seychellesartprojects.org

Tỷ lệ nhanh là gì?

Tỷ lệ rủi ro trong lập ngân sách vốn là tỷ lệ hoàn vốn tối thiểu có thể chấp nhận được (MARR) đối với bất kỳ dự án hoặc khoản đầu tư nào được yêu cầu bởi người quản lý hoặc nhà đầu tư. Nó còn được gọi là tỷ suất sinh lợi yêu cầu hoặc tỷ suất mục tiêu của công ty. Tỷ lệ này thu được bằng cách đánh giá chi phí vốn, rủi ro liên quan và các cơ hội hiện tại trong việc mở rộng kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận của các khoản đầu tư tương tự và các yếu tố khác có ảnh hưởng trực tiếp đến đầu tư.

Làm thế nào để tính toán tỷ lệ nhanh?

Trong lập ngân sách vốn, điều này thường bao gồm hai yếu tố chính. Chúng như sau:

• Yếu tố đầu tiên là chi phí vốn hoặc quỹ của công ty là Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC).
• Yếu tố thứ hai là công thức bù rủi ro hoàn toàn phụ thuộc vào mức độ rủi ro của dự án cụ thể.

Công thức được sử dụng trong lập ngân sách vốn là

Công thức lãi suất rủi ro = Chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC) + Phần bù rủi ro (rủi ro được tính toán có liên quan đến dòng tiền của dự án)

Thí dụ

Chúng tôi giả sử rằng chi phí vốn của XYZ Ltd. là 8% mỗi năm khi họ đánh giá các dự án mà họ muốn đầu tư. những dự án có dòng tiền không chắc chắn hơn nhưng chỉ thêm 0,5% đối với những dự án ít rủi ro hơn và có dòng tiền dự đoán được.

Vì vậy, chúng tôi có thể tính Tỷ lệ rủi ro là 8% + 5% = 13% mỗi năm cho các dự án rủi ro và có dòng tiền không chắc chắn trong khi đối với các dự án ít rủi ro hơn với một số dòng tiền nhất định thì = 8% + 0,5% = 8,5% mỗi năm .

Các nhà quản lý tại XYZ Ltd. cộng phần bù rủi ro vào giá vốn hoặc Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) để xác định tỷ lệ vượt rào để họ có thể so sánh rõ ràng giữa các dự án và quyết định dự án nào tốt để đầu tư và dự án nào không thích hợp để đầu tư.

Có thể xảy ra rằng một dự án rủi ro thấp có thể trông không hấp dẫn lắm trên giấy tờ vì dòng tiền tiềm năng nhỏ hơn nhưng do đó, nó không thể được coi là một lựa chọn không xứng đáng. Chỉ vì điều này mà các nhà quản lý sau khi cộng phần bù rủi ro trong phương trình có thể thấy rằng dự án rủi ro thấp có thể mang lại Giá trị hiện tại ròng (NPV) cao hơn, điều này khiến nó xứng đáng để đầu tư.

Phá vỡ tỷ lệ khởi động

Tỷ lệ Vội vàng đóng vai trò như một tiêu chuẩn để so sánh giữa mức độ xứng đáng của một khoản đầu tư cụ thể và rủi ro liên quan.

• Trong lập ngân sách vốn, nếu tỷ suất sinh lợi kỳ vọng cao hơn tỷ lệ vượt rào thì khoản đầu tư được coi là tốt. Nếu tỷ suất sinh lợi thấp hơn, thì nhà đầu tư có thể chọn không tiếp tục đầu tư. Nó còn được gọi là lợi tức hòa vốn. Tỷ lệ rào cản tối thiểu nói chung là chi phí vốn của công ty. Nhưng trong trường hợp các dự án có rủi ro cao hơn và có nhiều cơ hội đầu tư thì tỷ lệ này sẽ tăng lên.
• Đối với các quỹ đầu cơ, tỷ lệ vượt rào là tỷ lệ hoàn vốn mà nhà quản lý quỹ phải vượt qua trước khi thu phí khuyến khích.
• Trong khi thực hiện phân tích Giá trị hiện tại ròng (NPV), tỷ lệ vượt rào là tỷ lệ được sử dụng để chiết khấu dòng tiền ròng trong tương lai của dự án. Tỷ lệ này thường được điều chỉnh lên xuống tùy thuộc vào mức độ rủi ro của dự án.

Các yếu tố chính để xác định tỷ lệ chạy nhanh

Trước khi đầu tư vào bất kỳ dự án nào, trước tiên công ty phải quyết định đánh giá sơ bộ để tìm hiểu xem liệu dự án có giá trị hiện tại ròng dương (NPV) hay không. Cần luôn ghi nhớ rằng việc đặt một tỷ lệ quá cao có thể là trở ngại cho các dự án sinh lời khác. Một lần nữa đặt tỷ lệ thấp cũng có thể dẫn đến một dự án không có lãi. Trong khi xác định tỷ lệ vượt rào, các yếu tố cần được xem xét như sau:

• Giá trị rủi ro nên được ấn định cho rủi ro dự kiến ​​liên quan đến dự án. Các dự án có rủi ro cao thường có tỷ lệ này cao hơn so với các dự án ít rủi ro hơn.
• Tỷ lệ lạm phát là một yếu tố quan trọng khác. Nếu nền kinh tế đang trải qua lạm phát nhẹ thì nó có thể ảnh hưởng đến tỷ giá cuối cùng khoảng 1-2%. Có thể có những tình huống khi lạm phát đóng vai trò là yếu tố quyết định chính để thiết lập tỷ lệ này.
• Điều này luôn cần được so sánh với lãi suất đầu tư thực tế vì lãi suất phản ánh chi phí cơ hội kiếm được từ một khoản đầu tư khác.

Hạn chế

• Điều này có thể thiên về các khoản đầu tư mang lại tỷ suất sinh lợi cao, ngay cả khi Giá trị hiện tại ròng (NPV) rất nhỏ.
• Điều này có thể dẫn đến việc từ chối các dự án có giá trị đô la khổng lồ có thể tạo ra nhiều tiền mặt hơn cho các nhà đầu tư nhưng với tỷ suất lợi nhuận thấp hơn.
• Chi phí vốn thường được coi là cơ sở của tỷ lệ này và khái niệm này có thể thay đổi theo thời gian.

Phần kết luận

Để đạt được lợi nhuận dài hạn và mức đầu tư tốt, điều quan trọng nhất là xác định một tỷ lệ đáng tin cậy. Có những tình huống khi yêu cầu pháp lý là quan trọng đối với việc hoàn thành dự án trong đó tỷ lệ này được coi là một yếu tố không quan trọng. Với mức độ ít quan trọng hơn đối với rủi ro hoặc lợi nhuận kỳ vọng, các dự án quan trọng sẽ được tiến hành để tuân thủ các luật và quy định hiện hành.