Công thức ROCE | Làm thế nào để tính toán lợi tức trên vốn sử dụng (ROCE)?
Công thức tính ROCE
Tỷ suất sinh lời trên vốn sử dụng lao động (ROCE) là một loại công thức tài chính đo lường khả năng sinh lời của một công ty và hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Nói cách khác, tỷ số này đo lường cách thức công ty có thể tạo ra lợi nhuận từ vốn mà nó đã sử dụng, bao gồm cả nợ và vốn chủ sở hữu.
Công thức được biểu diễn như sau,
Công thức thu nhập trên vốn sử dụng = EBIT / Vốn sử dụng
- ROCE được coi là tỷ suất sinh lời và dài hạn vì nó mô tả mức độ hiệu quả của các tài sản của công ty khi tính đến tài chính dài hạn.
- Tỷ lệ này được các nhà đầu tư sử dụng rộng rãi để sàng lọc cổ phiếu và đưa chúng vào danh sách rút gọn dựa trên so sánh với điểm chuẩn có thể là mức trung bình của ngành.
- Khi nhà phân tích thực hiện so sánh giữa các lĩnh vực thâm dụng vốn như viễn thông và tiện ích, v.v. Số ROCE tăng là một chỉ số cho thấy quản lý tốt khi họ đang tăng lợi nhuận và vốn đang được sử dụng hiệu quả.
Giải trình
Tỷ lệ này phụ thuộc vào 2 yếu tố quan trọng: vốn sử dụng và lợi nhuận hoạt động. EBIT hoặc Lợi nhuận hoạt động ròng thường được báo cáo trên báo cáo lãi và lỗ vì nó mô tả lợi nhuận công ty tạo ra từ hoạt động của mình.
- Lợi nhuận hoạt động có thể được tính bằng cách cộng thuế và lãi trở lại vào lợi nhuận ròng.
- Vốn sử dụng là một thuật ngữ rộng hơn vì nó có thể đề cập đến một số tỷ lệ tài chính. Thông thường, vốn sử dụng có thể được coi là tổng tài sản của một công ty sau khi hạch toán tất cả các khoản nợ ngắn hạn hoặc nợ ngắn hạn.
Do đó, con số này mô tả mức độ sử dụng của các nguồn tài chính bên trong cũng như bên ngoài của công ty.
Ví dụ về Công thức ROCE (với Mẫu Excel)
Hãy xem một số ví dụ từ đơn giản đến nâng cao của phương trình ROCE để hiểu rõ hơn.
Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel Công thức Doanh nghiệp Hoàn vốn này tại đây - Mẫu Excel Công thức Doanh nghiệp Hoàn vốn Được sử dụngVí dụ 1
ABC Limited đã báo cáo lợi nhuận hoạt động là 40.000 đô la và với tổng tài sản là 1.000.000 đô la, và các khoản nợ ngắn hạn, được báo cáo là 150.000 đô la. Dựa trên thông tin đã cho, bạn được yêu cầu tính ROCE.
Giải pháp:
Sử dụng dữ liệu đã cho dưới đây để tính toán lợi tức trên vốn sử dụng.
Việc tính toán ROCE có thể được thực hiện như sau:
EBIT không là gì ngoài lợi nhuận hoạt động, là 40.000 đô la, và vốn sử dụng là tổng tài sản trừ đi nợ ngắn hạn, trong trường hợp này là 1.000.000 đô la trừ 150.000 đô la, tương đương với 850.000 đô la
Do đó, ROCE = $ 40.000 / $ 850.000 * 100
Lợi tức trên Vốn sử dụng lao động sẽ là -
Ví dụ số 2
Công ty X đã báo cáo các số liệu dưới đây:
Dựa trên thông tin trên, bạn được yêu cầu tính ROCE.
Giải pháp:
Vốn sử dụng có thể được tính như sau:
Vốn sử dụng = 500000 + 600000 + 200000
Vốn sử dụng = 1300000
Việc tính toán lợi tức trên vốn sử dụng lao động (ROCE) có thể được thực hiện như sau:
ROCE = 90.000 / 1300000
Lợi tức trên Vốn sử dụng lao động sẽ là -
Ví dụ # 3
Dưới đây là các trích dẫn từ báo cáo thu nhập của Kenzo Limited:
Giả sử vốn sử dụng 80.000.000. Bạn được yêu cầu tính ROCE.
Giải pháp:
Lợi nhuận hoạt động có thể được tính theo bên dưới:
Lợi nhuận hoạt động = 10500000 - 2000000 - 3500000
Lợi nhuận hoạt động = 5000000
Việc tính toán lợi tức trên vốn sử dụng lao động (ROCE) có thể được thực hiện như sau:
ROCE = 5000000/80000000
Lợi tức trên Vốn sử dụng lao động sẽ là -
Ví dụ # 4
B giới hạn đã báo cáo ROCE 25% và A giới hạn đã báo cáo ROCE 30%. Giả sử rằng tỷ suất lợi nhuận hoạt động của cả hai công ty là như nhau, bạn phải nhận xét xem công ty nào hoạt động tốt hơn?
Giải pháp:
Người ta cho rằng tỷ suất lợi nhuận hoạt động của cả hai công ty là như nhau, có nghĩa là chúng gần như ngang nhau trong khi tạo ra lợi nhuận hoạt động từ doanh thu và dường như chúng thuộc cùng một ngành. Một tỷ lệ khác là ROCE và đối với công ty đã báo cáo cao hơn, ROCE có thể được kết luận là hoạt động tốt hơn. Công ty A dường như sử dụng vốn tốt hơn công ty B và cũng có vẻ như công ty A sử dụng vốn ít hơn so với công ty B.
Ví dụ số 5
Xu hướng ROCE có chỉ ra điều gì không nếu công ty báo cáo lần lượt là 20%, 22%, 25%, 28% và 28,90% trong các kỳ báo cáo liên tiếp?
Giải pháp:
ROCE là một trong những tỷ số quan trọng để đo lường tỷ suất sinh lời, và nó là một chỉ báo tốt khi tỷ số này có xu hướng tích cực và tăng lên. Điều này có nghĩa là công ty thành công trong việc sử dụng vốn và khá hiệu quả trong việc điều hành công ty.
Ví dụ # 6
PQR đã báo cáo số liệu hàng quý cùng với so sánh quý trước; bạn được yêu cầu đánh giá xem công ty đã hoạt động như thế nào?
Giải pháp:
Tính toán lợi tức trên vốn sử dụng (ROCE) cho quý hiện tại có thể được thực hiện như sau:
Lợi tức trên vốn sử dụng = 125000/500000
Lợi tức trên Vốn sử dụng cho quý hiện tại sẽ là -
Việc tính toán lợi nhuận trên vốn sử dụng cho quý trước có thể được thực hiện như sau:
Lợi tức trên vốn sử dụng = 115000/450000
Lợi tức trên Vốn sử dụng cho quý trước sẽ là -
Có vẻ như ROCE giảm nhẹ, có vẻ như không hiệu quả, nhưng cũng có sự gia tăng lợi nhuận hoạt động tuyệt đối và việc sử dụng quỹ tuyệt đối và do đó dựa trên toàn bộ so sánh ở trên, có vẻ như công ty đã thực sự hoạt động tốt mặc dù ROCE giảm một chút.
Làm thế nào để sử dụng công thức ROCE?
Các nhà đầu tư hoặc nhà phân tích đường phố luôn quan tâm đến tỷ lệ để kiểm tra mức độ hiệu quả của một công ty đang sử dụng vốn sử dụng cùng với các mục tiêu và chiến lược tài trợ dài hạn. Lợi nhuận của các công ty phải luôn vượt quá tỷ lệ mà các công ty đang vay để tài trợ cho các dự án của họ hoặc tài sản đang được sử dụng. Nếu các công ty đi vay ở mức 10% và chỉ có thể đạt được lợi nhuận 7%, điều này có nghĩa là họ không làm tăng tài sản của những người nắm giữ cổ phiếu mà đang mất tiền.
Những điều cần ghi nhớ
Khi tính toán ROCE, hãy đảm bảo rằng trong khi tính toán vốn sử dụng, tất cả các nguồn tài chính đều được xem xét và chỉ loại trừ các phương tiện tài chính ngắn hạn như khoản phải trả hiện tại, khoản thấu chi, v.v. Ngoài ra, trong khi so sánh với các công ty ngang hàng, hãy các quyết định cũng dựa trên các tham số khác, không chỉ tỷ lệ duy nhất này. Các ngân hàng, công ty bảo hiểm, v.v. không phải là ngành kinh doanh thâm dụng vốn và do đó tỷ lệ này không được sử dụng nhiều trong khi phân tích các lĩnh vực đó.
Máy tính ROCE
Bạn có thể sử dụng máy tính phương trình ROCE này.
| EBIT | |
| Vốn sử dụng lao động | |
| Lợi tức trên vốn sử dụng (ROCE) | |
| Lợi tức trên vốn sử dụng (ROCE) = |
|
|
