seychellesartprojects.org

Định nghĩa cổ phiếu ưu tiên có thể gọi

Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi là cổ phiếu mà người phát hành cổ phiếu đó có quyền mua lại cổ phiếu đã phát hành đó sau ngày quyết định trước với một mức giá cụ thể được đề cập trong điều khoản của bản cáo bạch trong khi phát hành cổ phiếu và giá đó không thể thay đổi sau đó bất kỳ lúc nào hoặc tại thời điểm mua lại.

Nói một cách dễ hiểu, Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi là một loại cổ phiếu ưu đãi cho phép tổ chức phát hành quyền gọi hoặc mua lại cổ phiếu với giá đặt trước sau một ngày xác định trước. Còn được gọi là cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được , nó là một phương tiện phổ biến để tài trợ cho các tổ chức quy mô lớn vì nó sử dụng kết hợp tài trợ bằng nợ và vốn cổ phần. Cổ phiếu này cũng có thể được giao dịch trên thị trường chứng khoán.

Cổ phiếu ưu tiên có thể gọi được hoạt động như thế nào?

Công ty 'R' phát hành cổ phiếu ưu đãi vào năm 2005, tỷ lệ 12% và đáo hạn vào năm 2025 và cũng có thể được gọi vào năm 2015 với 103% mệnh giá. Mười năm kể từ ngày phát hành, 'R' giành được quyền gọi cổ phiếu, công ty có thể xem xét điều này nếu lãi suất năm 2015 giảm xuống dưới 12%.

Nói chung, tổ chức phát hành phải trả cho nhà đầu tư nhiều hơn mệnh giá của cổ phiếu khi gọi phát hành. Sự khác biệt này được gọi là 'Phí bảo hiểm cuộc gọi' và số tiền này thường giảm khi cổ phiếu ưu đãi sắp đáo hạn. Giả sử Công ty 'R' sẽ chào bán cổ phiếu với giá 103% mệnh giá nếu cuộc gọi được phát hành vào năm 2015, nhưng nó có thể chỉ chào bán 102% nếu được gọi vào năm 2020.

Đặc điểm của Cổ phiếu ưu tiên có thể gọi được

Có một số đặc điểm quan trọng của cổ phiếu như vậy:

• Chủ sở hữu chịu rủi ro bị gọi lại. Phần bù giá thực tế có nghĩa là để bù đắp cho chủ sở hữu đối với một số hoặc tất cả các rủi ro.
• Những cổ phiếu này chắc chắn trả cổ tức thường xuyên để thu hút các cổ đông. Tuy nhiên, nó có thể là thách thức đối với các nhà đầu tư phụ thuộc vào nguồn thu nhập giống như vậy.
• Cần lưu ý rằng giá của cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được bị ảnh hưởng bởi việc gọi vốn bằng tiền, bằng tiền hay bằng tiền;
• Về cổ tức và thanh lý, họ được ưu tiên hơn các cổ đông phổ thông.
• Các cổ phiếu này phát hành dưới dạng Tích lũy, Tham gia, Có thể gọi vốn và Có thể chuyển đổi;

Những lợi ích

• Vì cổ phiếu có thể được mua lại sau ngày gọi vốn, các công ty phát hành có thể vĩnh viễn tránh được tình huống từ bỏ phần lớn lợi ích trong công ty. Khía cạnh này có thể giúp họ chiếm ưu thế trong các cuộc khủng hoảng.
• Quyền kiểm soát biểu quyết có thể được duy trì vì cổ phiếu ưu đãi được phân loại là cổ phiếu không biểu quyết.
• Các chi phí tài trợ có thể được kiểm soát.
• Cổ phiếu phổ thông có thể được cung cấp cho các kế hoạch khuyến khích vốn cổ phần.
• Giá mua lại cổ phiếu tại thời điểm thực hiện bản cáo bạch; cho phép các tổ chức lập chiến lược thời gian gọi điện khi họ có dư tiền mặt.

Hạn chế

• Các nhà đầu tư có thể không muốn trả nhiều như vốn chủ sở hữu được gọi vốn.
• Giá trị cảm nhận của cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được khó có thể cao hơn vì chúng có ít tiềm năng tăng giá hơn. Do đó, các nhà đầu tư đang dự đoán một thị trường / cổ phiếu tăng giá phải mua cổ phiếu đó trước khi công ty phát hành thông báo gọi vốn. Thông báo kêu gọi thường làm giảm giá trị cổ phiếu xuống ngang với mệnh giá. Nó gửi một tín hiệu rằng có thể có một số vấn đề trong quản lý và một bước như vậy là cần thiết.
• Một góc độ khác nhấn mạnh 'phí bảo hiểm giá cuộc gọi' đảm bảo lợi nhuận ngay cả khi thị trường hoạt động kém hiệu quả. Đây có thể là một lựa chọn tốn kém, nhưng các nhà đầu tư nên xem xét các lựa chọn như vậy nếu mục tiêu đầu tư của họ liên quan đến lợi nhuận nhất quán.
• Việc bổ sung các lớp bảo mật có thể làm phức tạp cấu trúc doanh nghiệp, điều này làm tăng thêm chi phí tuân thủ. Nó có thể tiếp tục bộc lộ những lỗ hổng trong cơ cấu tài trợ. Cổ tức cho cổ đông phổ thông sẽ không được xem xét trừ khi cổ tức của cổ đông ưu đãi được thanh toán đầy đủ. Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được nói chung có thể là một vấn đề nếu bạn đưa ra tỷ lệ cổ tức cao cho các cổ đông cổ phiếu ưu đãi.
• Nếu giá gọi vốn thấp hơn giá thị trường hiện tại, nhà đầu tư sẽ mất một phần hoặc toàn bộ lãi vốn nếu công ty quyết định gọi cổ phiếu.

Phần kết luận

Lựa chọn cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được sẽ được xem xét nếu tổ chức hiện đang tìm kiếm các phương án tài trợ cho một đơn vị / công ty mới và muốn tránh những phức tạp trong vốn chủ sở hữu và tài trợ nợ. Mặc dù thủ tục mua lại cổ phần rất dễ dàng do các điều kiện được quy định trong thời gian đầu thành lập và chỉ phải gửi thông báo cho các cổ đông có liên quan với các chi tiết cần thiết. Tuy nhiên, vì phí bảo hiểm phải được cung cấp tại thời điểm gọi vốn, tổ chức phát hành phải đảm bảo họ có đủ số dư tiền mặt bên mình, có thể phải trả giá bằng các cơ hội khác cho công ty. Một bước như vậy cũng có tác động đến giá cổ phiếu và đặt giới hạn tương tự. Vì vậy, tất cả những khía cạnh này phải được xem xét trước khi đi đến bất kỳ quyết định nào.