seychellesartprojects.org

Công thức trái phiếu phiếu giảm giá là gì?

Thuật ngữ “trái phiếu phiếu giảm giá” dùng để chỉ các trái phiếu trả phiếu thưởng là một tỷ lệ phần trăm danh nghĩa của mệnh giá hoặc số tiền gốc của trái phiếu. Công thức tính giá của trái phiếu này về cơ bản sử dụng giá trị hiện tại của các dòng tiền có thể xảy ra trong tương lai dưới hình thức thanh toán phiếu giảm giá và số tiền gốc là số tiền nhận được khi đáo hạn. Giá trị hiện tại được tính bằng cách chiết khấu dòng tiền sử dụng lợi tức đến ngày đáo hạn.

Về mặt toán học, giá của một trái phiếu phiếu giảm giá được biểu thị như sau,

Ở đâu

• C = Thanh toán phiếu thưởng định kỳ,
• P = Mệnh giá của trái phiếu,
• YTM = Lợi nhuận đến ngày đáo hạn
• n = Số khoảng thời gian cho đến khi đáo hạn

Tính toán trái phiếu phiếu thưởng (Từng bước)

Công thức tính toán trái phiếu coupon có thể được thực hiện bằng cách sử dụng các bước sau:

• Bước 1: Đầu tiên, xác định mệnh giá trái phiếu phát hành và nó được ký hiệu là P.
• Bước 2: Tiếp theo, xác định khoản thanh toán coupon định kỳ dựa trên lãi suất coupon của trái phiếu dựa trên cơ sở, tần suất thanh toán coupon và mệnh giá của trái phiếu. Khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá được ký hiệu là C và nó được tính là, C = Tỷ lệ phiếu thưởng * P / Tần suất thanh toán bằng phiếu giảm giá
• Bước 3: Tiếp theo, xác định tổng số kỳ hạn cho đến khi đáo hạn bằng cách nhân tần suất thanh toán phiếu giảm giá trong một năm với số năm cho đến khi đáo hạn. Số kỳ cho đến khi đáo hạn được ký hiệu là n và nó được tính là, n = Số năm cho đến khi đáo hạn * Tần suất thanh toán bằng phiếu giảm giá
• Bước 4: Bây giờ, hãy xác định lợi tức đến hạn trên cơ sở lợi tức thị trường hiện tại từ một khoản đầu tư có hồ sơ rủi ro tương tự. Lợi tức đến ngày đáo hạn được ký hiệu là YTM.
• Bước 5: Tiếp theo, xác định giá trị hiện tại của phiếu giảm giá đầu tiên, phiếu giảm giá thứ hai, v.v. Sau đó, xác định giá trị hiện tại của mệnh giá trái phiếu.
• Bước 6: Cuối cùng, công thức xác định tính lãi coupon được thực hiện bằng cách cộng giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán coupon và mệnh giá như hình dưới đây.

Các ví dụ

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel công thức trái phiếu phiếu giảm giá này tại đây - Mẫu Excel công thức trái phiếu phiếu giảm giá

Ví dụ 1

Hãy để chúng tôi lấy một ví dụ về trái phiếu do công ty XYZ Ltd phát hành trả phiếu thưởng hàng năm. Công ty có kế hoạch phát hành 5.000 trái phiếu như vậy và mỗi trái phiếu có mệnh giá 1.000 USD với lãi suất coupon là 7% và sẽ đáo hạn sau 15 năm. Lợi suất hiệu dụng khi đáo hạn là 9%. Xác định giá của mỗi trái phiếu và số tiền mà XYZ Ltd huy động được thông qua đợt phát hành trái phiếu này.

Dưới đây là dữ liệu được cung cấp để tính toán trái phiếu phiếu giảm giá của XYZ Ltd.

Giá của mỗi trái phiếu được tính theo công thức dưới đây,

Do đó, cách tính Trái phiếu Phiếu giảm giá sẽ như sau,

Vì vậy nó sẽ được -

= $ 838,79

Do đó, mỗi trái phiếu sẽ có giá $ 838,79 và được cho là được giao dịch chiết khấu ( giá trái phiếu thấp hơn mệnh giá) vì lãi suất coupon thấp hơn YTM. XYZ Ltd sẽ có thể huy động được 4.193.950 đô la (= 5.000 * 838,79 đô la).

Ví dụ số 2

Chúng ta hãy lấy một ví dụ về trái phiếu được phát hành bởi công ty ABC Ltd trả các phiếu giảm giá nửa năm một lần. Mỗi trái phiếu có mệnh giá $ 1,000 với lãi suất coupon là 8% và sẽ đáo hạn trong 5 năm. Lợi suất hiệu dụng khi đáo hạn là 7%. Xác định giá của mỗi trái phiếu C do ABC Ltd.

Dưới đây là dữ liệu đưa ra để tính toán trái phiếu phiếu giảm giá của ABC Ltd.

Do đó, giá của mỗi trái phiếu có thể được tính theo công thức dưới đây:

Do đó, cách tính Trái phiếu Phiếu giảm giá sẽ như sau,

Vì vậy nó sẽ được -

= 1.041,58 đô la

Do đó, mỗi trái phiếu sẽ có giá $ 1,041,58 và được cho là được giao dịch ở mức phí bảo hiểm ( giá trái phiếu cao hơn mệnh giá) vì lãi suất coupon cao hơn YTM.

Mức độ liên quan và sử dụng

Khái niệm định giá của loại trái phiếu này là rất quan trọng từ quan điểm của một nhà đầu tư vì trái phiếu là một phần không thể thiếu trên thị trường vốn. Người mua trái phiếu nhận được các khoản thanh toán phiếu giảm giá này trong khoảng thời gian từ khi phát hành trái phiếu đến khi trái phiếu đáo hạn. Trên thị trường trái phiếu, trái phiếu có lãi suất coupon cao hơn được coi là hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư vì chúng mang lại lợi suất cao hơn.

Hơn nữa, trái phiếu giao dịch ở giá trị cao hơn mệnh giá của chúng được cho là được giao dịch ở mức phí bảo hiểm, trong khi trái phiếu giao dịch ở giá trị thấp hơn mệnh giá của chúng được cho là được giao dịch chiết khấu. Ngày nay, những trái phiếu này khá phổ biến vì hầu hết các trái phiếu gần đây không được phát hành dưới dạng phiếu giảm giá hoặc chứng chỉ, mà trái phiếu được phát hành dưới dạng điện tử.