20 câu hỏi phỏng vấn về mô hình tài chính hàng đầu (có câu trả lời)
20 câu hỏi phỏng vấn về mô hình tài chính hàng đầu
Nếu bạn đang tìm kiếm một công việc liên quan đến mô hình tài chính, bạn cần chuẩn bị cho các câu hỏi phỏng vấn. Giờ đây, mọi cuộc phỏng vấn đều khác nhau và phạm vi của một vị trí công việc cũng khác nhau. Tuy nhiên, chúng tôi có thể xác định 20 câu hỏi phỏng vấn mô hình tài chính hàng đầu (có câu trả lời), sẽ giúp bạn có bước nhảy vọt từ một nhân viên tiềm năng sang một nhân viên mới.
Theo một nhà mô hình tài chính đã làm người mẫu gần 15 năm mô tả cách trả lời phỏng vấn như sau:
- Trước tiên, hãy yêu cầu một mẫu mà người được phỏng vấn đã làm một số công việc và
- Sau đó, đặt câu hỏi dựa trên đó.
Việc đặt câu hỏi trên cơ sở mẫu có thể khác nhau, nhưng sau đây là những câu hỏi hàng đầu mà người phỏng vấn yêu cầu khi tuyển dụng cho vị trí nhà phân tích tài chính và người lập mô hình tài chính.
Bắt đầu nào. Đây là danh sách 20 câu hỏi phỏng vấn về mô hình tài chính hàng đầu -
# 1 - Mô hình tài chính là gì? Tại sao nó hữu ích? Nó chỉ giới hạn trong các vấn đề tài chính của công ty?
Đây là Câu hỏi Phỏng vấn Mô hình Tài chính cơ bản và quan trọng nhất.
- Trước hết, mô hình tài chính là một phân tích định lượng được sử dụng để đưa ra quyết định hoặc dự báo về một dự án nói chung trong mô hình định giá tài sản hoặc tài chính doanh nghiệp. Các biến số giả thuyết khác nhau được sử dụng trong một công thức để xác định điều gì sẽ xảy ra trong tương lai cho một ngành cụ thể hoặc cho một dự án cụ thể.
- Trong Nghiên cứu Tài chính và Ngân hàng Đầu tư, Mô hình tài chính có nghĩa là dự báo các báo cáo tài chính của một công ty như Bảng cân đối kế toán, Dòng tiền và Báo cáo thu nhập. Những dự báo này lần lượt được sử dụng để định giá công ty và phân tích tài chính.
- Luôn luôn tốt nếu trích dẫn một ví dụ về điều này. Bạn có thể minh họa quan điểm của mình theo cách sau - Giả sử có hai dự án mà một công ty đang thực hiện. Công ty muốn biết liệu có nên thận trọng khi tiếp tục thực hiện hai dự án hay tập trung toàn lực cho một dự án. Bằng cách sử dụng mô hình tài chính, bạn có thể sử dụng các yếu tố giả định khác nhau như lợi nhuận, rủi ro, dòng tiền vào, chi phí vận hành các dự án và sau đó đi đến dự báo có thể giúp công ty đưa ra lựa chọn thận trọng nhất.
- Đối với Ngân hàng Đầu tư, bạn có thể nói về các Mô hình Tài chính mà bạn đã chuẩn bị. Bạn có thể tham khảo các ví dụ như Mô hình IPO Box và Mô hình Tài chính Alibaba
- Ngoài ra, hãy lưu ý rằng Mô hình tài chính rất hữu ích vì nó giúp các công ty và cá nhân đưa ra quyết định tốt hơn.
- Mô hình tài chính không chỉ giới hạn trong các vấn đề tài chính của công ty. Nó có thể được sử dụng trong bất kỳ khu vực nào của bất kỳ bộ phận nào và thậm chí trong các trường hợp riêng lẻ.
# 2 - Bạn xây dựng Mô hình Tài chính như thế nào?
Xem qua Chương trình đào tạo về mô hình tài chính trong Excel này để xây dựng mô hình tài chính.
Mô hình tài chính dễ dàng cũng như phức tạp. Tuy nhiên, nếu bạn nhìn vào Mô hình tài chính, bạn sẽ thấy nó phức tạp, mô hình tài chính là tổng của các mô-đun nhỏ hơn và đơn giản hơn. Chìa khóa ở đây là chuẩn bị từng phân hệ nhỏ hơn và liên kết với nhau để chuẩn bị mô hình tài chính cuối cùng.
Bạn có thể xem các Lịch trình / Mô-đun Lập mô hình Tài chính khác nhau bên dưới -
Hãy lưu ý những điều sau -
- Các mô-đun cốt lõi là Báo cáo thu nhập, Bảng cân đối kế toán và Dòng tiền.
- Các mô-đun bổ sung là lịch khấu hao, lịch vốn lưu động, lịch trình vô hình, lịch trình vốn chủ sở hữu của cổ đông, lịch trình các khoản mục dài hạn khác, lịch trình nợ, v.v.
- Các lịch trình bổ sung được liên kết với các tuyên bố cốt lõi sau khi hoàn thành
Ngoài ra, hãy xem Các loại mô hình tài chính
# 3 - Vốn lưu động là gì và bạn dự báo nó như thế nào?
Đây là một câu hỏi cơ bản của tài chính. Bạn sẽ trả lời theo cách sau:
Nếu chúng ta khấu trừ các khoản nợ ngắn hạn khỏi tài sản lưu động của công ty trong một thời kỳ (thường là một năm), chúng ta sẽ nhận được vốn lưu động. Vốn lưu động là khoản chênh lệch giữa lượng tiền mặt được sử dụng trong hàng tồn kho, các khoản phải thu, v.v. và lượng tiền mặt cần trả cho các khoản phải trả và các nghĩa vụ ngắn hạn khác.
Từ vốn lưu động, bạn cũng có thể hiểu được tỷ số (hệ số thanh toán) giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn. Tỷ lệ thanh toán hiện hành sẽ cho bạn ý tưởng về khả năng thanh khoản của công ty.
Nói chung, khi bạn dự báo Vốn lưu động, bạn không lấy Tiền mặt trong “Tài sản lưu động” và bất kỳ khoản nợ nào trong “Nợ ngắn hạn”.
Dự báo vốn lưu động về cơ bản liên quan đến việc dự báo các khoản phải thu, hàng tồn kho và khoản phải trả.
Dự báo tài khoản phải thu
- Nói chung được mô hình hóa theo công thức Số ngày Bán hàng Nổi bật;
- Vòng quay khoản phải thu = Khoản phải thu / Doanh số * 365
- Cách tiếp cận chi tiết hơn có thể bao gồm các khoản phải thu cũ hoặc các khoản phải thu theo phân khúc kinh doanh nếu các bộ sưu tập khác nhau nhiều theo phân khúc
- Các khoản phải thu = Số ngày luân chuyển khoản phải thu / 365 * Doanh thu
Dự báo hàng tồn kho
- Hàng tồn kho bị chi phối bởi chi phí (không bao giờ bởi doanh số bán hàng);
- Vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho / Giá vốn hàng bán * 365 ; Đối với lịch sử
- Giả định số vòng quay của Khoảng không quảng cáo cho những năm trong tương lai dựa trên xu hướng lịch sử hoặc hướng dẫn quản lý và sau đó tính Khoảng không quảng cáo theo công thức được đưa ra dưới đây
- Hàng tồn kho = Số ngày luân chuyển hàng tồn kho / 365 * Giá vốn hàng bán ; Để dự báo
Dự báo tài khoản phải trả
- Các khoản phải trả (Một phần của Biểu vốn lưu động):
- Vòng quay các khoản phải trả = Các khoản phải trả / Giá vốn hàng bán * 365; Đối với lịch sử
- Giả định số ngày luân chuyển các khoản phải trả cho các năm trong tương lai dựa trên xu hướng lịch sử hoặc hướng dẫn quản lý và sau đó tính toán các khoản phải trả theo công thức dưới đây
- Tài khoản Phải trả = Số ngày quay vòng các khoản phải trả / 365 * Giá vốn hàng bán; cho Dự báo
# 4 - Các nguyên tắc thiết kế của một mô hình tài chính tốt là gì?
Một câu hỏi dễ khác.
Trả lời câu hỏi Mô hình tài chính này bằng cách sử dụng từ viết tắt - FAST.
F là viết tắt của Linh hoạt: Mọi mô hình tài chính nên linh hoạt trong phạm vi của nó và có thể thích ứng trong mọi tình huống (vì dự phòng là một phần tự nhiên của bất kỳ doanh nghiệp hoặc ngành nào). Tính linh hoạt của mô hình tài chính phụ thuộc vào mức độ dễ dàng sửa đổi mô hình bất cứ khi nào và bất cứ nơi nào cần thiết.
A là viết tắt của Phù hợp: Các mô hình tài chính không nên lộn xộn với các chi tiết quá mức. Trong khi tạo ra một mô hình tài chính, người lập mô hình tài chính luôn phải hiểu mô hình tài chính là gì, tức là một mô hình tốt cho thực tế.
S là viết tắt của Structure: Tính toàn vẹn hợp lý của một mô hình tài chính là vô cùng quan trọng. Vì tác giả của mô hình có thể thay đổi, nên cấu trúc phải chặt chẽ và tính toàn vẹn phải được đặt lên hàng đầu.
T là viết tắt của Transparent: Các mô hình tài chính phải như vậy và dựa trên các công thức như vậy mà các nhà lập mô hình tài chính và những người không lập mô hình khác có thể dễ dàng hiểu được.
SỐ LIỆU LỊCH SỬ CỦA BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Ngoài ra, hãy lưu ý các tiêu chuẩn màu được sử dụng phổ biến trong Mô hình Tài chính -
- Màu xanh lam - Sử dụng màu này cho bất kỳ hằng số nào được sử dụng trong mô hình.
- Màu đen - Sử dụng màu Đen cho bất kỳ công thức nào được sử dụng trong Mô hình tài chính
- Màu xanh lá cây - Màu xanh lục được sử dụng cho bất kỳ tham chiếu chéo nào từ các trang tính khác nhau.
Tải xuống các mẫu Lập mô hình Tài chính này
# 5 - Hàm mảng là gì và bạn sẽ sử dụng nó như thế nào?
Nếu bạn có một máy tính xách tay bên mình, sẽ dễ dàng hơn để hiển thị và trả lời Câu hỏi Phỏng vấn Mô hình Tài chính này. Nếu không, sau đó chỉ cần giải thích cách nó được thực hiện.
Công thức mảng giúp bạn thực hiện nhiều phép tính một hoặc nhiều bộ giá trị.
Có ba bước bạn nên làm theo để tính hàm mảng trong excel:
- Trước khi nhập công thức mảng vào ô, trước tiên, hãy đánh dấu phạm vi ô.
- Nhập công thức mảng vào ô đầu tiên.
- Nhấn Ctrl + Shift + Enter để nhận kết quả.
Trong mô hình Tài chính, chúng tôi sử dụng các mảng trong Biểu khấu hao trong đó việc chia nhỏ Tài sản (được hiển thị theo chiều ngang) được chuyển đổi theo chiều dọc bằng cách sử dụng Hàm Transpose trong excel với Mảng.
# 6 - Sự khác biệt giữa NPV và XNPV là gì?
Câu trả lời cho Câu hỏi về mô hình tài chính này sẽ rõ ràng. Có sự khác biệt rõ ràng giữa NPV và XNPV. Cả hai phương pháp này đều tính toán Giá trị hiện tại ròng bằng cách xem xét các dòng tiền trong tương lai (dương và âm). Sự khác biệt duy nhất giữa NPV và XNPV là -
- # NPV giả định rằng các dòng tiền đến trong những khoảng thời gian bằng nhau.
- # XNPV giả định rằng các dòng tiền không đến trong những khoảng thời gian bằng nhau.
Khi sẽ có các khoản thanh toán hàng tháng hoặc hàng quý hoặc hàng năm, người ta có thể dễ dàng sử dụng NPV và trong trường hợp các khoản thanh toán không thường xuyên, XNPV sẽ phù hợp.
Để biết chi tiết, hãy xem Chức năng tài chính trong Excel
LƯU Ý - Nếu bạn muốn thành thạo Mô hình tài chính, thì bạn có thể xem xét Khóa học Lập mô hình Tài chính này# 7 - Chọn một mô hình bạn đã xây dựng và hướng dẫn tôi qua nó.
Nếu bạn đã xây dựng một mô hình, câu hỏi này là siêu dễ. Chỉ cần mở máy tính xách tay của bạn, mở bảng tính và hiển thị mô hình bạn đã xây dựng cho bất kỳ dự án hoặc công ty nào. Sau đó, giải thích cách bạn đã xây dựng mô hình và những yếu tố giả thuyết nào bạn đã cân nhắc trong khi tạo mô hình đó và lý do tại sao.
Hãy nhớ rằng, đây là một trong những câu hỏi quan trọng nhất. Bởi vì chuyên môn kỹ thuật của bạn sẽ được đánh giá bởi mô hình mà bạn sẽ hướng dẫn người phỏng vấn đi qua. Và có thể những câu hỏi tiếp theo cho phần còn lại của cuộc phỏng vấn sẽ dựa trên mô hình mà bạn đã xây dựng. Vì vậy, hãy lựa chọn một cách thận trọng.
Bạn cũng có thể sử dụng các ví dụ sau:
- Mô hình tài chính Alibaba
- Mô hình tài chính IPO Box
# 8 - Giả sử rằng tôi đã mua thiết bị mới. Nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến 3 báo cáo tài chính.
Điều này có vẻ hơi giống các câu hỏi kế toán. Nhưng để kiểm tra kiến thức tài chính của một nhà lập mô hình, người phỏng vấn thường hỏi câu hỏi Mô hình tài chính này.
Đây là cách bạn nên trả lời nó:
- Ban đầu, sẽ không có tác động đến báo cáo thu nhập.
- Trong bảng cân đối kế toán, tiền mặt sẽ giảm xuống và PP&E (Tài sản, Nhà máy & Thiết bị) sẽ tăng lên.
- Trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ, việc mua PP&E sẽ được coi là dòng tiền ra (dòng tiền từ các khoản Đầu tư).
- Sau một vài năm, PP&E sẽ bị hao mòn, vì vậy công ty cần phải trích khấu hao trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, điều này cũng sẽ dẫn đến thu nhập ròng ít hơn.
- Trong bảng cân đối kế toán, lợi nhuận giữ lại sẽ giảm xuống.
- Và trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ, khoản khấu hao sẽ được cộng lại như một khoản chi phí không phải bằng tiền trong “dòng tiền từ hoạt động kinh doanh”.
# 9 - Phân tích Độ nhạy trong Mô hình Tài chính là gì?
Nếu bạn đã có bản phân tích trên máy tính xách tay của mình, hãy đưa bản phân tích đó cho người phỏng vấn để trả lời câu hỏi này.
Phân tích độ nhạy là một trong những phân tích được sử dụng trong mô hình tài chính. Phân tích này giúp người ta hiểu biến mục tiêu bị ảnh hưởng như thế nào bởi sự thay đổi của biến đầu vào. Ví dụ, nếu bạn muốn xem giá cổ phiếu của một công ty bị ảnh hưởng như thế nào bởi các biến đầu vào của nó; chúng tôi sẽ lấy một vài biến đầu vào và sẽ tạo một phân tích trong excel.
Chúng tôi sử dụng BẢNG DỮ LIỆU để thực hiện phân tích độ nhạy. Phần lớn phân tích độ nhạy phổ biến được thực hiện dựa trên ảnh hưởng của WACC và Tốc độ tăng trưởng của Công ty đối với Giá cổ phiếu.
Như chúng ta thấy ở trên, một bên là những thay đổi trong WACC và bên kia là những thay đổi về Tỷ lệ tăng trưởng. Trong hộp giữa là độ nhạy cảm của Giá cổ phiếu đối với các biến này.
# 10 - LOOKUP và VLOOKUP là gì? Dùng gì khi nào?
Thông thường, người phỏng vấn muốn biết liệu bạn có thành thạo trong việc sử dụng tính năng vượt trội trong mô hình tài chính hay không.
LOOKUP là một hàm cho phép bạn xem xét giá trị đã nhập; sau đó tìm nó trong một phạm vi dữ liệu; khi phạm vi dữ liệu được chọn, thì hàm trả về một giá trị từ cùng phạm vi dữ liệu mà không cần phải cuộn qua.
Mặt khác, hàm VLOOKUP là một trong những hàm con của LOOKUP.
Mục đích của Hàm VLOOKUP là tìm kiếm giá trị trong cột ngoài cùng bên trái của dải dữ liệu, sau đó nó tìm ra giá trị trong cùng một hàng từ cột bạn đã chỉ định.
VLOOKUP thường được sử dụng để chuẩn bị So sánh có thể so sánh trong đó dữ liệu tham chiếu được lưu trữ trong các trang tính riêng biệt và được tập hợp lại với nhau trong một bảng Phân tích công ty có thể so sánh ngắn gọn.
# 11 - Dự báo tài chính tồi tệ nhất mà bạn đã thực hiện trong đời là gì?
Đây là một câu hỏi rất khó.
Bạn cần phải xử lý nó tốt.
Trả lời câu hỏi này tương tự như trả lời về điểm yếu của bạn.
Vì vậy, bạn cần phải tế nhị.
Bạn không bao giờ nên chọn một mô hình tài chính và nói về nó. Thay vì chọn hai mô hình - một mô hình mà bạn không thể dự đoán đúng và một mô hình khác mà bạn đã đánh móng tay. Và sau đó đưa ra một so sánh giữa hai điều này. Và cho người phỏng vấn biết lý do tại sao một người lại hóp bụng và một người khác lại trở thành một trong những dự đoán tốt nhất của bạn.
12. Bạn dự báo doanh thu như thế nào?
Đối với hầu hết các công ty, doanh thu là động lực cơ bản của hoạt động kinh tế. Một mô hình doanh thu được thiết kế tốt và hợp lý phản ánh chính xác loại và số lượng các luồng doanh thu là cực kỳ quan trọng. Có rất nhiều cách để thiết kế một lịch trình doanh thu vì có những doanh nghiệp.
Một số loại phổ biến bao gồm:
- Tăng trưởng doanh số bán hàng
- Hiệu ứng lạm phát và Âm lượng / Kết hợp
- Khối lượng đơn vị, thay đổi khối lượng, giá trung bình và thay đổi giá
- Quy mô thị trường đô la và tăng trưởng
- Quy mô thị trường đơn vị và tăng trưởng
- Khối lượng công suất, tỷ lệ sử dụng công suất và giá trung bình
- Tính sẵn có và giá cả của sản phẩm
- Doanh thu được thúc đẩy bởi đầu tư vào vốn, tiếp thị hoặc R&D
- Doanh thu dựa trên cơ sở đã cài đặt (tiếp tục bán các bộ phận, đồ dùng một lần, dịch vụ và tiện ích bổ sung, v.v.).
- Nhân viên dựa trên
- Lưu trữ, cơ sở hoặc dựa trên Cảnh vuông
- Dựa trên yếu tố nghề nghiệp
Một ví dụ bạn có thể bao gồm là dự báo doanh thu của Khách sạn.
Doanh thu cho Khách sạn nên được tính như sau:
- Nhận tổng số phòng mỗi năm cùng với dự báo
- Ngành Khách sạn theo dõi tỷ lệ lấp đầy (ví dụ: 80%, v.v.). Điều này có nghĩa là 80% số phòng đã được lấp đầy, những phòng còn lại bị bỏ trống và không mang lại doanh thu. Ước tính tỷ lệ lấp đầy cho khách sạn này.
- Ngoài ra, hãy ước tính Giá thuê trung bình mỗi phòng mỗi ngày trên cơ sở lịch sử.
- Tổng doanh thu = Tổng số phòng x Tỷ lệ lấp đầy x Giá thuê trung bình mỗi phòng mỗi ngày x 365
13. Bạn dự báo Chi phí như thế nào?
Bạn có thể dự báo Chi phí và các chi phí khác như sau:
- Phần trăm Doanh thu: Đơn giản nhưng không cung cấp cái nhìn sâu sắc về bất kỳ đòn bẩy nào (tính kinh tế theo quy mô hoặc gánh nặng chi phí cố định
- Các chi phí khác ngoài khấu hao theo phần trăm doanh thu và khấu hao theo lịch trình riêng biệt: Cách tiếp cận này thực sự là mức tối thiểu có thể chấp nhận được trong hầu hết các trường hợp và chỉ cho phép phân tích một phần đòn bẩy hoạt động.
- Chi phí biến đổi dựa trên doanh thu hoặc khối lượng, chi phí cố định dựa trên xu hướng lịch sử và khấu hao theo lịch trình riêng biệt: Cách tiếp cận này là mức tối thiểu cần thiết để phân tích độ nhạy của lợi nhuận dựa trên nhiều kịch bản doanh thu
Trong ảnh chụp nhanh ở trên, chúng tôi đã sử dụng chi phí đơn giản là tỷ lệ phần trăm của Chi phí hoặc tỷ lệ phần trăm doanh số bán hàng giả định.
14. Bạn chọn Báo cáo tài chính lịch sử ở đâu?
Một phương pháp hay nhất là chọn trực tiếp các báo cáo tài chính từ Báo cáo hàng năm hoặc Báo cáo của SEC. Điều này có thể liên quan đến việc sao chép và dán dữ liệu từ báo cáo hàng năm vào trang tính excel.
Nhiều người cảm thấy rằng nhiệm vụ này là dành cho những người thua cuộc, tuy nhiên, tôi cho rằng đây là nhiệm vụ quan trọng nhất trong việc tạo ra mô hình tài chính. Một khi bạn bắt đầu điền dữ liệu, bạn sẽ nhận ra những thay đổi tinh vi trong báo cáo tài chính mà công ty có thể đã thực hiện. Ngoài ra, bạn sẽ hiểu rõ về các loại khoản mục trong báo cáo tài chính.
Nhiều người cho rằng Bloomberg và các cơ sở dữ liệu khác sẽ cung cấp một báo cáo tài chính không có sai sót. Tôi tôn trọng các cơ sở dữ liệu này, tuy nhiên, tôi gặp phải một vấn đề khi sử dụng các cơ sở dữ liệu này. Các cơ sở dữ liệu này sử dụng một cách rất chuẩn hóa để lập báo cáo tài chính. Với điều này, chúng có thể bao gồm / loại trừ các mục chính từ mục hàng này sang mục hàng khác và do đó tạo ra sự nhầm lẫn. Với điều này, bạn có thể bỏ lỡ các chi tiết quan trọng.
Quy tắc vàng của tôi - Sử dụng hồ sơ SEC và không có gì khác cho Báo cáo tài chính.
nguồn: Colgate SEC Filings
# 15 - Bạn dự báo Nợ trong Mô hình Tài chính của mình như thế nào?
Đây là một câu hỏi nâng cao. Thường được mô phỏng như một phần của lịch trình nợ
- Đặc điểm chính của lịch trình nợ là sử dụng cơ sở Revolver và cách thức hoạt động để số dư tiền mặt tối thiểu được duy trì và đảm bảo rằng tài khoản Tiền mặt không bị âm trong trường hợp dòng tiền hoạt động âm (Các công ty đang trong giai đoạn đầu tư cần một nợ nhiều trong những năm đầu hoạt động - ví dụ như Telecom cos)
- Phạm vi tổng thể của Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu cần được duy trì nếu có bất kỳ hướng dẫn nào của Ban Giám đốc
- Số dư nợ cũng có thể được giả định là không đổi trừ khi có nhu cầu tăng nợ
- Ghi chú cho các tài khoản sẽ cung cấp các điều khoản và điều kiện trả nợ cần được tính đến trong khi xây dựng lịch trình nợ
- Đối với một số ngành, như Hàng không, Bán lẻ, v.v. Hợp đồng thuê hoạt động có thể phải vốn hóa và chuyển thành nợ. Tuy nhiên, đây là một chủ đề phức tạp và nằm ngoài phạm vi thảo luận tại thời điểm này
# 16 - Bạn xem xét Quyền chọn Cổ phiếu trong Mô hình Tài chính như thế nào?
Đây là một ví dụ khác về câu hỏi Phỏng vấn Mô hình Tài chính Nâng cao.
Quyền chọn Cổ phiếu được nhiều công ty sử dụng để khuyến khích nhân viên của họ. Nhân viên có quyền chọn mua cổ phiếu với Giá đột ngột.
Nếu giá thị trường lớn hơn giá cổ phiếu thì người lao động có thể thực hiện các quyền chọn của mình và thu lợi nhuận từ nó.
Khi nhân viên thực hiện các lựa chọn của họ, họ phải trả giá đình công cho công ty và nhận được cổ phần đối với mỗi lựa chọn. Điều này dẫn đến việc tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Điều này dẫn đến Thu nhập trên mỗi cổ phiếu thấp hơn.
Do đó, các quyền chọn mà công ty nhận được có thể được sử dụng để mua lại cổ phần hoặc có thể được triển khai trong các dự án.
Ngoài ra, hãy xem Phương pháp chứng khoán kho bạc
# 17 - Những công cụ định giá nào được sử dụng khi bạn đã chuẩn bị Mô hình Tài chính
Khi bạn đã chuẩn bị mô hình tài chính, bạn có thể sử dụng Dòng tiền chiết khấu hoặc Định giá tương đối để tìm giá mục tiêu.
Phương pháp Định giá DCF bao gồm việc tìm kiếm Dòng tiền tự do cho Công ty và từ đó tìm ra giá trị hiện tại của FCFF cho đến vĩnh viễn.
Ví dụ, được trình bày dưới đây là Dòng tiền tự do cho Công ty Alibaba. Dòng tiền tự do được chia thành hai phần - a) FCFF lịch sử và b) FCFF dự báo
- FCFF lịch sử đến từ Báo cáo thu nhập, Bảng cân đối kế toán và Dòng tiền của công ty từ Báo cáo hàng năm của công ty
- FCFF dự báo chỉ được tính sau khi dự báo Báo cáo tài chính
- Chúng tôi lưu ý rằng Dòng tiền tự do của Alibaba đang tăng lên hàng năm
- Để tìm ra giá trị của Alibaba, chúng ta phải tìm giá trị hiện tại của tất cả các năm tài chính trong tương lai (cho đến vĩnh viễn - Giá trị cuối cùng)
# 18 - Bạn thích Bố cục Mô hình Tài chính nào hơn?
Câu hỏi Mô hình Tài chính này rất dễ. Chủ yếu có hai loại bố cục Mô hình Tài chính - Theo chiều dọc và chiều ngang.
- Bố cục Mô hình Tài chính Dọc nhỏ gọn, bạn có thể dễ dàng căn chỉnh các cột và tiêu đề. Tuy nhiên, chúng khó điều hướng hơn vì rất nhiều dữ liệu được chứa trong một trang tính.
- Mô hình tài chính theo chiều ngang Bố cục dễ thiết lập hơn với mỗi mô-đun trong một trang tính riêng biệt. Ở đây khả năng đọc cao vì bạn có thể đặt tên các tab riêng lẻ cho phù hợp. Vấn đề duy nhất là có rất nhiều trang tính mà bạn có liên kết với nhau. Tôi thích Bố cục Ngang hơn vì tôi thấy chúng dễ quản lý và kiểm tra hơn.
19. Bạn tính toán những tỷ lệ nào cho Mô hình Tài chính?
Có thể có nhiều tỷ lệ quan trọng theo quan điểm Mô hình Tài chính. Một số điều quan trọng được liệt kê dưới đây
- Các tỷ lệ thanh khoản như Hệ số thanh toán hiện hành, Hệ số thanh toán nhanh và Hệ số tiền mặt
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
- Lợi tức trên tài sản
- Các tỷ số luân chuyển như Tỷ số vòng quay hàng tồn kho, Tỷ lệ vòng quay các khoản phải thu, Tỷ số vòng quay các khoản phải trả
- Biên lợi nhuận - Tổng, Hoạt động và Ròng
- Nợ cho vốn chủ sở hữu
Ngoài ra, hãy xem hướng dẫn thực hành Hoàn chỉnh này về Phân tích Tỷ lệ
# 20 - Bạn có thể cho biết hàm excel nào sẽ làm chậm quá trình tính toán lại của một mô hình tài chính lớn không?
Trên thực tế, câu trả lời cho câu hỏi Mô hình tài chính này không phải là một, nó có thể là do nhiều lý do
- Việc sử dụng bảng dữ liệu để phân tích độ nhạy gây chậm lại
- Công thức mảng (như được sử dụng cho Transpose và các phép tính khác) có thể gây ra sự chậm lại đáng kể.
- Nếu có một tham chiếu vòng tròn trong excel trong mô hình tài chính của bạn, thì excel có thể chậm lại.
Phần kết luận
Các cuộc phỏng vấn mô hình tài chính sẽ không chỉ giới hạn trong các câu hỏi mô hình tài chính. Bạn cần phải kỹ lưỡng với các tài khoản, câu hỏi tài chính chung, excel & tạm ứng excel, câu hỏi nhân sự chung và các vấn đề thời sự. Những câu hỏi trên sẽ giúp bạn hiểu loại câu hỏi nào bạn có thể mong đợi trong các cuộc phỏng vấn và cách trả lời chúng.
Chuẩn bị tốt và chúc bạn mọi điều tốt đẹp!
