seychellesartprojects.org

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là gì?

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là một số liệu tài chính quan trọng được tính bằng cách chia tổng thu nhập hoặc tổng thu nhập ròng với tổng số cổ phiếu đang lưu hành và được các nhà đầu tư sử dụng để đo lường hiệu quả hoạt động và lợi nhuận của công ty trước khi đầu tư, EPS càng cao công ty càng có lợi.

Giải trình

• Nó chỉ được báo cáo cho cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông
• Các công ty không giao dịch công khai không bắt buộc phải tiết lộ các tính toán EPS
• Nó cung cấp thông tin chi tiết cho các cổ đông phổ thông về:
  • Trả cổ tức trong tương lai
  • Giá trị cổ phần của họ

Khi bạn phân tích sức khỏe tài chính của một công ty, thước đo đầu tiên mà bạn có thể muốn kiểm tra khả năng sinh lời của nó. Phần lợi nhuận của công ty được phân bổ cho mỗi cổ phiếu phổ thông đang lưu hành được gọi là EPS. Mặc dù việc giải thích nó tương đối dễ dàng, tuy nhiên, việc tính toán không hề đơn giản. Ví dụ, chúng ta hãy xem Lịch trình thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Colgate Palmolive.

nguồn - Colgate 10K hồ sơ

Chúng tôi lưu ý rằng có hai biến thể - EPS cơ bản và pha loãng trong Colgate . Ngoài ra, lưu ý rằng quyền chọn cổ phiếu và đơn vị cổ phiếu bị hạn chế đang ảnh hưởng đến tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Nếu điều này hơi khó hiểu ở giai đoạn này, thì đừng lo lắng; phần sơ lược về EPS bao gồm những điều cơ bản và sau đó đưa bạn đến cấp độ nâng cao về Thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

Cấu trúc vốn đơn giản so với phức tạp

Cấu trúc vốn của một công ty đơn giản nếu nó chỉ bao gồm cổ phiếu phổ thông hoặc không bao gồm cổ phiếu phổ thông tiềm năng mà khi chuyển đổi hoặc thực hiện, có thể làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Các công ty có cấu trúc vốn đơn giản chỉ cần báo cáo công thức EPS cơ bản.

Một cấu trúc vốn phức tạp có các chứng khoán có thể có tác động làm suy yếu thu nhập trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Hiện tại, hãy nghĩ đến hiệu ứng suy yếu khi những chứng khoán đó làm giảm Thu nhập trên mỗi Cổ phiếu.

• Cấu trúc vốn phức tạp có khả năng làm loãng các chứng khoán như chứng khoán chuyển đổi, quyền chọn hoặc chứng quyền.
• Các công ty có cấu trúc vốn phức tạp phải báo cáo cả tính toán EPS cơ bản và pha loãng.
• Việc tính toán EPS pha loãng theo cấu trúc vốn phức tạp cho phép nhà đầu tư thấy được tác động bất lợi đối với EPS nếu tất cả các chứng khoán pha loãng chuyển thành cổ phiếu phổ thông.

Chúng ta hãy xem lại ví dụ Colgate trong bối cảnh này. Colgate có cấu trúc vốn phức tạp - Tại sao? Nguyên nhân là do cấu trúc vốn của họ có các quyền chọn cổ phiếu và các đơn vị cổ phiếu hạn chế có thể làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành (mẫu số). Nếu số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng, thì EPS sẽ giảm. Xin lưu ý trong trường hợp của Colgate, số lượng cổ phiếu tăng do quyền chọn mua cổ phiếu và các đơn vị cổ phiếu bị hạn chế là 9,1 triệu cho năm 2014.

nguồn - Colgate 10K hồ sơ

Công thức thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Công thức EPS cơ bản không xem xét ảnh hưởng của bất kỳ loại chứng khoán suy giảm nào. Ở đây chúng tôi sử dụng thu nhập thực tế và số lượng cổ phiếu phổ thông thực tế đã phát hành.

Cách tính EPS trong cấu trúc vốn đơn giản như sau

Cổ tức ưu đãi của năm hiện tại được trừ vào thu nhập ròng vì EPS đề cập đến thu nhập có sẵn cho cổ đông phổ thông. Cổ tức bằng cổ phiếu phổ thông không được trừ vào thu nhập ròng.

Do số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành có thể thay đổi trong năm nên giá trị bình quân gia quyền được sử dụng để tính EPS. Số lượng cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền là số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong năm tính theo phần của năm chúng đang lưu hành. Các nhà phân tích cần tìm số lượng tương đương của toàn bộ cổ phiếu đang lưu hành trong năm.

Ba bước để tính số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành bình quân gia quyền:

Xác định số dư đầu kỳ của cổ phiếu phổ thông và những thay đổi của cổ phiếu phổ thông trong năm.

Đối với mỗi thay đổi về cổ phần phổ thông:

• Bước 1 - Tính số lượng cổ phiếu lưu hành sau mỗi lần thay đổi cổ phiếu phổ thông. Việc phát hành cổ phiếu mới làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành. Việc mua lại cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
• Bước 2 - Tỷ trọng số cổ phiếu đang lưu hành theo phần của năm giữa lần thay đổi này và lần thay đổi tiếp theo: trọng số = số ngày lưu hành / 365 = số tháng lưu hành / 12
• Bước 3 - Tính tổng bình quân gia quyền của số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.  

Ví dụ về tính toán EPS

Ví dụ 1

Hãy lấy một ví dụ thực tế để minh họa công thức thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

Hit Technology Inc. có thông tin sau:

• Thu nhập ròng vào cuối năm 2017 - $ 450,000
• Cổ tức ưu đãi được trả trong năm 2017 - 30.000 đô la
• Vào đầu năm 2017, lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành là 50.000 cổ phiếu. Vào giữa năm, Hit Technology Inc. đã phát hành thêm 40.000 cổ phiếu phổ thông.

Tìm hiểu thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Hit Technology Inc.

Trong ví dụ, chúng ta biết thu nhập ròng và cổ tức ưu đãi. Điều đó có nghĩa là chúng ta biết tất cả thông tin cần thiết cho tử số. Tuy nhiên, chúng tôi không biết giá trị bình quân gia quyền của số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành; bởi vì chúng ta cần tính toán điều đó từ dữ liệu đã cho.

Trước hết, hãy tính số bình quân gia quyền của cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.

Người ta nói rằng vào đầu năm, công ty có 50.000 cổ phiếu phổ thông. Và ở giữa, 40.000 cổ phiếu phổ thông mới đã được phát hành. Có nghĩa là chúng ta có thể xem xét 50.000 cổ phiếu cho cả năm và 40.000 cổ phiếu cho 6 tháng cuối năm.

Đây là phép tính -

• Số lượng cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền = (50.000 * 1) + (40.000 * 0,5) = 50.000 + 20.000 = 70.000 cổ phiếu.

Bây giờ, chúng ta sẽ tìm hiểu công thức EPS -

• Công thức EPS = (Thu nhập ròng - Cổ tức ưu tiên) / Số lượng cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền
• Hoặc là. Công thức EPS = ($ 450,000 - $ 30,000) / 70.000
• Hoặc, EPS = 420.000 USD / 70.000 = 6 USD / cổ phiếu.

Ví dụ số 2

Chúng ta hãy lấy ví dụ của Colgate từ ví dụ trên, Thu nhập ròng (2013) thuộc về Cổ đông phổ thông là 2,241 triệu đô la và số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành là 930,8 triệu. Tính toán EPS của Colgate cho năm 2014 là $ 2,241 / 930,8 = $ 2,4

nguồn - Colgate 10K hồ sơ

Ví dụ # 3

Thu nhập ròng năm 2007 của Albatross Inc - 1.000.000 đô la. Dữ liệu bổ sung được cung cấp bên dưới

• 100.000 cổ phiếu loại A cổ phiếu ưu đãi tích lũy, mức cổ tức $ 2,00 / cổ phiếu
• 50.000 cổ phiếu loại B cổ phiếu ưu đãi không tích lũy, mức cổ tức $ 1,50 / cổ phiếu
• Không có Cổ tức được công bố hoặc chi trả trong năm hiện tại

Tử số của EPS cơ bản cho Albatross Inc sẽ là bao nhiêu?

Tử số của EPS = Thu nhập ròng - Cổ tức ưu tiên

Tính toán số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền

Số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền được tính như sau:

Ảnh hưởng của Cổ tức Cổ phiếu & Chia tách Cổ phiếu

Trong máy tính, số lượng cổ phiếu, cổ tức cổ phiếu và chia tách cổ phiếu bình quân gia quyền chỉ thay đổi theo đơn vị đo lường, không thay đổi quyền sở hữu thu nhập. Cổ tức bằng cổ phiếu hoặc cổ đông chia nhỏ).

Khi cổ tức hoặc chia tách cổ phiếu xảy ra, việc tính toán số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền đòi hỏi phải đánh giá lại số cổ phiếu đang lưu hành trước khi chia hoặc cổ tức bằng cổ phiếu. Nó không được tính theo phần của năm sau khi cổ tức hoặc chia tách cổ phiếu xảy ra.

Cụ thể, trước khi bắt đầu ba bước tính toán bình quân gia quyền, các con số sau được trình bày lại để phản ánh tác động của việc chia cổ tức / chia cổ phiếu:

Số dư đầu kỳ của số cổ phiếu đang lưu hành;

• Tất cả các đợt phát hành hoặc mua cổ phiếu trước khi chia cổ tức hoặc chia cổ phiếu;
• Không thực hiện điều chỉnh lại đối với cổ phiếu đã phát hành hoặc mua sau ngày chia cổ tức hoặc chia cổ phiếu.

Nếu việc chia hoặc cổ tức bằng cổ phiếu xảy ra sau ngày kết thúc năm nhưng trước khi báo cáo tài chính được phát hành thì phải điều chỉnh lại số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân gia quyền trong năm (và bất kỳ năm nào khác được trình bày dưới dạng so sánh).

Ảnh hưởng của việc tách cổ phiếu & cổ tức bằng cổ phiếu 

Tính số cổ phiếu bình quân gia quyền của các cổ phiếu sau:

Số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền được tính như sau:

Cổ tức bằng Cổ phiếu của Colgate -

Kết quả là năm 2013, Tách cổ phiếu tất cả dữ liệu lịch sử trên mỗi cổ phiếu và số lượng cổ phiếu đang lưu hành đã được điều chỉnh hồi tố. Trong năm 2012, số lượng cổ phiếu lưu hành là 476,1 triệu, và chúng đã tăng gần gấp đôi lên 930,8 triệu do đợt chia tách cổ phiếu hai tặng một.

nguồn - Colgate 10K hồ sơ

Thu nhập trên mỗi Cổ phiếu có liên quan như thế nào đến Thị trường Chứng khoán

Thu nhập thể hiện khả năng sinh lời của công ty và được coi là chỉ tiêu quan trọng nhất về sức khỏe tài chính của công ty. Thu nhập được báo cáo bốn lần một năm bởi các công ty niêm yết công khai và chúng tôi lưu ý rằng các nhà phân tích nghiên cứu và nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ mùa thu nhập này. Tăng thu nhập hay EPS là thước đo hiệu quả hoạt động tuyệt vời của một công ty và theo một cách nào đó, là thước đo lợi nhuận cho nhà đầu tư. Trên thực tế, EPS trực tiếp đến thị trường chứng khoán bằng cách theo dõi rộng Wallstreet PE Multiple hoặc tỷ lệ Giá / EPS. Bội số PE càng thấp so với PE trung bình ngành thì càng tốt theo quan điểm của các khoản đầu tư và định giá. Giá cổ phiếu phản ứng mạnh với thu nhập hàng quý do có mối liên hệ rất giống nhau. Ví dụ, dưới đây là biến động giá cổ phiếu của Blackberry Ltd sau báo cáo thu nhập hàng quý.Lưu ý những biến động mạnh của giá cổ phiếu. Tìm hiểu thêm về Giá trị Doanh nghiệp và Giá trị Vốn chủ sở hữu tại đây

nguồn - Reuters

Các tài nguyên khác mà bạn có thể thích

Bài viết này là một hướng dẫn về Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là gì. Ở đây chúng ta học cách tính eps cơ bản với cổ phiếu bình quân gia quyền, chia tách cổ phiếu và cổ tức bằng cổ phiếu cùng với các ví dụ thực tế. Bạn cũng có thể tìm hiểu thêm từ các bài viết sau về Chia sẻ

• Công thức EPS pha loãng | Phép tính
• Giá trị sổ sách trên mỗi công thức cổ phiếu là gì?
• Cổ tức trên mỗi Công thức Cổ phần

Tiếp theo là gì?

Nếu bạn học được điều gì đó mới hoặc thích bài viết, vui lòng để lại bình luận bên dưới. Cho tôi biết bạn nghĩ gì. Cảm ơn rất nhiều và chăm sóc. Chúc bạn học vui vẻ!