seychellesartprojects.org

Chứng khoán có thể chuyển đổi là gì?

Chứng khoán chuyển đổi là chứng khoán hoặc khoản đầu tư (cổ phiếu ưu đãi hoặc trái phiếu chuyển đổi) có thể rất dễ dàng chuyển đổi thành một dạng khác như cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông của một tổ chức và chúng thường được phát hành bởi các tổ chức nhằm mục đích huy động tiền và trong hầu hết các trường hợp, thực thể có tất cả các quyền để xác định thời điểm thực sự chuyển đổi diễn ra.

Các loại và thành phần của chứng khoán có thể chuyển đổi

Các loại chứng khoán chuyển đổi khác nhau

# 1 - Trái phiếu có thể chuyển đổi

Trái phiếu chuyển đổi là những trái phiếu chuyển đổi thành một số lượng cổ phiếu cố định của công ty phát hành thường vào thời điểm đáo hạn. Vì vậy, trái phiếu như vậy có các tính năng của vốn chủ sở hữu cũng như nợ.

# 2 - Cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi

Cổ phiếu ưu đãi là loại cổ phiếu phổ thông được ưu đãi hơn cổ đông vốn chủ sở hữu và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi là loại cổ phiếu được trả cổ tức theo tỷ lệ hoặc giá cố định và được ưu đãi hơn cổ phiếu phổ thông tại thời điểm thanh lý. Chúng có tính chất chuyển đổi theo nghĩa là cổ phần ưu đãi có thể được chuyển đổi thành cổ phần phổ thông theo các điều khoản và thỏa thuận và bản chất của công cụ do công ty phát hành.

Tính toán chứng khoán có thể chuyển đổi với các ví dụ

Hãy cùng xem một số ví dụ đơn giản đến nâng cao về bảo mật có thể chuyển đổi để hiểu rõ hơn về nó.

ví dụ 1

Công ty XYZ tham gia vào ngành dịch vụ và có một trái phiếu mệnh giá 1.000 đô la có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Nó có lãi suất phiếu giảm giá là 5% được trả hàng năm. Bản cáo bạch trái phiếu xác định tỷ lệ chuyển đổi là 30. Một cổ đông sẽ nhận được bao nhiêu cổ phiếu nếu anh ta đầu tư 1.000 đô la vào công ty?

Giải pháp:

Tỷ lệ chuyển đổi được đưa ra trong bài toán là 30 có nghĩa là nhà đầu tư sẽ nhận được 30% giá trị cổ phiếu theo tỷ lệ sở hữu trái phiếu của mình.

Vì vậy, vấn đề có thể được giải quyết bằng các bước sau:

Giá trị cổ phiếu phổ thông mà nhà đầu tư sẽ nhận được = $ 1,000 / 30 = $ 33,34

Ví dụ 2

Công ty Dilip Buildcon tham gia vào ngành xây dựng và có sự hiện diện ngày càng lớn ở các thị trường Trung Đông và Bắc Phi. Công ty có một trái phiếu mệnh giá $ 3.000 có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Nó có lãi suất phiếu giảm giá là 5% được trả hàng năm. Bản cáo bạch trái phiếu xác định tỷ lệ chuyển đổi là 50. Một cổ đông sẽ nhận được bao nhiêu cổ phiếu nếu anh ta đầu tư 3.000 đô la vào công ty?

Giải pháp:

Tỷ lệ chuyển đổi được đưa ra trong bài toán là 30 có nghĩa là nhà đầu tư sẽ nhận được 50% giá trị cổ phiếu theo tỷ lệ sở hữu trái phiếu của mình.

Vì vậy, vấn đề có thể được giải quyết bằng các bước sau:

Giá trị cổ phiếu phổ thông mà nhà đầu tư sẽ nhận được = $ 3.000 / 50 = $ 1.500

Ưu điểm

• Nó mang lại lợi thế cho nhà đầu tư khi chuyển đổi rủi ro chứng khoán từ một công cụ này thành một công cụ khác. Ví dụ, nếu nhà đầu tư có một trái phiếu và nó có thể chuyển đổi thành chứng khoán vốn thì nhà đầu tư sẽ có lợi thế hơn để kiếm được lợi tức từ các khoản đầu tư của mình.
• Nó cũng cung cấp các tùy chọn linh hoạt để thanh toán lãi suất thấp hơn trong trường hợp nó được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông và có thời gian đáo hạn ít hơn.
• Lợi thế về thuế cũng có trong trường hợp chứng khoán chuyển đổi.

Nhược điểm

• Một bất lợi là tài trợ bằng chứng khoán chuyển đổi có nguy cơ làm loãng không chỉ EPS của cổ phiếu phổ thông của công ty mà còn cả quyền kiểm soát của công ty. Do đó, chủ ngân hàng đầu tư đang điều hành vấn đề này sẽ gặp khó khăn trong việc huy động tiền từ các ngân hàng cho công ty.
• Việc chuyển đổi chứng khoán thành vốn cổ phần phổ thông cũng có rủi ro về quyền biểu quyết vì nó dẫn đến sự pha loãng quyền biểu quyết của một nhóm cổ đông lớn hơn, dẫn đến việc những người sáng lập công ty không có quyền sở hữu.

Phần kết luận

Chứng khoán có thể chuyển đổi là các công cụ tài chính có thể được chuyển đổi thành các chứng khoán khác nhau có bản chất hoặc hoạt động khác nhau hoặc các điều khoản khác nhau để mua lại. Về cơ bản, nó có dạng một loại bảo mật khác sau khi thời hạn chuyển đổi kết thúc. Thời hạn và nghĩa vụ của cả hai bên, tức là cổ đông và công ty được thay đổi sau khi chứng khoán được chuyển đổi thành một công cụ tài chính khác.

Có những ưu và nhược điểm đối với việc sử dụng chứng khoán chuyển đổi để tài trợ; các nhà đầu tư nên xem xét vấn đề có ý nghĩa như thế nào từ quan điểm của công ty trước khi mua vào, họ cũng nên xem xét tình hình tài chính của công ty trước khi đăng ký mua một chứng khoán có thể chuyển đổi. Nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng bản cáo bạch trái phiếu trước khi đầu tư.