seychellesartprojects.org

Công thức Chi phí Vốn là gì?

Công thức Chi phí vốn tính toán chi phí bình quân gia quyền của việc huy động vốn từ các chủ sở hữu nợ và vốn chủ sở hữu và là tổng của ba phép tính riêng biệt - trọng số của nợ nhân với chi phí nợ, tỷ trọng của cổ phiếu ưu đãi nhân với chi phí của cổ phiếu ưu đãi, và tỷ trọng của vốn chủ sở hữu nhân với chi phí vốn chủ sở hữu. Nó được biểu thị là,

Tính toán chi phí vốn (từng bước)

Bước # 1 - Tìm Trọng số Nợ

Quyền số của cấu phần nợ được tính bằng cách lấy dư nợ chia cho tổng vốn đầu tư vào doanh nghiệp, tức là tổng dư nợ, cổ phiếu ưu đãi và vốn cổ phần phổ thông. Số dư nợ và cổ phiếu ưu đãi hiện có trong bảng cân đối kế toán, trong khi giá trị vốn cổ phần phổ thông được tính dựa trên giá thị trường của cổ phiếu và số cổ phiếu đang lưu hành.

Tỷ trọng nợ = Số dư nợ ÷ Tổng nguồn vốn

Tổng nguồn vốn = Số dư nợ + Số cổ phần ưu đãi + Giá trị thị trường của vốn cổ phần phổ thông

Bước # 2 - Tìm Chi phí nợ

Chi phí nợ được tính bằng cách nhân chi phí lãi vay của khoản nợ với tỷ lệ nghịch với tỷ lệ phần trăm thuế suất, sau đó chia kết quả cho số nợ chưa thanh toán và được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm. Công thức cho chi phí nợ như sau:

Chi phí nợ = Chi phí lãi vay * (1 - Thuế suất) ÷ Số nợ chưa thanh toán

Bước # 3 - Tìm Trọng số của Chia sẻ Sở thích

Quyền số của thành phần cổ phần ưu đãi được tính bằng cách chia số cổ phần ưu đãi cho tổng vốn đầu tư vào doanh nghiệp.

Tỷ trọng của Cổ phần ưu đãi = Số lượng cổ phần ưu đãi ÷ Tổng vốn

Bước # 4 - Tìm Chi phí của Cổ phiếu Ưu tiên

Chi phí của cổ phiếu ưu đãi rất đơn giản, và nó được tính bằng cách chia cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi cho số lượng cổ phiếu ưu đãi và được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm. Công thức tính chi phí của cổ phần ưu đãi như sau:

Chi phí của Cổ phiếu ưu đãi = Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi ÷ Số lượng Cổ phiếu Ưu đãi

Bước # 5 - Xác định Tỷ trọng của Vốn chủ sở hữu

Trọng số của thành phần vốn cổ phần phổ thông được tính bằng cách lấy tích số của giá trị thị trường của cổ phiếu và số lượng cổ phiếu đang lưu hành (vốn hóa thị trường) cho tổng vốn đầu tư vào doanh nghiệp.

Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = Giá trị thị trường của vốn cổ phần phổ thông ÷ Tổng vốn

Bước # 6 - Tìm Chi phí Vốn chủ sở hữu

Chi phí vốn chủ sở hữu bao gồm ba biến số - lợi nhuận phi rủi ro, tỷ suất sinh lợi trung bình từ một nhóm cổ phiếu đại diện trên thị trường và beta, là lợi nhuận chênh lệch dựa trên rủi ro của cổ phiếu cụ thể trong so với nhóm cổ phiếu lớn hơn. Chi phí vốn chủ sở hữu được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm và công thức như sau:

Chi phí vốn chủ sở hữu = Lợi tức phi rủi ro + Beta * (Lợi tức cổ phiếu trung bình - Lợi nhuận phi rủi ro)

Ví dụ về Công thức Chi phí Vốn (với Mẫu Excel)

Chúng ta hãy lấy một ví dụ về một công ty TNHH ABC để xem liệu nó có thể tạo ra lợi nhuận hay không.

Bạn có thể tải về Mẫu Excel Công thức Vốn này tại đây - Mẫu Excel Công thức Vốn

Công ty đã báo cáo lợi nhuận cho năm tài chính cuối cùng của nó là 10,85%. Công ty có khoản nợ chưa thanh toán là 50.000.000 đô la, cổ phiếu ưu đãi là 15.000.000 đô la và vốn cổ phần phổ thông trị giá 70.000.000 đô la. Thuế suất là 34%. Nó đã trả 4.000.000 đô la chi phí lãi vay cho khoản nợ của mình. Cổ phiếu ưu đãi đã trả cổ tức là $ 1,50,000. Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro là 4%, trong khi tỷ suất sinh lợi của Dow Jones Industrials là 11% và hệ số beta của ABC Limited là 1,3.

Đầu tiên chúng ta phải tính toán những điều sau:

Toàn bộ vốn:

Vì vậy, Tổng vốn = 50.000.000 USD + 15.000.000 USD + 70.000.000 USD

• Tổng vốn = $ 135.000.000

Tỷ trọng Nợ:

Vì vậy, Trọng số nợ = $ 50.000.000 ÷ $ 135.000.000

• Tỷ trọng nợ = 0,370

Chi phí nợ:

Do đó, Chi phí nợ = $ 4.000.000 * (1 - 34%) ÷ 50.000.000 $

• Chi phí nợ = 5,28%

Trọng số của Chia sẻ Ưu đãi:

Do đó, tỷ trọng của cổ phần ưu đãi = $ 15.000.000 ÷ $ 135.000.000

• Tỷ trọng của cổ phần ưu đãi = 0,111

Chi phí Chia sẻ Ưu đãi:

Vì vậy, Chi phí của cổ phần ưu đãi = $ 1.500.000 ÷ $ 15.000.000

• Chi phí cổ phần ưu đãi = 10,00%

Tỷ trọng vốn chủ sở hữu:

Vì vậy, Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = $ 70.000.000 ÷ $ 135.000.000

• Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = 0,519

Chi phí vốn chủ sở hữu:

Vì vậy, chi phí vốn chủ sở hữu = 4% + 1,3 * (11% - 4%)

• Chi phí vốn chủ sở hữu = 13,10%

Vì vậy, từ trên, chúng tôi đã thu thập các thông tin sau đây.

Do đó, Công thức Tính Chi phí Vốn sẽ là:

Công thức trong excel sẽ là:

Dựa trên các tính toán trên, lợi nhuận 10,85% của ABC Limited là cao hơn thích đáng so với giá vốn 9,86%.

Máy tính chi phí vốn

Bạn có thể sử dụng công cụ tính sau cho chi phí vốn.

Tỷ trọng nợ
Chi phí nợ
Tỷ trọng của cổ phần ưu đãi
Chi phí cổ phần ưu đãi
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu
Chi phí vốn chủ sở hữu
Giá vốn =

Giá vốn =	(Tỷ trọng nợ x Chi phí nợ) + (Tỷ trọng cổ phiếu ưu đãi x Chi phí cổ phiếu ưu đãi) + (Tỷ trọng vốn chủ sở hữu x Chi phí vốn chủ sở hữu)
	(0 x 0) + (0 x 0) + (0 x 0) =	0

Mức độ liên quan và sử dụng

• Sự hiểu biết về giá vốn là rất quan trọng vì nó đóng một vai trò quan trọng trong quá trình ra quyết định của quản lý tài chính. Mục tiêu của giá vốn là việc xác định mức đóng góp vào chi phí của từng bộ phận cấu thành cơ cấu vốn của công ty dựa trên tỷ trọng nợ, cổ phần ưu đãi và vốn chủ sở hữu.
• Lãi suất cố định được trả cho khoản nợ, và lợi tức cổ tức cố định được đưa ra trên cổ phiếu ưu đãi. Mặc dù một công ty không bắt buộc phải trả một tỷ suất lợi nhuận cố định trên vốn chủ sở hữu, nhưng vẫn có một tỷ suất lợi nhuận nhất định được kỳ vọng đối với phần vốn chủ sở hữu.
• Dựa trên bình quân gia quyền của tất cả các thành phần chi phí, công ty phân tích xem tỷ suất lợi nhuận thực tế có thể vượt quá chi phí vốn hay không, đây là một dấu hiệu tích cực đối với bất kỳ doanh nghiệp nào. Trên cơ sở này, các quyết định quản lý khác nhau được đưa ra liên quan đến chính sách cổ tức, đòn bẩy tài chính, cấu trúc vốn, quản lý vốn lưu động và các quyết định tài chính khác, v.v.