seychellesartprojects.org

Bản Beta chưa được phát hành là gì?

Beta không có nợ là một thước đo để tính toán sự biến động của công ty không có nợ so với thị trường tổng thể, nói một cách đơn giản nó là tính toán beta của công ty mà không tính đến ảnh hưởng của nợ, beta không có nợ còn được gọi là beta tài sản vì rủi ro của công ty. không có nợ chỉ được tính trên cơ sở tài sản của nó.

Giải trình

Unlevered Beta là phép đo rủi ro của một công ty mà không có tác động của nợ. Nó còn được gọi là Asset Beta và được sử dụng để đo lường rủi ro của một công ty không được hưởng lợi trước rủi ro trên thị trường.

• Tuy nhiên, Equity Beta hoặc Levered Beta so sánh sự biến động của cổ phiếu của một công ty với lợi nhuận của thị trường cổ phiếu trong một thời kỳ cụ thể. Nó được sử dụng để đo lường mức độ nhạy cảm của một cổ phiếu cụ thể đối với các yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau.
• Vì mỗi công ty có cấu trúc vốn khác nhau, do đó người ta phải so sánh mức độ rủi ro của tài sản của một công ty riêng lẻ, loại bỏ bất kỳ ảnh hưởng nào của nợ và chỉ đo lường mức độ rủi ro của vốn chủ sở hữu của một công ty.
• Nợ tăng lên trong một công ty có nghĩa là nó sẽ yêu cầu phải cam kết nhiều dòng tiền hơn để trả khoản nợ đó, và do đó có sự không chắc chắn về dòng tiền trong tương lai của một công ty. Nó có nghĩa là rủi ro gia tăng đối với một công ty, đó là do đòn bẩy ngày càng tăng chứ không phải là kết quả của rủi ro thị trường hoặc yếu tố kinh tế vĩ mô. Do đó, bằng cách loại bỏ tác động của nợ, nó có thể xác định rủi ro chỉ đối với tài sản của công ty.
• Phiên bản beta không có bảo hiểm sẽ luôn thấp hơn phiên bản beta có vay nợ vì nó loại bỏ cấu phần nợ, điều này làm tăng thêm rủi ro. Nếu nó khả quan, các nhà đầu tư sẽ đầu tư vào cổ phiếu cụ thể này khi giá dự kiến ​​sẽ tăng. Nếu beta mở là âm, các nhà đầu tư sẽ đầu tư vào cổ phiếu khi giá dự kiến ​​sẽ giảm.

Công thức Beta chưa được khám phá

Bạn có thể tính Beta chưa được phát hành bằng công thức dưới đây:

Ví dụ về tính toán beta chưa được công bố

Chúng ta hãy lấy một ví dụ về công ty X, có phiên bản beta trên thị trường là 1,5. Tỷ lệ Nợ / Vốn chủ sở hữu của công ty là 2: 3 và thuế suất là 30%.

Do đó công thức Beta chưa được phát hiện = 1,5 / 1 + (1-0,3) 0,66

Beta chưa được phát hành = 1,03

Mức độ liên quan và việc sử dụng bản Beta chưa được công bố

• Phiên bản beta chưa được sử dụng được sử dụng khi một nhà đầu tư muốn đo lường hiệu suất của một cổ phiếu được giao dịch công khai liên quan đến các chuyển động của thị trường mà không có ảnh hưởng tích cực của khoản nợ công ty. Hệ số beta có đòn bẩy cho biết mức độ nhạy cảm của giá cổ phiếu của công ty đối với các chuyển động chung của thị trường. Hệ số beta có đòn bẩy dương chỉ ra rằng khi hoạt động thị trường tốt thì giá cổ phiếu sẽ tăng, và hệ số beta có đòn bẩy âm chỉ ra rằng khi hoạt động thị trường kém, giá cổ phiếu sẽ giảm.
• Một công thức beta không mở rộng đo lường hiệu suất và sự biến động của cổ phiếu mà không có lợi thế về thuế của nợ. Khi ảnh hưởng của nợ được loại bỏ, các công ty có cấu trúc vốn khác nhau có thể được so sánh để đo lường mức độ rủi ro của tài sản của một công ty cụ thể.
• Các nhà đầu tư tính toán hệ số beta không mở rộng và sử dụng nó để so sánh bằng cách loại bỏ tác động của nợ trong cấu trúc vốn của công ty.
• Ngoài ra, các nhà phân tích vốn chủ sở hữu khác nhau sử dụng bản beta này để xây dựng nhiều mô hình tài chính cho các nhà đầu tư của họ, cung cấp nhiều thông tin hơn chỉ là một kịch bản cơ bản.
• Ngoài ra, một yếu tố khác cần lưu ý là nếu một công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao, nhưng tất cả các khoản nợ đều được xếp hạng AAA. Nó vốn có ít rủi ro hơn một công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao nhưng lại có khoản nợ được xếp hạng dưới mức đầu tư.

Phần kết luận

Công thức Unlevered Beta là phép đo rủi ro của một công ty với tác động của nợ. Nó đo lường rủi ro hoạt động kinh doanh của công ty không được chấp nhận rủi ro của thị trường. Nó sẽ luôn thấp hơn beta có vay nợ vì nó loại bỏ cấu phần nợ, điều này làm tăng thêm rủi ro.

Nếu hệ số beta mở là dương, các nhà đầu tư sẽ đầu tư vào cổ phiếu cụ thể này khi giá dự kiến ​​sẽ tăng. Nếu beta mở là âm, các nhà đầu tư sẽ đầu tư vào cổ phiếu khi giá dự kiến ​​sẽ giảm. Nó đo lường hiệu suất và sự biến động của cổ phiếu mà không có lợi thế về thuế của nợ. Khi ảnh hưởng của nợ được loại bỏ, các công ty có cấu trúc vốn khác nhau có thể được so sánh để đo lường mức độ rủi ro của tài sản của một công ty cụ thể.