seychellesartprojects.org

Ưu đãi đấu thầu là gì?

Chào mua công khai là việc nhà đầu tư đề nghị tất cả các cổ đông hiện tại của công ty giao dịch đại chúng mua hoặc bán một phần cổ phần của họ ở một mức giá và thời điểm nhất định. Việc chào bán như vậy có thể được thực hiện mà không cần sự cho phép của Hội đồng quản trị của công ty và người mua có thể phối hợp với các cổ đông để tiếp quản công ty. Nó cũng có thể được gọi là 'sự tiếp quản thù địch' và đúng khi các Giám đốc của công ty mục tiêu phản đối việc bên mua lại giành quyền kiểm soát công ty.

Chúng ta hãy xem xét một ví dụ về sự hiểu biết rõ ràng. Giá cổ phiếu hiện tại của ABC Ltd đang giao dịch ở mức 15 đô la / cổ phiếu và ai đó muốn tiếp quản công ty có thể đưa ra chào mua công khai với giá 18 đô la / cổ phiếu với điều kiện họ có thể mua được tối thiểu 51% cổ phần.

10 loại ưu đãi đấu thầu hàng đầu

Từ quan điểm của một cổ đông, những đề nghị như vậy là hành động tự nguyện của công ty vì họ có thể giao dịch do một đề nghị tốt hơn. Tuy nhiên, đối với một nhà thầu, có thể bắt buộc phải đưa ra một đề nghị.

# 1 - Bắt buộc

Bắt buộc là một đề nghị trong đó chủ thể đưa ra đề nghị phải thực hiện nó đối với phần còn lại của công ty mục tiêu. Điều này là do cổ đông có liên quan chiếm đa số có thể sử dụng quyền biểu quyết tại ĐHCĐ để có lợi cho riêng họ với chi phí của cổ đông. Do đó, nếu pháp nhân đưa ra đề nghị đã đạt được một số cổ phần nhất định trong công ty mục tiêu và đã vượt quá ngưỡng nhất định thì đối tượng đó phải đưa ra đề nghị đối với phần còn lại của số cổ phần còn lại.

# 2 - Tự nguyện

Một công ty có thể tự nguyện chọn đưa ra đề nghị.

# 3 - Ưu đãi thân thiện

Khi một đề nghị mua cổ phiếu đang lưu hành của một công ty mục tiêu được thực hiện, Hội đồng quản trị thường được thông báo về các ý định. Họ có thể tư vấn thêm cho các cổ đông của mình về việc nên chấp nhận hay từ chối lời đề nghị. Trong trường hợp hội đồng quản trị đề nghị chấp nhận lời đề nghị, nó được gọi là đề nghị thân thiện.

# 4 - Đề nghị thù địch

Nếu cá nhân / tổ chức đưa ra đề nghị không thông báo cho Hội đồng quản trị của công ty mục tiêu về giá thầu tương ứng hoặc nếu hội đồng quản trị cho rằng giá chào bán quá thấp và cá nhân / tổ chức đưa ra đề nghị tiếp tục công khai giá thầu, thì đề nghị đó là thù địch .

# 5 - Ưu đãi hấp dẫn

Ở hầu hết các quốc gia, các quy tắc quản lý nhà nước tiếp quản về tỷ lệ phần trăm được phép và phần nào không được phép. Thông qua ưu đãi đáng kinh ngạc này, các nhà đầu tư hoặc nhóm cá nhân áp dụng chiến lược để tận dụng lợi thế của các quy tắc này. Nhóm cá nhân sẽ từng bước mua lại cổ phần của công ty mục tiêu trên thị trường mở.

Mục tiêu cuối cùng của việc chào bán như vậy là mua đủ cổ phần của cổ phiếu để có đủ quyền lợi trong công ty để tạo ra một khối biểu quyết tại ĐHCĐ của công ty mục tiêu. Đó là một chiến thuật ranh mãnh mà thông qua đó, lời đề nghị cố gắng lách các yêu cầu pháp lý và âm thầm mua cổ phần theo từng phần nhỏ từ nhiều cổ đông khác. Sau khi một số lượng cổ phiếu đáng kể đã được mua lại với nhóm, quá trình nộp hồ sơ lên ​​SEC sẽ được thực hiện, dẫn đến việc công ty mục tiêu nhận thấy mình đang bị tiếp quản thù địch trước khi có bất kỳ cơ hội chuẩn bị nào.

# 6 - Đấu thầu độc quyền

Loại chào bán này thường bị cấm vì các nhà thầu sẽ đề nghị mua cổ phiếu đang lưu hành từ một số cổ đông nhất định trong khi loại trừ những người khác.

# 7 - Đấu thầu nhỏ

Đây là lời đề nghị mua dưới 5% cổ phần của công ty trực tiếp từ các nhà đầu tư hiện tại. Việc chào bán như vậy không được quy định bởi Đạo luật Giao dịch Chứng khoán và không có yêu cầu nào được đề cập trong bản công bố thông tin. Những cuộc đấu thầu như vậy thường mang lại rủi ro cao vì ý định thực tế của đơn vị đưa ra đề nghị không rõ ràng.

# 8 - Đấu thầu một phần

Đây là lời đề nghị mua một số nhưng không phải tất cả cổ phần của công ty.

# 9 - Tự mềm mại

Đó là lời đề nghị của công ty cho các cổ đông của mình để mua một số hoặc tất cả cổ phiếu mà họ sẽ mua lại sau một thời gian. Đây còn được gọi là ưu đãi Mua lại và có thể là một chiến thuật để ngăn chặn hành vi chiếm đoạt của thù địch hoặc gây khó khăn hơn.

# 10 - Hai Bậc

Ban đầu, công ty mua lại sẽ chào mua công khai để giành quyền kiểm soát biểu quyết của công ty mục tiêu và trong giai đoạn thứ hai, phần còn lại của cổ phần sẽ được mua.

Quy trình chào thầu

1. Công ty đấu thầu sẽ hình thành một chiến lược về việc mở rộng thông qua việc mua lại các công ty khác. Mở rộng có thể là hữu cơ (ví dụ: mở chi nhánh mới) hoặc vô cơ (Sáp nhập & Mua lại). Nhiều chuyên gia tư vấn có thể tham gia vào việc tạo ra các chiến lược như Tư vấn quản lý, Tư vấn tài chính (Kế toán & Kiểm soát viên), Tư vấn pháp lý, v.v.
2. Công ty đấu thầu sẽ yêu cầu sự chấp thuận của các cổ đông.
3. Cần có nguồn tài chính cần thiết cho các giao dịch mua tiềm năng trong tương lai có thể thông qua việc phát hành nợ hoặc vốn cổ phần (trong trường hợp phát hành thêm vốn cổ phần, trước tiên công ty nên gọi một vấn đề Quyền)
4. Một danh sách các mục tiêu phong phú nên được ghi lại và các mục tiêu nổi bật nhất nên được đưa vào danh sách rút gọn.
5. Trong trường hợp mời thầu thân thiện, hãy xem xét kỹ lưỡng để tránh mọi trường hợp không lường trước được. Chúng có thể bao gồm:
   • Kiểm tra hồ sơ tài chính của công ty mục tiêu
   • Kiểm soát quy trình nội bộ
   • Ngân sách, Lập kế hoạch & Phân tích
   • Hợp đồng với nhà cung cấp, nhà cung cấp và các bên liên quan khác
   • Kiểm tra các hợp đồng bảo hiểm
6. Công ty sẽ đưa ra giá chào và chỉ định những người tạo Thỏa thuận và Đại lý thanh toán để thực hiện các chào thầu.
7. Đại lý thanh toán sẽ chuẩn bị Bản cáo bạch / Tài liệu chào hàng phối hợp với Cố vấn pháp lý. Họ cũng sẽ đăng ký với các cơ quan quản lý có liên quan và đảm bảo thông báo công khai về ưu đãi một cách suôn sẻ.
8. Tất cả các bên liên quan như Nhà môi giới-Đại lý, Người giám sát, v.v. sẽ truyền đạt thông tin cho chủ sở hữu có lợi của chứng khoán.
9. Đại lý thanh toán sẽ đối chiếu các hướng dẫn từ các cổ đông và tính toán mức độ thành công của đợt chào bán. Họ cũng sẽ chính thức công bố kết quả. Ngoài ra, họ cũng chịu trách nhiệm thu tiền và nộp thuế.

Phần kết luận

Chào mua là một đề nghị mua một số hoặc tất cả cổ phần của các cổ đông trong một công ty và thông thường, giá chào mua cổ phần ở mức cao hơn giá thị trường trong một khoảng thời gian cụ thể; Do đó, nó chỉ đơn giản là một lời mời thầu cho dự án hoặc chấp nhận một đề nghị chính thức giống như một cuộc đấu thầu tiếp quản

Nó có thể rất hiệu quả đối với các nhà đầu tư, doanh nghiệp hoặc một nhóm đang tìm cách mua lại phần lớn cổ phiếu của công ty. Nếu được hoàn thành mà ban giám đốc không biết, những lời đề nghị như vậy thường được coi là một hình thức tiếp quản thù địch. Tuy nhiên, điều quan trọng là các công ty phải chú ý đến các quy tắc và quy định điều chỉnh việc chào thầu.

Chúng có thể rất hữu ích bằng cách dành đủ thời gian cho công ty để xác định xem liệu đề nghị có phù hợp hay không đối với doanh nghiệp. Các quy định cũng giúp các doanh nghiệp được nhắm mục tiêu từ chối lời đề nghị nếu nó mâu thuẫn với lợi ích của công ty.