seychellesartprojects.org

Vị trí riêng tư của Cổ phần là gì?

Phát hành cổ phiếu riêng lẻ đề cập đến việc bán cổ phiếu của công ty cho các nhà đầu tư và tổ chức được công ty lựa chọn, thường bao gồm các ngân hàng, công ty quỹ tương hỗ, nhà đầu tư cá nhân giàu có, công ty bảo hiểm, v.v. thay vì phát hành trên thị trường mở cho công chúng nói chung và những người tương tự thường có một số yêu cầu quy định.

Trong Vị trí này, chứng khoán được phát hành cho một số giới hạn các nhà đầu tư được “công nhận”. Nhà đầu tư được công nhận là người: -

• Đáp ứng một ngưỡng nhất định về giá trị tài chính ròng và trình độ.
• Có kinh nghiệm hơn trong việc đầu tư và đưa ra các quyết định tài chính thận trọng.
• Có thể chấp nhận rủi ro và tổn thất phát sinh từ một khoản đầu tư như vậy.

Ví dụ: Bảo hiểm nhân thọ New York đã mua 22,51% cổ phần trong liên doanh Maxx vào tháng 1 năm 2017 với giá 78 Rs / cổ phiếu theo cách sắp xếp này

Sự khác biệt giữa Chương trình Vị trí Tư nhân và Chào bán Công khai

• Chứng khoán được bán cho một nhóm nhà đầu tư trong đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ, trong khi khi chào bán chứng khoán ra công chúng, chứng khoán được chào bán ra công chúng.
• Việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ có thể được phát hành bởi cả Công ty đại chúng và tư nhân trong khi trong trường hợp phát hành cổ phiếu ra công chúng, Công ty sẽ niêm yết hoặc sẽ được niêm yết sau khi đợt chào bán được thực hiện.
• Các giao dịch vị trí này có thể không bắt buộc phải đăng ký với cơ quan quản lý trong khi các giao dịch chứng khoán được chào bán công khai phải được đăng ký với cơ quan quản lý.

Chương trình Vị trí Riêng ảnh hưởng đến Giá Cổ phiếu của Công ty như thế nào?

Việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ nếu do một công ty tư nhân thực hiện sẽ không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu do chúng không được niêm yết. Tuy nhiên, đối với một Công ty đại chúng niêm yết, việc phát hành này sẽ dẫn đến việc giảm giá cổ phiếu ít nhất là trong ngắn hạn.

Việc phát hành này dẫn đến việc pha loãng quyền sở hữu của cổ đông hiện hữu so với quy mô của đợt phát hành này. Điều này là do cổ phiếu mới được phát hành và quyền sở hữu của các cổ đông hiện hữu vẫn được giữ nguyên. Hãy để chúng tôi xem một ví dụ:

Để số lượng cổ phiếu lưu hành trước khi phát hành riêng lẻ là 10 triệu cổ phiếu và Công ty đã đề xuất chào bán 1 triệu cổ phiếu vốn chủ sở hữu trong đợt phát hành riêng lẻ. Do đó, điều này sẽ làm tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu bị pha loãng thêm 10%.

Sự pha loãng này của một cổ phiếu thường dẫn đến sự giảm giá của cổ phiếu; tác động của việc phát hành này có thể được coi là tương tự như tác động của việc tách cổ phiếu. Tuy nhiên, tác động như vậy có thể chỉ được nhìn thấy trong ngắn hạn, ảnh hưởng dài hạn đến giá sẽ tính đến việc sử dụng các khoản tiền mà Công ty huy động được trong đợt phát hành này. Nếu Công ty thực hiện phát hành cổ phiếu riêng lẻ để huy động vốn cho một dự án có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn; lợi nhuận tăng thêm và doanh thu từ một dự án như vậy sẽ tác động đến giá cổ phiếu, do đó đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.

Ưu điểm của Chương trình Vị trí Tư nhân

Sau đây là 5 lợi thế hàng đầu của vị trí tư nhân

• Lợi thế Dài hạn -  Nếu đó là một khoản bảo đảm nợ, Công ty phát hành trái phiếu phát hành riêng lẻ thường có thời gian đáo hạn dài hơn so với một khoản nợ phải trả ngân hàng. Như vậy, Công ty sẽ có nhiều thời gian hơn để hoàn vốn cho nhà đầu tư. Điều này là lý tưởng cho các trường hợp Công ty đang đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh mới đòi hỏi thời gian để kiếm tiền và phát triển. Hơn nữa, nếu việc phát hành này được thực hiện trên cổ phiếu vốn chủ sở hữu; chúng thường được thực hiện cho các nhà đầu tư chiến lược với chiến lược “mua và giữ”. Các nhà đầu tư này đầu tư trong thời gian dài hơn và cũng cung cấp các đầu vào chiến lược để vận hành doanh nghiệp. Như vậy, Công ty có lợi khi có mối quan hệ lâu dài với nhà đầu tư.
• Khung thời gian thực hiện ít hơn -   Khi thị trường cho vị trí này đã trưởng thành, điều này đã làm tăng tiêu chuẩn hóa tài liệu, điều khoản và giá cả tốt hơn và tăng quy mô huy động vốn. Hơn nữa, tổ chức phát hành không phải đăng ký và tiếp thị một hoạt động gây quỹ như vậy với cơ quan quản lý, do đó, nó có thể được thực hiện trong thời gian và chi phí thấp hơn. Nếu tổ chức phát hành đang phát hành trái phiếu phát hành riêng lẻ sẽ do tư nhân nắm giữ, họ có thể không bắt buộc phải được xếp hạng tín nhiệm, điều này sẽ giảm thêm chi phí phải trả cho cơ quan tín dụng.
• Đa dạng hóa hình thức huy động vốn -  Việc huy động vốn theo phương thức này giúp Công ty đa dạng hóa các nguồn tài trợ và cơ cấu vốn của Công ty. Nó hỗ trợ Công ty huy động vốn khi điều kiện thanh khoản thị trường không tốt. Nó giúp Công ty tổ chức cơ cấu vốn theo cơ cấu nợ - vốn chủ sở hữu và giúp Công ty quản lý các nghĩa vụ nợ của mình.
• Yêu cầu ít quy định hơn -  Vị trí này yêu cầu tiết lộ công khai hạn chế và có xu hướng ít yêu cầu quy định hơn so với yêu cầu cần thiết trong một đợt chào bán công khai. Do đó, Công ty sẽ đàm phán thương vụ một cách riêng tư và chào bán chứng khoán với giá thỏa thuận và cố định.
• Bán cho các nhà đầu tư được công nhận - Nhà phát hành vị trí này có thể bán chứng khoán phức hợp cho các nhà đầu tư tham gia phát hành vì đợt phát hành này sẽ được giới hạn trong một nhóm các nhà đầu tư được lựa chọn (nhà đầu tư được công nhận). Hơn nữa, họ sẽ hiểu được rủi ro tiềm ẩn và lợi tức của những chứng khoán đó.

Nhược điểm của Chương trình Vị trí Tư nhân

Sau đây là 2 nhược điểm hàng đầu của vị trí tư nhân

• Khó khăn trong việc tìm nhà đầu tư phù hợp - Đầu tiên và quan trọng nhất, nhược điểm của đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ là phải tìm được nhà đầu tư phù hợp. Hơn nữa, nhà đầu tư có thể có một số tiền hạn chế để đầu tư và có thể đặt ra các mục tiêu nhất định để đạt được theo đó anh ta sẽ đầu tư số tiền đó.
• Yêu cầu lợi nhuận cao hơn -Các nhà đầu tư có thể yêu cầu lợi nhuận nhiều hơn do rủi ro mà họ đang chấp nhận khi đầu tư tư nhân. Nếu khoản đầu tư là trái phiếu phát hành riêng lẻ, họ có thể yêu cầu lãi suất cao hơn hoặc phiếu giảm giá hàng năm vì rủi ro mà họ phải chịu đối với chứng khoán trái phiếu chưa được định giá và chứng khoán kém thanh khoản. Nếu đầu tư vào Công ty tư nhân bằng cách phát hành cổ phiếu, họ có thể yêu cầu quyền sở hữu vốn cổ phần cao hơn hoặc các vị trí trong hội đồng quản trị vì rủi ro thanh khoản của khoản đầu tư của họ. Hơn nữa, ngay cả khi Công ty được giao dịch công khai và lựa chọn phát hành cổ phiếu phát hành riêng lẻ, các nhà đầu tư sẽ thực hiện thẩm định và một số điều khoản về ưu đãi đó như cổ tức hàng năm hoặc cổ phiếu được phát hành với giá rẻ hơn tỷ giá thị trường vì họ sẽ phải giữ cổ phần của họ (không được bán trên thị trường mở) trong một khoảng thời gian nhất định.

Phần kết luận

Phát hành cổ phiếu riêng lẻ là việc phát hành chứng khoán của Công ty cho một cá nhân, nhóm cá nhân, công ty hoặc nhóm doanh nghiệp được lựa chọn. Chứng khoán trong đợt phát hành này không được chào bán công khai. Do đó, Công ty huy động vốn bằng cách bán chứng khoán cho một số nhà đầu tư được lựa chọn trong khi trong đợt chào bán chứng khoán ra công chúng, chứng khoán được mở bán trên thị trường cho tất cả các loại nhà đầu tư.

Chúng tôi đã xem xét những lợi thế và bất lợi của việc đặt cổ phiếu riêng lẻ. Một Công ty có thể có một số lý do để thực hiện phát hành riêng lẻ như tái cấp vốn, mở rộng kinh doanh, đa dạng hóa vốn, sự tham gia của nhà đầu tư chiến lược, Sự khác biệt giữa sáp nhập và mua lại, mua lại cổ phần, kế hoạch ESOP, v.v. Tuy nhiên, phần quan trọng nhất của đợt phát hành này là tìm một nhà đầu tư có cùng chí hướng phù hợp với doanh nghiệp.