seychellesartprojects.org

Kỹ thuật lập ngân sách vốn là gì?

Kỹ thuật lập ngân sách vốn là quá trình công ty phân tích quyết định đầu tư / dự án bằng cách tính đến khoản đầu tư sẽ thực hiện và chi phí phát sinh và tối đa hóa lợi nhuận bằng cách xem xét các yếu tố sau như khả năng cung cấp vốn, giá trị kinh tế của dự án, thuế , hoàn vốn và phương pháp kế toán.

Danh sách 5 kỹ thuật lập ngân sách vốn hàng đầu (có ví dụ)

1. Chỉ số lợi nhuận
2. Thời gian hoàn vốn
3. Giá trị hiện tại ròng
4. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ
5. Tỷ lệ hoàn vốn được sửa đổi

Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết về vấn đề này cùng với các ví dụ -

# 1 - Chỉ số khả năng sinh lời

Chỉ số sinh lời là một trong những kỹ thuật quan trọng nhất và nó thể hiện mối quan hệ giữa đầu tư của dự án và lợi nhuận của dự án.

Công thức chỉ số sinh lời được cho bởi: -

Chỉ số khả năng sinh lời = PV của dòng tiền trong tương lai / PV của khoản đầu tư ban đầu

Trong đó PV là giá trị hiện tại.

Nó chủ yếu được sử dụng để xếp hạng các dự án. Theo cấp bậc của dự án, dự án phù hợp được lựa chọn để đầu tư.

# 2 - Thời gian hoàn vốn

Phương pháp lập ngân sách vốn này giúp tìm ra một dự án có lợi nhuận. Thời gian hoàn vốn được tính bằng cách chia khoản đầu tư ban đầu cho dòng tiền hàng năm. Nhưng nhược điểm chính là nó bỏ qua giá trị thời gian của tiền. Theo giá trị thời gian của tiền, chúng tôi muốn nói rằng tiền hôm nay nhiều hơn giá trị tương tự trong tương lai. Vì vậy, nếu chúng ta hoàn vốn cho nhà đầu tư vào ngày mai, nó bao gồm cả chi phí cơ hội. Như đã đề cập, thời gian hoàn vốn không tính đến giá trị thời gian của tiền.

Nó được tính bằng bao nhiêu năm cần thiết để thu hồi số tiền đầu tư đã thực hiện. Thời gian hoàn vốn ngắn hơn hấp dẫn hơn thời gian hoàn vốn dài hơn. Hãy tính thời gian hoàn vốn cho khoản đầu tư dưới đây: -

Thí dụ

Ví dụ: có một khoản đầu tư ban đầu là ₹ 1000 vào một dự án và nó tạo ra dòng tiền for 300 trong 5 năm tới.

Do đó, thời gian hoàn vốn được tính như sau:

• Thời gian hoàn vốn = không. trong năm - (dòng tiền tích lũy / dòng tiền)
• Thời gian hoàn vốn = 5- (500/300)
• = 3,33 năm

Do đó sẽ mất 3,33 năm để thu hồi vốn đầu tư.

# 3 - Giá trị hiện tại ròng

Giá trị hiện tại ròng là sự chênh lệch giữa giá trị hiện tại của dòng tiền vào và dòng tiền đi trong một khoảng thời gian nhất định. Nó được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một dự án.

Công thức tính NPV như sau: -

NPV = [Dòng tiền / (1 + i) n] - Đầu tư ban đầu

Ở đây i là lãi suất chiết khấu và n là số năm.

Thí dụ

Hãy để chúng tôi xem một ví dụ để thảo luận về nó.

Giả sử tỷ lệ chiết khấu là 10%

• NPV = -1000 + 200 / (1 + 0,1) ^ 1 + 300 / (1 + 0,1) ^ 2 + 400 / (1 + 0,1) ^ 3 + 600 / (1 + 0,1) ^ 4 + 700 / (1+ 0,1) ^ 5
• = 574,731

Chúng ta cũng có thể tính toán nó bằng các công thức excel cơ bản.

Có thể sử dụng công thức excel "NPV" được tích hợp sẵn. Tỷ lệ chiết khấu và chuỗi dòng tiền từ năm đầu tiên đến năm cuối cùng được lấy làm đối số. Chúng ta không nên đưa dòng tiền năm 0 vào công thức. Sau này chúng ta nên trừ nó đi.

• = NPV (Tỷ lệ chiết khấu, dòng tiền của năm đầu tiên: dòng tiền của năm thứ 5) + (Đầu tư ban đầu)
• = NPV (10%, 200: 700) - 1000
• = 574,731

Vì NPV là tích cực, nên tiếp tục với dự án. Nhưng không chỉ NPV, mà IRR cũng được sử dụng để xác định khả năng sinh lời của dự án.

# 4 - Tỷ suất hoàn vốn nội bộ

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ cũng là một trong những kỹ thuật hàng đầu được sử dụng để xác định xem công ty có nên đầu tư hay không. Nó được sử dụng cùng với NPV để xác định khả năng sinh lời của dự án.

IRR là tỷ lệ chiết khấu khi NPV của tất cả các dòng tiền đều bằng không.

NPV = [Dòng tiền / (1 + i) n] - Đầu tư ban đầu = 0

Ở đây chúng ta cần tìm “i” là tỷ lệ chiết khấu .

Thí dụ

Bây giờ chúng ta sẽ thảo luận về một ví dụ để hiểu tỷ suất hoàn vốn nội bộ một cách tốt hơn.

Trong khi tính toán, chúng ta cần tìm ra tỷ lệ NPV bằng không. Điều này thường được thực hiện bằng phương pháp lỗi và thử nghiệm khác, chúng ta có thể sử dụng excel cho tương tự.

Giả sử tỷ lệ chiết khấu là 10%.

NPV ở mức chiết khấu 10% là ₹ 574,730.

Vì vậy, chúng ta cần tăng tỷ lệ chiết khấu để làm cho NPV bằng 0.

Vì vậy, nếu chúng ta tăng tỷ lệ chiết khấu lên 26,22%, NPV là 0,5 gần như bằng không.

Có thể sử dụng công thức excel "IRR" được tích hợp sẵn. Chuỗi dòng tiền được lấy làm đối số.

• = IRR (Dòng tiền từ 0 đến 5 năm)
• = 26%

Do đó, theo cả hai cách, chúng tôi nhận được 26% là tỷ suất hoàn vốn nội bộ.

# 5 - Tỷ suất hoàn vốn nội bộ được sửa đổi

Hạn chế chính của tỷ suất hoàn vốn nội bộ là nó giả định rằng số tiền sẽ được tái đầu tư ở chính IRR, điều này không đúng trong trường hợp này. MIRR giải quyết vấn đề này và phản ánh lợi nhuận một cách chính xác hơn.

Công thức như sau: -

MIRR = (FV (Dòng tiền dương * Chi phí vốn) / PV (Chi phí ban đầu * Chi phí tài trợ)) 1 / n −1

Ở đâu,

• N = số kỳ
• FVCF = giá trị tương lai của dòng tiền dương theo giá vốn
• PVCF = giá trị hiện tại của dòng tiền âm theo chi phí tài trợ của công ty.

Thí dụ

Chúng ta có thể tính MIRR cho ví dụ dưới đây:

Giả sử chi phí sử dụng vốn là 12%. Trong MIRR, chúng tôi cần tính đến tỷ lệ tái đầu tư mà chúng tôi giả định là 14%. Trong Excel, chúng ta có thể tính toán như các công thức dưới đây

• MIRR = (dòng tiền từ năm 0 đến năm thứ 4, tỷ suất chi phí vốn, tỷ lệ tái đầu tư)
• MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
• MIRR = 22%

MIRR trong excel là một ước tính tốt hơn một tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.

Phần kết luận

Do đó, các phương pháp lập ngân sách vốn giúp chúng ta quyết định khả năng sinh lời của các khoản đầu tư cần thực hiện trong một công ty. Có nhiều kỹ thuật khác nhau để quyết định lợi tức đầu tư.