seychellesartprojects.org

Biến động thực tế là gì?

Biến động thực tế là việc đánh giá sự thay đổi của lợi nhuận cho một sản phẩm đầu tư bằng cách phân tích lợi nhuận lịch sử của nó trong một khoảng thời gian xác định. Việc đánh giá mức độ không chắc chắn và / hoặc lỗ / lãi tiềm ẩn về tài chính khi đầu tư vào một công ty có thể được đo lường bằng cách sử dụng khả năng thay đổi / biến động của giá cổ phiếu của đơn vị. Trong thống kê, thước đo phổ biến nhất để xác định độ biến thiên là đo độ lệch chuẩn, tức là độ biến thiên của lợi nhuận so với giá trị trung bình. Nó là một chỉ báo về rủi ro giá thực tế.

Sự biến động thực tế hoặc sự biến động thực tế trên thị trường được gây ra bởi hai thành phần - thành phần biến động liên tục và thành phần nhảy vọt, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Sự biến động liên tục trên thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng bởi khối lượng giao dịch trong ngày. Ví dụ, một giao dịch thương mại khối lượng lớn duy nhất có thể tạo ra sự thay đổi đáng kể về giá của một công cụ.

Các nhà phân tích sử dụng dữ liệu tần suất cao trong ngày để xác định các thước đo biến động ở tần suất hàng giờ / hàng ngày / hàng tuần hoặc hàng tháng. Dữ liệu sau đó có thể được sử dụng để dự báo sự biến động của lợi nhuận.

Công thức biến động được thực hiện

Nó được đo lường bằng cách tính toán độ lệch chuẩn so với giá trung bình của tài sản trong một khoảng thời gian nhất định. Vì sự biến động là phi tuyến tính, nên phương sai thực hiện trước tiên được tính bằng cách chuyển đổi lợi nhuận từ cổ phiếu / tài sản sang giá trị logarit và đo lường độ lệch chuẩn của lợi nhuận bình thường log.

Công thức của độ biến động được thực hiện là căn bậc hai của phương sai thực tế.

Phương sai trong lợi nhuận hàng ngày của cơ sở được tính như sau:

r _t = log (P _t ) - log (P _t-1 )

• P = giá cổ phiếu
• t = khoảng thời gian

Cách tiếp cận này giả định giá trị trung bình được đặt bằng 0 khi xem xét xu hướng tăng và giảm trong chuyển động của giá cổ phiếu.

Phương sai thực tế được tính bằng cách tính tổng lợi nhuận trong khoảng thời gian xác định

trong đó N = số lần quan sát (lợi nhuận hàng tháng / hàng tuần / hàng ngày). Thông thường, lợi nhuận 20, 50 và 100 ngày được tính toán.

Công thức Biến động Thực tế (RV) = √ Phương sai Thực hiện

Kết quả sau đó được công bố hàng năm. Sự biến động đã thực hiện được hàng năm bằng cách nhân phương sai thực tế hàng ngày với số ngày giao dịch / tuần / tháng trong năm. Căn bậc hai của phương sai thực hiện hàng năm là độ biến động thực tế.

Ví dụ về Biến động Thực tế

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel Biến động Thực tế này tại đây - Mẫu Excel Biến động Thực tế

Ví dụ 1

Ví dụ: biến động được cho là đã thực hiện đối với hai cổ phiếu có giá đóng cửa tương tự nhau được tính trong 20, 50 và 100 ngày cho cổ phiếu và được tính theo năm với các giá trị như sau:

Nhìn vào mô hình biến động gia tăng trong khung thời gian nhất định, có thể suy ra rằng cổ phiếu-1 đã giao dịch với mức giá biến động cao trong thời gian gần đây (tức là 20 ngày), trong khi cổ phiếu-2 đã giao dịch mà không có bất kỳ biến động mạnh nào.

Ví dụ số 2

Hãy để chúng tôi tính toán mức độ biến động thực tế của chỉ số giảm trong 20 ngày. Chi tiết về giá cổ phiếu hàng ngày có thể được trích xuất dưới dạng excel từ các trang trực tuyến như yahoo Finance.

Sự biến động của giá cổ phiếu được mô tả trong biểu đồ dưới đây.

Có thể thấy, giá cổ phiếu đang giảm với độ lệch giá tối đa là 6 USD.

Độ lệch trong lợi nhuận hàng ngày được tính như sau:

Phương sai trong lợi nhuận hàng ngày là bình phương của độ lệch hàng ngày

Việc tính toán phương sai thực hiện trong 20 ngày là tổng lợi nhuận trong 20 ngày. Và công thức của độ biến động thực tế là căn bậc hai của phương sai thực tế.

Để tạo ra kết quả so với các cổ phiếu khác, giá trị sau đó được tính theo năm.

Ưu điểm

• Nó đo lường hiệu suất thực tế của một tài sản trong quá khứ và giúp hiểu được tính ổn định của tài sản đó dựa trên hoạt động trong quá khứ của nó.
• Nó là một chỉ báo cho biết giá của một tài sản đã thay đổi như thế nào trong quá khứ và khoảng thời gian mà nó đã trải qua sự thay đổi đó.
• Độ biến động càng cao, rủi ro giá liên quan đến cổ phiếu càng cao, và do đó phí bảo hiểm gắn với cổ phiếu càng cao.
• Sự biến động thực tế của tài sản có thể được sử dụng để dự báo sự biến động trong tương lai, tức là sự biến động ngụ ý của tài sản. Khi tham gia giao dịch với các sản phẩm tài chính phức tạp như phái sinh, quyền chọn, v.v., phí bảo hiểm được xác định dựa trên sự biến động của các sản phẩm cơ bản và ảnh hưởng đến giá của các sản phẩm này.
• Nó là điểm khởi đầu cho việc định giá quyền chọn.
• Sự biến động thực tế được đo lường dựa trên các phương pháp thống kê và do đó, là một chỉ báo đáng tin cậy về sự biến động của giá trị tài sản.

Nhược điểm

Nó là một thước đo của sự biến động lịch sử và do đó không có tính tương lai. Nó không ảnh hưởng đến bất kỳ “cú sốc” lớn nào trên thị trường có thể phát sinh trong tương lai mà có thể ảnh hưởng đến giá trị của cơ sở.

Giới hạn

• Khối lượng dữ liệu được sử dụng ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng trong quá trình tính toán độ biến động thực tế. Cần có ít nhất 20 quan sát về mặt thống kê để tính toán giá trị hợp lệ của sự biến động đã thực hiện. Do đó, sự biến động thực tế được sử dụng tốt hơn để đo lường rủi ro giá dài hạn trên thị trường (~ 1 tháng trở lên).
• Các tính toán biến động được thực hiện là vô hướng. tức là nó ảnh hưởng đến xu hướng lên và xuống trong biến động giá cả.
• Giả định rằng giá tài sản phản ánh tất cả thông tin có sẵn trong khi đo lường sự biến động

Điểm quan trọng

• Để tính toán rủi ro giảm giá liên quan đến cổ phiếu, việc đo lường mức độ biến động đã thực hiện có thể bị hạn chế đối với các biến động giá xuống.
• Sự gia tăng biến động thực tế của một cổ phiếu trong một khoảng thời gian sẽ ngụ ý một sự thay đổi đáng kể về giá trị vốn có của cổ phiếu đối với các yếu tố bên ngoài / bên trong.
• Sự biến động tăng lên đồng nghĩa với việc giá quyền chọn phải trả cao hơn. Giá trị của một cổ phiếu có thể được suy ra bằng cách so sánh độ biến động thực tế và độ biến động ước tính trong tương lai (độ biến động ngụ ý) của các quyền chọn.
• So sánh sự biến động của một cổ phiếu với chỉ số chuẩn giúp xác định mức độ ổn định của một cổ phiếu. Độ biến động càng thấp, giá của tài sản càng dễ dự đoán.
• Sự giảm biến động thực tế của một cổ phiếu trong một khoảng thời gian sẽ cho thấy sự ổn định của cổ phiếu.

Các biện pháp biến động được thực hiện giúp định lượng rủi ro giá vốn có phát sinh do biến động khối lượng và các yếu tố bên ngoài của cổ phiếu dựa trên kết quả hoạt động trong quá khứ của cổ phiếu. Kết hợp với sự biến động ngụ ý, nó cũng giúp xác định giá quyền chọn dựa trên sự biến động của cổ phiếu cơ sở.