seychellesartprojects.org

Equity Beta là gì?

Equity Beta đo lường mức độ biến động của cổ phiếu đối với thị trường, tức là giá cổ phiếu nhạy cảm như thế nào với sự thay đổi của thị trường tổng thể. Nó so sánh sự biến động liên quan đến sự thay đổi giá của một chứng khoán. Bản Beta vốn chủ sở hữu thường được gọi là beta có đòn bẩy, tức là bản beta của công ty có đòn bẩy tài chính.

• Nó khác với beta tài sản của công ty là những thay đổi tương tự với cấu trúc vốn của công ty, bao gồm cả phần nợ. Bản beta tài sản còn được gọi là bản beta không mở rộng ”và là bản beta của công ty không có nợ.
• Nếu công ty không có nợ, thì beta tài sản và beta vốn chủ sở hữu là như nhau. Khi gánh nặng nợ của công ty tăng lên, hệ số beta vốn chủ sở hữu tăng lên.
• Beta vốn chủ sở hữu là một trong những thành phần chính của mô hình CAPM để đánh giá lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu.

Giải thích về Equity Beta

Dưới đây được đề cập là một số tình huống trong đó beta có thể được diễn giải để phân tích hiệu quả hoạt động của công ty so với các công ty cùng ngành và phân tích độ nhạy của công ty tương tự với tham chiếu đến chỉ số chuẩn được sử dụng trong tính toán của nó.

• Beta <0 - Nội dung cơ bản di chuyển theo hướng ngược lại với sự thay đổi trong chỉ số chuẩn. Ví dụ: quỹ giao dịch hối đoái nghịch đảo
• Beta = 0 - Chuyển động của tài sản cơ bản không tương quan với chuyển động của điểm chuẩn. ví dụ: tài sản có lợi suất cố định như trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc, v.v.
• 0 Chuyển động của tài sản cơ bản theo cùng một hướng nhưng ít hơn điểm chuẩn. ví dụ: cổ phiếu ổn định như ngành hàng tiêu dùng nhanh hoặc hàng tiêu dùng
• Beta = 1 - Chuyển động của nội dung cơ bản khớp chính xác với chỉ số chuẩn. Nó là một cổ phiếu đại diện cho chỉ số chuẩn cho thấy lợi nhuận chính xác so với sự biến động của thị trường.
• Beta> 1 - Chuyển động của tài sản cơ bản theo cùng một hướng nhưng nhiều hơn chuyển động trong chỉ số chuẩn. Ví dụ: những cổ phiếu như vậy có ảnh hưởng rất nhiều đến tin tức thị trường hàng ngày và dao động rất nhanh do giao dịch lớn xảy ra trong cổ phiếu, điều này làm cho nó dễ bay hơi và hấp dẫn đối với các nhà giao dịch.

Công thức vốn chủ sở hữu Beta

Dưới đây là các công thức cho Equity Beta.

Công thức Equity Beta = Asset Beta (1 + D / E (1-Tax)

Công thức vốn chủ sở hữu Beta = Hiệp phương sai (Rs, Rm) / Phương sai (Rm)

Ở đâu

• Rs là lợi nhuận trên một cổ phiếu,
• Rm là lợi nhuận trên thị trường và cov (rs, rm) là hiệp phương sai
• Tỷ suất sinh lời trên cổ phiếu = lãi suất phi rủi ro + beta vốn chủ sở hữu (lãi suất thị trường - lãi suất phi rủi ro)

3 phương pháp hàng đầu để tính toán vốn chủ sở hữu Beta

Hệ số beta vốn chủ sở hữu có thể được tính theo ba phương pháp sau.

Phương pháp # 1 - Sử dụng Mô hình CAPM

Một tài sản được kỳ vọng ít nhất sẽ tạo ra tỷ suất sinh lợi phi rủi ro từ thị trường. Nếu beta của cổ phiếu bằng 1, điều này có nghĩa là lợi nhuận bằng với lợi nhuận trung bình của thị trường.

Các bước để tính toán vốn chủ sở hữu Beta bằng cách sử dụng Mô hình CAPM:

Bước 1: Tìm hiểu lợi tức phi rủi ro. Đó là tỷ suất sinh lợi mà tiền của nhà đầu tư không có rủi ro như tín phiếu kho bạc hoặc trái phiếu chính phủ. Giả sử nó là 2%

Bước 2: Xác định tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu và thị trường / chỉ số được xem xét.

Bước 3: Nhập các số trên vào Mô hình CAPM, như đã đề cập ở trên, để tính toán ở phiên bản beta của cổ phiếu.

Thí dụ

Chúng ta có các dữ liệu sau: tỷ suất sinh lợi = 7%, tỷ suất sinh lợi thị trường = 8% & tỷ suất sinh lợi phi rủi ro = 2%. tính toán beta bằng cách sử dụng mô hình CAPM.

Giải pháp:

Theo Mô hình CAPM, tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu = lãi suất phi rủi ro + beta (lãi suất thị trường - lãi suất phi rủi ro)

Do đó, beta = (tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu - tỷ suất phi rủi ro) / (lãi suất thị trường - lãi suất phi rủi ro)

Vì vậy, cách tính beta như sau:

Do đó Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

Phương pháp # 2 - Sử dụng Công cụ Độ dốc

Hãy tính toán hệ số beta vốn chủ sở hữu của cổ phiếu Infosys bằng cách sử dụng độ dốc.

Các bước để tính toán Equity Beta sử dụng Slope -

Bước 1: Tải xuống dữ liệu lịch sử của Infosys từ trang web của sàn giao dịch chứng khoán trong 365 ngày qua và vẽ biểu đồ tương tự trong bảng excel ở cột b với ngày được đề cập trong cột a.

Bước 2: Tải xuống dữ liệu chỉ số tiện lợi 50 từ trang web của sàn giao dịch chứng khoán và vẽ biểu đồ tương tự trong cột tiếp theo c

Bước 3: Chỉ lấy giá đóng cửa cho cả hai dữ liệu như trên

Bước 4: Tính lợi nhuận hàng ngày theo% cho Infosys và nifty cho đến ngày cuối cùng trong cột d và cột e

Bước 5: Áp dụng công thức: = angle (d2: d365, e2: e365) để nhận giá trị beta.

Thí dụ 

Tính toán beta bằng công cụ hồi quy và công cụ độ dốc bằng cách sử dụng bảng dưới đây.

Beta bằng phương pháp hồi quy -

• Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
• = 0,64

Theo phương pháp độ dốc -

• Beta = Độ dốc (D2: D6, E2: E6)
• = 0,80

Phương pháp # 3 - Sử dụng bản Beta chưa được phát hành

Beta vốn chủ sở hữu còn được gọi là beta có vay nợ vì nó xác định mức nợ của doanh nghiệp trên vốn chủ sở hữu. Đó là một phép tính tài chính chỉ ra rủi ro có hệ thống của một cổ phiếu được sử dụng trong mô hình CAPM.

Thí dụ

Ông A phân tích một cổ phiếu có hệ số beta không giới hạn là 1,5, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 4% và thuế suất = 30%. Tính hệ số beta vay.

Giải pháp:

Tính toán hệ số beta có vay nợ như sau:

• Công thức Beta được áp dụng = Phiên bản Beta chưa được áp dụng (1+ (1-Tax) * Tỷ lệ D / E)
• = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
• = 1.542

Phần kết luận

Do đó, hệ số beta vốn chủ sở hữu của công ty là thước đo mức độ nhạy cảm của giá cổ phiếu đối với những thay đổi của thị trường cũng như các yếu tố kinh tế vĩ mô trong ngành. Đó là một con số mô tả lợi nhuận của một tài sản được dự đoán như thế nào bởi một bộ tiêu chuẩn so với nó.

• Nó giúp chúng tôi phân tích một cách tổng thể lợi nhuận của cổ phiếu có thể chệch hướng như thế nào do những thay đổi trong môi trường vi mô và vĩ mô.
• Nó cũng có một số lời chỉ trích vì hiệu suất trong quá khứ của công ty không dự đoán được hiệu suất trong tương lai, và do đó beta không phải là thước đo rủi ro duy nhất. Tuy nhiên, nó có thể được sử dụng như một thành phần trong khi phân tích hoạt động kinh doanh của công ty và các kế hoạch & chính sách chiến lược trong tương lai sẽ tác động đến triển vọng tăng trưởng của cùng một công ty.