seychellesartprojects.org

Hoạt động Thị trường Mở là gì?

Một thị trường mở hoạt động hoặc OMO chỉ đơn thuần là một hoạt động được thực hiện bởi các ngân hàng trung ương hoặc cho hoặc mất thanh khoản cho một tổ chức tài chính hoặc một nhóm các tổ chức tài chính và mục đích của OMO không chỉ nhằm tăng cường tình trạng thanh khoản của các ngân hàng thương mại mà còn để lấy thanh khoản thặng dư từ họ.

Các bước của Hoạt động Thị trường Mở

Ngân hàng trung ương thực hiện một trong hai bước chính sau đây dựa trên các điều kiện kinh tế được gọi là Hoạt động thị trường mở:

1. Mua trái phiếu chính phủ từ ngân hàng
2. Bán trái phiếu chính phủ cho ngân hàng

Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết từng bước của hoạt động thị trường mở:

# 1 - Mua Trái phiếu Chính phủ từ Ngân hàng

Khi ngân hàng trung ương của Quốc gia mua trái phiếu chính phủ, nền kinh tế thường ở trong giai đoạn suy thoái khoảng cách với thất nghiệp là một vấn đề lớn.

Khi ngân hàng trung ương mua trái phiếu chính phủ, nó sẽ làm tăng cung tiền trong nền kinh tế. Cung tiền tăng lên làm giảm lãi suất. Lãi suất giảm làm cho chi tiêu tiêu dùng và đầu tư tăng và do đó tổng cầu tăng lên. Tổng cầu tăng làm cho GDP thực tế cũng tăng theo.

Do đó, việc mua trái phiếu chính phủ từ các Ngân hàng làm tăng GDP thực tế của nền kinh tế, do đó phương pháp này còn được gọi là Chính sách tiền tệ mở rộng.

# 2 - Bán Trái phiếu Chính phủ cho Ngân hàng

Các ngân hàng trung ương bán trái phiếu chính phủ cho các ngân hàng khi nền kinh tế đang đối mặt với lạm phát. Ngân hàng trung ương cố gắng kiểm soát lạm phát bằng cách bán trái phiếu chính phủ cho các ngân hàng.

Khi trái phiếu chính phủ được bán bởi ngân hàng trung ương, nó sẽ hút lượng tiền dư thừa ra khỏi nền kinh tế. Điều này làm giảm cung tiền. Cung tiền giảm làm cho lãi suất tăng. Lãi suất tăng làm cho chi tiêu tiêu dùng và đầu tư giảm và do đó tổng cầu giảm. Tổng cầu giảm khiến GDP thực tế giảm.

Do đó, việc bán trái phiếu chính phủ cho các ngân hàng làm giảm GDP thực tế của nền kinh tế, do đó phương pháp này còn được gọi là chính sách tiền tệ phản động.

Các loại hoạt động thị trường mở

Có hai loại nghiệp vụ thị trường mở:

# 1 - Hoạt động thị trường mở vĩnh viễn

Điều này liên quan đến việc mua và bán hoàn toàn chứng khoán chính phủ. Một hoạt động như vậy được thực hiện để có những lợi ích lâu dài như lạm phát, thất nghiệp, điều chỉnh xu hướng của tiền tệ trong lưu thông, v.v.

# 2 - Hoạt động Thị trường Mở Tạm thời

Điều này thường được thực hiện đối với các yêu cầu dự trữ có tính chất nhất thời hoặc cung cấp tiền trong ngắn hạn. Một hoạt động như vậy được thực hiện bằng cách sử dụng repo hoặc đảo ngược repo. Repo là một thỏa thuận trong đó một bàn giao dịch mua một chứng khoán từ ngân hàng trung ương với lời hứa sẽ bán nó vào một ngày sau đó. Nó cũng có thể được coi là một khoản vay ngắn hạn có thế chấp của ngân hàng trung ương với phần chênh lệch giữa giá mua và giá bán là lãi suất của chứng khoán. Theo một repo ngược, bàn giao dịch bán chứng khoán cho ngân hàng trung ương với thỏa thuận mua vào một ngày trong tương lai. Repo qua đêm và repo đảo ngược được sử dụng cho các hoạt động thị trường mở tạm thời như vậy.

Ví dụ về hoạt động thị trường mở

Hãy hiểu các Ví dụ về Hoạt động Thị trường Mở với sự trợ giúp của một ví dụ nữa:

• Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ) đã mua 175 triệu đô la MBS từ các ngân hàng do Fannie Mae, Freddie Mac và Ngân hàng Cho vay Mua nhà Liên bang thành lập. Từ tháng 1 năm 2009 đến tháng 8 năm 2010, nó cũng đã mua 1,25 nghìn tỷ đô la trong MBS đã được bảo lãnh bởi Fannie, Freddie và Ginnie Mae. Từ tháng 3 năm 2009 đến tháng 10 năm 2009, nó đã mua 300 tỷ đô la Kho bạc dài hạn từ các ngân hàng thành viên.
• Khi các tín phiếu Kho bạc ngắn hạn của Fed đáo hạn, nó đã sử dụng số tiền thu được để mua các trái phiếu Kho bạc dài hạn nhằm giữ cho lãi suất giảm xuống. Nó tiếp tục mua MBS với số tiền thu được từ MBS đã đáo hạn.

Ưu điểm và Mục tiêu Kinh tế của Hoạt động Thị trường Mở

# 1 - Nhắm mục tiêu Lạm phát và Lãi suất

• Mục tiêu chính của các hoạt động này là lãi suất và lạm phát. Trung ương cố gắng duy trì lạm phát ở một mức nhất định để nền kinh tế đất nước phát triển với tốc độ ổn định và vững chắc. Điều này được thực hiện bởi ngân hàng trung ương có mối quan hệ chặt chẽ với lãi suất. Khi ngân hàng trung ương chào bán chứng khoán và trái phiếu chính phủ cho các ngân hàng khác và công chúng, điều đó cũng ảnh hưởng đến cung và cầu tín dụng.
• Người mua trái phiếu gửi tiền từ tài khoản của họ vào tài khoản của ngân hàng trung ương do đó làm giảm dự trữ của chính họ. Khi các ngân hàng thương mại mua chứng khoán như vậy, họ sẽ có ít tiền hơn để cho công chúng vay, do đó làm giảm khả năng tạo tín dụng của họ. Qua đó, tác động đến việc cung ứng tín dụng.
• Khi ngân hàng trung ương bán chứng khoán, giá trái phiếu sẽ giảm và do giá trái phiếu và lãi suất có quan hệ nghịch biến nên lãi suất tăng. Khi lãi suất tăng, làm giảm nhu cầu tín dụng.
• Với cung và cầu tín dụng giảm do dự trữ ít hơn và lãi suất cao, tiêu dùng giảm, do đó làm giảm lạm phát.
• Khi ngân hàng trung ương mua chứng khoán, chu kỳ bị đảo ngược, lạm phát tăng và lãi suất giảm.

# 2 - Nhắm mục tiêu Cung tiền

• Ngân hàng trung ương có thể nhắm mục tiêu và kiểm soát cung tiền trong nền kinh tế. Ngân hàng trung ương cố gắng duy trì thanh khoản đầy đủ trong hệ thống ngân hàng khi cảm thấy có tính thanh khoản cao, ngân hàng trung ương cố gắng hút thanh khoản dư thừa bằng cách bán trái phiếu và ngược lại.
• Ví dụ. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã tiến hành hai phiên đấu giá mua 10.000 Rs crores mỗi phiên vào ngày 21 tháng 6 năm 2018 và ngày 19 tháng 7 năm 2018, để duy trì tính thanh khoản lâu dài.
• Điều này có thể được thực hiện để kiểm tra giá trị của tiền tệ đối với tiền tệ fiat và các loại ngoại tệ khác.

Phần kết luận

Nghiệp vụ thị trường mở là công cụ chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương để duy trì lạm phát, lãi suất, cung tiền và thanh khoản trong nền kinh tế. Ngân hàng trung ương có thể mua hoặc bán chứng khoán theo các nghiệp vụ này tùy thuộc vào điều kiện kinh tế. Các biện pháp vĩnh viễn thường được thực hiện để mục tiêu lạm phát và lãi suất trong thời gian ngắn hạn trong khi các biện pháp tạm thời thường được thực hiện để kiểm tra tính thanh khoản trong hệ thống trong thời gian ngắn hạn. Tùy thuộc vào việc công chúng mua hay bán chứng khoán có ảnh hưởng đến công chúng và nhà kinh doanh hay không vì các khoản vay có thể đắt hơn hoặc rẻ hơn tương ứng.