Biên nhận lưu ký toàn cầu (GDR) - Ý nghĩa, Ưu điểm, Nhược điểm

Biên lai lưu ký toàn cầu đề cập đến tên được đặt cho biên lai lưu ký nơi chứng chỉ bảo đảm được phát hành bởi các trung gian tài chính như ngân hàng lưu ký, mua chứng khoán của nước ngoài, sau đó tạo chứng chỉ ngân hàng bao gồm các cổ phiếu đó và cuối cùng bán chúng trên thị trường chứng khoán.

Ý nghĩa của Biên lai Lưu ký Toàn cầu (GDR)

Global Depository Receipts là chứng chỉ chứng khoán được cấp bởi các tổ chức trung gian như ngân hàng để tạo điều kiện đầu tư vào các công ty nước ngoài. GDR đại diện cho một số lượng cổ phiếu nhất định của một công ty nước ngoài không được giao dịch trên thị trường chứng khoán địa phương. Một GDR thường nắm giữ 10 cổ phiếu, nhưng tỷ lệ có thể cao hơn hoặc thấp hơn mức này. Cổ phiếu ở CHDC Đức giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán trong nước của họ.

  • Các tổ chức trung gian tài chính chẳng hạn như ngân hàng lưu ký mua cổ phần ở một quốc gia, tạo một GDR chứa các cổ phần đó và bán GDR ở thị trường nước ngoài. Nó giúp các công ty huy động vốn từ thị trường nước ngoài.
  • GDR là một công cụ chuyển nhượng, có thể được định giá bằng bất kỳ chứng khoán tự do chuyển đổi nào.
  • Biên lai lưu ký toàn cầu dựa trên Biên lai lưu ký lịch sử của Mỹ; sự khác biệt là ADR được giao dịch ở Mỹ và GDR được giao dịch ở nhiều quốc gia.

Một số công ty Ấn Độ có GDR ở nhiều quốc gia bao gồm:

  • Nhuộm Bombay
  • Ngân hàng trục
  • Nhà ở Indiabulls
  • Ngân hàng HDFC, và nhiều ngân hàng khác.

GDR thường được phát hành bởi các công ty từ các thị trường đang phát triển và mới nổi vì chúng có thể mang lại mức tăng trưởng tương đối cao hơn so với các nền kinh tế phát triển và do đó, có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn.

Đặc điểm của Biên lai lưu ký toàn cầu

  1. Exchange-Traded - Biên lai lưu ký toàn cầu là các công cụ trao đổi được trao đổi. Người trung gian mua một số lượng lớn của một công ty nước ngoài và tạo ra GDR, sau đó được giao dịch trên thị trường chứng khoán địa phương. Vì GDR dành cho nhiều quốc gia nên họ có thể giao dịch trên nhiều sàn giao dịch chứng khoán cùng một lúc.
  2. Tỷ lệ chuyển đổi - Tỷ lệ chuyển đổi, có nghĩa là số lượng cổ phiếu của một công ty mà một người ở CHDC Đức nắm giữ có thể là bất kỳ thứ gì khác nhau, từ một phần nhỏ đến một con số rất cao. Nó phụ thuộc vào loại nhà đầu tư mà bên trung gian đang có kế hoạch nhắm mục tiêu. Thông thường, một chứng chỉ GDR có 10 cổ phiếu. Nhưng phạm vi là linh hoạt.
  3. Không có bảo đảm - Biên lai lưu ký toàn cầu là chứng khoán không có bảo đảm. Họ không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản nào, ngoài giá trị cổ phiếu nắm giữ trong chứng chỉ đó.
  4. Giá dựa trên cơ sở - Giá của GDR dựa trên giá của cổ phiếu mà nó nắm giữ. Giá cũng phụ thuộc vào cung và cầu của một CHDC Đức cụ thể, có thể được quản lý. Người trung gian có thể định giá nó cao hơn một chút so với giá trị của chứng khoán chỉ tính theo chi phí giao dịch, v.v., để kiếm lợi nhuận khi là người trung gian.

Ưu điểm của Biên lai lưu ký toàn cầu

Sau đây là những ưu điểm của biên lai lưu ký toàn cầu (GDR)

  • Tính thanh khoản - Biên lai lưu ký toàn cầu là công cụ thanh khoản được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán. Thanh khoản có thể được quản lý bằng cách quản lý cung cầu của các công cụ.
  • Tiếp cận vốn nước ngoài - CHDC Đức đã nổi lên như một trong những cơ chế thiết yếu để huy động vốn từ thị trường nước ngoài trong thế giới ngày nay. Quá trình chứng khoán hóa đang được thực hiện bởi các tên tuổi lớn như JP Morgan, Deutsche, Citibank, ... Nó đang mang lại cho các công ty trên toàn thế giới khả năng tiếp cận vốn nước ngoài thông qua một cơ chế tương đối đơn giản hơn. Nó cũng đang giúp các công ty tăng khả năng hiển thị trên toàn thế giới bằng cách phát hành GDR ở nhiều quốc gia.
  • Dễ dàng chuyển nhượng - Biên lai lưu ký toàn cầu có thể dễ dàng chuyển từ người này sang người khác. Nó làm cho việc giao dịch chúng trở nên dễ dàng, ngay cả đối với các nhà đầu tư không cư trú. Việc chuyển nhượng GDR không liên quan đến tài liệu mở rộng như một số chứng khoán khác.
  • Lợi nhuận ngoại hối tiềm năng - Vì GDR là công cụ thị trường vốn quốc tế, chúng chịu sự biến động của tỷ giá hối đoái. Cổ tức được trả cho mỗi cổ phiếu ở GDR được tính bằng đồng nội tệ của công ty có cổ phiếu đang được nắm giữ ở GDR. Một biến động tỷ giá hối đoái thuận lợi có thể mang lại lợi nhuận ngoài chỉ lãi vốn và cổ tức nhận được cho các cổ phiếu ở CHDC Đức.

Nhược điểm của Biên lai lưu ký toàn cầu

Sau đây là những nhược điểm của biên lai lưu ký toàn cầu (GDR)

  • Quy định cao - Vì biên lai của Global Depository được phát hành ở nhiều quốc gia nên chúng phải chịu sự điều chỉnh của các cơ quan quản lý tài chính khác nhau. Điều quan trọng là phải tuân thủ tất cả các quy định, và ngay cả một sai sót nhỏ cũng có thể dẫn đến việc một công ty bị khiển trách nặng nề. Các công ty có thể phải gánh chịu hậu quả to lớn cho dù chỉ một sai lầm nhỏ.
  • Rủi ro ngoại hối - Như chúng tôi đã nêu trước đó, Biên lai Lưu ký Toàn cầu chịu sự biến động của tỷ giá hối đoái. Vì cổ tức nhận được và giá gốc của cổ phiếu được tính bằng ngoại tệ, ngoại tệ tăng giá có thể làm giảm lợi nhuận tạo ra và thậm chí gây ra thiệt hại cho các nhà đầu tư.
  • Phù hợp với HNI - Biên lai lưu ký toàn cầu thường được phát hành với nhiều số lượng cổ phiếu trong mỗi chứng chỉ để giảm chi phí giao dịch. Các nhà đầu tư nhỏ có thể không thể bỏ ra loại tiền đó và không thể tận dụng lợi thế của CHDC Đức. Trong trường hợp này, nó trở thành một sản phẩm phù hợp hơn cho HNIs.
  • Không có Quyền biểu quyết - Theo cơ chế Biên nhận Lưu ký Toàn cầu, cổ phiếu của một công ty được bán với số lượng lớn cho một bên trung gian ở một quốc gia khác, người tiếp tục chứng khoán hóa chúng thành CHDC Đức. Do đó, quyền biểu quyết trong công ty được giữ lại bởi người trung gian đã trực tiếp mua cổ phiếu, chứ không phải bởi các nhà đầu tư mua CHDC Đức.

Phần kết luận

Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) đã nổi lên như một phương pháp huy động vốn hiệu quả nhất và được biết đến rộng rãi từ thị trường nước ngoài. Nó mang lại lợi ích theo cả hai cách: cho phép các công ty trong nước tiếp cận thị trường vốn nước ngoài và cho phép các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào các công ty trong nước. Các nhà đầu tư thích mua GDR đang nắm giữ cổ phần của các công ty thuộc các thị trường đang phát triển và mới nổi để tận dụng tốc độ tăng trưởng cao ở các nước đó so với các nước phát triển. GDR có thể được phát hành bằng bất kỳ loại ngoại tệ tự do chuyển đổi nào.