EBIT so với EBITDA | Sự khác biệt hàng đầu | Các ví dụ | Phép tính
EBIT là thu nhập trước lãi vay và thuế là Thu nhập hoạt động do doanh nghiệp tạo ra trong khi EBITDA là thu nhập trước lãi vay, thuế khấu hao và khấu hao, thể hiện toàn bộ dòng tiền được tạo ra từ hoạt động của một doanh nghiệp.
EBIT so với EBITDA
Lợi nhuận hoạt động là gì? Chúng ta hãy xem Báo cáo Thu nhập của Colgate ở trên. Đó là EBIT (Thu nhập trước lãi vay và thuế) hay EBITDA (Thu nhập trước thuế lãi suất Khấu hao & Phân bổ)?
Lợi nhuận hoạt động là EBIT. EBIT xác định lợi nhuận của bất kỳ công ty nào, bao gồm tất cả các khoản chi chỉ trừ thuế thu nhập và chi phí lãi vay. Tuy nhiên, thước đo EBITDA rất hữu ích khi được sử dụng để phân tích và so sánh khả năng sinh lời giữa các công ty và doanh nghiệp vì nó loại bỏ các tác động của các quyết định kế toán và tài chính.
Trong bài viết này về EBIT so với EBITDA, chúng ta sẽ đi sâu xem xét sự khác biệt và cách sử dụng của nó.
EBIT so với EBITDA - Định nghĩa
Trong tài chính và kế toán, thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) được định nghĩa là lợi nhuận của bất kỳ công ty nào, bao gồm tất cả các khoản chi chỉ trừ thuế thu nhập và chi phí lãi vay. Nó được định nghĩa bởi công thức:
Công thức EBIT = doanh thu hoạt động - chi phí hoạt động hoặc OPEX
Nếu công ty không có thu nhập phi hoạt động cho mục đích tính toán, thì thu nhập hoạt động thay thế có thể được sử dụng tương tự như lợi nhuận hoạt động và EBIT.
Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao hoặc EBITDA, một thuật ngữ kế toán được tính toán thông qua thu nhập ròng của công ty, trước lãi vay, thuế, chi phí, khấu hao và khấu hao được khấu trừ, thay thế cho lợi nhuận hoạt động hiện có của công ty. Nó được định nghĩa bởi công thức:
EBITDA = EBIT hoặc lợi nhuận hoạt động + chi phí khấu hao + chi phí khấu hao
Hoặc, EBITDA = Tổng lợi nhuận + Khấu hao + Khấu hao + Thuế + Lãi vay
Cộng các khoản chi tiêu tổng thể của công ty do khấu hao và khấu hao trở lại EBIT của nó.
EBITDA về cơ bản là thu nhập ròng được cộng vào khấu hao, khấu hao, thuế và lãi vay. Biện pháp EBITDA tốt được sử dụng để phân tích và so sánh khả năng sinh lời giữa các công ty và doanh nghiệp vì nó loại bỏ các tác động của các quyết định kế toán và tài chính.
Verizon cung cấp EBITDA hợp nhất như một biện pháp không phải GAAP. Ban lãnh đạo Verizon tin rằng những biện pháp này rất hữu ích cho các nhà đầu tư trong việc đánh giá lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của công ty.
nguồn: Báo cáo thường niên của Verizon
Như được thấy bên dưới - EBITDA = EBIT (Thu nhập hoạt động) + Khấu hao và phân bổ.
nguồn: Báo cáo thường niên của Verizon
Ngoài ra, lưu ý rằng EBITDA thường được sử dụng nhất để đánh giá các tỷ lệ định giá (EV / EBITDA) để tính toán doanh thu và giá trị doanh nghiệp.
EBIT và EBITDA - Sự khác biệt chính
| EBIT | EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ví dụ về EBIT và EBITDA
EBIT so với EBITDA - Ví dụ 1
Giả sử có một công ty xây dựng có doanh thu 70.000 đô la vào năm ngoái. Tuy nhiên, chi phí hoạt động của công ty được ghi nhận là 40.000 đô la. Do đó, EBIT = $ 70.000 - $ 40.000 = $ 30.000.
Các chi phí bao gồm chi phí quản lý, chi phí chung, chi phí bán hàng, giá vốn hàng bán (COGS), điện nước và tiền thuê, tiền lương, phân bổ và khấu hao.
- Thêm bất kỳ chi phí khấu hao nào.
Bây giờ, mở rộng ví dụ tương tự để tính EBITDA với các giả định chính bao gồm kỳ vọng thời gian hoạt động cho tài sản là 10 năm. Giả sử máy móc được công ty mua trước đây có giá trị hợp nhất là 30.000 đô la với thời gian hoạt động là 10 năm. Trong trường hợp như vậy, khi giả định khấu hao theo đường thẳng hoặc tuyến tính, máy móc sẽ cùng giảm giá 30.000 đô la / 10 = 3.000 đô la mỗi năm.
- Thêm bất kỳ chi phí khấu hao nào.
Khấu hao có liên quan đến khấu hao; tuy nhiên, nó không phải là cùng một kỹ thuật. Khấu hao biểu thị các khoản chi tiêu được chứng kiến từ việc mua lại chiến lược các tài sản vô hình quan trọng bất kỳ lúc nào trong suốt thời gian tồn tại của chúng, trong khi khấu hao được sử dụng cho các tài sản hữu hình. Thông thường, chi phí khấu hao được ghi nhận cùng với chi phí khấu hao trên báo cáo P&L hoặc báo cáo lưu chuyển tiền tệ của bất kỳ công ty nào. Tổng hợp mọi chi phí khấu hao đã liệt kê để thu được và ghi lại một giá trị duy nhất.
- Ví dụ, giả sử rằng một thời gian trước, một công ty đã chi 2.000 đô la để có được bản quyền cho một số bài hát nổi tiếng của Sufi được sử dụng trong quảng cáo. Giả sử số tiền này mua bản quyền bài hát trong năm năm.
- Như vậy, chi phí khấu hao = $ 2.000 / 5 năm = $ 4, 00 / năm
Bây giờ, tính EBITDA bằng công thức,
EBITDA = EBIT + khấu hao + khấu hao
Cộng lại các khoản chi tiêu tổng thể do khấu hao và khấu hao vào EBIT của công ty. EBITDA được định nghĩa là việc tính toán thu nhập ròng trước khi khấu hao, khấu hao, thuế và lãi vay. Vì khấu hao và khấu hao trước đây đã được trừ đi để tính EBIT, người ta phải cộng chúng lại để tìm EBITDA.
- Trong ví dụ trên về công ty xây dựng, chúng ta hãy tin rằng chi phí khấu hao và khấu hao được xác định trước đó chỉ là chi phí phát sinh của công ty (thực tế, người ta có thể thấy rằng điều quan trọng là phải cộng nhiều khoản khấu hao hoặc / và chi phí khấu hao để đạt được giá trị ròng ).
- Đối với trường hợp này, hãy đánh giá EBITDA thông qua công thức, EBITDA = khấu hao + khấu hao + EBIT. $ 400 + $ 3000 + $ 30.000 = $ 33.400. Do đó, EBITDA của công ty được tính là 33.400 đô la.
EBIT và EBITDA - Ví dụ 2
Giả sử một công ty bán lẻ mang lại 100 triệu đô la doanh thu và chứng kiến 40 triệu đô la chi phí sản phẩm và 20 triệu đô la chi phí hoạt động. Chi phí khấu hao và khấu hao được ghi nhận là 10 triệu đô la, mang lại lợi nhuận ròng từ hoạt động là 30 triệu đô la. Hơn nữa, chi phí lãi vay là 5 triệu đô la tạo ra 25 triệu đô la thu nhập trước thuế. Giả sử thuế suất là 20%, thu nhập ròng trở thành 20 triệu đô la sau 5 triệu đô la thuế được khấu trừ vào thu nhập trước thuế của công ty. Sử dụng công thức EBITDA, hãy tính tổng lợi nhuận hoạt động với khấu hao, chi phí khấu hao để đạt được EBITDA bằng 40 triệu đô la (30 triệu đô la được thêm vào 10 triệu đô la).
EBIT và EBITDA - Ví dụ 3
| Công ty A | Công ty B | |
| Doanh thu | 5.500.000 | 5.250.000 |
| Giá trị hàng hóa | (3.555.000) | (3.470.000) |
| Lợi nhuận gộp | 1.945.000 35,4% | 1.780.000 33,9% |
| Bán, Chung & | ||
| Chi phí hành chính | (1.550.000) | (1.370.000) |
| Thu nhập hoạt động | 395.000 7,2% | 410.000 7,8% |
| Sở thích tốn kém | (30.000) | (70.000) |
| Thuế | (65.000) | (65.000) |
| Thu nhập ròng | 300.000 5,5% | 275.000 5,2% |
| Thu nhập ròng | 300.000 | 275.000 |
| Chi phí lãi vay | 30.000 | 70.000 |
| Thuế | 65.000 | 65.000 |
| Khấu hao + Khấu hao | 110.000 | 170.000 |
| EBITDA | 505.000 9,2% | 580.000 11,1% |
Trong ví dụ trên, công ty B đã minh họa thước đo EBITDA tốt hơn so với công ty A mặc dù có mức tăng trưởng doanh thu tương đối nhỏ hơn.
EBITDA được xác định bằng dòng tiền từ các hoạt động giảm thiểu tác động của các chính sách thuế, tài chính và kế toán lên lợi nhuận đã nêu.
Tính toán EBITDA của Colgate
Dưới đây là ảnh chụp nhanh Báo cáo thu nhập của Colgate. Như chúng ta đã thấy trước đó, Lợi nhuận hoạt động được báo cáo là EBIT (Thu nhập trước lãi vay và thuế). Nếu bạn xem xét kỹ Báo cáo thu nhập, bạn sẽ không tìm thấy mục hàng Khấu hao & Phân bổ.
Xem xét kỹ hơn các thuyết minh kế toán của Colgate cho thấy rằng Khấu hao do hoạt động sản xuất được tính vào Chi phí bán hàng (trước Lợi nhuận gộp). Và phần khấu hao còn lại được tính vào chi phí bán hàng & quản lý hoặc chi phí Bán hàng và Quản lý.
Cách tốt nhất và dễ nhất để tìm Khấu hao và Khấu hao là xem báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh bao gồm số liệu Khấu hao và khấu hao.
EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Khấu hao và khấu hao (2016)
EBITDA 2015 = 2.789 + 449 = 3.328 triệu USD
Tương tự, EBITDA (2014) = 3.557 + 442 = 3.999 triệu đô la
EBIT so với EBITDA - Các công ty dịch vụ và công ty thâm dụng vốn
Chúng ta hãy xem xét EBIT / EBITDA của Công ty dịch vụ điển hình và EBIT / EBITDA của Công ty chuyên sâu về vốn (công ty sản xuất)
Các công ty dịch vụ không có cơ sở tài sản lớn. Mô hình kinh doanh của họ phụ thuộc vào Vốn con người (nhân viên). Do khoản khấu hao này và khoản khấu hao trong các Công ty Dịch vụ nói chung là không có ý nghĩa. Tuy nhiên, các Công ty Sản xuất (hoặc Công ty thâm dụng vốn) đầu tư rất nhiều vào việc thành lập của nó và phụ thuộc vào các khoản đầu tư vào tài sản để sản xuất hàng hóa. Do đó, với cơ sở tài sản cao hơn, khấu hao và khấu hao của nó tương đối cao hơn.
Hãy xem xét ví dụ dưới đây -
| Mặt hàng | Công ty dịch vụ A | Công ty sản xuất B |
| Doanh thu | $ 200 | $ 200 |
| Chi phí tiền mặt | $ 180 | $ 180 |
| Khấu hao và | ||
| Khấu hao | $ 0 | $ 20 |
| EBIT | $ 20 | $ 0 |
| EBITDA | $ 20 | $ 20 |
Cả hai công ty đều có EBITDA bằng nhau trong khi EBIT của công ty là 20 tỷ đô la, nhưng EBIT của công ty B chỉ là 0 tỷ đô la.
EBIT so với EBITDA của Infosys - Các công ty dịch vụ
Sự khác biệt giữa biên EBIT và biên EBITDA có thể cho chúng ta biết mức khấu hao và phân bổ tương đối trong Báo cáo thu nhập. Chúng tôi lưu ý từ biểu đồ bên dưới rằng sự khác biệt giữa Biên EBIT và Biên EBITDA cho Infosys là khoảng 1,24% (27,34% - 26,10%). Điều này được mong đợi từ một công ty dịch vụ khi họ hoạt động theo mô hình Asset Light.
nguồn: ycharts
EBIT so với EBITDA của Exxon (Công ty thâm nhập vốn)
Bây giờ chúng ta hãy so sánh đồ thị trên với Exxon đó. Exxon là một công ty Dầu khí (công ty thâm dụng vốn cao). Như dự kiến, chúng tôi lưu ý rằng chênh lệch giữa Biên EBIT và Biên EBITDA là rất cao - xấp xỉ 8,42% (13,00% - 4,58%). Điều này là do các khoản đầu tư lớn vào Nhà máy và Thiết bị Bất động sản dẫn đến số liệu khấu hao và khấu hao cao.
nguồn: ycharts
Những điểm chính cần lưu ý về EBITDA
Dữ liệu EBITDA phải được sử dụng một cách có trách nhiệm
- Không bao giờ sử dụng EBITDA như một kỹ thuật quan trọng để xác định sức mạnh tài chính của công ty. EBITDA dự kiến sẽ có một số tiện ích trong một nghiên cứu tài chính. Ví dụ, đó là một kỹ thuật đơn giản hơn để xác định số tiền mà công ty cần trả cho các khoản nợ còn lại trong thời gian ngắn hạn - giả sử một công ty có 2.000 đô la để trả lãi, tuy nhiên, 3.000 đô la như EBITDA, theo quan sát rằng công ty có đủ tiền để giải quyết nợ của nó. Tuy nhiên, vì EBITDA không tính đến các khoản chi tiêu chính và vì nó có thể dễ dàng thay đổi, do đó, thật ngu ngốc khi chỉ sử dụng nó như một phép đo duy nhất về sức mạnh của công ty. (cũng xem xét Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất)
- EBITDA không thực sự chứng minh là một chỉ báo chính xác về việc liệu có công ty nào đang kiếm tiền hay thua lỗ hay không. Trên thực tế, bất kỳ công ty nào cũng có thể minh họa EBITDA dương trong khi có dòng tiền tự do âm. Do đó, EBITDA có thể được sử dụng để làm cho bất kỳ công ty nào có vẻ ngoài tốt hơn thực tế một cách sai lầm.
EBITDA của một công ty không nên bị thao túng có mục đích.
- EBITDA có thể bị thay đổi thông qua các phương pháp kế toán bị hỏng. Ví dụ: vì khấu hao và khấu hao được đánh giá khá chi tiết (thông qua kinh nghiệm, ước tính và dự đoán), nên có khả năng thay đổi EBITDA của công ty thông qua việc thay đổi kế hoạch khấu hao và khấu hao. Tuy nhiên, khấu hao và khấu hao là các khoản chi không dùng tiền mặt (tiền mặt trước đây đã được hoán đổi cho tài sản khấu hao / khấu hao). Tuy nhiên, họ có mặt vì một số lý do. Cuối cùng, tài sản vô hình biến mất và thiết bị ngừng hoạt động. Sau khi điều này diễn ra, các khoản chi tiêu tiền mặt thực sự diễn ra.
- Như một trường hợp thực tế của quản lý EBITDA, Worldcom vốn hóa các hạng mục đáng lẽ phải được sử dụng. Vốn hóa làm tăng khấu hao và dẫn đến lợi nhuận cao hơn (do giảm chi phí) và cũng báo cáo EBITDA cao hơn khiến các nhà phân tích hài lòng.
Không bao giờ sử dụng bội số EBITDA để xuyên tạc bất kỳ công ty nào.
- EBITDA không phải là bội số đáng tin cậy để xác định sức khỏe tài chính của bất kỳ công ty nào vì nó có thể dễ dàng bị thay đổi để đăng một bức tranh tươi sáng về bất kỳ công ty nào đủ để đánh lừa người cho vay và nhà đầu tư. Ví dụ, ở một số doanh nghiệp, giới hạn cho vay được xác định bằng cách tính toán tỷ lệ phần trăm EBITDA, do đó, bằng cách kiểm soát EBITDA của doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp có thể dễ dàng đánh lừa người cho vay để cung cấp các khoản vay lớn so với các điều kiện cho vay thông thường.
- Các hành vi giả mạo như thế này được tạo ra để lừa đảo các bên liên quan của công ty là hành vi tham nhũng và thậm chí có thể là bất hợp pháp.
Hạn chế EBITDA
- EBITDA là một con số đã được điều chỉnh cho phép khả năng ra quyết định lành mạnh về những gì phải được và những gì không được thực hiện khi thực hiện tính toán. Hơn nữa, nó cũng cho thấy rằng các công ty thường thay đổi các yếu tố liên quan trong khi thực hiện tính toán EBITDA qua các kỳ báo cáo khác nhau.
- EBITDA lần đầu tiên được giới thiệu với các khoản mua lại có đòn bẩy trong những năm 1980, trong khi nó được sử dụng để xác định khả năng của bất kỳ công ty nào trong việc giải quyết thành công toàn bộ khoản nợ. Theo thời gian, EBITDA trở nên cực kỳ phổ biến trong các ngành công nghiệp có tài sản độc quyền yêu cầu ghi lại trong khoảng thời gian dài hơn. Hiện tại, EBITDA được một số công ty sử dụng phổ biến nhất, đặc biệt là thuộc phân khúc công nghệ, mặc dù nó vẫn được bảo hành.
- Ảo tưởng phổ biến nhất bao gồm EBITDA tương đương với thu nhập tiền mặt. Tuy nhiên, EBITDA là một công cụ đánh giá tốt về khả năng sinh lời; tuy nhiên, không phải dòng tiền. EBITDA thậm chí còn quên tổng số tiền mặt cần thiết để tài trợ vốn lưu động cũng như thay thế thiết bị cũ có thể đáng chú ý. Do đó, EBITDA thường được sử dụng như một thủ thuật kế toán để làm cho thu nhập của bất kỳ công ty nào có vẻ sinh lợi cho các nhà đầu tư. Trong khi sử dụng kỹ thuật này, điều quan trọng là các cổ đông phải nhấn mạnh vào các chỉ số hiệu suất quan trọng khác để đảm bảo rằng công ty không che giấu điều gì đó theo chỉ số EBITDA.
Các bài viết khác mà bạn có thể thích -
- Công thức thu nhập trước thuế
- Sự khác biệt của EBITDA và Thu nhập hoạt động
- EV đến EBITDA Nhiều
- Giá trị doanh nghiệp để bán hàng <
