Công thức Tỷ lệ Thông tin | Làm thế nào để tính toán tỷ lệ thông tin?
Công thức Tỷ lệ Thông tin là gì?
“Tỷ lệ thông tin” (IR) đề cập đến việc đo lường chiến lược thành công của một nhà quản lý đầu tư tích cực, chiến lược này được rút ra bằng cách so sánh lợi nhuận vượt quá do danh mục đầu tư tạo ra với sự biến động của lợi nhuận vượt quá đó.
Công thức cho tỷ lệ thông tin được suy ra bằng cách lấy tỷ suất sinh lợi vượt mức của danh mục đầu tư chia cho và trên tỷ suất sinh lợi chuẩn cho độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi vượt mức đối với cùng một tỷ suất sinh lợi chuẩn.
Về mặt toán học, công thức tỷ lệ thông tin được biểu diễn như dưới đây,
Tỷ lệ thông tin Công thức = (R p - R b ) / Lỗi theo dõiỞ đâu,
- R p = Tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư
- R b = Tỷ suất sinh lợi điểm chuẩn
- Lỗi theo dõi = Độ lệch chuẩn của lợi tức vượt quá so với tỷ lệ hoàn vốn chuẩn
Trong trường hợp tỷ lệ này đã được tính toán dựa trên lợi nhuận hàng ngày, nó có thể được tính hàng năm bằng cách nhân tỷ lệ với căn bậc hai của 252 tức là số ngày giao dịch trong một năm.
Thông tin Tỷ lệ hàng năm = (R p - R b ) / Theo dõi lỗi * √ 252
Giải thích về Công thức Tỷ lệ Thông tin
Công thức tính tỷ lệ thông tin có thể nhận được bằng cách sử dụng các bước sau:
Bước 1: Đầu tiên, thu thập lợi tức hàng ngày của một danh mục đầu tư cụ thể trong một khoảng thời gian đáng kể, có thể là hàng tháng, hàng năm, v.v. cuối kỳ và cuối kỳ. Sau đó, giá trị trung bình của tất cả lợi nhuận hàng ngày được xác định, được ký hiệu là R p .
Bước 2: Bây giờ, xác định lợi tức hàng ngày của chỉ số chuẩn được thu thập để tính tỷ lệ hoàn vốn chuẩn được ký hiệu là R b . S&P 500 là một ví dụ về chỉ số chuẩn như vậy.
Bước 3: Bây giờ, tỷ lệ hoàn vốn vượt mức của danh mục đầu tư được tính bằng cách trừ tỷ lệ hoàn vốn chuẩn (bước 2) từ tỷ lệ hoàn vốn của danh mục đầu tư (bước 1) như hình dưới đây.
Tỷ suất sinh lợi vượt trội = R p - R b
Bước 4: Bây giờ, xác định lỗi theo dõi là độ lệch chuẩn của lợi tức tính toán vượt quá của danh mục đầu tư.
Bước 5: Cuối cùng, việc tính toán tỷ lệ thông tin được thực hiện bằng cách chia tỷ suất sinh lợi vượt mức của danh mục đầu tư (bước 3) cho độ lệch chuẩn của mức sinh lời vượt mức (bước 4).
Bước 6: Hơn nữa, tỷ lệ này có thể được hàng năm bằng cách nhân tỷ lệ trên với căn bậc hai của 252 như hình trên.
Ví dụ về Công thức Tỷ lệ Thông tin (với Mẫu Excel)
Hãy cùng xem một số ví dụ từ đơn giản đến nâng cao về Công thức Tỷ lệ Thông tin để hiểu rõ hơn.
Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel Công thức Tỷ lệ Thông tin này tại đây - Mẫu Excel Công thức Tỷ lệ Thông tin
Ví dụ 1
Chúng ta hãy lấy một ví dụ về danh mục đầu tư với tỷ suất sinh lợi là 12% trong khi tỷ suất sinh lợi chuẩn là 5%. Sai số theo dõi lợi nhuận của danh mục đầu tư là 6%.
Hãy sử dụng thông tin cho sẵn dưới đây để tính Công thức Tỷ lệ Thông tin.
Do đó, cách tính Tỷ lệ thông tin sẽ như sau,
- Công thức IR = (12% - 5%) / 6%
IR sẽ -
- IR = 116,7%
Điều này có nghĩa là danh mục đầu tư tạo ra lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro là 116,7% cho mỗi đơn vị rủi ro bổ sung so với chỉ số chuẩn.
Ví dụ số 2
Chúng ta hãy lấy một ví dụ về hai danh mục đầu tư P và S với tỷ suất sinh lợi là 13% và 19%, trong khi trong cùng thời kỳ, tỷ suất sinh lợi chuẩn là 6%. Mặt khác, sai số theo dõi đối với danh mục P và S là 5% và 14%. Xác định danh mục đầu tư nào là khoản đầu tư tốt hơn với rủi ro đi kèm.
Dưới đây là dữ liệu được sử dụng để tính Tỷ lệ Thông tin cho Danh mục P và S.
Đối với danh mục đầu tư P
Cách tính Tỷ lệ thông tin cho Danh mục đầu tư P như sau,
- IR P = (13% - 6%) / 5%
IR cho Danh mục đầu tư P sẽ là -
- IR P = 140,0%
Đối với danh mục đầu tư S
Việc tính toán Tỷ lệ thông tin cho Danh mục đầu tư S như sau,
- IR S = (19% - 6%) / 14%
IR cho Danh mục đầu tư S sẽ là -
- IR S = 92,9%
Từ ví dụ trên, có thể thấy rằng mặc dù danh mục đầu tư S có lợi tức cao hơn so với danh mục đầu tư P, danh mục đầu tư P là danh mục đầu tư tốt hơn vì nó mang lại lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn được biểu thị bằng tỷ lệ 140,0% so với 92,9% của danh mục đầu tư S.
Công thức tính tỷ lệ thông tin
Bạn có thể sử dụng Máy tính sau đây.
| R p | |
| R b | |
| Lỗi theo dõi | |
| Công thức Tỷ lệ Thông tin = | |
| Công thức Tỷ lệ Thông tin = |
|
|
Mức độ liên quan và sử dụng
Từ quan điểm của một nhà đầu tư, điều quan trọng là phải hiểu khái niệm tỷ lệ thông tin vì nó được các nhà quản lý quỹ sử dụng làm thước đo hiệu quả hoạt động. Hơn nữa, tỷ lệ này cũng được sử dụng để so sánh khả năng và kỹ năng của các nhà quản lý quỹ đối với các chiến lược đầu tư. Tỷ lệ này làm sáng tỏ khả năng của nhà quản lý quỹ trong việc tạo ra lợi nhuận vượt trội bền vững hoặc lợi nhuận cao bất thường trong một khoảng thời gian. Theo đó, giá trị cao hơn của tỷ lệ này cho thấy hiệu suất được điều chỉnh rủi ro tốt hơn của danh mục đầu tư.
Hầu hết các nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ này trong khi đưa ra các quyết định liên quan đến đầu tư vào các quỹ trao đổi hoặc quỹ tương hỗ dựa trên khẩu vị rủi ro của họ. Mặc dù có thể lập luận rằng hiệu suất trong quá khứ có thể không phải là chỉ báo phù hợp cho lợi nhuận trong tương lai, nhưng tỷ lệ thông tin vẫn được sử dụng trong việc xác định hiệu suất danh mục đầu tư so với quỹ chỉ số chuẩn.
