Danh sách 9 chiến lược quỹ phòng hộ phổ biến nhất mọi thời đại!

Chiến lược quỹ phòng hộ là một tập hợp các nguyên tắc hoặc hướng dẫn được quỹ phòng hộ tuân theo nhằm bảo vệ chính mình trước sự biến động của cổ phiếu hoặc chứng khoán trên thị trường và tạo ra lợi nhuận trên một khoản vốn lưu động rất nhỏ mà không phải chịu rủi ro cho toàn bộ ngân sách.

Danh sách các chiến lược quỹ phòng hộ phổ biến nhất

# 1 Chiến lược vốn chủ sở hữu dài / ngắn hạn
# 2 Chiến lược Trung lập Thị trường
# 3 Chiến lược kinh doanh chênh lệch giá sáp nhập
# 4 Chiến lược chuyên đăng kinh doanh có thể chuyển đổi
# 5 Chiến lược kinh doanh chênh lệch cấu trúc vốn
# 6 Chiến lược chuyên đăng kinh doanh có thu nhập cố định
# 7 Chiến lược theo hướng sự kiện
# 8 Chiến lược vĩ mô toàn cầu
# 9 Chiến lược ngắn hạn

Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết về từng người trong số họ -

# 1 Chiến lược vốn chủ sở hữu dài / ngắn hạn

Trong loại Chiến lược quỹ phòng hộ này, Người quản lý đầu tư duy trì các vị thế dài và ngắn trong vốn chủ sở hữu và các chứng khoán phái sinh.
Do đó, nhà quản lý quỹ sẽ mua những cổ phiếu mà họ cảm thấy bị định giá thấp và Bán những cổ phiếu được định giá quá cao.
Nhiều kỹ thuật được sử dụng để đi đến quyết định đầu tư. Nó bao gồm cả kỹ thuật định lượng và kỹ thuật cơ bản.
Chiến lược quỹ phòng hộ như vậy có thể đa dạng hóa rộng rãi hoặc tập trung hẹp vào các lĩnh vực cụ thể.
Nó có thể bao gồm phạm vi rộng rãi về mức độ rủi ro, đòn bẩy, thời gian nắm giữ, mức độ vốn hóa thị trường và định giá.
Về cơ bản, quỹ đầu tư dài và ngắn hạn trong hai công ty cạnh tranh trong cùng một ngành.
Nhưng hầu hết các nhà quản lý không bảo vệ toàn bộ giá trị thị trường dài hạn của họ bằng các vị thế bán.

Thí dụ

Nếu Tata Motors có vẻ rẻ so với Hyundai, một thương nhân có thể mua Tata Motors trị giá 100.000 USD và bán khống một giá trị tương đương cổ phiếu của Hyundai. Tỷ lệ phơi sáng trên thị trường ròng là 0 trong trường hợp như vậy.
Nhưng nếu Tata Motors làm tốt hơn Hyundai, nhà đầu tư sẽ kiếm được tiền bất kể điều gì xảy ra với thị trường chung.
Giả sử Hyundai tăng 20% và Tata Motors tăng 27%; thương nhân bán Tata Motors với giá 127.000 đô la, bao gồm chiếc Hyundai viết tắt với giá 120.000 đô la và bỏ túi 7.000 đô la.
Nếu Hyundai giảm 30% và Tata Motors giảm 23%, anh ta sẽ bán Tata Motors với giá 77.000 đô la, bao gồm chiếc Hyundai ngắn hạn với giá 70.000 đô la và vẫn bỏ túi 7.000 đô la.
Tuy nhiên, nếu nhà kinh doanh sai và Hyundai làm tốt hơn Tata Motors, anh ta sẽ mất tiền.

# 2 Chiến lược Trung lập Thị trường

Ngược lại, trong các chiến lược trung lập với thị trường, các quỹ đầu cơ nhắm mục tiêu mức độ tiếp xúc thị trường ròng bằng 0, có nghĩa là các giao dịch ngắn và dài có giá trị thị trường bằng nhau.
Trong trường hợp này, các nhà quản lý tạo ra toàn bộ lợi nhuận của họ từ việc lựa chọn cổ phiếu.
Chiến lược này có rủi ro thấp hơn so với chiến lược đầu tiên mà chúng ta đã thảo luận, nhưng đồng thời, lợi nhuận kỳ vọng cũng thấp hơn.

Thí dụ

Một nhà quản lý quỹ có thể mua 10 cổ phiếu công nghệ sinh học dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn và bán 10 cổ phiếu công nghệ sinh học có thể hoạt động kém hơn.
Do đó, trong trường hợp như vậy, lãi và lỗ sẽ bù trừ cho nhau bất chấp thị trường thực tế diễn biến như thế nào.
Vì vậy, ngay cả khi lĩnh vực này di chuyển theo bất kỳ hướng nào, lợi nhuận trên cổ phiếu dài sẽ được bù đắp bằng lỗ đối với cổ phiếu ngắn hạn.

# 3 Chiến lược kinh doanh chênh lệch giá sáp nhập

Trong chiến lược quỹ đầu cơ như vậy, cổ phiếu của hai công ty hợp nhất được mua và bán đồng thời để tạo ra lợi nhuận không có rủi ro.
Chiến lược quỹ phòng hộ đặc biệt này có nguy cơ dẫn đến việc thương vụ sáp nhập sẽ không kết thúc đúng thời hạn hoặc hoàn toàn có thể xảy ra.
Do sự không chắc chắn nhỏ này, đây là những gì sẽ xảy ra:
Cổ phiếu của công ty mục tiêu sẽ được bán với giá chiết khấu bằng mức giá mà thực thể hợp nhất sẽ có khi việc sáp nhập được thực hiện.
Sự khác biệt này là lợi nhuận của nhà kinh doanh chênh lệch giá.
Các nhà đầu tư chênh lệch giá sáp nhập đang được chấp thuận và thời gian để kết thúc thương vụ.

Thí dụ

Hãy xem xét hai công ty này - ABC Co. và XYZ Co.

Giả sử Công ty ABC đang giao dịch ở mức 20 đô la mỗi cổ phiếu khi Công ty XYZ xuất hiện và đặt giá 30 đô la cho mỗi cổ phiếu, tức là 25% phí bảo hiểm.
Cổ phiếu của ABC sẽ tăng, nhưng sẽ sớm ổn định ở một số mức giá cao hơn $ 20 và dưới $ 30 cho đến khi giao dịch mua lại kết thúc.
Giả sử rằng giao dịch dự kiến sẽ kết thúc ở mức 30 đô la và cổ phiếu ABC đang giao dịch ở mức 27 đô la.
Để nắm bắt cơ hội chênh lệch giá này, một nhà kinh doanh chênh lệch rủi ro sẽ mua ABC với giá 28 đô la, trả hoa hồng, giữ cổ phần và cuối cùng bán chúng với giá mua lại đã thỏa thuận là 30 đô la sau khi việc sáp nhập kết thúc.
Do đó, nhà kinh doanh chênh lệch giá kiếm được lợi nhuận 2 đô la trên mỗi cổ phiếu, hoặc lãi 4%, trừ đi phí giao dịch.

# 4 Chuyên đăng quảng cáo có thể chuyển đổi

Chứng khoán hỗn hợp bao gồm sự kết hợp của một trái phiếu với một quyền chọn mua cổ phần.
Một quỹ đầu cơ chênh lệch giá có thể chuyển đổi thường bao gồm các trái phiếu dài hạn có thể chuyển đổi và một tỷ lệ cổ phiếu ngắn mà họ chuyển đổi.
Nói một cách dễ hiểu, nó bao gồm vị thế mua đối với trái phiếu và vị thế bán khống đối với cổ phiếu hoặc cổ phiếu phổ thông.
Nó cố gắng khai thác lợi nhuận khi có sai sót về giá cả trong hệ số chuyển đổi, tức là nó nhằm mục đích lợi dụng việc định giá sai giữa trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu cơ sở của nó.
Nếu trái phiếu chuyển đổi rẻ hoặc nếu nó được định giá thấp hơn so với cổ phiếu cơ sở, nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ có một vị trí dài trong trái phiếu chuyển đổi và một vị trí ngắn trong cổ phiếu.
Mặt khác, nếu trái phiếu chuyển đổi được định giá quá cao so với cổ phiếu cơ sở, nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ có một vị thế ngắn trong trái phiếu chuyển đổi và một vị thế mua.
Trong một chiến lược như vậy, nhà quản lý cố gắng duy trì một vị trí đồng bằng-trung lập để các vị thế trái phiếu và cổ phiếu bù trừ lẫn nhau khi thị trường biến động.
( Vị trí trung lập của Delta- Chiến lược hoặc Vị thế mà giá trị của Danh mục đầu tư không thay đổi khi có những thay đổi nhỏ xảy ra trong giá trị của chứng khoán cơ bản.)
Kinh doanh chênh lệch giá có thể chuyển đổi thường phát triển mạnh dựa trên sự biến động.
Lý do tương tự là càng nhiều cổ phiếu trả lại, càng có nhiều cơ hội để điều chỉnh hàng rào trung lập và ghi sổ lợi nhuận giao dịch.

Thí dụ

Công ty Visions quyết định phát hành trái phiếu kỳ hạn 1 năm với lãi suất coupon 5%. Vì vậy, vào ngày đầu tiên giao dịch, nó có mệnh giá là 1.000 đô la và nếu bạn giữ nó đến ngày đáo hạn (1 năm), bạn sẽ thu được 50 đô la tiền lãi.
Trái phiếu có thể chuyển đổi thành 50 cổ phiếu phổ thông của Vision bất cứ khi nào trái chủ muốn chuyển đổi chúng. Giá cổ phiếu lúc đó là 20 đô la.
Nếu giá cổ phiếu của Vision tăng lên 25 đô la thì trái chủ chuyển đổi có thể thực hiện đặc quyền chuyển đổi của họ. Bây giờ họ có thể nhận 50 cổ phiếu của Vision.
50 cổ phiếu ở mức 25 đô la trị giá 1250 đô la. Vì vậy, nếu trái chủ chuyển đổi mua trái phiếu lúc phát hành ($ 1000), thì bây giờ họ đã kiếm được $ 250. Thay vào đó, nếu họ quyết định rằng họ muốn bán trái phiếu, họ có thể đặt 1250 đô la cho trái phiếu.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 15 đô la? Chuyển đổi lên đến $ 750 ($ 15 * 50). Nếu điều này xảy ra, đơn giản là bạn có thể không bao giờ thực hiện quyền chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Sau đó, bạn có thể thu thập các khoản thanh toán phiếu giảm giá và tiền gốc ban đầu của bạn khi đáo hạn.

# 5 Kinh doanh chênh lệch cấu trúc vốn

Đó là một chiến lược trong đó chứng khoán được định giá thấp của một công ty được mua và chứng khoán được định giá quá cao được bán.
Mục tiêu của nó là thu lợi từ việc định giá không hiệu quả trong cấu trúc vốn của công ty phát hành.
Đây là một chiến lược được sử dụng bởi nhiều quỹ đầu cơ tín dụng trung lập định hướng, định lượng và thị trường.
Nó bao gồm cả việc đi dài trong một chứng khoán trong cấu trúc vốn của một công ty trong khi đồng thời rút ngắn một chứng khoán khác trong cùng một cấu trúc vốn của công ty đó.
Ví dụ, mua dài trái phiếu thứ cấp và bán khống trái phiếu cấp cao, hoặc vốn chủ sở hữu dài và CDS ngắn.

Thí dụ

Một ví dụ có thể là - Một tin tức về một công ty cụ thể đang hoạt động không tốt.

Trong trường hợp như vậy, cả giá trái phiếu và cổ phiếu của nó đều có khả năng giảm mạnh. Nhưng giá cổ phiếu sẽ giảm ở mức độ lớn hơn vì một số lý do như:

Người sở hữu cổ phiếu có nguy cơ bị mất trắng nhiều hơn nếu công ty bị thanh lý vì yêu cầu ưu tiên của người sở hữu trái phiếu
Cổ tức có khả năng bị giảm.
Thị trường cổ phiếu thường có tính thanh khoản cao hơn vì nó phản ứng với tin tức một cách mạnh mẽ hơn.
Trong khi đó, các khoản thanh toán trái phiếu hàng năm là cố định.
Một nhà quản lý quỹ thông minh sẽ tận dụng lợi thế của thực tế là cổ phiếu sẽ trở nên rẻ hơn tương đối nhiều so với trái phiếu.

# 6 Chuyên đăng kinh doanh có thu nhập cố định

Chiến lược quỹ phòng hộ đặc biệt này tạo ra lợi nhuận từ các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trong chứng khoán lãi suất.
Ở đây các vị thế đối lập được giả định trên thị trường để tận dụng sự không nhất quán về giá nhỏ, hạn chế rủi ro lãi suất. Loại chênh lệch giá thu nhập cố định phổ biến nhất là chênh lệch giá hoán đổi (swap-spread).
Trong chênh lệch chênh lệch giá qua hoán đổi, các vị thế mua và bán đối lập nhau được thực hiện trong một giao dịch hoán đổi và trái phiếu kho bạc.
Điểm cần lưu ý là các chiến lược như vậy mang lại lợi nhuận tương đối nhỏ và đôi khi có thể gây ra tổn thất lớn.
Do đó, chiến lược Quỹ phòng hộ đặc biệt này được gọi là 'Nhận nickel trước máy hơi nước!'

Thí dụ

Một quỹ phòng hộ đã có vị trí sau: 1.000 Trái phiếu Đô thị dài hạn 2 năm ở mức 200 đô la.

1.000 x 200 đô la = 200.000 đô la rủi ro (chưa được phân bổ)
Trái phiếu thành phố thanh toán lãi suất hàng năm 6% - hoặc bán 3%.
Thời gian thực hiện là 2 năm, như vậy bạn sẽ nhận được tiền gốc sau 2 năm.

Sau năm đầu tiên của bạn, số tiền bạn đã thực hiện giả định rằng bạn chọn tái đầu tư tiền lãi vào một tài sản khác sẽ là:

200.000 đô la x 0,6 = 12.000 đô la

Sau 2 năm, bạn sẽ kiếm được $ 12000 * 2 = $ 24,000.

Nhưng bạn có nguy cơ trong toàn bộ thời gian:

Trái phiếu của thành phố không được trả lại.
Không nhận được sự quan tâm của bạn.

Vì vậy, bạn muốn phòng ngừa rủi ro trong khoảng thời gian này

Nhà quản lý quỹ phòng hộ ngắn hạn Hoán đổi lãi suất cho hai công ty trả lãi suất hàng năm 6% (3% nửa năm) và bị đánh thuế là 5%.

200.000 đô la x 0,06 = 12.000 đô la x (0,95) = 11.400 đô la

Vì vậy, trong 2 năm nó sẽ là: $ 11,400 x 2 = 22,800

Bây giờ nếu đây là số tiền mà Người quản lý thanh toán, thì chúng ta phải trừ khoản tiền này vào tiền lãi được thực hiện trên Trái phiếu Thành phố: $ 24,000- $ 22,800 = $ 1,200

Vì vậy, $ 1200 là lợi nhuận được thực hiện.

# 7 Theo hướng sự kiện

Trong chiến lược như vậy, Người quản lý đầu tư duy trì các vị trí trong các công ty liên quan đến sáp nhập, tái cơ cấu, chào mua, mua lại cổ đông, hoán đổi nợ, phát hành chứng khoán hoặc các điều chỉnh cấu trúc vốn khác.

Thí dụ

Một ví dụ về chiến lược hướng sự kiện là chứng khoán khó khăn.

Trong loại chiến lược này, các quỹ đầu cơ mua nợ của các công ty đang gặp khó khăn về tài chính hoặc đã nộp đơn phá sản.

Nếu công ty vẫn chưa nộp đơn phá sản, người quản lý có thể bán bớt vốn chủ sở hữu, đặt cược rằng cổ phiếu sẽ giảm khi nó nộp đơn.

# 8 Toàn cầu Macro

Chiến lược quỹ đầu cơ này nhằm mục đích kiếm lợi nhuận từ những thay đổi lớn về kinh tế và chính trị ở các quốc gia khác nhau bằng cách tập trung vào đặt cược vào lãi suất, trái phiếu chính phủ và tiền tệ.
Các nhà quản lý đầu tư phân tích các biến số kinh tế và tác động của chúng đến thị trường. Dựa vào đó họ xây dựng các chiến lược đầu tư.
Các nhà quản lý phân tích các xu hướng kinh tế vĩ mô sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lãi suất, tiền tệ, hàng hóa hoặc cổ phiếu trên toàn thế giới và đưa ra các vị trí trong loại tài sản nhạy cảm nhất theo quan điểm của họ.
Một loạt các kỹ thuật như phân tích hệ thống, phương pháp tiếp cận định lượng và cơ bản, thời gian nắm giữ dài hạn và ngắn hạn được áp dụng trong những trường hợp như vậy.
Các nhà quản lý thường thích các công cụ có tính thanh khoản cao như hợp đồng tương lai và tiền tệ chuyển tiếp để thực hiện chiến lược này.

Thí dụ

Một ví dụ tuyệt vời về Chiến lược vĩ mô toàn cầu là George Soros bán khống đồng bảng Anh vào năm 1992. Sau đó, ông đã nắm giữ một vị trí bán khống khổng lồ với giá trị hơn 10 tỷ đô la bảng Anh.

Do đó, ông đã kiếm được lợi nhuận từ việc Ngân hàng Trung ương Anh miễn cưỡng tăng lãi suất của mình lên mức tương đương với lãi suất của các nước Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu khác hoặc thả nổi tiền tệ.

Soros đã kiếm được 1,1 tỷ từ giao dịch cụ thể này.

# 9 Chỉ Ngắn

Bán khống bao gồm bán các cổ phiếu được dự đoán là sẽ giảm giá trị.
Để thực hiện thành công chiến lược này, các nhà quản lý quỹ phải báo cáo tài chính, nói chuyện với các nhà cung cấp hoặc đối thủ cạnh tranh để tìm ra bất kỳ dấu hiệu khó khăn nào cho công ty cụ thể đó.

Các chiến lược quỹ phòng hộ hàng đầu năm 2014

Dưới đây là các Quỹ phòng hộ hàng đầu của năm 2014 với các chiến lược quỹ phòng hộ tương ứng của họ-

nguồn: Prequin

Ngoài ra, hãy lưu ý phân phối Chiến lược của các quỹ đầu cơ của 20 quỹ đầu cơ hàng đầu được biên soạn bởi Prequin

nguồn: Prequin

Rõ ràng, các quỹ đầu cơ hàng đầu tuân theo Chiến lược vốn chủ sở hữu với 75% trong số 20 quỹ hàng đầu theo cùng.
Theo sau chiến lược Giá trị tương đối là 10% trong số 20 quỹ phòng hộ hàng đầu
Chiến lược vĩ mô, Theo hướng sự kiện và Đa chiến lược tạo nên 15% chiến lược còn lại
Ngoài ra, hãy xem thêm thông tin về các công việc của Hedge Fund tại đây.
Quỹ phòng hộ có khác với Ngân hàng đầu tư không? - Kiểm tra ngân hàng đầu tư này so với quỹ đầu cơ

Phần kết luận

Quỹ phòng hộ tạo ra một số lợi nhuận kép hàng năm đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, những khoản lợi nhuận này phụ thuộc vào khả năng của bạn trong việc áp dụng đúng các Chiến lược quỹ phòng hộ để nhận được những khoản lợi nhuận hấp dẫn đó cho các nhà đầu tư của bạn. Trong khi phần lớn các quỹ đầu cơ áp dụng Chiến lược vốn chủ sở hữu, những quỹ khác tuân theo Giá trị tương đối, Chiến lược vĩ mô, Theo hướng sự kiện, v.v. Bạn cũng có thể nắm vững các chiến lược quỹ đầu cơ này bằng cách theo dõi thị trường, đầu tư và học hỏi liên tục.

Vậy, bạn thích chiến lược quỹ phòng hộ nào nhất?

Làm thế nào để tham gia vào quỹ phòng hộ?
Khóa học về quỹ phòng hộ
Quỹ phòng hộ hoạt động như thế nào?
Hedge Fund Career

seychellesartprojects.org