seychellesartprojects.org

Quản lý Quỹ là gì?

Quản lý quỹ là quá trình trong đó một công ty lấy tài sản tài chính của một người, một công ty hoặc một công ty quản lý quỹ khác (nói chung đây sẽ là những cá nhân có giá trị ròng cao) và sử dụng tiền để đầu tư vào các công ty sử dụng những tài sản đó như một khoản đầu tư hoạt động, đầu tư tài chính hoặc bất kỳ khoản đầu tư nào khác để phát triển quỹ; sau đó, lợi nhuận sẽ được trả lại cho nhà đầu tư thực tế và một lượng nhỏ lợi nhuận được giữ lại làm lợi nhuận cho quỹ.

Giải trình

Quản lý quỹ gắn liền với việc quản lý các dòng tiền của một tổ chức tài chính. Trách nhiệm của người quản lý quỹ là đánh giá lịch trình đáo hạn của các khoản tiền gửi nhận được và các khoản cho vay để duy trì khung tài sản-trách nhiệm. Vì dòng tiền liên tục và năng động, nên điều quan trọng là phải ngăn chặn được sự sai lệch tài sản-nợ phải trả. Điều này rất cần thiết cho sức khỏe tài chính của toàn bộ ngành ngân hàng đang phụ thuộc, từ đó có tác động đến nền kinh tế chung của đất nước.

Ví dụ, Fidelity quản lý 755 tỷ đô la trong tài sản cổ phần của Hoa Kỳ đang được quản lý. Trách nhiệm của người quản lý quỹ là đánh giá lịch trình đáo hạn của các khoản tiền gửi nhận được và các khoản cho vay để duy trì khung tài sản-trách nhiệm.

Quản lý Quỹ cũng bao gồm bất kỳ loại hệ thống nào duy trì giá trị của một tổ chức. Nó được áp dụng cho cả tài sản hữu hình và vô hình và còn được gọi là Quản lý đầu tư.

Nguồn : Fidelity

Các loại hình quản lý quỹ

Các loại Quản lý Quỹ có thể được phân loại theo Loại đầu tư, Loại khách hàng hoặc phương pháp được sử dụng để quản lý. Các loại đầu tư khác nhau được quản lý bởi các chuyên gia quản lý quỹ bao gồm:

• Quỹ tương hỗ
• Quỹ tín thác
• Quỹ hưu trí
• Quỹ phòng hộ
• Quản lý quỹ cổ phần

Khi phân loại quản lý quỹ theo khách hàng, người quản lý quỹ nói chung là người quản lý quỹ cá nhân, người quản lý quỹ kinh doanh hoặc người quản lý quỹ công ty. Một nhà quản lý quỹ cá nhân thường giao dịch với một lượng nhỏ quỹ đầu tư và một nhà quản lý cá nhân có thể xử lý nhiều quỹ đơn lẻ.

Cung cấp các dịch vụ quản lý Đầu tư bao gồm kiến ​​thức sâu rộng về:

• Phân tích Báo cáo Tài chính
• Tạo và duy trì danh mục đầu tư
• Phân bổ tài sản và quản lý liên tục

Người quản lý quỹ là ai?

Một nhà quản lý quỹ là cần thiết để quản lý toàn bộ quỹ trong mọi trường hợp. Người quản lý này hoàn toàn chịu trách nhiệm về việc thực hiện chiến lược của quỹ đã quyết định và các hoạt động giao dịch danh mục đầu tư của quỹ. Việc tìm kiếm một chuyên gia quản lý quỹ giỏi thường yêu cầu Thử và Sai kết hợp với một số hỗ trợ nhất định từ các nhà đầu tư ở vị trí tương tự.

Nói chung, nhà đầu tư sẽ cho phép người quản lý quỹ xử lý một quỹ hạn chế trong một khoảng thời gian nhất định để đánh giá và đo lường mức độ thành công tương ứng với sự tăng trưởng của bất động sản đầu tư.

Quản lý quỹ sử dụng các phương tiện đưa ra quyết định với sự trợ giúp của 'Lý thuyết Danh mục đầu tư' áp dụng cho các tình huống đầu tư khác nhau. Người quản lý quỹ cũng có thể sử dụng nhiều lý thuyết như vậy để quản lý quỹ, đặc biệt nếu quỹ bao gồm nhiều loại đầu tư. Các nhà quản lý được trả dưới dạng một khoản phí cho công việc của họ, tỷ lệ phần trăm của tổng thể 'Tài sản được Quản lý'.

Các bằng cấp cần thiết cho một vị trí trong một tổ chức quản lý quỹ bao gồm trình độ học vấn và chuyên môn cao như Chuyên viên phân tích tài chính được điều hành (CFA) cùng với kinh nghiệm quản lý đầu tư thực tế phù hợp, thường là ra quyết định trong quản lý danh mục đầu tư. Các nhà đầu tư đang chú ý đến hiệu quả hoạt động của quỹ nhất quán và dài hạn mà thời gian hoạt động của quỹ phải phù hợp với khoảng thời gian hoạt động của quỹ.

Trách nhiệm của Giám đốc quỹ?

Người quản lý quỹ là trung tâm của toàn bộ ngành quản lý đầu tư chịu trách nhiệm đầu tư và thoái vốn các khoản đầu tư của khách hàng. Các trách nhiệm của người quản lý quỹ như sau:

# 1 - Phân bổ tài sản

Các loại phân bổ tài sản có thể được tranh luận nhưng cách phân chia phổ biến là Trái phiếu, Cổ phiếu, Bất động sản và Hàng hóa. Loại tài sản thể hiện động lực thị trường và nhiều tác động tương tác, khiến việc phân bổ tiền giữa các loại tài sản khác nhau dẫn đến tác động đáng kể đến hiệu quả hoạt động mục tiêu của quỹ. Khía cạnh này rất quan trọng vì sức chịu đựng của quỹ trong điều kiện kinh tế khó khăn sẽ quyết định hiệu quả của quỹ và mức lợi nhuận mà quỹ có thể thu được trong một khoảng thời gian trong mọi trường hợp.

Bất kỳ khoản đầu tư thành công nào đều dựa vào việc phân bổ tài sản và nắm giữ cá nhân để đạt được hiệu quả vượt trội so với các tiêu chuẩn nhất định như chỉ số trái phiếu và cổ phiếu.

# 2 - Lợi nhuận dài hạn

Điều quan trọng là phải nghiên cứu các bằng chứng về lợi nhuận dài hạn so với nhiều loại tài sản và lợi nhuận trong thời gian nắm giữ (lợi nhuận tích lũy trung bình trong các khoảng thời gian đầu tư khác nhau). Ví dụ, các khoản đầu tư trải dài trong một khoảng thời gian đáo hạn rất dài (hơn 10 năm) đã quan sát thấy cổ phiếu tạo ra lợi nhuận cao hơn trái phiếu và trái phiếu tạo ra lợi nhuận lớn hơn tiền mặt. Điều này là do cổ phiếu có nhiều rủi ro và dễ bay hơi hơn trái phiếu, do đó rủi ro hơn tiền mặt.

# 3 - Đa dạng hóa

Song song với việc phân bổ tài sản, nhà quản lý quỹ phải xem xét mức độ đa dạng hóa có thể áp dụng cho khách hàng phù hợp với khẩu vị rủi ro của họ. Theo đó, một danh sách dự kiến ​​nắm giữ sẽ phải được xây dựng để quyết định tỷ lệ phần trăm quỹ nên được đầu tư vào một cổ phiếu hoặc trái phiếu cụ thể. Đa dạng hóa hiệu quả đòi hỏi phải quản lý mối tương quan giữa lợi tức tài sản và nợ phải trả, các vấn đề nội bộ liên quan đến danh mục đầu tư và mối tương quan chéo giữa lợi nhuận.

Các phong cách quản lý quỹ là gì?

Có nhiều phong cách và cách tiếp cận quản lý quỹ khác nhau:

# 1 - Phong cách Tăng trưởng

Các nhà quản lý sử dụng phong cách này tập trung nhiều vào Thu nhập của công ty hiện tại và tương lai và thậm chí còn chuẩn bị trả giá cao hơn cho các chứng khoán có tiềm năng tăng trưởng mạnh. Các cổ phiếu tăng trưởng thường là những con bò tiền và dự kiến ​​sẽ được bán với giá ở hướng Bắc.

Các nhà quản lý tăng trưởng lựa chọn các công ty có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ trong các lĩnh vực tương ứng của họ. Lợi nhuận giữ lại ở mức cao là kỳ vọng cho các kịch bản như vậy thành công vì nó làm cho Bảng cân đối kế toán của công ty trở nên rất hấp dẫn để thu hút các nhà đầu tư. Điều này có thể cùng với việc chia cổ tức hạn chế và nợ thấp trên sổ sách khiến nó trở thành một lựa chọn nhất định của các nhà quản lý. Các tập lệnh là một phần của phong cách như vậy sẽ có tỷ lệ doanh thu tương đối cao vì chúng thường xuyên được giao dịch với số lượng lớn. Lợi nhuận của danh mục đầu tư được tạo thành từ Lãi vốn thu được từ các giao dịch cổ phiếu.

Phong cách này tạo ra kết quả hấp dẫn khi thị trường tăng giá nhưng các nhà quản lý danh mục đầu tư yêu cầu phải thể hiện tài năng và sự tinh tế để đạt được các mục tiêu đầu tư trong thời gian đi xuống.

# 2 - Tăng trưởng ở mức giá hợp lý

Phong cách Tăng trưởng với Giá hợp lý sẽ sử dụng sự kết hợp giữa Đầu tư tăng trưởng và Giá trị để xây dựng danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư này thường sẽ bao gồm một số lượng hạn chế các chứng khoán đang cho thấy hoạt động nhất quán. Các thành phần ngành của danh mục đầu tư như vậy có thể hơi khác so với chỉ số chuẩn để tận dụng triển vọng tăng trưởng từ các lĩnh vực được lựa chọn này vì khả năng của chúng có thể được tối đa hóa trong các điều kiện cụ thể.

# 3 - Phong cách giá trị

Các nhà quản lý tuân theo phản ứng như vậy sẽ phát triển tốt các tình huống thương lượng và đề nghị. Họ đang săn lùng những chứng khoán được định giá thấp hơn so với lợi nhuận kỳ vọng của họ. Chứng khoán có thể bị định giá thấp thậm chí do thực tế là chúng không được nhà đầu tư ưa chuộng vì nhiều lý do.

Các nhà quản lý thường mua cổ phiếu với giá thấp và có xu hướng giữ chúng cho đến khi đạt đỉnh tùy thuộc vào khung thời gian dự kiến ​​và do đó danh mục đầu tư cũng sẽ ổn định. Hệ thống giá trị hoạt động ở mức cao nhất của nó trong tình huống giảm giá, mặc dù các nhà quản lý có lợi ích trong các tình huống của thị trường tăng giá. Mục tiêu là khai thác lợi ích tối đa trước khi nó đạt đến đỉnh điểm.

# 4 - Phong cách cơ bản

Đây là kiểu cơ bản và là một trong những kiểu phòng thủ nhất nhằm mục đích khớp với lợi nhuận của chỉ số điểm chuẩn bằng cách sao chép phân tích ngành và vốn hóa của nó. Các nhà quản lý sẽ cố gắng gia tăng giá trị cho danh mục đầu tư hiện có. Các phong cách như vậy thường được các quỹ tương hỗ áp dụng để duy trì một cách tiếp cận thận trọng vì nhiều nhà đầu tư bán lẻ với các khoản đầu tư hạn chế mong đợi lợi tức cơ bản trên tổng đầu tư của họ.

Các danh mục đầu tư được quản lý theo phong cách này rất đa dạng và chứa một số lượng lớn chứng khoán. Lãi vốn được thực hiện bằng cách định tỷ trọng thấp hơn hoặc định tỷ trọng quá cao một số chứng khoán hoặc lĩnh vực nhất định với sự khác biệt được theo dõi thường xuyên.

# 5 - Phong cách định lượng

Các nhà quản lý sử dụng phong cách như vậy dựa trên các mô hình dựa trên máy tính theo dõi xu hướng giá cả và khả năng sinh lời để xác định các loại chứng khoán chào bán cao hơn lợi nhuận thị trường. Chỉ các dữ liệu cơ bản và các tiêu chí khách quan của chứng khoán được xem xét và không có phân tích định lượng nào về các công ty phát hành hoặc các lĩnh vực của nó được thực hiện.

# 6 - Kiểm soát các yếu tố rủi ro

Phong cách này thường được áp dụng để quản lý chứng khoán có thu nhập cố định có tính đến tất cả các yếu tố rủi ro như:

• Khoảng thời gian của danh mục đầu tư so với chỉ số chuẩn
• Cơ cấu lãi suất tổng thể
• Phân tích chứng khoán theo danh mục của tổ chức phát hành, v.v.

# 7 - Kiểu từ dưới lên

Việc lựa chọn chứng khoán dựa trên việc phân tích các cổ phiếu riêng lẻ mà ít chú trọng đến tầm quan trọng của các chu kỳ kinh tế và thị trường. Nhà đầu tư sẽ tập trung nỗ lực của họ vào một công ty cụ thể thay vì toàn bộ ngành hoặc nền kinh tế. Cách tiếp cận là công ty vượt quá mong đợi mặc dù ngành công nghiệp hoặc nền kinh tế không hoạt động tốt.

Các nhà quản lý thường sử dụng các chiến lược dài hạn với cách tiếp cận mua và giữ. Họ sẽ có hiểu biết đầy đủ về một cổ phiếu riêng lẻ và tiềm năng lâu dài của kịch bản và công ty. Các nhà đầu tư sẽ tận dụng những biến động ngắn hạn trên thị trường để tối đa hóa lợi nhuận của họ. Điều này được thực hiện bằng cách nhanh chóng vào và thoát khỏi vị trí của họ.

# 8 - Đầu tư từ trên xuống

Cách tiếp cận đầu tư này liên quan đến việc xem xét điều kiện tổng thể của nền kinh tế và sau đó chia nhỏ các thành phần khác nhau thành các chi tiết nhỏ. Sau đó, các nhà phân tích kiểm tra các lĩnh vực công nghiệp khác nhau để lựa chọn các kịch bản được cho là sẽ hoạt động tốt hơn thị trường.

Các nhà đầu tư sẽ xem xét các biến số kinh tế vĩ mô như:

• GDP (Tổng sản phẩm quốc nội)
• Cán cân thương mại
• Thâm hụt tài khoản hiện tại
• Lạm phát và lãi suất

Dựa trên các biến số như vậy, các nhà quản lý sẽ phân bổ lại các tài sản tiền tệ để thu được lợi nhuận vốn thay vì phân tích sâu rộng về một công ty hoặc lĩnh vực riêng lẻ. Ví dụ: nếu tăng trưởng kinh tế đang hoạt động tốt ở Đông Nam Á so với tăng trưởng trong nước của EU (Liên minh châu Âu), các nhà đầu tư có thể chuyển tài sản ra quốc tế bằng cách mua các quỹ giao dịch hối đoái theo dõi các quốc gia mục tiêu ở châu Á.

Các công ty quản lý quỹ hàng đầu

Dưới đây là danh sách 10 công ty quản lý quỹ hàng đầu theo tài sản đang quản lý. Dữ liệu này được lấy từ Caproasia.com

Cấp	Công ty	Nước xuất xứ	Thành lập	AUM (Tỷ đô la Mỹ)
1	BlackRock, Inc	Hoa Kỳ	1988	4,737
2	Vanguard	Hoa Kỳ	1975	3.371
3	UBS Global Asset Management	Thụy sĩ	2002	2,713
4	Cố vấn toàn cầu của State Street	Hoa Kỳ	1978	2.296
5	Đầu tư trung thực	Hoa Kỳ	Năm 1946	2110
6	Quản lý tài sản Allianz	nước Đức	1890	1.984
7	JP Morgan Asset Management	Hoa Kỳ	1871	1.676
số 8	BNY Mellon	Hoa Kỳ	1784	1.639
9	PIMCO (Công ty Quản lý Đầu tư Thái Bình Dương)	Hoa Kỳ	1971	1.500
10	Nhóm vốn	Hoa Kỳ	1931	1.390