seychellesartprojects.org

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là cổ phiếu mà người phát hành cổ phiếu có quyền mua lại cổ phiếu trong vòng 20 năm kể từ ngày phát hành với giá xác định trước nêu trong bản cáo bạch tại thời điểm phát hành cổ phiếu ưu đãi và trước khi mua lại cổ phiếu đó, tổ chức phát hành phải bảo đảm cổ phiếu ưu đãi hoàn lại được thanh toán đủ và đáp ứng đầy đủ các điều kiện quy định tại thời điểm phát hành.

Cổ phần ưu đãi có thể đổi trả là gì?

Cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại là loại cổ phiếu ưu đãi phát hành cho cổ đông có kèm theo quyền chọn mua, nghĩa là công ty có thể mua lại sau này.

• Đây là một trong những phương pháp mà các công ty áp dụng để trả lại tiền mặt cho các cổ đông hiện hữu của công ty. Đây là một cách mua lại cổ phần nhưng khác với mua lại cổ phần truyền thống ở một số cách nhất định.
• Giá mà các công ty có thể mua lại những cổ phiếu có thể mua lại này đã được quyết định trong thời gian phát hành những cổ phiếu đó.
• Việc phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được có thể được mua lại trong tương lai giúp công ty linh hoạt trong việc lựa chọn mua lại cổ phiếu hay mua lại cổ phiếu.

Ví dụ đơn giản về Chia sẻ ưu tiên có thể đổi trả

Chúng ta hãy giả sử một ví dụ tùy ý để xem cách cổ phiếu được mua lại bởi một công ty A. Hãy giả sử rằng công ty trong khi sử dụng cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại, đã có quyền chọn mua cho những cổ phiếu đó ở mức $ 180 tại khung thời gian định trước. Giả sử cổ phiếu đang giao dịch ở giá thị trường cao hơn giá có thể gọi được. Ở đây công ty có thể gọi là cổ phiếu ưu đãi hoàn lại khi giá của công ty nhỏ hơn giá mua. Và công ty có thể mua lại cổ phần thay vì mua lại cổ phần. Nếu họ không thể đảm bảo việc mua lại cổ phiếu, họ luôn có thể từ chối lựa chọn mua lại cổ phiếu. Bằng cách đó, công ty có tính linh hoạt cao hơn nếu đã phát hành cổ phiếu có thể mua lại.

Ví dụ thực tế

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại, nếu có, được công ty báo cáo trong bảng cân đối kế toán trong phần vốn chủ sở hữu của cổ đông. Dưới đây là ảnh chụp phần của cổ đông trong bảng cân đối kế toán, nơi công ty báo cáo thông tin về cổ phần ưu đãi hoàn lại.

Trong ví dụ được mô tả ở đây, có hai nhóm cổ phiếu ưu đãi có thể hoàn lại. Một trong số đó là 4000 trong số lượng cổ phiếu.

• Tỷ lệ phiếu thưởng mà công ty trả cho cổ phiếu ưu đãi hoàn lại này là 10%.
• Đối với loại còn lại, số lượng cổ phiếu là 2000. Tỷ lệ phiếu thưởng mà công ty trả cho cổ phiếu ưu đãi hoàn lại này là 9%.

Ưu điểm của Cổ phần Ưu đãi Có thể Đổi được

Ưu điểm của cổ phiếu ưu đãi hoàn lại như sau:

• Việc phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể hoàn lại cung cấp cho công ty một lựa chọn để lựa chọn giữa việc mua lại cổ phiếu hoặc mua lại cổ phiếu tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
• Công ty mua lại cổ phiếu khi có quyết định hoàn vốn cho cổ đông. Đó là một cách trả cổ tức cho các cổ đông tương tự như trả cổ tức. Khi cổ phiếu được mua lại bởi các công ty, tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty giảm xuống, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc EPS của công ty tăng lên, dẫn đến tăng giá cổ phiếu.
• Bằng cách mua lại cổ phiếu, phần lớn thời gian, công ty loại bỏ cổ phiếu đang trả lãi suất coupon, cao hơn nhiều so với lợi tức cổ tức hiện tại cho cổ phiếu vốn chủ sở hữu - do đó làm tăng giá trị cho các cổ đông hiện hữu của công ty.
• Cổ phiếu ưu đãi có thể hoàn lại thường mang lại cơ hội rút lui cho các quỹ đầu tư mạo hiểm, vốn được cung cấp tùy chọn rút lui được xác định trước vào thời điểm xác định trước và điểm giá xác định trước.

Nhược điểm của Cổ phần Ưu đãi Có thể Đổi trả

Nhược điểm của cổ phiếu ưu đãi hoàn lại như sau:

• Các loại cổ phiếu này chỉ khả thi để các công ty mua lại khi giá chào bán của cổ phiếu thấp hơn giá thị trường hiện tại của cổ phiếu. Nếu không, thay vào đó, công ty nên mua lại cổ phần.
• Công ty cần đợi thời gian xác định trước trong khi phát hành cổ phiếu trước khi có thể mua lại cổ phiếu.

Hạn chế của Cổ phần Ưu đãi Có thể Quy đổi

Các hạn chế của cổ phiếu ưu đãi hoàn lại như sau:

• Công ty chỉ có thể mua lại cổ phiếu nếu đã phát hành cổ phiếu có thể mua lại trước đó. Nếu không, công ty không có tùy chọn để mua lại cổ phiếu của mình.
• Công ty cần đợi đến thời điểm sau đó có thể thực hiện quyền chọn mua lại cổ phần của công ty. Công ty cũng cần đợi giá thị trường hiện tại thuận lợi để mua lại cổ phần.

Những điểm quan trọng cần lưu ý

Những điểm quan trọng liên quan đến việc Mua lại Cổ phần Ưu đãi-

• Công ty chỉ có thể mua lại cổ phiếu nếu đã phát hành cổ phiếu ưu đãi hoàn lại. Nếu không, công ty không có tùy chọn để mua lại cổ phiếu của mình.
• Nếu một công ty đã phát hành cổ phiếu ưu đãi hoàn lại, thì công ty đó cung cấp cho công ty một quyền lựa chọn giữa việc mua lại cổ phiếu hoặc mua lại cổ phiếu tùy thuộc vào điều kiện thị trường.

Phần kết luận

Đó là một cách trả cổ tức cho các cổ đông hiện hữu, rất giống với việc trả cổ tức cho các cổ đông. Bằng cách mua lại cổ phiếu ưu đãi, công ty loại bỏ chứng khoán có lãi suất phiếu giảm giá cao hơn; theo một cách nào đó, làm tăng giá trị của cổ đông bằng cách mua lại cổ phần ưu đãi. Tổng số cổ phiếu đang lưu hành giảm, và EPS của công ty tăng lên. Điều này làm tăng giá trị của công ty. Khi một công ty đã phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể hoàn lại, nó cung cấp cho công ty một tùy chọn để lựa chọn giữa việc mua lại cổ phiếu hoặc mua lại cổ phiếu.