seychellesartprojects.org

Chứng khoán chống pha loãng là gì

Chứng khoán chống suy yếu có thể được định nghĩa là những công cụ tài chính mà công ty có tại một thời điểm cụ thể không ở dạng cổ phiếu phổ thông nhưng nếu chúng được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, thì điều đó sẽ dẫn đến tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty.

Hãy lấy một ví dụ để minh họa cách hoạt động của chứng khoán chống pha loãng và cách xử lý chứng khoán chống pha loãng khi tính toán EPS pha loãng.

Thí dụ

Công ty R đã phát hành một trái phiếu chuyển đổi 250 mệnh giá 200 đô la được phát hành theo mệnh giá tổng cộng 50.000 đô la với lợi suất là 15%. Công ty R đã đề cập rằng mỗi trái phiếu có thể được chuyển đổi thành 20 cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông. Số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành bình quân gia quyền là 16000. Thu nhập ròng của Công ty R trong năm là 20.000 đô la và cổ tức ưu đãi được trả là 4000 đô la. Thuế suất là 25%.

Tìm hiểu EPS cơ bản và EPS pha loãng. Và so sánh hai.

Trong ví dụ trên, trước tiên, chúng ta sẽ tính toán thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Công ty R.

• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) = Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi / Số lượng cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền.
• Hoặc, EPS cơ bản = $ 20,000 - $ 4000/16000 = $ 16,000 / 16,000 = $ 1 cho mỗi cổ phiếu.

Để tính toán EPS pha loãng, chúng ta cần tính toán hai điều.

• Đầu tiên, chúng tôi sẽ tính toán số lượng cổ phiếu phổ thông sẽ được chuyển đổi từ trái phiếu chuyển đổi. Trong trường hợp này, đối với mỗi trái phiếu chuyển đổi, 40 cổ phiếu phổ thông sẽ được phát hành. Nếu chúng ta chuyển tất cả trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, chúng ta sẽ nhận được = (250 * 20) = 5.000 cổ phiếu.
• Thứ hai, chúng ta cũng cần tìm hiểu thu nhập từ trái phiếu chuyển đổi. Đây là thu nhập = 250 * 200 đô la * 0,15 * (1 - 0,25) = 5625 đô la.

Bây giờ, chúng tôi sẽ tính toán EPS pha loãng của Công ty R.

EPS pha loãng = Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi + Thu nhập từ trái phiếu có thể chuyển đổi / Số lượng cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền + Cổ phiếu phổ thông được chuyển đổi từ trái phiếu có thể chuyển đổi.

• EPS pha loãng = 20.000 đô la - 4.000 đô la + 5625 đô la / 16.000 + 5000
• EPS pha loãng = $ 21,625 / 21,000 = $ 1,03 trên mỗi cổ phiếu.

Nếu bất kỳ cơ hội nào, EPS pha loãng hoàn toàn lớn hơn EPS cơ bản, thì chứng khoán là chứng khoán chống pha loãng.

• Trong ví dụ trên, chúng ta thấy rằng trái phiếu chuyển đổi là chứng khoán chống pha loãng vì EPS cơ bản (tức là 1 đô la trên mỗi cổ phiếu) nhỏ hơn EPS pha loãng (1,03 đô la cho mỗi cổ phiếu) khi chúng ta tính đến trái phiếu chuyển đổi.

Khi một công ty có chứng khoán chống pha loãng như ví dụ trên, nó sẽ loại trừ chứng khoán chống pha loãng khỏi việc tính toán thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu.

Làm thế nào để kiểm tra xem Nợ có thể Chuyển đổi có phải là Bảo mật Chống Dilutive hay không?

Trước khi tính toán EPS pha loãng, người ta cần kiểm tra xem bảo mật này có chống pha loãng hay không. Để kiểm tra xem khoản nợ chuyển đổi có được chống suy giảm hay không, hãy tính

• Nếu tỷ lệ này nhỏ hơn EPS cơ bản, nợ có thể chuyển đổi là chứng khoán pha loãng và nên được đưa vào tính toán EPS pha loãng.
• Nếu tỷ lệ này lớn hơn EPS cơ bản, thì khoản nợ có thể chuyển đổi là chứng khoán chống pha loãng.

Làm thế nào để kiểm tra xem Cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi có phải là Bảo mật chống pha loãng hay không?

Để kiểm tra xem cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi có chống pha loãng hay không, hãy tính

• Nếu tỷ lệ này nhỏ hơn EPS cơ bản, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi bị suy giảm và nên được đưa vào tính toán EPS pha loãng.
• Nếu tỷ lệ này lớn hơn EPS cơ bản, thì cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi là chứng khoán chống pha loãng.