seychellesartprojects.org

Sự khác biệt giữa NPV và IRR

Các giá trị hiện tại ròng (NPV) phương pháp tính toán giá trị đô la lưu chuyển tiền tệ trong tương lai mà dự án sẽ sản xuất trong khoảng thời gian cụ thể của thời gian bằng cách tham gia vào các yếu tố khác nhau trong khi tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) đề cập đến tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mà dự kiến ​​sẽ được tạo ra bởi dự án.

Dự định đưa ra quyết định đầu tư? Bạn bối rối không biết làm thế nào để biết được khả năng sinh lời của nó? Vâng, có hai cách tiếp cận quan trọng nhất được sử dụng và chúng là Giá trị hiện tại ròng và Tỷ suất hoàn vốn nội bộ.

Giả sử rằng tổ chức của bạn đã yêu cầu bạn thực hiện một phân tích - Liệu dự án mới có mang lại lợi ích không?

Trong trường hợp này, trước tiên bạn sẽ phân tích chi phí của dự án và cố gắng đánh giá dòng tiền vào và ra của nó (Dòng tiền tự do). Tiếp theo, bạn sẽ kiểm tra xem chi phí của dự án sẽ được thu hồi trong bao nhiêu năm và dự án đó sẽ bắt đầu mang lại lợi ích trong khoảng thời gian nào. Để đo lường mức độ sinh lợi của dự án hoặc các kế hoạch đầu tư dài hạn, có các công cụ lập ngân sách vốn được nhiều tổ chức và cá nhân sử dụng để tìm hiểu khả năng sinh lời của dự án.

Các công cụ phổ biến nhất được sử dụng là NPV & IRR. Cả hai công cụ này đều được sử dụng chủ yếu để đánh giá lợi nhuận từ các khoản đầu tư và cả hai đều có ưu và nhược điểm riêng. Nhưng câu hỏi chính là - Công cụ nào tốt hơn? Có rất nhiều cuộc tranh luận mà bạn hẳn đã đọc những trạng thái nào NPV là một công cụ có thể đo lường tốt hơn IRR ở các trạng thái khác. Trong bài viết này, tôi sẽ hướng dẫn bạn sự khác biệt giữa hai công cụ và công cụ nào có mức độ liên quan nhiều hơn.

Quan trọng nhất - Tải xuống Mẫu Excel NPV so với IRR

Ví dụ tính toán NPV và IRR trong Excel

Đồ họa thông tin NPV và IRR

Ưu điểm và nhược điểm của NPV

Giá trị hiện tại ròng là phép tính giá trị hiện tại của dòng tiền vào trừ đi giá trị hiện tại của dòng tiền, trong đó giá trị hiện tại xác định giá trị của số tiền trong tương lai tính đến ngày hôm nay.

• Nếu bạn đang đầu tư vào các khoản đầu tư hoặc dự án nhất định nếu nó tạo ra NPV dương hoặc NPV> 0 thì bạn có thể chấp nhận dự án đó, điều này sẽ cho thấy giá trị bổ sung cho sự giàu có của bạn.
• Và trong trường hợp NPV âm hoặc NPV <0 , bạn không nên nhận dự án.

Ưu điểm

• Thời gian Giá trị của tiền được coi trọng hơn tức là giá trị của tiền ngày nay nhiều hơn giá trị của tiền nhận được một năm kể từ bây giờ.
• Khả năng sinh lời & các yếu tố rủi ro của dự án được ưu tiên cao.
• Nó giúp bạn tối đa hóa sự giàu có của mình vì nó sẽ cho thấy lợi nhuận của bạn có lớn hơn chi phí vốn của nó hay không.
• Nó được xem xét cả trước và sau khi dòng tiền trong vòng đời của một dự án.

Nhược điểm

• Nó có thể không cung cấp cho bạn quyết định chính xác khi hai hoặc nhiều dự án có tuổi thọ không bằng nhau.
• Nó sẽ không cung cấp rõ ràng về thời gian một dự án hoặc khoản đầu tư sẽ tạo ra NPV dương do tính toán đơn giản.
• Phương pháp NPV đề xuất chấp nhận kế hoạch đầu tư cung cấp NPV dương nhưng nó không cung cấp câu trả lời chính xác vào khoảng thời gian nào mà bạn sẽ đạt được NPV dương.
• Việc tính toán tỷ lệ chiết khấu thích hợp cho các dòng tiền là rất khó.

Ưu điểm và nhược điểm của IRR

Bạn có thể sử dụng phương pháp này như một phương pháp thay thế cho NPV. Phương pháp này hoàn toàn phụ thuộc vào các dòng tiền ước tính vì nó là một tỷ lệ chiết khấu cố gắng làm cho NPV của các dòng tiền của một dự án bằng không.

Nếu bạn đang sử dụng phương pháp này để đưa ra quyết định giữa hai dự án, thì hãy chấp nhận dự án nếu IRR lớn hơn tỷ suất sinh lợi yêu cầu.

Ưu điểm

• Cách tiếp cận này hầu hết được các nhà quản lý tài chính sử dụng vì nó được biểu thị dưới dạng tỷ lệ phần trăm nên họ dễ dàng so sánh với chi phí vốn yêu cầu.
• Nó sẽ cung cấp cho bạn hướng dẫn tuyệt vời về giá trị của dự án và rủi ro liên quan.
• Phương pháp IRR mang lại cho bạn lợi thế khi biết lợi nhuận thực tế của số tiền bạn đã đầu tư ngày hôm nay.

Nhược điểm

• IRR cho bạn biết chấp nhận dự án hoặc kế hoạch đầu tư trong đó IRR lớn hơn chi phí vốn bình quân gia quyền nhưng trong trường hợp nếu tỷ lệ chiết khấu thay đổi hàng năm hơn thì khó có thể so sánh như vậy.
• Nếu có hai hoặc nhiều dự án loại trừ lẫn nhau (chúng là những dự án mà việc chấp nhận một dự án từ chối các dự án khác không liên quan) thì trong trường hợp đó IRR quá không hiệu quả.

Ví dụ về NPV so với IRR

Công ty XYZ dự định đầu tư vào một nhà máy, nó tạo ra các dòng tiền sau đây.

Từ thông tin đã cho, hãy tính NPV & IRR & tỷ lệ chiết khấu là 10%. Và đề xuất liệu XYZ Ltd. có nên đầu tư vào nhà máy này hay không.

# 1 - Tính toán Công thức NPV

NPV = CF / (1 + r) t - Dòng tiền ra

Ở đâu:

• CF = dòng tiền vào
• r = tỷ lệ chiết khấu
• t = thời gian
• Dòng tiền ra = tổng chi phí dự án

Bước 1: Dự báo dòng tiền, tỷ lệ chiết khấu dự kiến ​​và áp dụng công thức NPV trong Excel

Bước 2: Thêm Dòng tiền vào Công thức NPV

Bước 3: Tính tổng để tìm Giá trị hiện tại ròng

# 2 - Tính toán Công thức IRR

Dòng tiền ra = CF / (1 + IRR) t

Ở đâu:

• CF = dòng tiền vào
•  t = thời gian

Bước 1: Điền dòng tiền

Bước 2: Áp dụng công thức IRR

Bước 3: So sánh IRR với Tỷ lệ chiết khấu

• Từ tính toán trên, bạn có thể thấy rằng NPV do nhà máy tạo ra là dương và IRR là 14%, cao hơn tỷ suất sinh lợi yêu cầu
• Điều này ngụ ý khi lãi suất chiết khấu là 14% NPV sẽ trở thành 0.
• Do đó, công ty XYZ có thể đầu tư vào nhà máy này.

Phần kết luận

Như tôi có thể kết luận rằng nếu bạn đang đánh giá hai hoặc nhiều dự án loại trừ lẫn nhau thì tốt hơn nên chọn phương pháp NPV thay vì phương pháp IRR. Sẽ an toàn khi phụ thuộc vào phương pháp NPV để lựa chọn phương án đầu tư tốt nhất do các giả định thực tế và thước đo khả năng sinh lời tốt hơn. Ngay cả khi bạn có thể sử dụng phương pháp IRR, nó là một bổ sung tuyệt vời cho NPV và sẽ cung cấp cho bạn phân tích chính xác để đưa ra quyết định đầu tư. Ngoài ra, NPV tìm cách sử dụng của nó trong Định giá DCF để tìm giá trị hiện tại của Dòng tiền tự do cho công ty.