seychellesartprojects.org

Định nghĩa giao dịch khối

Giao dịch theo khối (Block Trade) là chứng khoán được mua và giao dịch bởi một nhà đầu tư với số lượng lớn và giao dịch như vậy bao gồm các cuộc đàm phán về số lượng rất lớn vốn chủ sở hữu và trái phiếu được giao dịch giữa hai bên, thường là với sự trợ giúp của chủ ngân hàng đầu tư, với mức giá được thu xếp phù hợp và ngoài thị trường chứng khoán để giảm ảnh hưởng đến giá cả của chứng khoán.

Giao dịch khối liên quan đến việc giao dịch số lượng trái phiếu và vốn chủ sở hữu cao đáng kể của hai bên với mức giá được thu xếp phù hợp. Nhiều khi các nhà đầu tư thích thực hiện các giao dịch như vậy để tiết kiệm từ việc giảm giá bởi vì, trong trường hợp đó, giá có thể được quyết định có lợi cho người bán. Nói chung, nó liên quan đến số lượng tối thiểu 10.000 số chứng khoán, không bao gồm cổ phiếu xu hoặc trái phiếu trị giá 200.000 đô la. Trong thế giới thực tế, giao dịch khối liên quan đến hơn 10.000 cổ phiếu.

Block Trade hoạt động như thế nào?

Hãy lấy ví dụ về một quỹ đầu cơ muốn bán 200.000 cổ phiếu của một công ty nhỏ với giá thị trường hiện tại là 20 đô la. Đó là giao dịch liên quan đến 4 triệu đô la của công ty có thể trị giá tổng cộng chỉ vài trăm triệu. Bây giờ, nếu lệnh tương tự được nhập vào lệnh thị trường đơn lẻ, thì có lẽ nó sẽ dẫn đến việc đẩy giá xuống. Ngoài ra, do quy mô của giao dịch cao và sự tồn tại của thị trường tạo ra, lệnh sẽ được thực hiện ở mức giá xấu dần dần. Do đó, sự trượt giá trên lệnh sẽ được quan sát bởi hàng rào bảo hiểm, và tương tự, việc đóng cọc trên lệnh khống sẽ được thực hiện bởi những người tham gia khác trên thị trường dựa trên hành động giá. Nó sẽ buộc cổ phiếu giảm hơn nữa.

Vì vậy, để tránh điều tương tự, các quỹ đầu cơ thường sử dụng sự trợ giúp của lô cốt, nơi lô cốt giúp chia một lượng lớn giao dịch thành một số giao dịch có thể quản lý được. Chẳng hạn như trong trường hợp hiện tại, 100 khối nhỏ hơn có thể được tạo ra với 2.000 cổ phiếu mỗi cổ phiếu ở mức giá 20 USD / cổ phiếu. Giờ đây, để giữ cho mức độ biến động chung của thị trường ở mức thấp, mỗi khối được chia sẽ được khởi tạo bởi nhà môi giới riêng biệt. Ngoài ra, thay vì lựa chọn trên, bất kỳ nhà môi giới nào cũng có thể thỏa thuận với bất kỳ người mua nào có thể đưa tất cả 200.000 cổ phiếu bên ngoài thị trường mở bằng thỏa thuận mua. Nói chung, trong trường hợp này, người mua là một số nhà đầu tư tổ chức khác vì lượng vốn tham gia vào loại giao dịch này cao.

Ưu điểm

• Đây là một trong những phương tiện hữu ích mà các nhà phân tích có thể đánh giá nơi các nhà đầu tư tổ chức thực hiện việc định giá cổ phiếu.
• Sẽ rất hữu ích trong trường hợp sáp nhập hoặc mua lại vì trong trường hợp đó, giá thầu yêu cầu phải “thị trường rõ ràng”, do đó, có thể thấy giá mà khối lớn cổ phiếu đang giao dịch. Các mức giá này cho thấy rằng các cổ đông lớn nhất của công ty đã sẵn sàng bán cổ phần sở hữu của họ ở mức nào và do đó, trong trường hợp phân tích giao dịch khối, hầu hết các giao dịch nhỏ được xem xét để tránh sai lệch dữ liệu.

Nhược điểm

• Giao dịch Block khó hơn so với các loại giao dịch khác bởi vì nhà môi giới-đại lý cam kết một mức giá. Đối với một lượng lớn chứng khoán, vì vậy, trong trường hợp có bất kỳ biến động bất lợi nào trên thị trường, nó có thể khiến nhà môi giới-đại lý bị thiệt hại rất lớn (trong trường hợp vị thế đang được giữ và không được bán). Vì vậy, tham gia vào hoạt động giao dịch khối có thể dẫn đến việc ràng buộc vốn của nhà môi giới-đại lý. Do đó, do đó, nhà môi giới-đại lý thường phải chịu nhiều rủi ro hơn.
• Có những tình huống mà các nhà quản lý tiền lớn được thông báo tốt muốn mua hoặc bán vị thế cổ phiếu lớn của một cổ phiếu cụ thể, điều này có thể biểu thị biến động giá trong tương lai bằng cách thực hiện ngược lại với giao dịch của nhà môi giới-đại lý. Bằng cách này, các nhà quản lý tiền có lợi thế không chính thức, và nhà môi giới-đại lý sẽ có rủi ro lựa chọn bất lợi.

Điểm quan trọng

• Giao dịch khối phải được thực hiện một cách riêng tư, chẳng hạn như trò chuyện riêng tư, điện thoại hoặc các phương tiện điện tử khác. Nó phải được giao dịch thông qua các bên hoặc các nhà môi giới trực tiếp. Vì vậy, chúng được thực hiện ngoài thị trường đấu giá công khai.
• Các giao dịch này thường được thực hiện thông qua các trung gian được gọi là lô cốt. Đây là những công ty chuyên về các ngành nghề lớn. Các công ty này rất thành thạo về giao dịch khối, và họ biết cách giao dịch có thể được bắt đầu cẩn thận để không có sự sụt giảm hay tăng giá bất thường của giá cổ phiếu hoặc trái phiếu.
• Vì quy mô của các giao dịch như vậy là rất lớn trong trường hợp cả vốn chủ sở hữu và thị trường nợ, các nhà đầu tư cá nhân hiếm khi thực hiện bất kỳ giao dịch khối nào. Trong thực tế, các giao dịch này được thực hiện khi các nhà đầu tư tổ chức và các quỹ đầu cơ mua hoặc bán quy mô hoặc số lượng lớn cổ phiếu và trái phiếu trong khối giao dịch thông qua các trung gian như ngân hàng đầu tư, v.v.
• Các nhà giao dịch trên thị trường phải cẩn thận trong khi thực hiện các giao dịch trong trường hợp giao dịch khối được thực hiện trên thị trường mở vì trong trường hợp đó sẽ có sự biến động lớn về khối lượng giao dịch và điều này có thể gây ảnh hưởng đến thị trường. giá trị của trái phiếu hoặc cổ phiếu đã mua. Do đó, các giao dịch này thường được thực hiện thông qua kênh trung gian, thay vì ngân hàng đầu tư hoặc các quỹ đầu cơ mua chứng khoán thông thường vì sau đó họ sẽ thực hiện với số tiền nhỏ hơn.

Phần kết luận

Giao dịch khối là các giao dịch lớn được thực hiện bởi các nhà đầu tư tổ chức, thường được chia thành các lệnh nhỏ hơn trước và sau đó được thực hiện thông qua các phương tiện của các nhà môi giới khác nhau để che giấu kích thước thực. Đây là những giao dịch có thể được thực hiện bên ngoài thị trường mở và thông qua một thỏa thuận mua bán riêng. Nó có thể tỏ ra khó khăn hơn các giao dịch khác và có thể khiến nhà môi giới-đại lý gặp nhiều rủi ro hơn. Nó rất hữu ích cho các nhà phân tích để đánh giá nơi các nhà đầu tư tổ chức thực hiện việc định giá cổ phiếu.