seychellesartprojects.org

Tài chính Dự án là gì?

Tài chính dự án giải quyết các khía cạnh tài chính liên quan đến một dự án cụ thể liên quan đến việc phân tích tính khả thi của dự án và các yêu cầu tài trợ của dự án trên cơ sở các dòng tiền mà dự án dự kiến ​​tạo ra, nếu được thực hiện, trong những năm.

• Các dự án lớn, đặc biệt liên quan đến cơ sở hạ tầng, dầu khí hoặc tiện ích công cộng, đòi hỏi nhiều vốn và cần phải có vốn. Tài chính dự án hoạt động như một phương tiện để tài trợ cho các dự án này. Nó liên quan đến việc xem xét một dự án trên cơ sở độc lập. Bản thân dự án được coi là các thực thể tài chính (Xe Mục đích Đặc biệt hoặc SPV).
• Sở dĩ như vậy là do nguồn tài chính cho các dự án này thường nằm ngoài bảng cân đối kế toán của công ty đang thực hiện dự án. Nó được thực hiện nhằm giảm thiểu rủi ro liên quan và tác động có thể có của chúng đối với bảng cân đối kế toán hiện có của công ty.
• Do đó, tất cả các khoản nợ phải trả của dự án chỉ được thanh toán từ các dòng tiền do dự án tạo ra. Tài sản thuộc sở hữu của công ty mẹ không thể được sử dụng để trả các khoản nợ này.

Các đặc điểm chính của Tài chính Dự án

Sau đây là các tính năng chính:

1. Chia sẻ rủi ro: Công ty chia sẻ rủi ro liên quan đến sự thất bại của dự án với các đơn vị tham gia khác bằng cách giữ cho dự án nằm ngoài bảng cân đối kế toán.
2. Sự tham gia của nhiều bên: Vì các dự án lớn và có vốn đầu tư lớn, nhiều bên thường cung cấp vốn dưới hình thức nợ hoặc vốn chủ sở hữu.
3. Quản lý tốt hơn: Vì bản thân toàn bộ dự án là một thực thể khác, nên thường, một nhóm chuyên trách được chỉ định để chăm sóc việc hoàn thành dự án, giúp mang lại hiệu quả và sản lượng tốt hơn.

Các nhà tài trợ trong Tài chính Dự án

Các nhà tài trợ liên kết với một chiếc xe chuyên dụng có thể thuộc các loại sau:

1. Công nghiệp: Đây chủ yếu là những người mà hoạt động kinh doanh của họ bị ảnh hưởng theo một cách nào đó (tác động tích cực) với dự án được thực hiện.
2. Công chúng: Chúng bao gồm các nhà tài trợ có quan tâm đến công chúng. Chúng có thể được liên kết với chính phủ hoặc các xã hội hợp tác khác.
3. Theo hợp đồng: Các nhà tài trợ này chủ yếu tham gia vào việc phát triển, vận hành và bảo trì dự án.
4. Tài chính: Chúng bao gồm các nhà tài trợ tham gia tài trợ cho dự án, tìm kiếm lợi nhuận cao.

Các giai đoạn khác nhau của tài trợ dự án

Sau đây là các giai đoạn khác nhau -

# 1 - Tài chính trước

• Xác định dự án sẽ thực hiện để phụ thuộc vào yêu cầu kinh doanh và xu hướng của ngành;
• Xác định các rủi ro liên quan nếu dự án được thực hiện (cả bên trong và bên ngoài);
• Điều tra tính khả thi của dự án cả về kỹ thuật và tài chính trên cơ sở các yêu cầu về nguồn lực;

# 2 - Tài chính

• Xác định và tiếp cận với các bên liên quan có thể có để đáp ứng nhu cầu tài chính.
• Đàm phán các điều khoản và điều kiện liên quan đến nợ hoặc vốn chủ sở hữu từ các bên liên quan.
• Nhận tiền từ các bên liên quan;

# 3 - Đăng Tài chính

• Giám sát chu kỳ dự án và các mốc quan trọng liên quan đến việc thực hiện;
• Hoàn thành dự án trước thời hạn;
• Hoàn trả các khoản vay thông qua dòng tiền tạo ra từ dự án;

Rủi ro liên quan

Sau đây là những rủi ro liên quan:

• Chi phí của dự án: Trong quá trình phân tích tài chính và kỹ thuật của một dự án, một chi phí nguyên vật liệu nhất định sẽ được giả định. Nếu chi phí vượt quá giả định, sẽ khó hoàn trả vốn.
• Tính kịp thời: Việc bỏ lỡ các thời hạn liên quan đến dự án có thể dẫn đến hình phạt.
• Hiệu suất: Ngay cả khi dự án được hoàn thành đúng thời hạn, nó cần phải đáp ứng các kỳ vọng để có thể tạo ra các dòng tiền kỳ vọng.
• Rủi ro chính trị: Các dự án liên quan đến chính phủ luôn tiềm ẩn những rủi ro chính trị rất lớn do sự thay đổi trong chính sách chính trị có thể ảnh hưởng đến nguồn vốn, tính khả thi, yêu cầu của dự án.
• Trao đổi tiền tệ: Nếu người cho vay không phải là người địa phương, vốn sẽ có rủi ro tỷ giá hối đoái vì lãi suất phải trả có thể tăng lên.

Tại sao SPV lại Cần thiết cho Tài chính Dự án?

SPV có lợi từ quan điểm của cả người cho vay cũng như nhà tài trợ:

• Các nhà tài trợ: Vì dự án nằm ngoài bảng cân đối của các nhà tài trợ nên nó giảm thiểu rủi ro liên quan đến sự thất bại của dự án; nghĩa là, nếu dự án không thành công, các chủ nợ sẽ không có bất kỳ quyền nào đối với tài sản của các nhà tài trợ.
• Người cho vay: Điều đó cũng có lợi cho người cho vay, vì rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh chính của nhà tài trợ không được chuyển sang dự án.

Ưu điểm

• Vì SPV hoàn toàn là một thực thể khác, nó có thể huy động nhiều khoản nợ như dự án cần, tùy thuộc vào dòng tiền dự kiến, bất kể xếp hạng tín dụng của các nhà tài trợ.
• Tài trợ Dự án cũng giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến dự án, cho cả người cho vay và nhà tài trợ, như đã thảo luận về lợi ích của SPV.
• Tài trợ Dự án cung cấp cho các công ty cơ hội để hợp tác với nhau vì mục tiêu chung. Ví dụ, một công ty dầu khí thượng nguồn có thể hình thành một SPV với một công ty có các bể chứa dầu để tạo thành một đường ống kết nối cả hai.

Nhược điểm

Một số nhược điểm như sau.

• Một khoản vay đơn giản dễ sử dụng cũng như quản lý trên sổ sách tài khoản hơn so với tài trợ dự án bởi vì một SPV thường liên quan đến nhiều đơn vị và tất cả họ phải đồng ý về nhiều quyết định liên quan đến tài chính, điều hành, thực hiện, v.v. tạo nên dự án tài chính phức tạp.
• Việc kết hợp SPV có thể là một quá trình tẻ nhạt về mặt tuân thủ, quy định, tài liệu, v.v. bởi vì các chức năng và yêu cầu kinh doanh của nó khác với các đơn vị doanh nghiệp khác.
• Xem xét sự phức tạp liên quan đến việc cấp vốn và hoạt động kinh doanh của các SPV, có thể có các yêu cầu của các chuyên gia và chuyên gia như các chủ ngân hàng đầu tư, điều này có thể gây tốn kém.

Hạn chế

Hạn chế chính của tài trợ dự án là liên quan đến việc sử dụng tài trợ cho các dự án nhỏ. Xem xét những nhược điểm của tài trợ dự án đã thảo luận ở trên, chẳng hạn như chi phí, sự phức tạp, tài liệu, có thể không khả thi khi lựa chọn tài trợ dự án cho các dự án quy mô nhỏ.

Phần kết luận

Tài trợ Dự án là một kế hoạch rót vốn rất hữu ích cho các dự án lớn, trong đó các dòng tiền tạo ra từ bản thân dự án có thể được sử dụng để trả các khoản vay đã có để thực hiện dự án. Nó cũng giúp giảm thiểu rủi ro, cộng tác và quản lý dự án. Mặt khác, nó liên quan đến chi phí cao hơn, phức tạp hơn và theo định hướng tuân thủ nhiều hơn. Do đó, cần tiến hành phân tích chi phí - lợi ích trước khi lựa chọn tài trợ cho dự án.