Ví dụ về phái sinh
Ví dụ phái sinh
Các công cụ phái sinh là các công cụ tài chính như vốn chủ sở hữu và trái phiếu, dưới dạng một hợp đồng thu được giá trị của nó từ hoạt động và biến động giá của thực thể cơ sở. Thực thể cơ bản này có thể là bất kỳ thứ gì như tài sản, chỉ số, hàng hóa, tiền tệ hoặc lãi suất. Mỗi ví dụ về Phái sinh nêu chủ đề, lý do có liên quan và nhận xét bổ sung nếu cần.
Sau đây là ví dụ phổ biến nhất -
- Tiền đạo
- Hợp đồng tương lai
- Tùy chọn
- Hoán đổi
Các ví dụ phổ biến nhất về phái sinh
Ví dụ # 1 - Chuyển tiếp
Giả sử rằng ngô mảnh được sản xuất bởi ABC Inc mà công ty cần mua ngô với giá 10 đô la / tạ từ nhà cung cấp ngô tên là Bruce Corns. Bằng cách mua hàng với giá 10 đô la, ABC Inc đang tạo ra mức ký quỹ bắt buộc. Tuy nhiên, có khả năng mưa lớn có thể phá hủy cây trồng của Bruce Corns và do đó làm tăng giá ngô trên thị trường, điều này sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của ABC. Tuy nhiên, Bruce Corns đã đưa ra tất cả các điều khoản có thể để cứu cây trồng và năm nay đã sử dụng thiết bị canh tác tốt hơn cho ngô, do đó, kỳ vọng cao hơn so với sự phát triển bình thường của ngô, mà không bị thiệt hại bởi mưa.
Do đó, hai bên đi đến thỏa thuận trong 6 tháng để ấn định giá ngô / tạ ở mức 10 USD. Ngay cả khi lượng mưa phá hủy mùa màng và giá cả tăng, ABC sẽ chỉ trả $ 10 cho mỗi tạ và Bruce Corns cũng có nghĩa vụ phải tuân theo các điều khoản tương tự.
Tuy nhiên, nếu giá ngô giảm trên thị trường - trong trường hợp lượng mưa không lớn như dự kiến và nhu cầu tăng cao, ABC Inc vẫn phải trả 10 đô la / tạ, có thể bị cắt cổ vào thời điểm đó. ABC Inc cũng có thể bị ảnh hưởng lợi nhuận biên. Bruce Corns sẽ kiếm được lợi nhuận rõ ràng từ hợp đồng kỳ hạn này.
Ví dụ # 2 - Hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai tương tự như kỳ hạn. Sự khác biệt chính vẫn là hợp đồng kỳ hạn là các công cụ mua không cần kê đơn. Do đó, chúng có thể được tùy chỉnh. Hợp đồng tương tự nếu được giao dịch thông qua sàn giao dịch, nó sẽ trở thành hợp đồng Tương lai và do đó, là một công cụ giao dịch trao đổi nơi có sự giám sát của cơ quan quản lý sàn giao dịch.
- Ví dụ trên cũng có thể là một hợp đồng Tương lai. Hợp đồng ngô tương lai đang được giao dịch trên thị trường và với tin tức về lượng mưa lớn, hợp đồng ngô kỳ hạn sau 6 tháng có thể được ABC Inc mua với giá hiện tại là 40 đô la cho mỗi hợp đồng. ABC mua 10000 hợp đồng tương lai như vậy. Nếu trời thực sự mưa, các hợp đồng tương lai đối với ngô sẽ trở nên đắt đỏ và đang được giao dịch ở mức 60 USD / hợp đồng. ABC rõ ràng đã kiếm được 20000 đô la. Tuy nhiên, nếu dự đoán lượng mưa sai và thị trường cũng vậy, với việc sản xuất ngô được cải thiện, nhu cầu của khách hàng sẽ rất lớn. Giá dần dần có xu hướng giảm. Hợp đồng tương lai hiện có trị giá 20 đô la. ABC Inc, trong trường hợp này, sau đó sẽ quyết định mua thêm các hợp đồng như vậy để giải quyết mọi tổn thất phát sinh từ các hợp đồng này.
- Ví dụ thực tế nhất trên toàn cầu cho các hợp đồng tương lai là dầu hàng hóa khan hiếm và có nhu cầu rất lớn. Họ đang đầu tư vào các hợp đồng giá dầu và cuối cùng là xăng.
Ví dụ # 3 - Tùy chọn
Hết tiền / Tiền
Khi bạn đang mua một quyền chọn mua - giá thực hiện của quyền chọn sẽ dựa trên giá cổ phiếu hiện tại của cổ phiếu trên thị trường. Ví dụ: nếu giá cổ phiếu của một cổ phiếu nhất định là 1.500 đô la, giá thực hiện trên mức này sẽ được gọi là "hết tiền" và ngược lại sẽ được gọi là "hiện tại".
Trong trường hợp quyền chọn bán, điều ngược lại đúng với quyền chọn tiền và quyền chọn tiền.
Quyền chọn mua hoặc Quyền chọn mua
Khi bạn đang mua "Quyền chọn bán", bạn thực sự thấy trước các điều kiện mà thị trường hoặc cổ phiếu cơ sở đi xuống, tức là bạn đang giảm giá đối với cổ phiếu. Ví dụ: nếu bạn đang mua quyền chọn bán cho Microsoft Corp với giá thị trường hiện tại của nó là 126 đô la cho mỗi cổ phiếu, thì cuối cùng bạn đang giảm giá cổ phiếu và dự đoán nó sẽ giảm xuống còn 120 đô la cho mỗi cổ phiếu trong một khoảng thời gian, bởi nhìn vào kịch bản thị trường hiện tại. Vì vậy, vì bạn mua cổ phiếu MSFT.O ở mức $ 126 và bạn thấy nó giảm, bạn thực sự có thể bán quyền chọn với cùng một mức giá.
Ví dụ # 4 - Hoán đổi
Chúng ta hãy xem xét một giao dịch hoán đổi vani trong đó có 2 bên tham gia - trong đó một bên trả lãi suất linh hoạt và bên kia trả lãi suất cố định.
Bên có lãi suất linh hoạt tin rằng lãi suất có thể tăng lên và tận dụng tình huống đó nếu nó xảy ra bằng cách kiếm các khoản thanh toán lãi suất cao hơn, trong khi bên có lãi suất cố định cho rằng lãi suất có thể tăng và không muốn tận dụng bất kỳ cơ hội nào mà tỷ giá được cố định.
Vì vậy, ví dụ, có 2 bên, giả sử Sara & Co và Winrar & Co- tham gia muốn tham gia vào giao dịch hoán đổi lãi suất một năm với giá trị là 10 triệu đô la. Giả sử lãi suất LIBOR hiện tại là 3%. Sara & Co cung cấp cho Winra & Co lãi suất cố định hàng năm là 4% để đổi lấy lãi suất LIBOR cộng thêm 1%. Nếu Lãi suất LIBOR vẫn ở mức 3% vào cuối năm, Sara & Co sẽ trả 400.000 đô la, tức là 4% của 10 triệu đô la.
Trong trường hợp LIBOR là 3,5% vào cuối năm, Winrar & Co sẽ phải thanh toán 450.000 đô la (theo thỏa thuận à 3,5% + 1% = 4,5% của 10 triệu đô la) cho Sara & Co.
Giá trị của giao dịch hoán đổi, trong trường hợp này, sẽ là 50.000 đô la - về cơ bản là sự khác biệt giữa số tiền nhận được và số tiền được trả về các khoản thanh toán lãi suất. Đây là một giao dịch hoán đổi lãi suất và là một trong những công cụ phái sinh được sử dụng rộng rãi nhất trên toàn cầu.
Phần kết luận
Các công cụ phái sinh là công cụ giúp bạn tự bảo hiểm hoặc mua bán chênh lệch giá. Tuy nhiên, có thể có một số rủi ro đi kèm với chúng và do đó, người dùng nên cẩn thận trong khi tạo bất kỳ chiến lược nào. Nó dựa trên một hoặc nhiều cơ sở, tuy nhiên, đôi khi không thể biết được giá trị thực của những thứ cơ bản này. Sự phức tạp trong việc hạch toán và xử lý khiến chúng khó định giá. Ngoài ra, có rất nhiều khả năng lừa đảo tài chính bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh, ví dụ như kế hoạch Ponzi của Bernie Madoff.
Do đó, phương pháp cơ bản của việc sử dụng Các công cụ phái sinh, tức là đòn bẩy, nên được sử dụng một cách khôn ngoan vì các công cụ phái sinh vẫn tiếp tục là một dạng công cụ tài chính thú vị nhưng ghê tởm để đầu tư.
