seychellesartprojects.org

Sự khác biệt giữa Quỹ tương hỗ và Quỹ phòng hộ

Cả quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ đều là quỹ đầu tư trong đó quỹ tương hỗ là quỹ có sẵn cho mục đích đầu tư cho công chúng và được phép giao dịch hàng ngày trong khi trong trường hợp quỹ phòng hộ đầu tư chỉ bằng các nhà đầu tư được công nhận được phép.

Mỗi cá nhân hoặc tổ chức mong muốn tiền của họ tăng lên với tốc độ nhanh chóng mà họ phải đầu tư. Có rất nhiều khoản đầu tư khác nhau, một số mang lại lợi nhuận lớn hơn nhưng có thể phải chịu rủi ro lớn hơn và ngược lại. Về vấn đề này, chúng ta sẽ xem xét các tùy chọn đầu tư liên quan đến quỹ tương hỗ và quỹ đầu cơ với những điểm khác biệt chính giữa chúng.

Cả hai quỹ đều là một phương tiện đầu tư sẽ gom tiền từ các nhà đầu tư khác nhau với mục tiêu nhân chúng lên trong thời gian nhanh chóng và mức độ rủi ro tương xứng tùy thuộc vào sự quan tâm của các nhà đầu tư. Cả hai quỹ này đều được quản lý bởi một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp.

Hãy để chúng tôi hiểu chi tiết từng tùy chọn với sự khác biệt -

Quỹ tương hỗ là gì?

Quỹ tương hỗ là một phương tiện đầu tư sẽ gom tiền từ nhiều nhà đầu tư để mua chứng khoán. Các quỹ này thường có bản chất không thích rủi ro và tập trung vào sự gia tăng thường xuyên của khoản đầu tư được thực hiện trên thị trường chứng khoán. Họ được quy định bởi các sàn giao dịch và do đó, họ bắt buộc phải phát hành một bản cáo bạch trong đó nêu rõ các mục tiêu của quỹ và các chiến lược sẽ được thực hiện bởi họ. Theo đó, họ phải tuân thủ điều đó để tạo niềm tin cho các nhà đầu tư.

Đến lượt các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người có số tiền tiết kiệm hạn chế cho mục đích đầu tư, lại có xu hướng hướng tới lĩnh vực đầu tư này. Những quỹ như vậy mang lại lợi nhuận hạn chế nhưng lại an toàn hơn trong khoản đầu tư chính đã được thực hiện. Các quỹ được quản lý bởi một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp, người phải quản lý quỹ trong giới hạn của bản cáo bạch và tối đa hóa lợi nhuận theo tham vọng của luật pháp. Người quản lý quỹ không bắt buộc phải bao gồm khoản đầu tư cá nhân của họ. Một số lợi thế quan trọng khác của quỹ tương hỗ là:

• Tăng cường đa dạng hóa đối với nhiều chứng khoán, do đó làm giảm rủi ro tập trung
• Minh bạch và dễ dàng so sánh thông qua các báo cáo hàng năm và công bố định kỳ về kết quả hoạt động
• Khả năng tham gia đầu tư vào các lĩnh vực hầu hết dành cho các nhà đầu tư lớn, ví dụ như Đầu tư vào thị trường nước ngoài mà các nhà đầu tư cá nhân có thể không tiếp cận trực tiếp được.
• Quỹ tương hỗ mở có thể cung cấp thanh khoản hàng ngày vì cổ phiếu của quỹ có thể được bán với giá bằng NAV của quỹ.

Mặc dù có một số ưu điểm, nhưng có một số nhược điểm mà người ta cần lưu ý:

• Không thể đo lường được khả năng dự đoán của thu nhập
• Cơ hội tùy chỉnh quỹ tương đối ít hơn
• Vì quỹ phải tuân thủ các mục tiêu của quỹ, nên nếu cơ hội kiếm được lợi nhuận nằm ngoài tầm nhìn thì không thể theo đuổi được.

Có 3 cấu trúc chính của quỹ tương hỗ:

# 1 - Quỹ tương hỗ mở

Hầu hết các quỹ tương hỗ là dạng mở cho phép các nhà đầu tư mua và bán các đơn vị tại bất kỳ thời điểm nào theo NAV (Giá trị tài sản ròng). NAV này của toàn bộ quỹ được tính dựa trên giá của chứng khoán mà quỹ sở hữu. Lợi ích như vậy cung cấp một bước đệm cho các nhà đầu tư để nâng cao lợi nhuận của họ trong các thị trường tăng giá hoặc thanh lý có liên quan trong điều kiện thị trường thay đổi.

# 2 - Quỹ tương hỗ kết thúc

Các quỹ này chỉ phát hành cổ phiếu ra công chúng một lần trong đợt Phát hành lần đầu ra công chúng. Cổ phiếu được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và cổ phiếu chỉ có thể được bán cho một nhà đầu tư khác trên thị trường và không được bán cho quỹ. Giá mà các nhà đầu tư có thể thu được cho khoản đầu tư của họ có thể khác với NAV và có thể ở mức 'Cao cấp' hoặc 'Chiết khấu' của NAV.

# 3 - Quỹ Đầu tư Đơn vị

Các quỹ ủy thác này chỉ phát hành cổ phiếu một lần sau khi tạo với danh mục đầu tư tổng thể cũng không thay đổi. Chúng thường có tuổi thọ hạn chế, theo đó nhà đầu tư có thể mua lại cổ phiếu trực tiếp từ quỹ bất kỳ lúc nào hoặc có thể chọn đợi cho đến khi chấm dứt ủy thác. Các quỹ như vậy không có các dịch vụ của một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp.

Ngoài ra, hãy xem các bài viết sau để hiểu sâu hơn -

• Quỹ tương hỗ kết thúc mở và kết thúc đóng 
• Nhà phân tích quỹ tương hỗ
• Quỹ tương hỗ là gì?

Quỹ phòng hộ là gì?

Quỹ phòng hộ là một nhóm đầu tư chịu trách nhiệm thu tiền riêng với việc sử dụng các chiến lược đa dạng và tích cực nhằm mục đích kiếm lợi nhuận thường xuyên và trên mức bình thường cho các nhà đầu tư của họ. Các nhà đầu tư ít hơn về số lượng nhưng chiếm một cơ sở rất tốt. Các nhà đầu tư thường đến từ các bộ phận giàu có sở hữu khẩu vị rủi ro rất lớn trong việc hấp thụ các khoản lỗ có thể cản trở toàn bộ khoản đầu tư vốn. Như một tiêu chí đầu vào, Bản ghi nhớ chào bán của một quỹ đầu cơ nêu rõ khoản đầu tư tối thiểu mà các nhà đầu tư tiềm năng phải thực hiện và trong hầu hết các trường hợp, số tiền này không dưới 10 triệu đô la.

Quỹ được quản lý liên tục bởi một nhà quản lý quỹ đầu cơ, người chịu trách nhiệm hoàn toàn về hoạt động thường xuyên và các quyết định đầu tư sẽ có tác động đến hoạt động của quỹ. Các quỹ phòng hộ có Tài sản đang được Quản lý (AUM) vượt quá 100 triệu đô la bắt buộc phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Ngoài ra, các quỹ đầu cơ không bắt buộc phải báo cáo định kỳ theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934.

Hãy để chúng tôi nghiên cứu một số lợi ích quan trọng của các quỹ này:

# 1 - Bảo vệ khỏi sự sụp đổ

Các quỹ phòng hộ tìm cách bảo vệ lợi nhuận và số vốn khỏi các thị trường suy giảm bằng cách sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro khác nhau. Họ có thể tận dụng giá thị trường giảm:

1. Sử dụng các chiến thuật như 'Bán khống', theo đó họ sẽ bán chứng khoán với lời hứa sẽ mua lại chúng vào một ngày sau đó
2. Điều chỉnh các chiến lược giao dịch theo các điều kiện thị trường hiện có.
3. Khai thác lợi ích của việc phân bổ và đa dạng hóa tài sản rộng rãi hơn

Do đó, ví dụ: nếu một danh mục đầu tư bao gồm cổ phiếu của một công ty truyền thông và lĩnh vực xi măng và nếu chính phủ cung cấp một số lợi ích cho lĩnh vực Truyền thông nhưng áp dụng một khoản phí bổ sung đối với lĩnh vực Xi măng, thì trong những trường hợp như vậy, lợi ích có thể vượt quá mức giảm có thể có trong ngành xi măng.

# 2 - Hiệu suất nhất quán

Nói chung, các nhà quản lý không có bất kỳ hạn chế nào đối với việc lựa chọn chiến lược đầu tư của họ và có khả năng đầu tư vào bất kỳ loại tài sản hoặc công cụ nào. Vai trò của người quản lý quỹ là tối đa hóa nguồn vốn càng nhiều càng tốt và không vượt qua một mức tiêu chuẩn cụ thể và bằng lòng. Các quỹ cá nhân của họ cũng tham gia, đóng vai trò như một bộ phận hỗ trợ trong trường hợp này.

# 3 - Tương quan thấp

Khả năng tạo ra lợi nhuận trong điều kiện thị trường biến động trang bị cho họ khả năng tạo ra lợi nhuận ít có mối tương quan với các khoản đầu tư truyền thống. Do đó, không nhất thiết là nếu thị trường giảm, danh mục đầu tư phải lỗ và ngược lại.

# 4 - Ra quyết định thận trọng

Một trong những tiêu chí bắt buộc và duy nhất là người quản lý quỹ phải là một trong những nhà đầu tư lớn vào quỹ, điều này sẽ khiến họ thận trọng trong khi cân nhắc các quyết định đầu tư có liên quan.

Các cấu trúc phổ biến của quỹ phòng hộ là:

1. Master-Feeder: Có lẽ, một trong những cấu trúc phổ biến nhất, điều này liên quan đến việc các quỹ được đầu tư bởi các nhà đầu tư vào trung chuyển, sau đó sẽ hợp nhất thành quỹ chính. Chính từ quỹ tổng thể này, người quản lý quỹ sẽ tiếp tục đầu tư vào việc mua các tài sản khác nhau. Điều này được thực hiện để đạt được lợi ích về thuế vì trung chuyển sẽ cho phép các nhà đầu tư từ khắp nơi trên thế giới. Về mặt cấu trúc, việc quản lý và báo cáo cho các nhà đầu tư cũng dễ dàng hơn.
2. Quỹ độc lập: Đây là các quỹ riêng lẻ, theo đó tất cả các khoản đầu tư được thực hiện bởi các nhà đầu tư và người quản lý quỹ sẽ chuyển tiền từ chính các quỹ độc lập này. Nói chung, các quỹ như vậy không nhận được lợi ích về thuế nhưng tương đối dễ báo cáo hơn.
3. Fund of Funds: Đây là chiến lược đầu tư theo đó một quỹ sẽ tiếp tục đầu tư vào các loại quỹ khác chứa các tài sản cơ bản khác nhau thay vì đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu và các loại chứng khoán khác.

Ngoài ra, bạn có thể xem các bài viết sau để hiểu sâu hơn.

• Quỹ phòng hộ hoạt động như thế nào?
• Rủi ro quỹ phòng hộ?

Đồ họa thông tin về quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ

Sự khác biệt chính

1. Quỹ tương hỗ là một phương tiện đầu tư theo đó các quỹ được hợp nhất từ ​​một số nhà đầu tư do một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp quản lý để mua chứng khoán rổ từ thị trường chứng khoán. Mặt khác, quỹ phòng hộ là một danh mục đầu tư theo đó chỉ một số nhà đầu tư thành lập mới được phép đóng góp để mua tài sản.
2. Mục tiêu của quỹ tương hỗ là cung cấp lợi nhuận vượt quá tỷ suất sinh lợi phi rủi ro đang được thị trường cung cấp trong khi các quỹ đầu cơ nhằm mục đích mang lại lợi nhuận tối đa có thể từ khoản đầu tư được thực hiện.
3. Các nhà đầu tư của quỹ tương hỗ là các nhà đầu tư bán lẻ (người bình thường), những người chuyển thu nhập khả dụng hạn chế của họ vào các quỹ này với hy vọng tăng tiền của họ trong khi những người đầu tư vào quỹ phòng hộ thường là HNI hoặc các cá nhân thành lập với mong muốn rủi ro lớn. Những nhà đầu tư này đầu tư rất lớn và mong muốn lợi nhuận rất cao trong thời gian nhanh chóng.
4. Mặc dù cả hai loại quỹ đều được quản lý bởi một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp, một nhà quản lý quỹ tương hỗ không có lợi ích đáng kể trong hoạt động của quỹ. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ có nhiệm vụ nắm giữ một phần lớn trong quỹ tương ứng để tạo ra một sân chơi bình đẳng từ phía người quản lý và ngăn chặn bất kỳ quyết định nào có thể gây tổn hại đến lợi ích chung của quỹ.
5. Các quỹ tương hỗ được quản lý chặt chẽ bởi hội đồng giao dịch chứng khoán của quốc gia tương ứng, điều này không cần thiết trong trường hợp quỹ đầu cơ.
6. Về tính minh bạch, các quỹ tương hỗ phải tuân thủ hoàn toàn hình thức công bố hàng năm các báo cáo / bảng cân đối kế toán ngoài kết quả hoạt động hàng quý của tài sản. Những thông tin tiết lộ này phải được công khai cùng với tuyên bố được gửi đến tất cả các nhà đầu tư nêu rõ kết quả hoạt động chung. Các quỹ phòng hộ chỉ cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư mà không công bố thông tin công khai.
7. Phí quản lý đối với quỹ tương hỗ phụ thuộc vào tỷ lệ tài sản được quản lý trong khi đối với quỹ đầu cơ, phí dựa trên hiệu suất của tài sản.
8. Về mặt số lượng, các quỹ tương hỗ có một số lượng lớn các nhà đầu tư với mỗi khoản đầu tư hạn chế [thấp nhất là 500 Rs (8,33 USD)] trong khi các quỹ đầu cơ có một số lượng nhỏ các khoản đầu tư rất lớn của mỗi nhà đầu tư [đầu tư tối thiểu 10 triệu đô la].
9. Việc mua lại các quỹ tương hỗ tương đối dễ dàng hơn (quỹ mở) để thực hiện vì số lượng quỹ tương đối ít hơn và trong khi trong các quỹ đầu cơ, thời gian khóa là một thời gian dài (thường là 3 năm) do đó việc mua lại không khả thi. Sau đó, việc đổi thưởng được thực hiện theo khối và không thể đổi số tiền 100%.

Bảng so sánh

Cơ sở để so sánh	Quỹ tương hỗ	Quỹ đầu tư
Ý nghĩa	Các quỹ này tích lũy tiền tiết kiệm từ các nhà đầu tư để chuẩn bị một rổ chứng khoán từ thị trường với chi phí hấp dẫn.	Một danh mục đầu tư theo đó một số nhà đầu tư thành lập gom tiền để mua tài sản.
Các nhà đầu tư	Các nhà đầu tư bán lẻ có thu nhập khả dụng hạn chế	Các cá nhân và công ty có giá trị ròng cao với thói quen rủi ro cao
Những chủ sở hữu	Nhiều nghìn	Vài
Phí biểu diễn	Dựa trên nội dung được quản lý và tính phí theo Phần trăm	Dựa trên hiệu suất
Phong cách quản lý	Ít hung hăng hơn và phù hợp với mục tiêu	Rất hung hăng
Quy định	Được điều chỉnh bởi Sở giao dịch (ví dụ: SEBI ở Ấn Độ)	Quy định hạn chế
Minh bạch	Báo cáo hàng năm và công bố thường xuyên về tình hình hoạt động của tài sản	Thông tin chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư.
Đóng góp của người quản lý quỹ	Không có sự tham gia bắt buộc	Một khoản đầu tư đáng kể tiền cá nhân

Phần kết luận

Cả hai quỹ đều là những phương tiện đầu tư được biết đến với mục tiêu tăng cường số tiền gốc do người ngoài cung cấp với mục đích tăng tiền. Chính tốc độ và chiến lược được các quỹ này áp dụng đã tạo ra sự khác biệt trong việc thu được lợi nhuận.

Các quỹ tương hỗ được nhắm mục tiêu đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người không thích rủi ro nhưng sẽ thích tiền của họ tăng với tốc độ liên tục trong thời gian dài, trong khi các quỹ đầu cơ tin tưởng vào việc thu được lợi ích tối đa từ các khoản đầu tư rất lớn do các nhà đầu tư thành lập. Những nhà đầu tư này muốn tạo ra lợi nhuận tối đa có thể và do đó sẵn sàng chấp nhận rủi ro tương đương.

Mặc dù quy định và công bố cho cả hai cấu trúc này khác nhau, nhưng tất cả đều phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư và mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng chấp nhận. Theo đó, nhà đầu tư sẽ phải cấu trúc việc ra quyết định của họ.