Thị trường đấu giá (Định nghĩa, Ví dụ) | Làm thế nào nó hoạt động?

Thị trường đấu giá là gì?

Thị trường đấu giá là một giai đoạn dành cho người mua và người bán, nơi họ có thể giao dịch cổ phiếu bằng cách đưa ra các chào giá và chào bán cạnh tranh và nó được thực hiện ở một mức giá phù hợp trong đó giá thầu cao nhất của người mua được khớp với giá chào bán thấp nhất từ ​​người bán.

Thí dụ

Giả sử một người mua quan tâm đến việc mua một cổ phiếu của công ty ABC ltd. Trên thị trường, giao dịch ở mức $ 101 mỗi cổ phiếu. Anh ta, đặt giá thầu như sau $ 101,05, $ 101,10, $ 101,15, $ 101,20, $ 101,25, $ 101,30 người bán tương tự của người sẵn sàng bán cùng một cổ phần của công ty trên thị trường với giá chào bán là $ 101,30, $ 101,35, $ ​​101,40, $ 101,45, $ 101,5, $ 101,55. Trong trường hợp này, giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả và giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng chấp nhận là $ 101,30; do đó, giao dịch được thực hiện trên $ 101,30 và giá cổ phiếu hiện tại của ABC ltd sẽ là $ 101,30. Trong khi tất cả các giá thầu khác của người mua và hỏi liệu người bán vẫn đang chờ xử lý cho đến khi giá thầu và yêu cầu khớp và các giao dịch tiếp theo được thực hiện trên thị trường.

Quy trình Thị trường Đấu giá Hoạt động như thế nào?

Quy trình này khác với quy trình trên thị trường OTC vì không có cuộc đàm phán trực tiếp nào xảy ra giữa người mua và người bán.

  • Người mua đặt nhiều giá thầu trong một thị trường bằng công cụ tài chính mong muốn có sẵn trên thị trường.
  • Người bán đặt nhiều phiếu mua hàng vào một thị trường trong công cụ tài chính mong muốn trên thị trường.
  • Cơ chế khớp lệnh tập trung vào việc đưa ra giá chào mua cao nhất từ ​​người mua và giá chào bán thấp nhất từ ​​người bán.
  • Nếu giá đặt mua cao nhất và giá bán thấp nhất khớp với nhau, thì giao dịch được thực hiện trên chứng khoán đó và trên cơ chế này, giá thị trường hiện tại được quyết định.
  • Nếu giá đặt mua và chào bán không khớp, thì trạng thái đơn đặt hàng vẫn là đang chờ xử lý.
  • Một lệnh được thực hiện sẽ được xử lý để giải quyết theo các quy tắc trao đổi.
  • Nói chung, cuộc đấu giá có một người bán và nhiều người mua. Tuy nhiên, trong này, có nhiều người mua và người bán.
  • Quá trình liên tục quyết định giá thị trường hiện tại thông qua cơ chế tuần hành theo lệnh này;
  • Thị trường đấu giá còn có thuật ngữ được gọi là thị trường đấu giá kép vì nó cho phép người mua và người bán gửi một mức giá mà họ cảm thấy chấp nhận được từ một danh sách các giá thầu và ưu đãi nhất định. Khi giá mua và giá bán khớp nhau, giao dịch sẽ được thực hiện.

Thí dụ

Chicago Mercantile Exchange (CME) và New York Stock Exchange là những ví dụ vẫn đang hoạt động trong hệ thống phản đối kịch liệt mở trên thị trường đấu giá. Một phương thức giao dịch điện tử ít nhiều vẫn hoạt động theo nguyên tắc của hệ thống thị trường đấu giá nhưng bằng phương thức điện tử và mọi người mua và người bán có thể truy cập để trả giá và chào giá trên thị trường trưng bày và tự mình quyết định. Theo cách tương tự, giảm chi phí, cải thiện tốc độ thực hiện giao dịch so với tốc độ phản đối kịch liệt của con người, một môi trường hiện nay ít bị thao túng hơn và tính khả dụng của hệ thống điện tử đối với bất kỳ máy tính gia đình và điện thoại thông minh nào miễn phí so với phản đối kịch liệt mở thị trường đấu giá, tạo ra sự phổ biến để thích ứng với phương thức giao dịch điện tử.

Thời gian trôi qua với sự phát minh ra công nghệ mới, tất cả các sàn giao dịch đều thích ứng với phương thức của một hệ thống giao dịch điện tử. Từ năm 2007, NYSE chuyển đổi từ hoạt động nghiêm ngặt trên thị trường đấu giá sang thị trường hỗn hợp, hoạt động trên cả hệ thống giao dịch điện tử và thị trường đấu giá. Một số cổ phiếu vẫn được giao dịch trên sàn giao dịch có mức giá cực cao.

Trong thị trường đấu giá, các nhà môi giới, đóng vai trò là người mua và người bán, đại diện cho khách hàng của họ để đưa ra giá thầu cạnh tranh và đề nghị thực hiện giao dịch bị ràng buộc bởi các quy tắc trao đổi. Nhiều Nhà đầu tư giao dịch trên các thị trường này luôn theo dõi liên tục tin tức và tâm trạng của hố giao dịch.

Đấu giá chứng khoán của Chính phủ

Nhiều chính phủ của các quốc gia khác nhau tổ chức đấu giá chứng khoán của họ trên thị trường, mở cửa cho tất cả công chúng cũng như các tổ chức tài chính lớn. Hồ sơ dự thầu chủ yếu được chấp nhận theo phương thức điện tử và được chia thành hai nhóm cạnh tranh giá thầu và không cạnh tranh giá thầu. Trường hợp những người mua không cạnh tranh được ưu tiên và được đảm bảo nhận được một số chứng khoán theo số lượng theo giới hạn tối thiểu và tối đa của số tiền đặt mua. Trong trường hợp chào giá cạnh tranh, khi cuộc đấu giá kết thúc, giá thầu sẽ được xem xét và giá thầu cạnh tranh được liệt kê theo giá đấu thầu, và số lượng chứng khoán còn lại được bán cho giá thầu từ cao hơn xuống thấp hơn.

Ví dụ: Bộ Tài chính Hoa Kỳ tổ chức các cuộc đấu giá để tài trợ cho các hoạt động nhất định của chính phủ.

Thị trường đấu giá so với Thị trường đại lý

Sau đây là sự khác biệt giữa:

Thị trường đấu giá Thị trường đại lý
Định nghĩa Một thị trường nơi người mua nhập giá thầu cạnh tranh và người bán tham gia chào hàng cạnh tranh, giá thầu của người mua cao nhất và giá chào bán thấp nhất của người bán được khớp và giao dịch trong công cụ tài chính đó được thực hiện. Một hệ thống thị trường tài chính trong đó nhiều đại lý niêm yết giá mà tại đó chứng khoán cụ thể sẽ được mua hoặc bán.
Giá hiện tại khớp Giá cao nhất đặt mua từ người mua và giá thấp nhất mà người bán đưa ra khi khớp lệnh được thực hiện. “Đại lý” - được chỉ định là “nhà tạo lập thị trường” tạo tính thanh khoản và minh bạch, hiển thị một màn hình điện tử về giá trong đó giá “chào mua” của người mua và giá “chào hàng” của người bán được hiển thị.
Nội dung thị trường Thị trường tương lai và thị trường quyền chọn là thị trường đấu giá. Thị trường chứng khoán OTC và Chính phủ. thị trường chứng khoán là thị trường đại lý.
Tập trung vào Đặt hàng theo định hướng thị trường Trích dẫn thị trường định hướng
Thí dụ Người mua chứng khoán đặt giá thầu trên cổ phiếu của công ty ABC ltd. Có giá khoảng 250 đô la là 249,2 đô la, 249,3 đô la, 249,4 đô la, 249,5 đô la trong khi người bán đưa ra giá chào bán trên cùng một cổ phiếu của công ty là 249,5 đô la, 249,6 đô la, 249,7 đô la, 249,8 đô la. Do đó, giá thầu cao nhất từ ​​người mua và giá thấp nhất từ ​​người bán, 249,5 đô la, được khớp, và lệnh được thực hiện và giá hiện tại của thị trường là 249,5 đô la. Đại lý có đủ số lượng công ty XYZ có sẵn với các nhà tạo lập thị trường khác với giá 350 đô la / 360 đô la và sẵn sàng bán một số lượng vào thị trường. Vì vậy, nhà cái có thể đăng báo giá với bid-ask là $ 345 / $ 355, vì vậy các nhà đầu tư muốn mua chứng khoán này sẽ được giảm giá $ 5 từ nhà cái để so sánh với các nhà tạo lập thị trường khác. Tương tự như vậy, người bán sẽ thích bán cho các nhà tạo lập thị trường khác vì nhà phân phối đang đặt giá thấp hơn 5 đô la so với các nhà tạo lập thị trường khác đang chào bán.

Phần kết luận

Mặc dù sự đổi mới trong công nghệ và chính sách giám sát của các sàn giao dịch khác nhau trên thế giới, quá trình thị trường đấu giá cũng thay đổi từ phản đối cởi mở sang hệ thống giao dịch điện tử. Trọng tâm của thị trường này là kết nối người mua và người bán một cách hiệu quả nhất. Mặc dù phương pháp làm việc đã được thay đổi theo thời gian, nhưng nguyên tắc vẫn như cũ đối với tất cả các hoạt động của thị trường như đối với thị trường đấu giá.