seychellesartprojects.org

Định nghĩa trái phiếu Yankee

Trái phiếu Yankee là trái phiếu được phát hành bởi các tổ chức nước ngoài như ngân hàng nước ngoài hoặc các tổ chức tài chính nước ngoài và được phát hành và giao dịch tại Hoa Kỳ bằng đồng đô la Mỹ. Những trái phiếu này được điều chỉnh bởi Đạo luật Chứng khoán 1933 và rất nhiều tài liệu được yêu cầu để đăng ký. và được các tổ chức xếp hạng tín nhiệm như Moody's, S&P.

Trái phiếu Yankee ngược cũng có sẵn được giao dịch và phát hành bên ngoài Hoa Kỳ và tiền tệ của quốc gia tương ứng.

Mối tương quan giữa trái phiếu Yankee với giá trái phiếu

Lợi tức và giá trái phiếu có quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau. Khi giá trái phiếu tăng, lợi tức giảm, trái phiếu trở nên đắt đối với nhà đầu tư do giá tăng. Tương tự, giá trái phiếu giảm, khi lợi suất tăng do ngày càng nhiều nhà đầu tư sẵn sàng đầu tư vào trái phiếu. Thời hạn, phiếu giảm giá, lợi tức là những yếu tố chính gây ra giá của trái phiếu Yankee.

Ở đâu,

• C = thanh toán định kỳ của phiếu thưởng
• Y = lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM)
• F = mệnh giá của trái phiếu
• T = thời gian

Nói tóm lại, giá của trái phiếu Yankee là giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền trong tương lai của trái phiếu.

Nếu thanh toán phiếu giảm giá được thực hiện nửa năm một lần thì lãi suất phiếu giảm giá và YTM được chia đôi. Tùy thuộc vào tần suất thanh toán phiếu giảm giá, lãi suất và lãi suất phiếu giảm giá sẽ được điều chỉnh.

YTM được sử dụng như một tỷ lệ chiết khấu để đạt đến giá trị hiện tại của trái phiếu.

Thí dụ

Trái phiếu Yankee mệnh giá 1000 $ với lãi suất coupon là 4% và YTM là 4% và thời gian đáo hạn là 5 năm.

Giá của trái phiếu sử dụng công thức trên sẽ là 1000 $, điều này là do phiếu giảm giá và YTM giống nhau. Khi phiếu giảm giá và YTM khác nhau, trái phiếu được bán với giá ưu đãi hoặc chiết khấu.

Nếu YTM là 3% và 5%, các biến khác giữ nguyên, giá trái phiếu lần lượt là 1037,17 $ và 964,54 $. Khi YTM giảm, giá trái phiếu sẽ tăng và ngược lại khi YTM tăng. Khi YTM giảm, trái phiếu có lãi suất phiếu giảm giá cố định trở nên phổ biến trên thị trường do đó trái phiếu sẽ có giá cao hơn.

Mặt khác, khi YTM tăng, trái phiếu có lãi suất cố định trở nên kém hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư trên thị trường khác, khi đó trái phiếu sẽ có giá chiết khấu.

Ưu điểm

1. Nó giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư cho các nhà đầu tư để đầu tư vào các nền kinh tế mới nổi khác nhau vì các tổ chức phát hành trái phiếu là các tổ chức khác nhau bên ngoài Hoa Kỳ đầu tư vào thị trường trái phiếu Hoa Kỳ bằng cách phát hành trái phiếu Yankee.
2. Người sở hữu trái phiếu được bảo vệ khỏi rủi ro tiền tệ vì trái phiếu được phát hành bằng nội tệ USD và các khoản thanh toán cũng bằng USD do đó sẽ có rủi ro tiền tệ không đáng kể.
3. Những trái phiếu này được giao dịch tích cực trên các thị trường nợ của Mỹ do đó trái phiếu Yankee mang lại tính thanh khoản cao nhất cho các nhà đầu tư trái phiếu.
4. Nó có tác động ít hơn do các yếu tố chính trị, kinh tế phổ biến ở Mỹ. Giá trái phiếu sẽ không thay đổi mạnh.
5. Tổ chức phát hành được tiếp cận thị trường Hoa Kỳ sau khi đáp ứng các yêu cầu phức tạp của SEC.
6. Nhà phát hành có một quỹ có sẵn trong thời gian dài hơn do thời hạn sử dụng trái phiếu dài hơn
7. Thị trường có thể thường xuyên cung cấp tiền với chi phí thấp hơn so với các khoản tiền có sẵn trên bất kỳ thị trường nào khác.
8. Nó cũng hoạt động như một hàng rào tự nhiên nếu công ty phát hành trái phiếu có thời hạn phải thu dài hơn ở các thị trường Hoa Kỳ.
9. Nó mang lại lợi suất cao hơn so với lợi suất thấp hơn trong các danh mục đầu tư khác của Mỹ.

Nhược điểm

1. Nguyên tắc cơ bản của thị trường tài chính - rủi ro càng cao thì phần thưởng càng cao. Giảm rủi ro thấp hơn phần thưởng do đó nhà đầu tư nên có khẩu vị rủi ro lớn để chịu lỗ
2. Một số trái phiếu Yankee có thể biến thành trái phiếu rác nếu hoạt động tài chính của Công ty không khả quan. Ngoài ra, các công ty nước ngoài chịu sự điều chỉnh của luật pháp quốc gia của họ, bất kỳ thay đổi bất lợi nào trong nền kinh tế của đất nước sẽ có tác động đến hoạt động của Công ty.
3. Sự sai lệch tiền tệ có thể xảy ra ở các công ty nước ngoài. Các công ty đã vay bằng đô la Mỹ nhưng phần lớn thu nhập có thể không bằng đô la Mỹ, nó sẽ bằng đồng nội tệ của công ty và nếu đồng nội tệ giảm giá so với đô la thì công ty phải quản lý vị thế rủi ro mở của mình một cách hiệu quả để trả cho các trái chủ. và giảm thiểu tổn thất tiền tệ.
4. Một công ty phát hành trái phiếu phải trải qua thủ tục đăng ký phức tạp với SEC và các thủ tục pháp lý khác vì việc phát hành trái phiếu Yankee trở thành một thủ tục tốn nhiều thời gian.
5. Sau cuộc khủng hoảng dưới chuẩn, trái phiếu Yankee đã trở nên phổ biến ở thị trường Mỹ do lợi suất tốt hơn trái phiếu trong nước. Vì vậy, những trái phiếu này được bán tốt khi lãi suất ở Mỹ thấp hơn.

Phần kết luận

Chúng ta có thể kết luận rằng trái phiếu Yankee đã trở nên phổ biến trong các cuộc khủng hoảng toàn cầu ở Mỹ năm 2008. Các nhà đầu tư Mỹ có cơ hội khai thác các nền kinh tế mới nổi và đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Tuy nhiên, những trái phiếu này không phải là khoản đầu tư phi rủi ro. Đầu tư vào trái phiếu Yankee không phải là tách trà của tất cả mọi người. Thông qua sự hiểu biết, sự thẩm định của công ty, luật pháp địa phương, báo cáo tài chính là bắt buộc trước khi thực hiện một bước đầu tư lớn.

Công ty phát hành trái phiếu Yankee cũng tận dụng lợi thế của thị trường vốn ổn định nhất của Mỹ để huy động vốn cho các yêu cầu dài hạn. Ngoài ra, việc phát hành các trái phiếu đó có thể đóng vai trò như một biện pháp bảo vệ tự nhiên cho các khoản thu trong tương lai đối với các khoản phải thu cho công ty.