seychellesartprojects.org

Công thức tỷ lệ PEG là gì?

Thuật ngữ “Tỷ lệ PEG” hoặc Tỷ lệ Giá / Thu nhập trên Tăng trưởng đề cập đến phương pháp định giá cổ phiếu dựa trên tiềm năng tăng trưởng thu nhập của công ty. Công thức cho tỷ lệ PEG được suy ra bằng cách chia tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) của cổ phiếu cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó trong một khoảng thời gian xác định.

Công thức Tỷ lệ PEG có thể được biểu thị như sau,

Công thức tỷ lệ PEG = Tỷ lệ P / E / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập

Ở đâu,

Tỷ lệ P / E = Giá cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Có hai phương pháp tính toán tỷ lệ PEG, và chúng là:

• Chuyển tiếp PEG
• Trailing PEG

PEG dự phóng: Trong phương pháp này, tốc độ tăng trưởng thu nhập được xác định trên cơ sở tốc độ tăng trưởng hàng năm trong tương lai trong một khoảng thời gian nhất định, thường là khoảng thời gian lên đến 5 năm.

Trailing PEG: Trong phương pháp này, tỷ lệ tăng trưởng thu nhập được xác định trên cơ sở tỷ lệ tăng trưởng theo dõi của cổ phiếu. Nguồn gốc của tốc độ tăng trưởng đó có thể là từ 12 tháng trước, năm tài chính trước, hoặc một số loại trung bình lịch sử nhiều năm.

Giải trình

Việc tính toán công thức tỷ lệ PEG được thực hiện đơn giản bằng cách sử dụng bốn bước sau:

Bước 1: Đầu tiên, xác định giá hiện tại của cổ phiếu công ty từ thị trường chứng khoán.

Bước 2: Tiếp theo, xác định thu nhập ròng của công ty từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Sau đó, tính toán phần lợi nhuận sẽ dành cho cổ đông sau khi trừ cổ tức ưu đãi. Bây giờ, hãy chia phần thu nhập ròng cho số chưa trả. của cổ phiếu để đạt được thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc EPS.

EPS = (Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi) / Số lượng cổ phiếu vốn chủ sở hữu đang lưu hành

Bước 3: Tiếp theo, chia giá cổ phiếu hiện tại của công ty cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu để tính tỷ lệ P / E.

Bước 4: Tiếp theo, xác định tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trong tương lai dựa trên dự báo tài chính của công ty theo phương pháp tỷ lệ PEG chuyển tiếp. Dự báo tài chính được lập trên cơ sở các kế hoạch cụ thể của công ty và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của toàn ngành và thị trường. Mặt khác, tỷ lệ PEG có thể được rút ra bằng cách sử dụng hiệu suất trong quá khứ của công ty theo tỷ lệ Trailing PEG.

Bước 5: Cuối cùng, công thức tính tỷ lệ PEG được rút ra bằng cách chia tỷ lệ P / E cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó trong một khoảng thời gian cụ thể, như được hiển thị bên dưới.

Tỷ lệ PEG = Tỷ lệ P / E / Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập

Ví dụ về Công thức Tỷ lệ PEG (với Mẫu Excel)

Hãy xem một số ví dụ đơn giản về Công thức Tỷ lệ PEG để hiểu rõ hơn.

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel Công thức Tỷ lệ PEG này tại đây - Mẫu Excel Công thức Tỷ lệ PEG

Chúng ta hãy lấy ví dụ về công ty ABZ Ltd đang kinh doanh sản xuất điện thoại di động. Công ty đã chứng kiến ​​sự thay đổi to lớn về tiềm năng thị trường với sự ra mắt của sản phẩm mới, và do đó, tăng trưởng trong tương lai dự kiến ​​sẽ cao hơn trước đây. Cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch ở mức 65 USD / cổ phiếu. 

Dưới đây là dữ liệu được cung cấp để tính toán tỷ lệ PEG chuyển tiếp và tỷ lệ PEG theo sau của công ty ABZ Ltd

Tỷ số P / E

Do đó, cách tính tỷ lệ P / E sẽ như sau

Tỷ lệ P / E = Giá hiện tại / EPS cho năm tài chính 18 = $ 65 / $ 3,6

Tỷ lệ P / E = 18,00

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập theo dõi

Do đó, tốc độ tăng trưởng Thu nhập trong 5 năm tới có thể được tính là,

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trong 5 năm tới = (EPS cho năm 18 / EPS cho năm tài chính 14) 1/4 -

= ($ 3,610 / $ 3.000) 1/4 -

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập theo dõi = 4,74%

Tỷ lệ PEG theo dõi

Do đó, việc tính toán tỷ lệ Trailing PEG sẽ như sau,

Tỷ lệ PEG theo dõi = 18,00 / 4,74

Tỷ lệ PEG theo dõi = 3,80

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập kỳ hạn

Do đó, việc tính toán tỷ lệ tăng trưởng Thu nhập trong 5 năm tới sẽ như sau

Tỷ lệ tăng trưởng Thu nhập trong 5 năm tới = (EPS cho năm FY23P / EPS cho năm FY18) 1/5 - 1

= ($ 6,078 / $ 3,610) 1/5 -

Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập kỳ hạn = 10,98%

Tỷ lệ PEG chuyển tiếp

Do đó, việc tính toán tỷ lệ PEG chuyển tiếp sẽ như sau,

Do đó, tỷ lệ PEG chuyển tiếp = 18,00 / 10,98

Tỷ lệ PEG chuyển tiếp = 1,64

Do đó, có thể thấy tỷ lệ PEG được kỳ vọng sẽ cải thiện trong những năm tới là một tín hiệu đáng mừng cho công ty.

Mức độ liên quan và sử dụng

Điều rất quan trọng là phải hiểu khái niệm về tỷ lệ PEG bởi vì nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ này để phân tích tiềm năng thu nhập của một cổ phiếu. Một cổ phiếu có tỷ lệ P / E thấp có vẻ là một cổ phiếu đáng mua, nhưng sau đó tính đến tốc độ tăng trưởng của công ty để tính tỷ lệ PEG của cổ phiếu, câu chuyện có thể thay đổi rất nhiều. Ngoài ra, tỷ lệ PEG thấp hơn cho thấy rằng cổ phiếu có thể bị định giá thấp, dựa trên hiệu suất thu nhập của nó. Mức độ thay đổi (tỷ lệ cổ phiếu được định giá cao hơn hoặc thấp hơn) của tỷ lệ PEG khác nhau giữa các ngành và loại hình công ty.

Tuy nhiên, có một nguyên tắc chung là nên có tỷ lệ PEG nhỏ hơn một. Hơn nữa, độ chính xác của tỷ lệ PEG cũng tốt như các đầu vào được sử dụng, và vì vậy người ta nên cẩn thận trong việc sử dụng dữ liệu đầu vào. Ví dụ: việc sử dụng tỷ lệ tăng trưởng lịch sử có thể dẫn đến tỷ lệ PEG không chính xác nếu tiềm năng tăng trưởng trong tương lai có thể lệch với tỷ lệ tăng trưởng lịch sử. Do đó, các phương pháp tính toán sử dụng tăng trưởng trong tương lai và tăng trưởng lịch sử được phân biệt bằng các thuật ngữ “PEG chuyển tiếp” và “PEG theo dõi”.