seychellesartprojects.org

Hợp lực trong M&A là cách tiếp cận của các đơn vị kinh doanh mà nếu họ kết hợp hoạt động kinh doanh của mình bằng cách thành lập một đơn vị duy nhất và sau đó làm việc cùng nhau để hoàn thành mục tiêu chung, thì tổng thu nhập của doanh nghiệp có thể nhiều hơn tổng thu nhập của cả hai doanh nghiệp kiếm được một cách riêng lẻ và chi phí cũng có thể được giảm bớt bằng cách sáp nhập như vậy.

Sức mạnh tổng hợp trong Sáp nhập và Mua lại

Sức mạnh tổng hợp là khái niệm cho phép hai hoặc nhiều công ty kết hợp với nhau và tạo ra nhiều lợi nhuận hơn hoặc giảm chi phí cùng nhau. Các công ty này tin rằng việc kết hợp với nhau mang lại cho họ nhiều lợi ích hơn là đơn lẻ và làm giống nhau.

Trong bài viết này, đầu tiên, chúng ta sẽ hiểu về sức mạnh tổng hợp trước và sau đó chúng ta sẽ nói về điểm nhấn chính của bài viết, tức là các loại hợp lực.

Bắt đầu nào.

Sức mạnh tổng hợp trong Sáp nhập và Mua lại là gì?

Hãy nói về sức mạnh tổng hợp trong mua bán và sáp nhập theo một cách khác. Chúng tôi sẽ trực tiếp lấy một ví dụ và minh họa cách thức hoạt động của sức mạnh tổng hợp trong M&A.

Giả sử rằng Công ty A và Công ty B quyết định hợp tác. Vì khi chúng ta nói về sức mạnh tổng hợp, chúng ta nói về việc mua bán và sáp nhập; giả sử rằng Công ty A và Công ty B hợp nhất với nhau vì họ tin rằng quyết định kết hợp sẽ giúp họ giảm chi phí cũng như tăng lợi nhuận.

Lý do họ quyết định hợp nhất với nhau là do Công ty B sản xuất nguyên liệu thô mà Công ty A sử dụng để chế biến thành phẩm mà Công ty A bán.

Nếu họ hợp nhất, Công ty A không cần phải tìm kiếm nhà cung cấp và việc tìm nguồn cung ứng nguyên liệu thô sẽ diễn ra liền mạch.

Mặt khác, do kết quả của việc sáp nhập, Công ty B không cần phải lo lắng về việc bán hàng và tiếp thị. Tất cả những gì họ cần làm là cải tiến quy trình để sản xuất nguyên liệu tốt hơn cho Công ty A.

Trong trường hợp này, tổng Công ty A và Công ty B tốt hơn Công ty A và Công ty B. Riêng lẻ và đó là lý do tại sao chúng ta có thể gọi đây là sức mạnh tổng hợp trong việc mua bán và sáp nhập.

Ở đây chúng ta thảo luận về Sức mạnh tổng hợp trong M&A, tuy nhiên, nếu bạn muốn biết thêm về Sáp nhập và Mua lại, bạn có thể xem qua Khóa học Mua bán và Sáp nhập (M&A).

Các loại hợp lực

Thường có ba loại hiệp lực trong sáp nhập và mua lại xảy ra giữa các công ty. Hãy xem xét các loại hiệp lực khác nhau này để chúng ta có thể hiểu cách thức hoạt động của sức mạnh tổng hợp trong các tình huống khác nhau -

# 1 - Sức mạnh tổng hợp doanh thu

Đây là loại đầu tiên trong ba loại sức mạnh tổng hợp trong mua bán và sáp nhập. Nếu hai công ty thông qua sức mạnh tổng hợp về doanh thu, họ sẽ bán được nhiều sản phẩm hơn.

Ví dụ: giả sử G Inc. đã mua lại P Inc. G Inc. đã kinh doanh bán máy tính xách tay cũ. P Inc. không phải là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của G Inc. Nhưng P Inc. bán máy tính xách tay mới khá rẻ. P Inc. vẫn còn rất nhỏ về lợi nhuận và quy mô, nhưng họ đã tạo ra sự cạnh tranh lớn cho G Inc. vì nó đang bán máy tính xách tay mới với giá thấp hơn nhiều.

Khi G Inc. đã mua lại P Inc., G Inc. đã tăng lãnh thổ của mình từ việc chỉ bán máy tính xách tay đã qua sử dụng sang bán máy tính xách tay mới trên một thị trường mới. Bằng cách thông qua việc mua lại này, doanh thu của cả hai công ty này sẽ tăng lên và họ có thể cùng nhau tạo ra nhiều doanh thu hơn so với những gì họ có thể làm riêng lẻ.

Và đây là tầm quan trọng của sức mạnh tổng hợp doanh thu.

Ví dụ về sức mạnh tổng hợp doanh thu

nguồn: Financehill.com

Từ ví dụ trên, chúng tôi lưu ý rằng Alaska Air đã mua lại đối thủ nhỏ hơn là Virgin America với giá 2,6 tỷ đô la. Quản lý của Alaska's Air ước tính tổng doanh thu là 240 triệu đô la.

# 2 - Sức mạnh tổng hợp chi phí

Loại sức mạnh tổng hợp thứ hai trong Sáp nhập là hiệp đồng chi phí. Sức mạnh tổng hợp chi phí cho phép hai công ty giảm chi phí do kết quả của việc sáp nhập hoặc mua lại. Nếu chúng ta lấy cùng một ví dụ, chúng tôi đã lấy ở trên; chúng tôi sẽ thấy rằng kết quả của việc mua lại P Inc., G Inc. có thể giảm chi phí đến một lãnh thổ mới. Ngoài ra, G Inc. có thể tiếp cận phân khúc khách hàng mới mà không phải chịu thêm bất kỳ chi phí nào.

Giảm chi phí là một trong những lợi ích quan trọng nhất của sức mạnh tổng hợp chi phí. Trong trường hợp chi phí hợp lực, tỷ lệ doanh thu có thể không tăng; nhưng chi phí chắc chắn sẽ được giảm xuống. Trong ví dụ này, khi hợp lực chi phí xảy ra giữa G Inc. và P Inc., công ty kết hợp có thể tiết kiệm rất nhiều chi phí về hậu cần, lưu kho, chi phí tiếp thị, chi phí đào tạo (vì nhân viên của P Inc. có thể đào tạo nhân viên của G Inc. và ngược lại), và cả trong nghiên cứu thị trường.

Đó là lý do tại sao sức mạnh tổng hợp chi phí khá hiệu quả khi các công ty phù hợp hợp nhất với nhau hoặc một công ty mua lại một công ty khác.

Ví dụ về sức mạnh tổng hợp chi phí

nguồn: gulfnews.com

Chúng tôi lưu ý ở trên rằng việc sáp nhập giữa Ngân hàng Quốc gia Abu Dhabi và Ngân hàng Vùng Vịnh Đầu tiên sẽ dẫn đến tổng chi phí khoảng 1 tỷ Dh. Hợp lực chi phí dự kiến ​​sẽ đạt được trong ba năm tới nhờ việc cắt giảm mạng lưới và nhân viên, tích hợp hệ thống, hợp nhất các chức năng kinh doanh chung, v.v.

# 3 - Sức mạnh tổng hợp tài chính

Loại sức mạnh tổng hợp thứ ba trong mua bán và sáp nhập trong Sức mạnh tổng hợp tài chính. Nếu một công ty cấp trung đi vay ngân hàng, ngân hàng có thể tính thêm lãi suất. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu hai công ty cấp trung hợp nhất và kết quả là một công ty lớn đi vay ngân hàng, họ sẽ nhận được lợi ích vì họ sẽ có cơ cấu vốn tốt hơn và dòng tiền tốt hơn để hỗ trợ các khoản vay của họ.

Sức mạnh tổng hợp tài chính là khi hai công ty quy mô trung bình hợp nhất với nhau để tạo ra lợi thế tài chính.

Bằng cách hợp lực tài chính, hai công ty này không chỉ đạt được lợi thế tài chính trong trường hợp vay hoặc trả lãi ít hơn mà còn có thể đạt được thêm lợi ích về thuế. Thêm vào đó, họ cũng có thể tăng khả năng nợ và giảm chi phí vốn kết hợp.

Ví dụ, chúng ta có thể nói rằng Công ty L và Công ty M đã hợp nhất để tạo ra một sức mạnh tổng hợp về tài chính. Vì họ là các công ty cấp trung và nếu họ hoạt động riêng lẻ, họ cần phải trả một khoản phí bảo hiểm cho việc vay vốn từ ngân hàng hoặc sẽ không bao giờ có thể giảm chi phí vốn. Đó là lý do tại sao việc sáp nhập hóa ra lại khá có lợi cho cả hai công ty này và chúng ta có thể gọi nó là sức mạnh tổng hợp tài chính trong Sáp nhập và Mua lại.

Liệu ba loại hình hiệp lực này trong M&A có thể đạt được cùng một lúc hay không?

Bây giờ, đây là câu hỏi nóng bỏng. Trong một thế giới lý tưởng, ba điều này có thể đạt được cùng một lúc.

Nhưng thông thường, các bên quyết định sáp nhập hoặc mua lại nhằm mục đích cho một hoặc tối đa hai loại hiệp lực.

Bất kể họ chọn đạt được điều gì, điều quan trọng nhất là liệu việc sáp nhập hay mua lại có trở nên có lợi hay không.

Hướng đến sức mạnh tổng hợp và đạt được sức mạnh tổng hợp trong Sáp nhập và Mua lại là những điều hoàn toàn khác nhau.

Nếu cả hai công ty quyết định hành động cùng nhau và nhân viên của họ không chống lại sự thay đổi, thì hoàn toàn có thể thu được lợi ích lớn từ việc sáp nhập hoặc mua lại. Nhưng trong một số trường hợp, nhân viên của một trong hai công ty không thể chấp nhận sự thay đổi đột ngột trong cơ cấu làm việc, phong cách, môi trường, trung tâm kiểm soát, v.v.

Do đó, không phải tất cả các vụ sáp nhập hoặc mua lại đều tạo ra lợi ích lớn hơn.

Phần kết luận

Một khía cạnh quan trọng khác trong vấn đề này là làm thế nào người ta có thể hiểu được nên mua một công ty hay bán một công ty hay sáp nhập với một công ty khác. Để hiểu được cơ hội, cả người mua và người bán cần phải có hiểu biết toàn diện về doanh nghiệp mà họ đang kinh doanh (hoặc họ muốn tham gia, trong tương lai gần).

Hiểu được cơ hội hợp lực trong M&A không phải là điều dễ dàng tìm thấy. Nó cần nhiều năm kinh nghiệm và hiểu biết về thị trường mà chỉ những chủ doanh nghiệp có kinh nghiệm mới có được. Vì thất bại có thể tàn khốc hơn nhiều, nên luôn thận trọng xem xét mọi yếu tố có thể xảy ra trước khi tiến hành bất kỳ hình thức mua bán hoặc sáp nhập nào.