Xếp hạng trái phiếu (Định nghĩa, Tổng quan) | Danh sách 3 hệ thống xếp hạng trái phiếu hàng đầu

Xếp hạng trái phiếu là gì?

Xếp hạng Trái phiếu đề cập đến việc phân loại chứng khoán thu nhập cố định do các cơ quan được chỉ định cung cấp, giúp các nhà đầu tư xác định tiềm năng tương lai của chứng khoán. Tất cả các khía cạnh về tình hình tài chính của công ty phát hành đều được nghiên cứu, bao gồm cả triển vọng tăng trưởng và các hành động sắp tới của công ty, và chỉ sau đó xếp hạng mới được xác định. Xếp hạng hỗ trợ nhà đầu tư đánh giá sức mạnh và sự ổn định của công ty phát hành. Xếp hạng thấp hơn cho thấy đầu tư rủi ro nhưng lợi nhuận cao hơn và ngược lại.

Cơ quan xếp hạng trái phiếu hàng đầu

Chủ yếu có 3 cơ quan xếp hạng tín nhiệm đối với trái phiếu.

  • Xếp hạng trái phiếu S&P
  • Xếp hạng trái phiếu của Moody
  • Xếp hạng trái phiếu Fitch

Các cơ quan này làm việc suốt ngày đêm để nghiên cứu về sức khỏe tài chính của các công ty và chỉ định xếp hạng cho họ. Tất nhiên, cả ba cơ quan đều có một cơ chế xếp hạng tín dụng giống hệt nhau với những sắc thái khác nhau. Bạn có thể tham khảo bảng xếp hạng trái phiếu dưới đây để biết thêm chi tiết.

  • Trái phiếu có mức xếp hạng B trở lên được coi là loại đầu tư, trong khi trái phiếu có mức xếp hạng thấp hơn được coi là trái phiếu đầu cơ hoặc trái phiếu rác. Các tổ chức này cố gắng cung cấp cho các nhà đầu tư định lượng cũng như đánh giá định tính về các trái phiếu hiện có trên thị trường.
  • Trái phiếu được xếp hạng ba-A mang lại sự an toàn hơn và tiềm năng lợi nhuận thấp hơn trái phiếu được xếp hạng B, cũng như lãi suất phiếu giảm giá tiếp tục tăng khi chúng tôi giảm sâu hơn để bù đắp cho rủi ro được đưa ra.
  • Trong trường hợp trái phiếu doanh nghiệp, các cơ quan xếp hạng thường xem xét dòng tiền của công ty, tốc độ tăng trưởng và tỷ lệ nợ hiện có của công ty. Các công ty có dòng tiền tự do dồi dào, lợi nhuận và ít nghĩa vụ nợ có khả năng đạt được xếp hạng cao hơn.
  • Đối với các tổ chức chính phủ, các cơ chế tương tự được sử dụng mặc dù các chi tiết cụ thể có thể khác nhau. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ duy trì xếp hạng ba-A và có thể luôn luôn như vậy vì nó được coi là cực kỳ đáng tin cậy và không có khả năng vỡ nợ.

Ngoài ra, cơ quan xếp hạng cũng có thể chọn thu thập thông tin thông qua các nguồn bổ sung khác. Điều này có thể bao gồm nhưng không giới hạn, đọc các báo cáo đã xuất bản về tình hình tài chính của công ty hoặc đơn giản là phỏng vấn ban lãnh đạo của công ty để thảo luận về hiệu suất hoạt động, chiến lược quản lý rủi ro và các thông tin quan trọng khác, có thể giúp họ hiểu được bức tranh toàn cảnh .

Trái phiếu có lợi suất cao và các cơ quan xếp hạng

  • Các trái phiếu này được các cơ quan xếp hạng đánh giá là dưới cấp độ đầu tư và bao gồm tất cả các cấp độ của cấp độ dưới BBB. Chúng còn được gọi là rủi ro của doanh nhân và Thông thường, mang lại lợi suất cao trong dài hạn, tuy nhiên, trong ngắn hạn phần lớn là biến động và cũng có thể dẫn đến thua lỗ.
  • Một loại trái phiếu có lợi suất cao rất đặc biệt được gọi là 'Thiên thần sa ngã'. Đây là một loại trái phiếu ban đầu được phân loại là cấp độ đầu tư, nhưng một số sự kiện nhất định đã dẫn đến việc các cơ quan hạ xếp hạng của họ xuống dưới cấp độ đầu tư.
  • Ngoài ra, việc tái cơ cấu / mua lại có thể làm tăng rủi ro tín dụng của công ty phát hành, đến mức trái phiếu trở nên đầu cơ. Ban quản lý mới có thể giải ngân cổ tức cao và làm cạn kiệt dự trữ của các công ty mới, đảm bảo xếp hạng trái phiếu hiện tại bị giảm. Trong bối cảnh này, một công ty có thể phát hành thêm một khoản nợ đầu cơ để Thanh toán các khoản vay được thực hiện để tài trợ cho việc tái cấu trúc.

Ưu điểm của xếp hạng trái phiếu

Một số ưu điểm của xếp hạng trái phiếu như sau:

  • Nó giúp các nhà đầu tư cập nhật thông tin về vị thế mới nhất và sức mạnh của một công ty.
  • Nó hỗ trợ họ trong việc ra quyết định, liên quan đến việc lựa chọn đúng bộ chứng khoán nợ và do đó hỗ trợ họ có được sự kết hợp phù hợp cho danh mục đầu tư của mình. Ví dụ: một nhà đầu tư không thích rủi ro chỉ muốn đầu tư vào hỗn hợp các lĩnh vực ô tô và sản xuất nhưng phải đối mặt với các hạn chế về ngân sách và bí quyết phân tích, thì việc xem xét kỹ xếp hạng tín dụng và lý do của họ có thể là một công cụ hỗ trợ để nhà đầu tư không tham gia đúng loại công cụ, do đó đạt được bộ kết hợp phù hợp cho một danh mục phương sai tối thiểu.
  • Nó khẳng định hay đúng hơn là đại diện cho tiếng nói và ngôn ngữ cơ thể của một công ty trên thị trường bằng cách truyền đạt vị thế tài chính của họ và thu hút triển vọng tương lai của họ với các nhà đầu tư, HNI, đối thủ cạnh tranh và các cơ quan quản lý.
  • Nó có thể được sử dụng để so sánh giữa lợi nhuận và yếu tố uy tín của hai công ty khác nhau.

Cơ quan xếp hạng và khủng hoảng tài chính

Các cơ quan xếp hạng đã bị đổ lỗi rất nhiều cho việc không xác định được rủi ro liên quan đến một số loại chứng khoán có thu nhập cố định, đặc biệt là chứng khoán có thế chấp. Số lượng trái phiếu được xếp hạng 'A' này bắt đầu giảm mạnh về giá trị trước cuộc trấn áp nạn nhà đất. Điều này làm dấy lên một số lo ngại nghiêm trọng về uy tín của các cơ quan xếp hạng trong thế giới đầu tư. Mặc dù họ không gây ra khủng hoảng, nhưng chắc chắn họ đã tiếp tay trong việc tạo ra bong bóng dẫn đến khủng hoảng bằng cách trấn an các nhà đầu tư về chất lượng của Trái phiếu mà cuối cùng đã được chứng minh là đáng khinh.

Nhiều học giả đã lên tiếng bày tỏ lo ngại, thách thức mức độ đáng tin cậy của các cơ quan này, một số thậm chí còn nghi ngờ về đạo đức kinh doanh và quy tắc ứng xử đạo đức của họ. Kết quả là, đám mây vẫn vượt quá xếp hạng và phân phối của nó. Tuy nhiên, một nhà đầu tư bình thường không có quyền truy cập vào các chi tiết hoặc nguồn phức tạp để nghiên cứu tình hình tài chính của công ty, điều này sẽ cho phép anh ta xây dựng ấn tượng về vị thế của công ty và triển vọng tương lai trên thị trường, vì vậy, lựa chọn thay thế duy nhất hiện có là tin tưởng cơ quan xếp hạng đánh giá.

Kết luận

Xếp hạng trái phiếu giúp biết được độ tin cậy của công ty phát hành, Tuy nhiên, chúng được đưa ra không có nghĩa là không cần thực hiện thẩm định trước khi đầu tư. Giống như bất kỳ chứng khoán nào khác, việc đầu tư vào trái phiếu phụ thuộc vào sự biến động của thị trường và chu kỳ kinh tế và các cơ quan xếp hạng không có nghĩa vụ đối với các nhà đầu tư trong trường hợp xếp hạng sai.

Ngược lại, xếp hạng trái phiếu là một chỉ báo chung tốt về triển vọng và tiềm năng tương đối của trái phiếu và công ty. Do đó, lời khuyên đối với các nhà đầu tư có thu nhập cố định không thích rủi ro, rằng họ nên thực hiện hầu hết các khoản đầu tư của mình vào các trái phiếu đáng tin cậy với lợi nhuận tốt và càng nhiều càng tốt nên chọn trái phiếu loại đầu tư. Nếu một người là một nhà đầu tư đau khổ hoặc một nhà đầu cơ, họ có thể chuyển sang các trái phiếu cấp độ rủi ro cao, phi đầu tư để thu được lợi nhuận cao hơn.