seychellesartprojects.org

Chi phí vốn biên là gì?

Chi phí vốn biên là tổng chi phí kết hợp của nợ, vốn chủ sở hữu và ưu đãi có tính đến tỷ trọng tương ứng của chúng trong tổng vốn của công ty, trong đó chi phí này biểu thị chi phí huy động thêm vốn cho tổ chức hỗ trợ phân tích các lựa chọn thay thế khác nhau tài chính cũng như ra quyết định.

Công thức

Chi phí vốn biên = Chi phí sử dụng vốn của nguồn vốn mới tăng lên

Chi phí vốn cận biên có trọng số Công thức = Nó được tính trong trường hợp các quỹ mới được huy động từ nhiều nguồn và nó được tính như sau:

Chi phí vốn cận biên có trọng số = (Tỷ trọng nguồn ₁ * Chi phí sau thuế của nguồn ₁ ) + (Tỷ trọng nguồn ₂ * Chi phí sau thuế của nguồn ₂ ) +…. + (Tỷ trọng nguồn * Chi phí sau thuế của nguồn )

Các ví dụ

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel chi phí vốn biên này tại đây - Mẫu Excel chi phí vốn định biên

Ví dụ 1

Cơ cấu vốn hiện tại của công ty có nguồn vốn từ ba nguồn khác nhau, tức là vốn tự có, vốn cổ phần ưu đãi và vốn vay. Bây giờ công ty muốn mở rộng hoạt động kinh doanh hiện tại của mình và vì mục đích đó, họ muốn huy động số tiền 100.000 đô la. Công ty quyết định huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu trên thị trường vì theo tình hình hiện tại của công ty thì việc huy động vốn thông qua phát hành vốn cổ phần sẽ khả thi hơn là vốn vay hoặc vốn cổ phần ưu đãi. Chi phí phát hành vốn chủ sở hữu là 10%. Chi phí vốn biên là gì?

Giải pháp:

Nó là chi phí để huy động thêm một đô la của quỹ bằng vốn chủ sở hữu, nợ, v.v. Trong trường hợp hiện tại, công ty đã huy động vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu vốn chủ sở hữu trên thị trường với giá 100.000 đô la, trong đó chi phí là 10%. vì vậy chi phí vốn biên của việc huy động vốn mới cho công ty sẽ là 10%.

Ví dụ số 2

Công ty có cơ cấu vốn và chi phí sau thuế như được trình bày dưới đây từ các nguồn vốn khác nhau.

Công ty muốn tăng thêm số vốn 800.000 đô la vì họ đang có kế hoạch mở rộng dự án của mình. Dưới đây là chi tiết các nguồn huy động vốn. Chi phí nợ sau thuế sẽ vẫn giữ nguyên như hiện tại trong cấu trúc hiện tại. Tính chi phí vốn biên của công ty.

Giải pháp:

Tính toán chi phí cận biên gia quyền của vốn:

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6,50% + 2,50% + 2,00%

WMCC = 11%

Do đó, chi phí cận biên gia quyền của vốn huy động vốn mới là 11%.

Vui lòng tham khảo mẫu excel đã cho ở trên để tính toán chi tiết.

Ưu điểm

Một số ưu điểm như sau:

• Nó nhằm mục đích thay đổi chi phí vốn tổng thể do huy động thêm một đô la của quỹ.
• Nó giúp đưa ra quyết định có hay không huy động thêm vốn để mở rộng kinh doanh hoặc các dự án mới bằng cách chiết khấu dòng tiền trong tương lai với chi phí vốn mới.
• Nó giúp quyết định xem các quỹ mới sẽ được huy động bằng cách nào và theo tỷ lệ nào.

Nhược điểm

Một số nhược điểm như sau:

• Nó bỏ qua những tác động lâu dài của việc huy động một quỹ mới.
• Nó không nhằm mục đích tối đa hóa tài sản của cổ đông giống như chi phí vốn bình quân gia quyền.
• Không thể áp dụng khái niệm này cho một công ty mới.

Điểm quan trọng

Chi phí sử dụng vốn biên là chi phí huy động thêm một đô la của quỹ bằng vốn chủ sở hữu, nợ, v.v. Nó là tỷ suất sinh lợi tổng hợp mà chủ nợ và cổ đông yêu cầu để tài trợ cho các quỹ bổ sung của công ty.

Chi phí vốn cận biên sẽ tăng lên theo tỷ lệ và không phải là lý do tuyến tính mà một công ty có thể quyết định tài trợ cho một phần xác định của khoản đầu tư mới bằng cách tái đầu tư thu nhập hoặc tăng phần lớn bằng nợ và / hoặc cổ phần ưu đãi để có thể duy trì mục tiêu cơ cấu vốn. Điều cần lưu ý là việc tái đầu tư thu nhập có thể được thực hiện mà không cản trở chi phí vốn chủ sở hữu. Nhưng khi và khi vốn đề xuất vượt quá tổng lợi nhuận giữ lại hợp nhất và nợ và / hoặc cổ phiếu ưu đãi đang được huy động để duy trì cấu trúc vốn mục tiêu, thì giá vốn cũng sẽ tăng lên.

Phần kết luận

Đây là chi phí bình quân gia quyền của nguồn vốn đề xuất mới được tính bằng cách sử dụng các trọng số tương ứng của chúng. Trọng số cận biên ngụ ý tỷ trọng của nguồn vốn bổ sung đó trong toàn bộ kinh phí được đề xuất. Trong trường hợp nếu bất kỳ công ty nào quyết định huy động thêm quỹ thông qua nhiều nguồn khác nhau thông qua việc tài trợ đã được thực hiện trước đó và việc huy động thêm quỹ sẽ có cùng tỷ lệ với họ đã có trước đó thì chi phí vốn biên sẽ bằng chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền.

Nhưng trong kịch bản thực tế, có thể xảy ra trường hợp các khoản tiền bổ sung sẽ được huy động với một số thành phần khác nhau và / hoặc với một số trọng số khác nhau. Khi đó, chi phí sử dụng vốn cận biên sẽ không bằng chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền.