seychellesartprojects.org

Circuit Breaker trong Thị trường Chứng khoán là gì?

Bộ ngắt mạch trên thị trường chứng khoán (còn được gọi là lề thị trường) không là gì khác ngoài sự ngắt (tức là sự giảm tốc tạm thời) trong mạch (tức là giao dịch trên thị trường), được sử dụng để ngăn chặn việc bán tháo cổ phiếu trong một khoảng thời gian rất ngắn. trong khoảng thời gian (giả sử trong vài phút hoặc vài giờ) và dừng giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định để thông tin chính xác lưu chuyển trên thị trường trong khung thời gian đó, do đó ngăn chặn lãi đầu cơ & thua lỗ phi lý.

Giải trình

• Giả sử một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 500 đô la. Giả sử đột nhiên tất cả các nhà đầu tư bắt đầu bán cổ phiếu đã đầu tư của họ. Điều gì sẽ xảy ra với giá cổ phiếu? Cuối cùng nó sẽ giảm theo quy luật nhu cầu nói rằng $ 65 trong khoảng thời gian chỉ 5 ngày. Có thể xảy ra trường hợp nó giảm xuống mức thấp đến mức giá thậm chí không phản ánh giá trị cơ bản của nó (tức là giá tối thiểu phải là giá của cổ phiếu có được bằng cách quan sát báo cáo tài chính của công ty, viễn cảnh tăng trưởng, tương lai có thể xảy ra doanh thu & nhiều yếu tố).
• Vấn đề nảy sinh là các nhà đầu tư mới nhìn công ty theo nghĩa tiêu cực bằng cách bỏ qua các nguyên tắc cơ bản của công ty. Điều này không nên xảy ra. Về lâu dài (tức là trong nhiều năm), giá cổ phiếu cuối cùng sẽ giảm nếu các yếu tố cơ bản thực sự yếu.
• Một câu chuyện tương tự cũng áp dụng cho toàn bộ thị trường chứng khoán. Chúng giúp hạn chế sự bán tháo phi lý của các nhà đầu tư. Nó cho phép nhà đầu tư nghỉ ngơi - suy nghĩ về cổ phiếu xem đây có phải là thời điểm thích hợp để giao dịch hay không - và sau đó đưa ra quyết định. Vì vậy, họ tạm dừng trò chơi giao dịch trong một thời gian.

Lịch sử

• Trong lịch sử, Hoa Kỳ đã giới thiệu thiết bị ngắt mạch trên toàn thị trường đầu tiên vào năm 1987 khi DJIA (Trung bình Công nghiệp Dow Jones) quan sát thấy sự sụt giảm lớn 22% chỉ trong một ngày. Đây là một mất mát lớn.
• Sau đó vào tháng 2 năm 2013, các quy tắc mới cho cầu dao trên toàn thị trường đã được SEC (Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch) đưa ra và chỉ số S&P 500 được chọn làm tiêu chuẩn mới cho cầu dao. Do đó, giá đóng cửa ngày trước của chỉ số được sử dụng để tính phần trăm giảm.
• Nó ngăn chặn nhược điểm, còn có một khái niệm về “Bộ lọc mạch” nhằm ngăn chặn sự gia tăng bất hợp lý trong giá cổ phiếu do “mua hoảng loạn”. Hiện tại, chúng ta hãy chỉ tập trung vào bộ ngắt mạch.

Làm thế nào để ngắt mạch trong thị trường chứng khoán hoạt động?

Mục đích cơ bản của cầu dao là để tạm dừng nút bán hàng hoảng loạn. Chúng áp dụng cho cả cổ phiếu riêng lẻ cũng như các chỉ số thị trường. Về cơ bản, có ba cấp độ ngắt mạch:

Cấp độ 1

Đây là bộ ngắt đầu tiên được sàn giao dịch tự động đặt khi cổ phiếu giảm theo một tỷ lệ phần trăm cụ thể so với giá đóng cửa cuối cùng. Tại thời điểm này, giao dịch tạm dừng trong vài phút và sau đó tiếp tục.

Cấp độ 2

Đây là lần phá vỡ thứ hai được kích hoạt khi giá cổ phiếu hoặc chỉ số giảm một lần nữa với tỷ lệ phần trăm cao hơn (ở đây tỷ lệ phần trăm giảm được tính theo giá đóng cửa của ngày trước). Tại thời điểm này, giao dịch bị tạm dừng trong khoảng thời gian tương tự như trong máy phá cấp 1 và sau đó nó được phép tiếp tục trở lại.

Cấp 3

Đây là lần ngắt mạch thứ ba & cuối cùng nếu giá cổ phiếu hoặc chỉ số tiếp tục giảm với tỷ lệ phần trăm lớn hơn ở bộ ngắt cấp 2. Ở đây, tỷ lệ phần trăm giảm giá được tính với tham chiếu đến giá đóng cửa hoặc giá trị đóng cửa của ngày cuối cùng. Nếu mức 3 của mạch được đặt, không có tiếp tục trở lại - giao dịch bị dừng trong thời gian còn lại trong ngày. Nó mở cửa trực tiếp vào ngày thị trường tiếp theo.

Nếu bộ ngắt mạch Cấp 1 hoặc Cấp 2 được kích hoạt trước 3:25 chiều, thì chỉ khi đó thị trường tạm dừng giao dịch trong 15 phút. Tuy nhiên, nếu bộ ngắt mạch được kích hoạt sau 3:25 chiều, thì giao dịch trên thị trường sẽ không bị dừng lại. Mặt khác, nếu bộ ngắt mạch Cấp 3 được kích hoạt tại bất kỳ thời điểm nào trong ngày giao dịch nói trên, thị trường sẽ tạm dừng trong phần còn lại của ngày giao dịch. Vì vậy, bạn có thể thấy không có giới hạn trên cho bộ ngắt mạch cấp 3.

Bộ ngắt mạch ở các cấp độ thị trường chứng khoán

Các cầu dao được đặt từng cái một. Các cấp độ như sau:

Giới hạn lên và xuống của bộ ngắt mạch

• SEC cũng giới thiệu bộ ngắt mạch cho các chứng khoán riêng lẻ với mục đích tương tự nhằm ngăn chặn sự biến động quá mức bất hợp lý trong giao dịch của các cổ phiếu đó.
• Ở đây, chúng được gọi là các dải, được kích hoạt tùy thuộc vào phần trăm thay đổi so với giá trung bình trong khoảng thời gian 5 phút cuối cùng của giao dịch.
• Các giới hạn băng tần như sau:

• Các dải được kích hoạt nếu giá của chứng khoán thay đổi trên giới hạn & không khôi phục trong giới hạn trong vòng 15 giây kể từ khi sự kiện kích hoạt. Giao dịch tạm dừng trong 5 phút.

Ngắt mạch ngắt

Việc tạm dừng giao dịch có nghĩa là tạm dừng giao dịch theo quy định của cơ quan quản lý sàn giao dịch. Vì vậy, SEC đã chỉ định việc tạm dừng giao dịch như sau:

Tác động của bộ ngắt mạch đối với thị trường chứng khoán

• Bạn nên biết tình hình toàn cầu ngày nay do Virus - Covid-19 gây ra. Đại dịch đã khiến các thị trường Mỹ giảm giá mạnh.
• Không chỉ Mỹ, mà chỉ số toàn cầu cũng đi xuống.
• Bộ ngắt mạch được đặt vào ngày 9 tháng 3 năm 2020 khi chỉ số S&P giảm từ 2971 xuống 2778 trong vòng vài giây sau khi mở chỉ số. Thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm 193 điểm sau khi chạm mức 2778. Giao dịch sau đó bị dừng lại sau 15 phút. Ngày đó không có mạch cấp 2, cấp 3.
• Một lần nữa, vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, Chỉ số S&P 500 chứng kiến ​​sự cố ngắt mạch. Thị trường bị đứt mạch mức 1 khi chỉ số giảm từ 2738 xuống 2516. Giao dịch tạm dừng trong 15 phút. Ngày đó không có mạch cấp 2, cấp 3.

Phần kết luận

Như phần thảo luận ở trên, bây giờ bạn có thể hiểu tầm quan trọng và mục đích của bộ ngắt mạch. Nếu không có những kẻ phá đám như vậy, thị trường sẽ xóa bỏ tất cả những sự trồi sụt từ trước đến nay chỉ do tình trạng ngừng hoạt động tạm thời hoặc thông tin tạm thời. Nó kiểm soát thị trường ở mức độ đó để các nhà đầu tư có thời gian suy nghĩ lại và tránh đưa ra quyết định hoảng loạn.