seychellesartprojects.org

Nợ dài hạn là gì?

Nợ dài hạn là khoản nợ công ty đến hạn trả hoặc phải trả sau thời hạn một năm vào ngày của bảng cân đối kế toán và nó được thể hiện trong phần nợ phải trả của bảng cân đối kế toán của công ty là khoản nợ dài hạn. .

Nói một cách dễ hiểu, Nợ dài hạn trên bảng cân đối kế toán là các khoản cho vay và nợ phải trả khác sẽ không đến hạn thanh toán trong vòng 1 năm kể từ thời điểm chúng được tạo ra. Nói chung, tất cả các khoản nợ dài hạn có thể được gọi là nợ dài hạn, đặc biệt là để tìm các tỷ số tài chính được sử dụng để phân tích tình hình tài chính của một công ty.

• Chúng được phát hành dưới dạng trái phiếu bởi các công ty để tài trợ cho việc mở rộng của họ trong vài năm sau đó.
• Do đó, chúng trưởng thành trong nhiều năm; Ví dụ: trái phiếu 10 năm, trái phiếu 20 năm hoặc trái phiếu 30 năm. Đó là một thực tế rất phổ biến, đặc biệt là trong tất cả các ngành công nghiệp sử dụng nhiều vốn trên toàn cầu. Do đó, trái phiếu là loại nợ dài hạn phổ biến nhất.
• Còn có một thứ gọi là “phần nợ dài hạn hiện tại”. Khi một pháp nhân phát hành một khoản nợ, một số phần của nó cần phải được thanh toán hàng năm (hoặc định kỳ) cho đến khi số tiền gốc của khoản nợ đó đã được trả hết cho chủ nợ.
• Do đó, ngay cả khi toàn bộ khoản nợ có tính chất dài hạn, phần nợ gốc phải trả trong năm hiện tại không thể được phân loại vào Nợ dài hạn. Do đó, phần đó được viết dưới dạng nợ ngắn hạn là "phần hiện tại của nợ dài hạn."

Ví dụ về Nợ dài hạn

Dưới đây là một ví dụ về nợ dài hạn của Starbucks. Chúng tôi lưu ý rằng khoản nợ của Starbucks đã tăng trong năm 2017 lên 3.932,6 triệu đô la so với 3185,3 triệu đô la trong năm 2016.

nguồn: Starbucks SEC Filings

Dưới đây là sự chia tay của nó

nguồn: Starbucks SEC Filings

Như chúng tôi đã lưu ý ở trên, công ty đã phát hành các giấy nợ khác nhau (giấy nợ năm 2018, giấy nợ năm 2021, giấy nợ năm 2022, giấy nợ năm 2023, giấy nợ năm 2026 và thậm chí giấy nợ năm 2045)

Ưu điểm

• Nợ cho phép một công ty tiếp cận ngay với số vốn cần thiết mà không phải trả lại cho người cho vay trong thời gian ngắn. Nếu công ty không muốn tiếp cận toàn bộ số nợ ngay lập tức, công ty có thể cấu trúc khoản nợ theo cách nhận từng phần trong một khoảng thời gian theo yêu cầu và khi được yêu cầu.
• Đối với bất kỳ loại nợ nào, ngoài việc thanh toán số tiền gốc còn phải trả lãi. Khoản thanh toán lãi suất này luôn luôn là một khoản mục hiện tại. Tiền lãi được trả trong kỳ được báo cáo trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của kỳ đó như một khoản chi phí. Vì đây là một khoản chi phí được báo cáo trước thuế nên nó cũng làm giảm thu nhập chịu thuế của công ty và cuối cùng là khoản thuế công ty phải nộp.
• Nhưng đó không phải là lợi thế thực sự của việc sử dụng một khoản nợ dài hạn trên bảng cân đối kế toán vì công ty, trong trường hợp này, đang tăng chi phí để giảm thuế, điều mà công ty có thể làm bằng cách tăng bất kỳ khoản chi phí nào khác (như chi phí mua hàng tồn kho ) cũng.
• Lợi thế thực sự là đòn bẩy tài chính mà nó cung cấp cho công ty. Đòn bẩy là một thuật ngữ quan trọng trong thuật ngữ tài chính, cũng như trong phân tích tài chính của một công ty.

Ví dụ về Nợ dài hạn của Pepsi

Như chúng tôi đã lưu ý ở trên, nợ dài hạn của Pepsi trên bảng cân đối kế toán đã tăng lên trong 10 năm qua. Ngoài ra, nợ trên tổng vốn của nó đã tăng lên trong khoảng thời gian tương ứng. Nó ngụ ý rằng Pepsi đã dựa vào nợ để tăng trưởng.

 

Ví dụ về các công ty dầu khí

Các Công ty Dầu khí là những công ty thâm dụng vốn, có nhiều khoản nợ dài hạn trên bảng cân đối kế toán. Dưới đây là biểu đồ Tỷ lệ vốn hóa (Nợ trên Tổng vốn) của Exxon, Royal Dutch, BP và Chevron. Chúng tôi lưu ý rằng đối với tất cả các công ty, nợ đã tăng lên, do đó làm tăng tỷ lệ vốn hóa chung.

nguồn: ycharts

Sự gia tăng nợ dài hạn này trên bảng cân đối kế toán chủ yếu là do giá hàng hóa (dầu) giảm và do đó dẫn đến giảm dòng tiền, làm căng thẳng bảng cân đối kế toán của họ.

Giai đoạn = Stage	BP	Chevron	sang chảnh	Exxon Mobil
31-12-15	35,1%	20,1%	26,4%	18,0%
31-12-14	31,8%	15,2%	20,9%	14,2%
31-12-13	27,1%	12,0%	19,8%	11,5%
31-12-12	29,2%	8,1%	17,8%	6,5%
31-12-11	28,4%	7,6%	19,0%	9,9%
31-12-10	32,3%	9,6%	23,0%	9,3%
31-12-09	25,4%	10,0%	20,4%	8,0%
31-12-8	26,7%	9,0%	15,5%	7,7%
31-12-07	24,5%	8,1%	12,7%	7,3%

nguồn: ycharts

Tác động tiêu cực của Nợ dài hạn cao

• Mặc dù phát hành nợ mang lại những lợi ích được mô tả ở trên, nhưng quá nhiều nợ cũng có hại cho sức khỏe của một công ty. Đó là bởi vì người ta phải nhận ra rằng những gì đã vay phải được trả lại vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Và ngoài số tiền gốc, cũng sẽ có chi phí lãi suất định kỳ.
• Do đó, mức nợ của công ty phải ở mức tối ưu so với vốn chủ sở hữu để phần nợ hiện tại và chi phí lãi vay không ăn hết dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty.
• Hãy nhớ rằng, nếu một công ty phát hành vốn cổ phần, thì đó không phải là một sự bắt buộc phải trả cổ tức. Nhưng nếu nó phát hành nợ, thì việc trả lãi là bắt buộc.

Lưu ý quan trọng cho nhà đầu tư

• Là một nhà đầu tư, nên theo dõi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và các tỷ lệ và chỉ số liên quan đến nợ khác. Một nhà đầu tư cũng phải chú ý đến bất kỳ sự thay đổi hoặc cơ cấu lại khoản nợ của công ty mình.
• Một nhà đầu tư phải biết các định mức ngành liên quan đến cấu trúc vốn của các công ty trong một ngành cụ thể. Nói chung, các công ty có nhiều tài sản hơn huy động được nhiều vốn hơn dưới hình thức nợ. Và các tài sản như nhà máy và thiết bị được xây dựng như các dự án dài hạn. Vì vậy, trong các ngành công nghiệp nặng về tài sản như ngành thép và ngành viễn thông, tỷ trọng nợ nói chung là cao.
• Mức nợ cao hơn là một đặc điểm của các công ty trưởng thành, có dòng tiền ổn định so với các công ty mới thành lập và giai đoạn đầu. Đó là bởi vì công ty sau không muốn tăng nợ vì nó thu hút các chi phí tài chính, bao gồm cả chi phí lãi vay.
• Người ta cũng cần tìm hiểu lý do đằng sau việc công ty phát hành bất kỳ khoản nợ mới nào. Cho dù khoản nợ được phát hành để tài trợ cho tăng trưởng hay để mua lại một số cổ phiếu hoặc mua lại một công ty hay chỉ đơn giản là để tài trợ cho chi phí hoạt động, nếu đó là để tài trợ cho tăng trưởng, đó là một dấu hiệu tốt cho các nhà đầu tư. Nếu đó là để mua lại cổ phiếu, cần phải phân tích nhiều hơn, nhưng nó chủ yếu là tốt vì nó làm giảm tỷ lệ pha loãng vốn chủ sở hữu. Nếu công ty tăng nợ để mua lại, một lần nữa, các kết quả hợp lực cần được phân tích để biết tác động của nó.
• Cuối cùng, nếu khoản nợ dài hạn trên bảng cân đối kế toán được nâng lên để tài trợ cho chi phí hoạt động, thì điều đó cho thấy tín hiệu tiêu cực trên thị trường. Và nếu nó xảy ra thường xuyên, điều đó có nghĩa là hoạt động của công ty không thể tạo ra đủ dòng tiền cần thiết để tài trợ cho các chi phí hoạt động. Do đó, một nhà đầu tư giỏi phải luôn rất tỉnh táo và thông báo về bất kỳ đợt phát hành hoặc tái cơ cấu nợ mới nào diễn ra tại công ty mà họ đã đầu tư hoặc đang có ý định đầu tư.

Phần kết luận

Nợ dài hạn là khoản nợ cần được trả lại cho người cho vay trong hơn một năm kể từ thời điểm vay. Nó hữu ích cho các công ty vì nó cung cấp một số đòn bẩy tài chính nếu công ty có thể tạo ra đủ dòng tiền để trang trải chi phí lãi vay. Tuy nhiên, nếu khoản nợ này quá nhiều so với dòng tiền hoạt động của công ty, thì điều này sẽ gây rắc rối cho công ty cũng như các cổ đông.

Do đó, một nhà đầu tư phải nghiên cứu các khoản nợ và những thay đổi xảy ra trong đó một cách cẩn thận. Một thông lệ tốt là được thông báo về mục đích của bất kỳ khoản nợ mới nào được phát hành hoặc cơ cấu lại và cả thành phần của khoản nợ dài hạn. Để có được những thông tin chi tiết đó, nhà đầu tư phải xem xét thuyết minh báo cáo tài chính và các cuộc họp hội nghị được tiến hành định kỳ bởi công ty mà họ quan tâm.