seychellesartprojects.org

Định nghĩa & Ví dụ về Tùy chọn Cuộc gọi

Quyền chọn mua là các hợp đồng phái sinh cho phép người mua quyền chọn thực hiện quyền mua chứng khoán cụ thể của mình với mức giá được chỉ định trước, thường được gọi là giá thực hiện vào ngày hết hạn của hợp đồng phái sinh đó. Điều quan trọng cần lưu ý là quyền chọn mua là một quyền, không phải là nghĩa vụ. Các ví dụ quyền chọn mua sau đây cung cấp một phác thảo về các ví dụ quyền chọn mua phổ biến nhất và tiện ích của chúng trong quá trình kinh doanh thông thường cũng như để đầu cơ.

Ví dụ về các tùy chọn cuộc gọi

Hãy để chúng tôi hiểu các ví dụ về quyền chọn mua.

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel ví dụ về tùy chọn cuộc gọi này tại đây - Mẫu Excel ví dụ về tùy chọn cuộc gọi

Ví dụ về Quyền chọn cuộc gọi # 1

Alex, một nhà giao dịch toàn thời gian sống ở Chicago và lạc quan về chỉ số S&P 500, hiện đang giao dịch ở mức 2973,01 vào ngày 2 tháng 7 năm 2019. Anh ấy tin rằng chỉ số S&P 500 sẽ vượt qua mức 3000 vào cuối tháng 7 năm 2019 và quyết định mua một quyền chọn mua với giá thực hiện là 3000. Các chi tiết tương tự được đề cập dưới đây:

Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 3020 vào ngày hết hạn. Trong trường hợp như vậy, lợi nhuận do Alex tạo ra với điều kiện anh ta giữ quyền chọn cho đến ngày hết hạn tương đương với 8 đô la (sau khi điều chỉnh cho 12 đô la mà anh ta đã trả)

Số điểm đạt được khi hết hạn = 3020 - 3000 = 20 điểm

Ngược lại, nếu chỉ số S&P hết hạn dưới 3000 mức vào ngày hết hạn, quyền chọn mua sẽ vô giá trị và tổn thất đối với Alex sẽ tương đương với khoản phí bảo hiểm mà anh ta phải trả cho việc mua quyền chọn mua.

Ví dụ về Quyền chọn cuộc gọi # 2

SIRI là một công ty Quản lý Đầu tư và chuyên quản lý danh mục rổ chứng khoán thay mặt cho khách hàng của mình trên toàn cầu. Công ty đang nắm giữ cổ phiếu của Facebook trong danh mục đầu tư của mình với chi phí trung bình là 150 đô la. Công ty tin rằng cổ phiếu Facebook sẽ tiếp tục duy trì trong khoảng 140 đến 160 đô la trong tháng 3 năm 2019 và quyết định bán quyền chọn mua với giá thực tế là 170 đô la với chi phí trung bình là 3 đô la. Vào cuối tháng 3, cổ phiếu kết thúc ở mức 168 đô la. Vì giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện, quyền chọn đã kết thúc vô giá trị đối với người mua quyền chọn mua và SIRI đã có thể bỏ túi 3 đô la Mỹ cho mỗi lô bằng cách bán quyền chọn mua. Đây là một trong những lý do đằng sau việc bán quyền chọn mua.

Ví dụ về Quyền chọn cuộc gọi # 3

Mua Quyền chọn cuộc gọi là một cách tuyệt vời để thực hiện các vị thế đòn bẩy với mức đầu tư thấp. Thông qua ví dụ dưới đây, chúng ta hãy hiểu như nhau:

Greg lạc quan về cổ phiếu của Ngân hàng HDFC và hy vọng công ty sẽ mang lại kết quả xuất sắc cho quý kết thúc vào tháng 3 năm 2019. Cổ phiếu của Ngân hàng HDFC đang giao dịch ở mức 200 đô la và Greg đang có 10000 đô la để đầu tư vào cùng một khoản. Greg kỳ vọng cổ phiếu của HDFC Bank sẽ đạt 250 USD vào cuối tháng. Anh ta có hai lựa chọn:

Phương án 1: Mua 50 cổ phiếu của Ngân hàng HDFC bằng tiền mặt và đầu tư 10000 đô la.

Tùy chọn 2: Mua một quyền chọn mua với giá thực hiện là 200 đô la, có giá 20 đô la với số lượng lô 500 cổ phiếu.

Trong cả hai trường hợp trên, tổng số tiền đầu tư của anh ta sẽ chỉ là $ 10000.

Bây giờ, hãy giả sử cổ phiếu đạt mức 250 đô la vào cuối tháng.

Do đó, chúng ta có thể thấy quyền chọn mua, giao dịch đòn bẩy sẽ phóng đại lợi nhuận nếu cổ phiếu di chuyển theo hướng của người mua quyền chọn.

Ví dụ về Quyền chọn cuộc gọi # 4

Quyền chọn cuộc gọi cùng với quyền chọn bán có thể được kết hợp để phòng ngừa rủi ro cũng như hạn chế Rủi ro. Hãy hiểu tiện ích này với sự trợ giúp của một ví dụ khác:

Ryan, một nhà đầu tư cảm thấy rằng giá RELIANCE hiện được thị trường định giá là $ 55 sẽ thay đổi đáng kể trong ba tháng tới theo hướng tăng hoặc giảm. Anh ta dự định kiếm tiền thông qua động thái này nhưng không thực sự mua cổ phiếu và cũng bằng cách chấp nhận ít rủi ro hơn.

Ryan đã tạo ra một thế mạnh bằng cách mua một cuộc gọi và đưa ra mức giá thực tế là $ 55 sẽ hết hạn sau ba tháng. Lệnh gọi $ 55CE khiến anh ta mất 9 đô la và PUT $ 55PE khiến anh ta mất 6 đô la với kích thước lô 500 cổ phiếu.

Như vậy tổng chi phí của anh ta như sau:

Bây giờ bằng cách tham gia vào chiến lược này, tiềm năng lãi / lỗ của Ryan khi hết hạn sẽ như sau:

Ví dụ về Quyền chọn cuộc gọi # 5

Quyền chọn cuộc gọi cũng được các tổ chức sử dụng để nâng cao lợi nhuận danh mục đầu tư bằng cách viết các tùy chọn cuộc gọi. Hãy xem một ví dụ để hiểu điều này:

Cổ phiếu của TCS đang giao dịch ở mức 120 đô la vào ngày 1 tháng 3 năm 2019. Max Mutual Fund đang nắm giữ 100000 cổ phiếu TCS và không mong đợi giá cổ phiếu TCS sẽ biến động nhiều trong vài tháng tới. Max Mutual Funds đã quyết định viết (bán) quyền chọn mua chống lại việc sở hữu cổ phần.

Giả sử rằng lệnh gọi $ 130 tháng 3 đang giao dịch ở mức $ 8 và Quỹ tương hỗ tối đa bán 100 lô (mỗi lô 1000 cổ phiếu). Với tư cách là người viết quyền chọn, quỹ tương hỗ tối đa nhận được khoản phí bảo hiểm là 800 đô la và có nghĩa vụ giao 100000 cổ phiếu với giá 130 đô la mỗi cổ phiếu nếu người mua thực hiện hợp đồng khi hết hạn.

Bây giờ, hãy giả sử vào tháng 3, giá cổ phiếu không thay đổi và quyền chọn hết hạn vô giá trị. Giá trị của danh mục cổ phiếu cơ bản không thay đổi, nhưng bằng cách viết quyền chọn mua, quỹ tương hỗ tối đa đã kiếm được 800 đô la, điều này sẽ làm tăng lợi tức danh mục tổng thể cho quỹ tương hỗ tối đa. Do đó, các tùy chọn cuộc gọi giúp ích trong việc phóng đại lợi nhuận.

Phần kết luận

Có vô số tình huống mà các nhà đầu tư có thể sử dụng quyền chọn mua để tăng lợi tức hoặc để giảm thiểu rủi ro của họ.