seychellesartprojects.org

Sự khác biệt giữa Quyền chọn và Chứng quyền

• Quyền chọn là hợp đồng giữa hai bên trao cho chủ sở hữu quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán Tài sản cơ sở với giá thực hiện được quyết định trước và cả một ngày cố định trong tương lai.
• Mặt khác, chứng quyền cổ phiếu có các dòng tương tự như quyền chọn mua cổ phiếu vì nó cho quyền mua một công ty ở một mức giá và ngày cụ thể. Tuy nhiên, một chứng quyền cổ phiếu được phát hành bởi chính công ty và các cổ phiếu mới bổ sung cũng được công ty phát hành cho mục đích giao dịch.

Trong bài viết này, chúng tôi thảo luận chi tiết về sự khác biệt giữa Quyền chọn và Chứng quyền.

Đồ họa thông tin tùy chọn và bảo đảm

Hãy để chúng tôi hiểu sự khác biệt giữa Quyền chọn và Chứng quyền thông qua đồ họa thông tin

Quyền chọn so với Chứng quyền - Điểm giống nhau

Cả hai Quyền chọn và Chứng quyền đều được xử lý trên các dòng tương tự và bao gồm các điểm tương đồng sau:

• Cả hai công cụ đều cung cấp cho người nắm giữ cơ hội nâng cao khả năng tiếp xúc và tận dụng các chuyển động của thị trường chứng khoán mà không cần sở hữu tài sản.
• Họ trao cho chủ sở hữu quyền mua một lượng cụ thể của tài sản chính với giá cố định và ngày xác định.
• Cả hai đều đại diện cho một quyền chứ không phải bất kỳ quyền kiểm soát nào đối với tài sản chính trừ khi nó đã được thực hiện.
• Các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của một quyền chọn hoặc một chứng quyền giống nhau như Giá cổ phiếu cơ bản, giá thực hiện hoặc giá thực hiện, Thời gian hết hạn, Biến động ngụ ý và lãi suất phi rủi ro.
• Cả hai đều có các thành phần giống nhau về giá cả, tức là Giá trị nội tại và Giá trị thời gian của tiền. Cần lưu ý rằng
  1. Giá trị nội tại là sự chênh lệch giữa giá của cổ phiếu chính và giá thực hiện hoặc thực hiện. Giá trị này có thể bằng 0 nhưng không bao giờ âm.
  2. Giá trị thời gian là chênh lệch giữa giá của quyền chọn / chứng quyền và giá trị nội tại của nó.

Quyền chọn so với Chứng quyền - Sự khác biệt

Mặc dù có những điều trên, nhưng vẫn có những khác biệt chi tiết sau đây giữa Quyền chọn và Chứng quyền:

1. Quyền chọn là một thỏa thuận trong đó người mua có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán cổ phiếu tại một mức giá và ngày xác định. Ngược lại, chứng quyền là một công cụ được đăng ký để cung cấp cho người mua quyền có được một số lượng cổ phiếu cụ thể vào một ngày và giá được quyết định trước.
2. Quyền chọn là hợp đồng tiêu chuẩn và được yêu cầu tuân thủ các quy tắc điều chỉnh thời hạn, thời hạn, quy mô của hợp đồng và giá thực hiện, trong khi chứng quyền là chứng khoán (không được tiêu chuẩn hóa) nên nó linh hoạt.
3. Quyền chọn được phát hành bởi sàn giao dịch chẳng hạn như Sở giao dịch quyền chọn Chicago của Hoa Kỳ trong khi chứng quyền được phát hành bởi một công ty cụ thể.
4. Quyền chọn mua cổ phiếu là một công cụ thị trường thứ cấp khi giao dịch diễn ra giữa các nhà đầu tư trong khi chứng quyền là một công cụ thị trường sơ cấp do chính công ty phát hành.
5. Trong giao dịch quyền chọn, bên bán ghi các quyền chọn trong khi chứng quyền có một tổ chức phát hành duy nhất chịu trách nhiệm về các quyền được cung cấp.
6. Thời gian đáo hạn cũng khác nhau với các quyền chọn có thời hạn đến 2 năm và đảm bảo có thời gian đáo hạn là 15 năm.
7. Các tài sản cơ bản liên quan đến quyền chọn là cổ phiếu, trái phiếu và chỉ số trong nước trong khi chứng quyền sẽ có các chứng khoán như Tiền tệ và cổ phiếu quốc tế.
8. Về mặt tạo ra lợi nhuận, công ty không nhận được bất kỳ lợi ích trực tiếp nào mà cuối cùng được chuyển cho nhà đầu tư. Ngược lại, việc phát hành chứng quyền là để khuyến khích việc bán cổ phiếu và đưa ra một biện pháp bảo vệ chống lại việc giảm giá trị của công ty có thể dẫn đến việc giảm giá cổ phiếu của công ty.
9. Quyền chọn không liên quan đến việc phát hành cổ phiếu mới nhưng chứng quyền dẫn đến việc pha loãng tạo ra việc phát hành cổ phiếu mới.
10. Giao dịch quyền chọn tuân theo các nguyên tắc của thị trường kỳ hạn và chứng quyền tuân theo nguyên tắc của thị trường tiền mặt.
11. Quyền chọn có thể được phát hành độc lập nhưng chứng quyền được kết hợp với các công cụ khác như trái phiếu.
12. Các quy tắc thuế áp dụng sẽ khác nhau. Quyền chọn cổ phiếu tuân theo các quy tắc quản lý các hạng mục bù đắp. Mặt khác, chứng quyền về bản chất không có tính chất bồi thường và do đó có bản chất là chịu thuế.
13. Quyền chọn có thể được mua / bán khống / bằng văn bản liên quan đến nhiều chiến lược giao dịch và phòng ngừa rủi ro trong khi chứng quyền không thể dễ dàng bán được. Chúng phần lớn được các nhà đầu cơ sử dụng để thay thế cổ phiếu do có thể có rủi ro.
14. Lệnh gọi ký quỹ được áp dụng trong các quyền chọn vì số dư tối thiểu là bắt buộc đối với giao dịch quyền chọn nhưng không phải như vậy trong trường hợp có chứng quyền.

Quyền chọn so với Chứng quyền (Bảng so sánh)

Cơ sở so sánh giữa Quyền chọn và Chứng quyền	TÙY CHỌN	NGƯỜI BẢO HÀNH
Ý nghĩa	Người mua có quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản ở mức giá và ngày xác định trước	Công cụ cho phép người nắm giữ quyền nhận một số lượng cổ phiếu cụ thể với mức giá và ngày xác định trước.
Thiên nhiên	Hợp đồng tiêu chuẩn hóa	Bảo mật không được tiêu chuẩn hóa
Nội dung cơ bản	Cổ phiếu trong nước, Trái phiếu và các chỉ số khác nhau	Tiền tệ và cổ phiếu quốc tế
Người phát hành	Trao đổi quyền chọn	Do một công ty cụ thể phát hành
Quyền sở hữu	Nhân viên	Nhà đầu tư, Công ty hoặc Đối tác
Các điều khoản và điều kiện	Do các sàn giao dịch chứng khoán đặt	Do nhà phát hành đặt
Loại sản phẩm	Cổ phiếu và Chỉ số Gọi / Mua	Các khoản đầu tư được đảm bảo bằng vốn khác nhau và các chứng quyền giao dịch có rủi ro / lợi nhuận cao khác
Tuổi thọ	Vốn chủ sở hữu - cho đến 5 năm và Chỉ số - cho đến 18 tháng	Từ 3 tháng đến 15 năm
Pha loãng	Không liên quan đến việc phát hành cổ phiếu mới	Kết quả để pha loãng

 Phần kết luận

Tóm lại, cả hai công cụ phái sinh này đều rất cần thiết cho hoạt động kinh doanh cho phép các nhà đầu tư xem xét đầu tư vào cổ phiếu mà không cần nắm giữ chứng khoán. Các chi tiết về phút của cả hai công cụ cần được nghiên cứu và theo đó cân nhắc những ưu và nhược điểm giống nhau trước khi xem xét quyết định cuối cùng từ góc độ tài chính. Các quyền chọn có thể được coi là một trung gian bồi thường trong khi chứng quyền được nhắm mục tiêu hỗ trợ công ty trong việc huy động vốn, nợ hoặc chứng khoán vốn và cải thiện giao dịch cho các nhà đầu tư. Cả hai công cụ đều có mức độ rủi ro và nhà đầu tư phải tìm hiểu kỹ các công cụ phái sinh và cân nhắc các hậu quả về thuế trước khi sử dụng chúng.

Khẩu vị rủi ro và mục tiêu tài chính dài hạn của nhà đầu tư phải được đánh giá và duy trì sự thận trọng cho phù hợp. Chứng quyền là công cụ đầu cơ và đòn bẩy cao, do đó nên thực hiện cách tiếp cận thận trọng và ngược lại, các quyền chọn ít rủi ro hơn với tiềm năng tăng trưởng cao với yêu cầu vốn hạn chế.