seychellesartprojects.org

Định nghĩa Công thức Quỹ chìm

Quỹ chìm đề cập đến một quỹ được thành lập bởi công ty phát hành trái phiếu cụ thể để mua lại một phần xác định của đợt phát hành trái phiếu hoặc để bổ sung một tài sản lớn hoặc bất kỳ khoản chi tiêu vốn tương tự nào khác. Như vậy, công ty phát hành trái phiếu bắt buộc phải đóng góp một số tiền nhất định vào quỹ chìm mỗi kỳ và công thức tính quỹ chìm như hình dưới đây.

Ở đâu

• P = Đóng góp định kỳ vào quỹ chìm,
• r = Lãi suất hàng năm,
• n = Số năm
• m = Số lần thanh toán mỗi năm

Và công thức cho khoản đóng góp định kỳ vào quỹ chìm có thể được biểu diễn dưới dạng,

Tính toán quỹ chìm (Từng bước)

• Bước 1: Đầu tiên, xác định mức đóng góp định kỳ cần thiết vào quỹ chìm theo chiến lược của công ty. Phần đóng góp định kỳ được ký hiệu là P.
• Bước 2: Bây giờ, phải xác định lãi suất hàng năm của quỹ và tần suất thanh toán định kỳ, được ký hiệu tương ứng là r và m. Sau đó, lãi suất định kỳ được tính bằng cách chia lãi suất hàng năm cho số lần trả mỗi năm. tức là lãi suất định kỳ = r / m
• Bước 3: Bây giờ, số năm phải được xác định và nó được ký hiệu là n. Sau đó, tổng số kỳ được tính bằng cách nhân số năm và tần suất thanh toán trong một năm. tức là Tổng số tiết = n * m
• Bước 4: Cuối cùng, việc tính toán quỹ chìm có thể được thực hiện bằng cách sử dụng lãi suất định kỳ (bước 2) và tổng số kỳ (bước 3) như hình trên.

Các ví dụ

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel Công thức Quỹ chìm này tại đây - Mẫu Excel Công thức Quỹ chìm

Ví dụ 1

Chúng ta hãy lấy một ví dụ về quỹ chìm với khoản đóng góp định kỳ hàng tháng là 1.500 đô la. Quỹ sẽ được yêu cầu thanh toán một khoản nợ mới nhận (trái phiếu không phiếu giảm giá) được huy động cho dự án mở rộng đang diễn ra. Thực hiện phép tính số tiền của quỹ chìm nếu lãi suất hàng năm là 6% và khoản nợ sẽ được hoàn trả trong 5 năm.

Sử dụng dữ liệu sau để tính toán Quỹ chìm.

Do đó, cách tính số tiền của quỹ chìm như sau,

• Quỹ chìm = ((1 + 6% / 12) ^ (5-12) - 1) / (6% / 12) * 1.500 đô la

Quỹ chìm sẽ -

• Quỹ chìm = $ 104,655,05 ~ $ 104,655

Do đó, công ty sẽ yêu cầu một quỹ chìm $ 104,655 để trả lại toàn bộ khoản nợ trong 5 năm kể từ bây giờ.

Ví dụ số 2

Chúng ta hãy lấy một ví dụ về một công ty ABC Ltd đã huy động vốn dưới dạng 1.000 trái phiếu không phiếu giảm giá trị giá 1.000 đô la mỗi trái phiếu. Công ty muốn thành lập một quỹ chìm để hoàn trả các trái phiếu sẽ có sau 10 năm. Xác định số tiền đóng góp định kỳ nếu lãi suất hàng năm là 5% và khoản đóng góp sẽ được thực hiện nửa năm.

Đầu tiên, thực hiện tính toán Quỹ chìm cần thiết để tính Khoản đóng góp định kỳ.

• Đã cho, quỹ chìm, A = Mệnh giá trái phiếu * Số lượng trái phiếu
• = 1.000 đô la * 1.000 = 1.000.000 đô la

Sử dụng dữ liệu sau để tính Khoản đóng góp Định kỳ.

Do đó, số tiền đóng góp định kỳ có thể được tính theo công thức trên như,

• Khoản đóng góp định kỳ = (5% / 2) / ((1 + 5% / 2) ^ (10 * 2) -1) * 1.000.000 đô la

Khoản đóng góp định kỳ sẽ là -

• Khoản đóng góp định kỳ = $ 39.147,13 ~ $ 39.147

Do đó, công ty sẽ được yêu cầu đóng góp một khoản tiền 39.147 đô la trong nửa năm để xây dựng quỹ chìm nhằm thu hồi trái phiếu không phiếu giảm giá sau 10 năm.

Mức độ liên quan và sử dụng

Từ quan điểm của một nhà đầu tư, quỹ chìm có thể có lợi theo ba cách chính:

1. Việc trả nợ tạm thời dẫn đến dư nợ gốc thấp hơn khiến cho việc trả nợ cuối cùng trở nên thoải mái và có khả năng hơn nhiều. Điều này làm giảm nguy cơ vỡ nợ.
2. Trong trường hợp tỷ lệ lãi suất tăng lên làm giảm giá trái phiếu, nhà đầu tư sẽ được bảo vệ rủi ro giảm giá vì công ty phát hành được yêu cầu mua lại một phần nhất định của các trái phiếu này. Việc mua lại được thực hiện theo giá gọi vốn chìm thường được cố định ở mệnh giá.
3. Cần có quỹ chìm để duy trì tính thanh khoản của trái phiếu trên thị trường thứ cấp bằng cách đóng vai trò là người mua. Khi lãi suất tăng dẫn đến giá trị trái phiếu thấp hơn, điều khoản này có lợi cho các nhà đầu tư vì các nhà phát hành phải mua trái phiếu ngay cả khi giá giảm.

Tuy nhiên, cũng có một số bất lợi cho các nhà đầu tư-

1. Nếu giá trái phiếu tăng do lãi suất giảm, lợi tức của nhà đầu tư có thể bị hạn chế do việc mua lại bắt buộc được yêu cầu đối với quỹ chìm của trái phiếu. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ nhận được giá quỹ chìm cố định cho trái phiếu của họ mặc dù thực tế là trái phiếu được định giá cao hơn trên thị trường mở.
2. Hơn nữa, các nhà đầu tư cuối cùng có thể tái đầu tư tiền của họ ở nơi khác với tỷ lệ thấp hơn do các điều khoản quỹ chìm trong thị trường có lãi suất giảm.

Đối với các tổ chức phát hành, quỹ chìm đóng vai trò là tăng cường tín dụng và do đó, cho phép các công ty vay với giá rẻ. Do đó, trái phiếu có quỹ chìm thường cung cấp lợi suất thấp hơn trái phiếu tương tự mà không có quỹ chìm vì rủi ro vỡ nợ thấp hơn và bảo vệ giảm giá.