ROIC vs ROCE | Top 5 sự khác biệt tốt nhất (với đồ họa thông tin)
Sự khác biệt giữa ROIC và ROCE
Lợi tức trên vốn sử dụng lao động (ROCE) là một thước đo ngụ ý khả năng sinh lời dài hạn và được tính bằng cách chia thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) cho vốn sử dụng lao động, vốn sử dụng là tổng tài sản của công ty trừ đi tất cả các khoản nợ phải trả, trong khi Lợi tức đầu tư Vốn (ROIC) đo lường lợi nhuận mà công ty thu được trên tổng vốn đầu tư và giúp xác định hiệu quả mà công ty đang sử dụng vốn của nhà đầu tư để tạo thêm thu nhập.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng lao động (ROCE) thuộc các tỷ suất sinh lời vượt ra ngoài việc chỉ xác định lợi nhuận của công ty. Các tỷ lệ này cũng giúp hiểu công ty đang hoạt động như thế nào và giúp đánh giá bao nhiêu lợi nhuận thu được được trả lại cho các nhà đầu tư. Cả hai tỷ lệ này đều kiểm tra cụ thể cách một công ty sử dụng vốn của mình để đầu tư và phát triển hơn nữa. ROIC, cùng với ROCE và các tỷ số khác, rất hữu ích cho các nhà phân tích trong việc đánh giá tình trạng tài chính của công ty và dự báo khả năng tạo ra lợi nhuận trong tương lai.
Cả hai tỷ số này đều giúp xác định mức độ hiệu quả của công ty sử dụng vốn đầu tư và rất giống nhau và có ít sự khác biệt, chủ yếu là ở cách tính các tỷ số này.
Đồ họa thông tin ROIC so với ROCE
Sự khác biệt chính
- Tỷ lệ này càng cao thì càng tốt cho cả ROCE và ROIC. Có nghĩa là công ty đang sử dụng vốn tốt hơn. Nó chỉ ra rằng công ty đang phân bổ vốn vào các khoản đầu tư sinh lời.
- Cả hai tỷ lệ này chỉ có ý nghĩa khi so sánh với WACC (chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền). Nếu ROIC và ROCE cao hơn WACC, thì đó là dấu hiệu cho thấy công ty đã tạo ra giá trị trong năm tài chính.
- Nếu các tỷ lệ này thấp hơn giá vốn, điều đó có nghĩa là công ty đang ở trong tình trạng sức khỏe tài chính yếu.
- Mặc dù việc tính toán ROIC là đơn giản về mặt khái niệm, nhưng có những vấn đề thực tế cũng phải được xem xét. Ví dụ, Vốn đầu tư không tính đến tài sản vô hình và số tiền đầu tư vào vốn nhân lực và lợi thế thương mại. Khoản đầu tư này giúp tăng lợi nhuận và cũng được phản ánh vào dòng tiền; chúng không được phản ánh trong ROIC.
- Hạn chế của ROCE là nó đo lường lợi tức so với giá trị sổ sách hơn là giá trị thị trường, có nghĩa là khi tài sản bị giảm giá, ROCE sẽ tiếp tục tăng mặc dù dòng tiền vẫn giữ nguyên. Có nghĩa là các doanh nghiệp cũ sẽ có giá trị cao hơn so với các doanh nghiệp mới, điều này có thể không nhất thiết phải như vậy. Dòng tiền cũng bị ảnh hưởng bởi lạm phát. Cũng cần lưu ý rằng doanh thu cũng sẽ tăng khi lạm phát gia tăng trong khi vốn sử dụng không tăng do giá trị sổ sách của tài sản không bị ảnh hưởng bởi lạm phát.
Bảng so sánh ROIC so với ROCE
| ROIC | ROCE | |
| ROIC giúp xác định hiệu quả của tổng vốn đầu tư. Nó là một thước đo giúp xác định xem công ty có đang phân bổ vốn vào các khoản đầu tư sinh lời hay không. | ROCE có thể được coi là một thước đo để kiểm tra hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty và đo lường lợi nhuận mà công ty tạo ra từ số vốn sử dụng | |
| Công thức ROIC - Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) * (1 thuế suất) / Vốn đầu tư | Công thức ROCE - (Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) / Vốn sử dụng). Để nhất quán, tử số và mẫu số được lấy trước lãi suất và thuế. | |
| Vốn đầu tư là một tập hợp con của vốn được sử dụng và là phần vốn được sử dụng tích cực vào hoạt động kinh doanh. Vốn đầu tư có thể được tính là = Tài sản cố định + Tài sản vô hình + Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn - Tiền mặt. | Vốn sử dụng ở mẫu số được tính là (Nợ + Vốn chủ sở hữu - nợ ngắn hạn). Nó ngụ ý tất cả vốn là một phần của doanh nghiệp. | |
| Tỷ lệ này là rất cần thiết dưới góc độ của một Nhà đầu tư. | Tỷ lệ này là cần thiết theo quan điểm của Công ty. | |
| ROIC giúp đánh giá hiệu quả hoạt động của các công ty trong lĩnh vực của nó. So sánh giữa các ngành sử dụng ROIC có thể không có ý nghĩa. Ví dụ, so sánh một công ty năng lượng với CNTT. Nó so sánh năng suất của các tài sản hoạt động của nó. | ROCE nhìn vào tầm nhìn dài hạn của công ty và đánh giá khả năng của các nhà quản lý. Nó sẽ phạt ban quản lý nếu ROCE giữ quá nhiều tiền mặt trong thời gian quá dài. Xu hướng của ROCE là đáng kể. |
Phần kết luận
ROIC và ROCE chỉ tương tự nhau với những khác biệt nhỏ. Đây là những tỷ lệ quan trọng giúp so sánh giữa các công ty và giúp xác định đồ thị của các công ty bằng cách sử dụng các tỷ lệ của năm trước. Cả hai tỷ lệ đều có thể hữu ích trong việc so sánh các công ty thâm dụng vốn, ví dụ - các công ty năng lượng, viễn thông và ô tô. Các biện pháp này được sử dụng hạn chế đối với các công ty hoạt động dựa trên dịch vụ.
