Tỷ lệ hoàn vốn trên vốn trung bình sử dụng công thức (ROACE)
Công thức tính lợi tức trên vốn trung bình sử dụng (ROACE)
Tỷ lệ hoàn vốn trên vốn sử dụng bình quân (ROACE) là phần mở rộng của tỷ lệ hoàn vốn trên vốn sử dụng và thay vì tổng vốn vào cuối kỳ, nó lấy trung bình của số dư đầu kỳ và số dư cuối kỳ của vốn trong một khoảng thời gian và được tính bằng cách lấy Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) chia cho Tổng tài sản bình quân trừ đi tất cả các khoản nợ phải trả.
Ngoài ra, hãy xem bài viết chi tiết này trên ROCE
Giải trình
Theo tỷ lệ trên, chúng ta có hai phần.
- Phần đầu tiên là EBIT (thu nhập trước lãi vay và thuế). EBIT thực tế là thu nhập hoạt động. Nếu chúng ta nhìn vào báo cáo thu nhập của công ty, chúng ta sẽ thấy rằng sau khi trừ chi phí hoạt động khỏi lợi nhuận gộp, chúng ta sẽ có được thu nhập hoạt động hoặc EBIT. Bạn có thể hỏi tại sao chúng tôi lại xem xét EBIT thay vì thu nhập ròng. Đó là bởi vì thu nhập hoạt động phản ánh trực tiếp thu nhập tạo ra từ hoạt động kinh doanh; hơn nữa, thu nhập hoạt động không bao gồm thu nhập từ các nguồn khác.
- Phần thứ hai là vốn trung bình sử dụng. Để tìm ra nguồn vốn sử dụng, chúng ta có thể thực hiện hai cách tiếp cận.
- Cách tiếp cận đầu tiên là chúng ta có thể chỉ cần thêm vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn.
- Nhưng có một cách tiếp cận thứ hai tốt hơn cách tiếp cận đầu tiên. Trong cách tiếp cận thứ hai, chúng tôi khấu trừ các khoản nợ ngắn hạn khỏi tổng tài sản, hoặc chúng tôi có thể cộng vốn chủ sở hữu và các khoản nợ dài hạn.
- Cách tiếp cận thứ hai tốt hơn vì nó trực tiếp cho thấy những gì đã được đầu tư trực tiếp vào doanh nghiệp (có nghĩa là cách tiếp cận này cũng bao gồm các khoản nợ dài hạn khác ngoài nợ).
Thí dụ
Hãy lấy một ví dụ đơn giản để minh họa công thức ROACE.
Benefits Inc. có thông tin sau:
- EBIT trong năm - $ 30.000
- Số vốn ban đầu sử dụng - $ 540,000
- Số vốn cuối kỳ được sử dụng - $ 450,000
Tìm ra CON ĐƯỜNG.
Đầu tiên, chúng ta cần tìm hiểu số vốn trung bình sử dụng.
Tất cả những gì chúng ta cần làm là làm một phép tính trung bình đơn giản.
- Vốn trung bình sử dụng = ($ 540,000 + $ 450,000) / 2 = $ 990,000 / 2 = $ 495,000.
- Công thức ROACE = EBIT / Vốn trung bình sử dụng
- Hoặc, công thức ROACE = 30.000 đô la / 495.000 đô la = 6,06%.
Nestle thu nhập trên vốn trung bình sử dụng
Dưới đây là ảnh chụp nhanh Báo cáo thu nhập và Bảng cân đối kế toán của Nestle. Để tính toán ROACE, chúng tôi yêu cầu EBIT hoặc Lợi nhuận hoạt động.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2014 & 2015
nguồn: Báo cáo thường niên của Nestle
Đây là ba số liệu quan trọng và tất cả chúng đều được đánh dấu. Đầu tiên là Lợi nhuận hoạt động cho năm 2014 và 2015. Và sau đó, cần xem xét tổng tài sản và tổng nợ ngắn hạn cho năm 2014 và 2015.
- Lợi nhuận hoạt động của năm 2015 = 12.408 CHF
- Vốn sử dụng (2015) = 123.992 - 33.321 = 90.671
- Vốn sử dụng (2014) = 133.450 - 32.895 = 100.555
- Vốn bình quân sử dụng = (90,671 + 100,555) / 2 = 95,613
- ROACE = 12.408 CHF / 95.613 = 12,98%
Sử dụng
- Lợi tức trên vốn bình quân sử dụng được sử dụng tốt nhất cho các ngành thâm dụng vốn.
- Đối với các công ty cần nhiều vốn đầu tư để bắt đầu và điều hành kinh doanh là những ngành thâm dụng vốn. Đối với các ngành thâm dụng vốn, ROACE sẽ thấp hơn.
- Trong các trường hợp khác (nếu công ty không thâm dụng vốn), ROACE phải cao hơn.
- Một nhà đầu tư nên cẩn thận về tài sản vốn. Do đó, có thể xảy ra trường hợp các tài sản vốn này bị mất giá, và kết quả là ROACE đã cao hơn. Nhưng không phải vì lợi nhuận cao hơn; thay vào đó, ROACE thấp hơn.
Tỷ suất sinh lợi trên vốn trung bình sử dụng máy tính
Bạn có thể sử dụng máy tính sau.
| EBIT | |
| Vốn trung bình sử dụng | |
| Công thức ROACE | |
| Công thức ROACE = |
|
|
Lợi tức vốn trung bình sử dụng trong Excel (với mẫu excel)
Bây giờ chúng ta hãy làm cùng một ví dụ ở trên trong Excel. Điều này rất đơn giản. Trước tiên, bạn cần tìm ra số vốn trung bình sử dụng và bạn cần cung cấp hai đầu vào là Ebit và Average Capital Employed.
Bạn có thể dễ dàng tính toán tỷ lệ trong mẫu được cung cấp.
Bạn có thể tải xuống mẫu này tại đây - Mẫu Excel Thu nhập trên Vốn Trung bình Sử dụng.
