seychellesartprojects.org

Sự khác biệt giữa Hợp đồng tương lai và Quyền chọn

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ thảo luận về tầm quan trọng của hợp đồng tương lai và quyền chọn cũng như vai trò của chúng đối với hoạt động của thị trường phái sinh.

Thị trường phái sinh là thị trường tài chính cho các công cụ phái sinh thu được giá trị của chúng từ giá trị cơ bản của tài sản. Các hợp đồng được phân loại theo phái sinh là:

• Hợp đồng chuyển tiếp
• Hợp đồng tương lai
• Tùy chọn
• Hoán đổi

Hợp đồng tương lai là các thỏa thuận để giao dịch tài sản cơ bản vào một ngày trong tương lai với mức giá được xác định trước. Đây là những hợp đồng được tiêu chuẩn hóa được giao dịch trên một sàn giao dịch cho phép các nhà đầu tư mua và bán chúng.

Mặt khác, hợp đồng quyền chọn cũng là các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa cho phép các nhà đầu tư giao dịch tài sản cơ bản ở mức giá và ngày được quyết định trước (ngày hết hạn đối với quyền chọn). Có 2 loại tùy chọn: Tùy chọn Cuộc gọi và Tùy chọn Đặt sẽ được thảo luận chi tiết.

Đồ họa thông tin về hợp đồng tương lai so với hợp đồng quyền chọn

Hãy cùng xem những điểm khác biệt hàng đầu giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn.

Điểm tương đồng

Có một số điểm tương đồng tồn tại giữa các hợp đồng này giúp giữ nguyên vẹn những điều cơ bản:

• Cả hai đều là các công cụ phái sinh trao đổi được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán trên toàn thế giới
• Thanh toán hàng ngày diễn ra cho cả hai hợp đồng
• Cả hai hợp đồng đều được tiêu chuẩn hóa với một tài khoản ký quỹ được áp dụng.
• Tài sản cơ bản điều chỉnh các hợp đồng này là các sản phẩm tài chính như tiền tệ, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, v.v.

Sự khác biệt

1. Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận ràng buộc các bên đối tác mua và bán chứng khoán tài chính với mức giá xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Mặt khác, hợp đồng quyền chọn cho phép nhà đầu tư có quyền nhưng không có nghĩa vụ thực hiện việc mua hoặc bán một công cụ tài chính vào hoặc trước ngày hết hạn.
2. Vì hợp đồng tương lai ràng buộc các bên nên hợp đồng phải được thực hiện vào ngày định trước và người mua bị khóa trong hợp đồng. Sau đó, một hợp đồng quyền chọn chỉ cung cấp quyền chọn mua nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán chứng khoán.
3. Đối với việc đảm bảo hợp đồng tương lai, ngoài số tiền hoa hồng được trả, không có khoản thanh toán trước nào được coi là so với hợp đồng quyền chọn, điều này làm cho việc thanh toán phí bảo hiểm là điều cần thiết. Điều này được thực hiện nhằm mục đích khóa cam kết của các bên.
4. Việc thực hiện hợp đồng tương lai chỉ có thể được thực hiện vào ngày được quyết định trước và theo các điều kiện đã được đề cập. Hợp đồng quyền chọn yêu cầu việc thực hiện phải được thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn.
5. Hợp đồng tương lai có thể không có giới hạn số tiền lãi / lỗ đối với các đối tác trong khi hợp đồng quyền chọn có lợi nhuận không giới hạn với giới hạn về số lỗ.
6. Không có yếu tố thời gian giảm dần nào là quan trọng trong hợp đồng tương lai vì hợp đồng chắc chắn sẽ được thực hiện. Việc hợp đồng quyền chọn có được thực hiện hay không sẽ rõ ràng hơn nhiều khi sắp đến ngày hết hạn, do đó, giá trị thời gian của tiền trở thành một yếu tố quan trọng. Số tiền phí bảo hiểm được trả cũng xem xét yếu tố này trong khi tính toán.
7. Phí liên quan đến giao dịch hợp đồng tương lai dễ hiểu hơn vì hầu hết các khoản phí không đổi và bao gồm hoa hồng giao dịch, phí trao đổi và môi giới. Các chi phí khác liên quan đến các cuộc gọi ký quỹ cũng có liên quan và cũng không thay đổi nhiều.

Trong giao dịch quyền chọn, các quyền chọn được giao dịch với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu do người bán quyền chọn cung cấp. Chúng có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào sự biến động của tài sản cơ bản và không bao giờ cố định. Phí bảo hiểm cao hơn thường gắn liền với các thị trường biến động hơn và ngay cả những tài sản được định giá ít đắt hơn cũng có thể thấy phí bảo hiểm tăng khi thị trường bước vào thời kỳ không chắc chắn.

Bảng so sánh hợp đồng tương lai và quyền chọn

Cơ sở so sánh	Hợp đồng tương lai	Tùy chọn
Ý nghĩa	Thỏa thuận ràng buộc các đối tác mua và bán một công cụ tài chính với một mức giá xác định trước và một ngày cụ thể trong tương lai.	Một hợp đồng cho phép các nhà đầu tư có quyền mua hoặc bán một công cụ với mức giá được quyết định trước. Nó phải được thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn.
Mức độ rủi ro	Cao	Bị hạn chế số phí bảo hiểm đã trả.
Nghĩa vụ của Người mua	Đầy đủ nghĩa vụ thực hiện hợp đồng	Không có nghĩa vụ
Nghĩa vụ của Người bán	Hoàn thành nghĩa vụ	Nếu người mua chọn thì người bán sẽ phải tuân theo.
Thanh toán trước	Không có khoản thanh toán trước nào được thực hiện ngoại trừ hoa hồng	Được thanh toán dưới dạng phí bảo hiểm, là một tỷ lệ phần trăm nhỏ của toàn bộ số tiền.
Mức độ được / mất	Không giới hạn	Lợi nhuận không giới hạn nhưng lỗ có giới hạn
Ngày thực hiện	Vào ngày quyết định trước theo hợp đồng	Bất kỳ thời điểm nào trước ngày hết hạn.
Giá trị thời gian của tiền	Không bận tâm	Phụ thuộc rất nhiều vào

Phần kết luận

Như đã thảo luận ở trên, cả hai đều là hợp đồng phái sinh có sự tùy chỉnh của nó theo yêu cầu của các đối tác. Hợp đồng quyền chọn có thể giảm số lượng tổn thất không giống như hợp đồng tương lai nhưng hợp đồng tương lai cung cấp sự an toàn của một hợp đồng được thực hiện vào một ngày nhất định.

Mục đích là để bảo vệ lợi ích của người khởi xướng hợp đồng trong khi suy đoán hướng đi của giá cả. Theo đó, người mua và người bán có thể giao kết hợp đồng tùy thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro và sự tin tưởng vào trực giác của họ. Vì hợp đồng tương lai liên quan đến sự hiện diện của một sàn giao dịch, nên việc thực hiện hợp đồng là có thể xảy ra, trong khi các hợp đồng không có tùy chọn như vậy nhưng khi thanh toán một khoản phí bảo hiểm, người ta có thể chốt hợp đồng và phụ thuộc vào hướng giá hướng tới kết thúc thời hạn, hợp đồng có thể được thực hiện hoặc cho phép hết hạn vô giá trị.