seychellesartprojects.org

Dòng phân bổ vốn là gì?

Đường phân bổ vốn cũng đề cập đến đường thị trường vốn là biểu đồ được sử dụng để đo lường rủi ro liên quan đến chứng khoán và xác định mối quan hệ (sự kết hợp) giữa tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro và nó được biểu thị bằng đường trên biểu đồ và nó còn được gọi là phần thưởng trên tỷ lệ biến thiên.

Nó giúp nhà đầu tư lựa chọn sự kết hợp phù hợp giữa tài sản rủi ro và không có rủi ro, xem xét khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và xác định lợi nhuận tối đa cho mức rủi ro cụ thể đó.

• Mọi nhà đầu tư đều mong muốn kiếm được lợi nhuận tối đa với rủi ro tối thiểu. Trong khi xây dựng danh mục đầu tư của mình, mọi nhà đầu tư đều phải đối mặt với vấn đề phân bổ bao nhiêu cho các tài sản rủi ro và không có rủi ro.
• Mục đích là tối ưu hóa lợi nhuận trong khi giữ rủi ro ở mức thấp nhất.
• Đường phân bổ vốn giúp các nhà đầu tư xác định tỷ lệ phân bổ này.
• Nó được sử dụng để xác định sự kết hợp tối ưu giữa lợi nhuận có rủi ro và không có rủi ro dẫn đến lợi nhuận tối đa với rủi ro tối thiểu.

Tài sản có rủi ro và không có rủi ro

Tài sản phi rủi ro là tài sản không chứa bất kỳ yếu tố không chắc chắn nào liên quan đến lợi nhuận của nó. Nó có nghĩa là lợi nhuận được đảm bảo trên các tài sản đó mà không có bất kỳ khả năng vỡ nợ. Các tài sản này thường mang lãi suất thấp hơn, do bản chất không có rủi ro của chúng. Một số ví dụ về tài sản phi rủi ro là-

• T Hối phiếu;
• Trái phiếu Chính phủ dài hạn;
• Tiền gửi được Chính phủ hỗ trợ;
• Kỳ phiếu kho bạc

Ngoài ra, tài sản rủi ro là những tài sản có một mức độ không chắc chắn nhất định liên quan đến lợi nhuận của chúng. Khi sự không chắc chắn tức là rủi ro cao hơn, lợi tức hứa hẹn trên các tài sản này cũng cao hơn. Một số ví dụ về tài sản rủi ro là:

• Cổ phần tư nhân
• Công cụ Thị trường Nợ Tư nhân;
• Các dẫn xuất
• Tùy chọn
• Địa ốc

Các thành phần của Dòng phân bổ vốn

Việc tính toán phân bổ vốn có tính đến các thành phần sau–

• Rủi ro của danh mục đầu tư - Rủi ro của danh mục đầu tư sẽ là rủi ro của tài sản rủi ro so với tỷ trọng của nó trong danh mục đầu tư. Theo định nghĩa, tài sản phi rủi ro không chứa bất kỳ rủi ro nào và do đó, yếu tố rủi ro sẽ bằng không.
• Trọng số của Tài sản trong Danh mục đầu tư - Đây là các tỷ lệ phần trăm khác nhau trong đó danh mục đầu tư có thể được xây dựng bằng cách sử dụng các tài sản có rủi ro và không có rủi ro.
• Lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư - Lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư được tính có tính đến lợi nhuận kỳ vọng của cả tài sản rủi ro và phi rủi ro trong khi xem xét tính biến động (tức là tính rủi ro) của danh mục đầu tư.

Làm thế nào để tính toán dòng phân bổ vốn?

Hãy để chúng tôi hiểu cách xác định công thức cho đường phân bổ vốn. Lợi nhuận của một danh mục đầu tư được tính theo công thức sau:

E _p = E (r _s ) * w + (1-w) * E (r _f )

Ở đâu,

• E _p = Lợi tức kỳ vọng của danh mục đầu tư
• E (r _s ) = Lợi tức kỳ vọng của tài sản rủi ro
• W = Tỷ trọng của tài sản rủi ro trong danh mục đầu tư
• E (r _f ) = Lợi tức kỳ vọng của tài sản phi rủi ro

Tương tự, rủi ro của danh mục đầu tư được tính theo công thức sau:

σp = σs * ws

Vì độ lệch chuẩn (thương số rủi ro) của tài sản phi rủi ro bằng 0, nên để xác định rủi ro của danh mục đầu tư, chỉ tài sản rủi ro được xem xét.

Thay thế công thức thứ hai trong công thức đầu tiên, chúng ta đến công thức sau:

E _p = r _f + [E (r _s - r _f ) / σs ] * σp

Đây được gọi là công thức cho Dòng Phân bổ Vốn. Nó có thể được biểu thị bằng đồ thị như sau:

Lợi tức kỳ vọng được vẽ dọc theo trục y và độ lệch chuẩn (rủi ro) được vẽ dọc theo trục x. Đường Phân bổ Vốn biểu thị lợi nhuận kỳ vọng của một danh mục đầu tư ở các mức độ rủi ro khác nhau. Phần lợi nhuận vượt quá nhận được khi chấp nhận rủi ro bổ sung được gọi là phần bù rủi ro - được biểu thị trong biểu đồ.

Ưu điểm của đường phân bổ vốn

• Một danh mục đầu tư được phân bổ một cách tối ưu dựa trên mục tiêu và khẩu vị rủi ro của mọi nhà đầu tư.
• Không phụ thuộc vào ý tưởng bất chợt hoặc bản năng. đúng hơn là tỷ lệ phần trăm được tính toán một cách khoa học.
• Nó giúp đạt được lợi nhuận tối đa với rủi ro tối thiểu.

Hạn chế

• Việc tính toán có thể không dễ hiểu đối với công chúng bình thường. Yêu cầu chuyên môn hóa.
• Việc tính toán dựa trên nhiều thông tin khác nhau mà có thể không phải tất cả các nhà đầu tư nói chung đều có thể tiếp cận được.

Phần kết luận

Đường phân bổ vốn là một công cụ quan trọng cho các nhà đầu tư trong việc xác định danh mục đầu tư tối ưu của họ. mặc dù cơ chế tính toán của nó khá kỹ thuật, nhưng nó đảm bảo rằng lợi nhuận là tối đa đối với một mức rủi ro nhất định.