Tỷ lệ PEG (Ý nghĩa, Ví dụ) | Tăng trưởng thu nhập từ giá là gì?

Tỷ lệ PEG là gì?

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá (PEG) là tỷ lệ giữa giá trên thu nhập với tỷ lệ tăng trưởng dự kiến của một công ty và nó giúp mô tả thu nhập và định giá của công ty.

Giải thích ngắn gọn

Tỷ lệ PEG, còn thường được gọi là Tỷ lệ thu nhập giá trên tăng trưởng, ban đầu là một tỷ số nằm trong một tỷ lệ. Trước hết, bạn phải tìm ra tỷ lệ PE cho cổ phiếu là gì. Khi bạn có con số và thông tin này, bạn sẽ thuận tiện khi tính toán tỷ lệ tổng thể của P / E cho "G." “G” là viết tắt của sự tăng trưởng hàng năm của thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ PEG so sánh giá cổ phiếu hiện tại của một công ty với thu nhập hiện tại trên mỗi cổ phiếu và sau đó, nó đánh giá tỷ lệ PE đó so với tỷ lệ thu nhập của công ty đang mở rộng.

Tỷ lệ giá trên thu nhập trên tăng trưởng cung cấp cho bạn cái nhìn tinh tế hơn về giá trị tiềm năng của khoản đầu tư vì tỷ lệ P / E cao không thể cưỡng lại chắc chắn sẽ không bị kiểm soát một khi bạn tính đến tốc độ tăng trưởng của công ty.
Tỷ lệ giá thu nhập trên tăng trưởng có thể cung cấp cho bạn bức tranh rằng giá cổ phiếu của công ty đắt hay rẻ có liên quan đến tốc độ tăng thu nhập hiện tại và tốc độ mà chúng được dự đoán sẽ tăng trong dài hạn .
Điều này cho thấy giá trị lớn hơn so với việc tính toán tỷ lệ Thu nhập Giá (P / E) của một công ty riêng lẻ vì số tiền đó chỉ xem xét giá trị của công ty về mặt thu nhập, hiện đang tạo ra.
Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập do giá thấp hơn thường chỉ định rằng doanh nghiệp hiện đang được định giá thấp dựa trên hiệu suất thu nhập của nó, trong khi tỷ lệ tăng trưởng thu nhập từ giá cao hơn thường chỉ ra rằng doanh nghiệp hiện đang được định giá quá cao. Nó có nghĩa là nó nói rằng tỷ lệ PEG được định giá tương đối hoặc theo giá bắt buộc phải bằng
Nó có nghĩa là nó nói rằng để được định giá một cách công bằng hoặc định giá Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập theo giá bắt buộc phải bằng tốc độ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc phải bằng một.

Infosys đã giao dịch ở Tỷ lệ PE rất cao trong năm 1997-2000; tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích trong thời gian đó đều khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu này? Tại sao? Họ đang xem xét một số thông số định giá khác kết hợp với Tỷ lệ PE, tức là Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập của giá. Tỷ lệ PEG được sử dụng để xác định giá trị của cổ phiếu trong khi tính đến tăng trưởng thu nhập. Infosys đã phát triển theo cấp số nhân trong khoảng thời gian đó, và do đó, tỷ lệ PEG cung cấp những manh mối có giá trị cho nhà phân tích về định giá hợp lý của nó.

Công thức tỷ lệ PEG

Công thức tính Tỷ lệ PEG = Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) / Tốc độ tăng trưởng. Hoặc là

Tỷ lệ giá-thu nhập (P / E) / tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

Tầm quan trọng của tăng trưởng thu nhập từ giá

Tỷ lệ này thường được sử dụng để ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu và được cung cấp bởi các nguồn dữ liệu tài chính và chứng khoán khác nhau. Nguồn PEG Ratio của tôi là Ycharts.

Một số ý nghĩa của tỷ lệ PE được thảo luận dưới đây:

Tăng trưởng thu nhập giá dựa trên giả định rằng tỷ lệ PE có tương quan tuyến tính thuận với
tỷ lệ tăng trưởng dự kiến trong thu nhập, tức là, PEG là không đổi
Ở tốc độ tăng trưởng cao hơn, tỷ lệ PEG ổn định và ít nhạy cảm hơn với những thay đổi của tốc độ tăng trưởng so với
Tỷ lệ PE, làm cho Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá phù hợp hơn để định giá các công ty có tốc độ tăng trưởng cao
Tỷ lệ PEG được sử dụng để định giá các công ty tăng trưởng trong đó giả định rằng các cơ hội tăng trưởng xuất hiện từ việc tái đầu tư với tỷ lệ hoàn vốn cao hoặc từ lợi nhuận hiệu quả. Một ví dụ ở đây có thể là không gian Công nghệ Hoa Kỳ. Đây là một ví dụ về Khu vực Công nghệ Hoa Kỳ, Các công ty có vốn hóa thị trường trên 10 tỷ đô la

nguồn: ycharts

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá ít thích hợp hơn để đo lường các công ty không có tốc độ tăng trưởng cao. Các công ty Cơ sở hạ tầng hoặc Tiện ích lớn, có uy tín có thể cung cấp thu nhập cổ tức đáng tin cậy, nhưng rất ít cơ hội để tăng trưởng. Dưới đây là một ví dụ về Lĩnh vực tiện ích, các công ty có vốn hóa thị trường trên 10 tỷ đô la. Xin lưu ý rằng mặc dù chúng tôi đã tính toán Tỷ lệ Tăng trưởng Thu nhập Giá ở đây, nhưng điều này không được khuyến khích đối với các công ty / lĩnh vực đã trưởng thành.

nguồn: ycharts

Diễn dịch

“Nếu tỷ lệ Thu nhập Giá của bất kỳ công ty nào được đánh giá cao sẽ bằng tốc độ tăng trưởng.” Sau đây là giải thích về tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá.

Nếu tỷ lệ PEG bằng 1, nó sẽ được xác định là doanh nghiệp được định giá hoặc định giá hợp lý.
Nếu Tỷ lệ Tăng trưởng Thu nhập Giá nhỏ hơn 1, điều đó được cho là đánh giá thấp doanh nghiệp.
Nếu tỷ lệ PEG lớn hơn 1, điều đó sẽ cho thấy rằng việc định giá quá cao doanh nghiệp.

Ví dụ về Tỷ lệ PEG, Tính toán và Phân tích

Sau đây là một số ví dụ về tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá được đề cập dưới đây để hiểu đúng:

Ví dụ 1

Cổ phiếu của Công ty Andy đang được giao dịch trên thị trường với giá 54 đô la / cổ phiếu với thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 6 đô la. Mức chi trả cổ tức của công ty là 72%. Nó có 1 00.000 cổ phiếu vốn chủ sở hữu trị giá 10 đô la mỗi cổ phiếu và không có cổ phiếu ưu đãi. Giá trị sổ sách của cổ phiếu là $ 42. Tốc độ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 10%. Bạn được yêu cầu tính toán tỷ lệ giá trên thu nhập trên tăng trưởng (PEG) của Công ty Andy và phân tích tác động của nó.

Giải pháp cho Tỷ lệ Tăng trưởng Thu nhập Giá Ví dụ # 1.

Sau đây là các tính toán và công việc cần thiết được đề cập dưới đây.

Tính toán tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá.

Cho rằng, Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu = $ 54 và Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) = $ 6
Vì vậy, tỷ lệ Thu nhập giá (P / E) = Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 54 đô la / 6 đô la = 9
Vì vậy, tỷ lệ PEG = tỷ lệ P / E / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 9/10 = 0,9
Do đó, tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá của Công ty Andy là 0,9, và khi tỷ lệ PEG nhỏ hơn tỷ lệ tăng trưởng của nó hoặc một, nó sẽ được cho là định giá thấp.

Ví dụ số 2

Một công ty có thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 8 đô la và giá trị thị trường của một cổ phiếu là 64 đô la trên mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ giá trên thu nhập của công ty sẽ là bao nhiêu? Tính tỷ lệ PEG của công ty và nêu tác động của nó nếu

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ là 10%
Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ là 8%
Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ là 6%

Giải pháp cho PEG Ratio Ví dụ # 2

Sau đây là các tính toán và công việc cần thiết được đề cập dưới đây.

Tính toán tỷ lệ giá trên thu nhập

Do đó, Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu = $ 64 và Thu nhập trên mỗi cổ phiếu = $ 8,
Vì vậy, tỷ lệ PE = Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu
Tỷ lệ PE = $ 64 / $ 8 = 8,0 lần

Tính toán tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá trong trường hợp tỷ lệ tăng trưởng thu nhập là 10%

Giá thu nhập Tỷ lệ tăng trưởng = Tỷ lệ P / E / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập = 8/10 = 0,8
Khi tỷ lệ Tăng trưởng Thu nhập Giá nhỏ hơn một, nó được cho là định giá thấp.

Tính toán tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá trong trường hợp tỷ lệ tăng trưởng thu nhập là 8%

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập từ giá = tỷ lệ P / E / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập = 8/8 = 1
Khi tỷ lệ PEG bằng một, nó được cho là có giá khá ổn.

Tính toán tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá trong trường hợp tỷ lệ tăng trưởng thu nhập là 6%

Tỷ lệ PEG = Tỷ lệ P / E / Tốc độ tăng trưởng thu nhập = 8/6 = 1,33
Khi tỷ lệ Tăng trưởng Thu nhập Giá lớn hơn một, nó được cho là được định giá quá cao.

Ví dụ # 3

Một công ty TNHH ABC được viết hoa như sau: (Số tiền bằng $)

Chi tiết	Số tiền
7% cổ phiếu ưu tiên, $ 1 mỗi cổ phiếu	60.000
Cổ phiếu phổ thông, $ 1 mỗi cổ phiếu	1.60.000

Sau đây là những thông tin có liên quan đến năm tài chính của nó vừa kết thúc: (Số tiền bằng $)

Chi tiết	Số tiền
Lợi nhuận sau thuế 50%	54.200
Cam kết vốn	24.000
Giá thị trường của cổ phiếu phổ thông	$ 4 cho mỗi cổ phiếu
Cổ tức thông thường được trả	20%
Khấu hao	12.000
Tốc độ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu	11%

Bạn được yêu cầu nêu những điều sau thể hiện các hoạt động cần thiết:

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E)
Tỷ lệ thu nhập giá trên tỷ lệ tăng trưởng (PEG) và tác động của nó

Giải pháp cho Tỷ lệ Tăng trưởng Thu nhập Giá Ví dụ # 3

Sau đây là các tính toán và công việc cần thiết được đề cập dưới đây.

Tính toán Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)

Trước khi tính Thu nhập trên mỗi cổ phiếu, chúng ta cần tính Lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông phổ thông hoặc cổ đông
Vì vậy, lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông phổ thông
= Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức ưu đãi = 54.200 - (7% của 60.000) = 54.200 - (7 * 600) = 54.200 - 4.200 = 50.000
Như vậy, Thu nhập trên mỗi cổ phiếu = Lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông phổ thông / Số lượng cổ phiếu phổ thông = 50.000 / 1, 60.000 = 5/16 = 0,3125. Do đó, EPS là 0,3125

Tính toán tỷ lệ PE

Cho trước, giá thị trường của cổ phiếu phổ thông = 4 trên mỗi cổ phiếu
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (Tính toán ở trên) = 0,3125
Tỷ lệ thu nhập giá = Giá thị trường của cổ phiếu phổ thông / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 4 / 0,3125 = 40.000 / 3125 = 12,8. Do đó, tỷ lệ thu nhập giá là 12,8

Tính toán tỷ lệ thu nhập từ giá trên tăng trưởng (PEG)

Đã cho, tỷ lệ thu nhập giá [Như đã tính toán ở trên tại điểm không. (ii)] = 12,8
Tốc độ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 11%
Vì vậy, Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập từ giá = Tỷ lệ thu nhập từ giá / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 12,8 / 11 = 1,164 (Khoảng)
Do đó, tỷ lệ PEG là 1,164, và khi tỷ lệ Tăng trưởng thu nhập giá lớn hơn một, nó sẽ được cho là được định giá quá cao.

Ví dụ # 4

Một công ty Mark Limited có thông tin liên quan sau đây cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2015. (Số tiền bằng $)

Chi tiết	Số tiền
Vốn cổ phần ($ 20 mỗi loại)	5,00,000
Dự trữ và thặng dư	50.000
Khoản vay có bảo đảm ở mức 15%	2.50.000
Các khoản cho vay không có đảm bảo ở mức 12,5%	1,00,000
Tài sản cố định	3,00,000
Các khoản đầu tư	50.000
Lợi nhuận hoạt động	2.50.000
Thuế suất thuế thu nhập	50%
Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu	$ 50 mỗi cổ phiếu
Tốc độ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu	số 8 %

Bạn được yêu cầu tính toán những điều sau đây để hiển thị các hoạt động cần thiết:

Tỷ lệ thu nhập giá.
Tỷ lệ PEG và tác động của nó.
Phân tích yêu cầu tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu để làm cho tỷ lệ PEG được định giá tương đối.

Giải pháp cho PEG Ratio Ví dụ # 4

Sau đây là các tính toán và hoạt động cần thiết được đề cập dưới đây.

Tính toán lợi nhuận sau thuế. (Số tiền bằng $)

Chi tiết	Số tiền
Lợi nhuận hoạt động (a)	2.50.000
Ít hơn: Lãi suất cho vay (b)
I. Lãi vay có bảo đảm @ 15% = 2.50.000 * 15/100 = 37.500
II. Lãi vay tín chấp @ 12,5% = 1,00,000 * 12,5 / 100 = 12,500
Tổng tiền lãi (I + II)	50.000
Lợi nhuận trước thuế (PBT) = (a - b)	2,00,000
Thuế thu nhập ít hơn @ 50% = 2,00,000 * 50/100	1,00,000
Lợi nhuận sau thuế (PAT) = LNTT - Thuế thu nhập	1,00,000

Tính toán Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Cho trước, Số lượng cổ phiếu vốn chủ sở hữu = Tổng số vốn cổ phần / Tỷ lệ trên mỗi cổ phiếu = 5, 00.000 / 20 = 25.000
Lợi nhuận sau thuế (Như đã tính ở trên ở điểm i) = 1, 00,000
Như vậy, Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) = Lợi nhuận sau thuế / Số cổ phiếu vốn chủ sở hữu = 1, 00, 000 / 25.000 = 4
Do đó, Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Mark bị giới hạn là $ 4 trên mỗi cổ phiếu.

Tính toán tỷ lệ giá trên thu nhập

Do đó, Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (như đã tính ở trên) = $ 4
Và Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu = $ 50
Như chúng ta đã biết, tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) = Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Vì vậy, tỷ lệ giá trên thu nhập = $ 50 / $ 4 = 12,50
Do đó, tỷ lệ giá trên thu nhập của Mark limited là 12,50

Tính toán tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá

Do đó, tỷ lệ Giá trên thu nhập (như đã tính ở trên) = 12,50
Và Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 8%
Vì vậy, Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập từ giá = Tỷ lệ thu nhập từ giá / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (Ứng dụng)
Do đó, tỷ lệ Tăng trưởng Thu nhập Giá của Mark bị giới hạn là 1,56 và khi tỷ lệ PEG lớn hơn một, nó sẽ được cho là được định giá quá cao.

Tính toán Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập theo giá được định giá khá.

Cho rằng, hệ số thu nhập từ giá (như đã tính ở trên tại điểm số iii) = 12,50
Như đã nói rằng tỷ lệ PEG phải được định giá khá ổn định, vì vậy tỷ lệ PEG nên được coi là 1.
Chúng ta biết rằng tỷ lệ PEG = Tỷ lệ thu nhập giá / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Vì vậy, tỷ lệ PEG = 12,50 / Tốc độ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = Tỷ lệ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 12,50 / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập giá = Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 12,50 / 1 = 12,50
Do đó, để cần một tỷ lệ tăng trưởng thu nhập theo giá được định giá tương đối, tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ là 12,50%