seychellesartprojects.org

Dòng tiền là dòng tiền ròng được tạo ra bởi công ty trong một khoảng thời gian nhất định và nó được tính bằng cách lấy tổng giá trị của dòng tiền trừ đi tổng giá trị của dòng tiền, trong khi đó, Thu nhập ròng là thu nhập của doanh nghiệp. kiếm được trong kỳ sau khi xem xét tất cả các chi phí phát sinh của công ty trong kỳ đó.

Sự khác biệt giữa Dòng tiền và Thu nhập ròng

Thu nhập ròng của Amazon là 2,37 tỷ đô la trong khi Dòng tiền từ hoạt động của nó là 16,44 tỷ đô la. Tại sao có sự khác biệt giữa hai điều này? Dòng tiền và Thu nhập ròng đều là hai yếu tố chính để đánh giá liệu một công ty có hoạt động tốt hay không. Nhưng làm thế nào chúng ta có thể liên hệ với nhau?

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét cả dòng tiền và Thu nhập ròng để hiểu cách chúng hoạt động.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ nói về những điều sau:

Dòng tiền là gì?

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hoàn toàn khác với báo cáo thu nhập đó. Hãy lấy một ví dụ để hiểu điều này.

Một công ty đã đạt doanh thu 200 đô la vào năm 2016 và chi phí họ phải chịu là 110 đô la. Điều đó có nghĩa là, lợi nhuận ròng là $ (200 - 110) = $ 90.

Nhưng nếu chúng ta nhìn từ quan điểm của báo cáo lưu chuyển tiền tệ, chúng ta cần xem xét dòng tiền vào và dòng tiền ra. Dòng tiền vào của công ty là 170 đô la (không thu toàn bộ số tiền trong năm 2016) và dòng tiền ra là 90 đô la (phần còn lại của số tiền sẽ được thanh toán vào năm 2017). Vì vậy, dòng tiền ròng là $ (170 - 90) = $ 80.

Vì vậy, người ta đã chứng minh rằng ngay cả khi công ty tạo ra lợi nhuận là 90 đô la, thì dòng tiền ròng của nó vẫn là 80 đô la.

Và tầm quan trọng của báo cáo lưu chuyển tiền tệ nằm ở đó. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp nhà đầu tư nhận ra dòng tiền vào và dòng tiền ra của công ty để họ không bị thu hút bởi lợi nhuận / doanh thu khổng lồ).

Người ta thường thấy rằng dòng tiền ròng là âm đối với một công ty ngay cả khi đã thu được lợi nhuận khổng lồ. Vì vậy, nếu không nhìn vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ, một nhà đầu tư không thể kết luận về tình hình hoạt động của một công ty qua từng năm.

Thu nhập ròng là gì?

Lợi nhuận hay thu nhập ròng là “điểm mấu chốt” của báo cáo thu nhập của công ty.

Để xác định lợi nhuận hoặc thu nhập ròng, một công ty cần lập báo cáo thu nhập và tìm ra số dư ròng của thu nhập và chi phí.

Các khoản thu nhập và chi phí này được báo cáo vì các giao dịch đã được thực hiện cho dù tiền mặt có được ghép hay không.

Trong phần tiếp theo dưới đây, chúng ta sẽ xem cách thiết lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ (cả phương pháp trực tiếp và gián tiếp) và báo cáo thu nhập để xác định thu nhập ròng.

Ví dụ và định dạng Dòng tiền từ hoạt động

Đầu tiên, chúng ta sẽ chỉ xem xét định dạng của báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp cùng với ví dụ vì nó có liên quan trực tiếp đến thu nhập ròng. Và sau đó, chúng ta sẽ xem xét định dạng thu nhập ròng cũng như ví dụ về điều tương tự.

Tính toán Dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh

• Đây là tầm quan trọng của thu nhập ròng trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Để bắt đầu tính toán dòng tiền từ các hoạt động kinh doanh, bạn cần bắt đầu với thu nhập ròng (chúng ta sẽ học cách tìm hiểu thu nhập ròng trong phần tiếp theo).
• Sau đó, bạn cần phải cộng lại tất cả các khoản mục không phải tiền mặt như khấu hao và khấu hao. Chúng tôi sẽ thêm lại chúng vì chúng không thực sự được sử dụng bằng tiền mặt (chỉ trong hồ sơ).
• Bạn cũng cần làm như vậy đối với việc bán tài sản. Nếu công ty phát sinh bất kỳ khoản lỗ nào do bán tài sản (thực tế không phải lỗ bằng tiền), chúng tôi sẽ cộng lại và nếu công ty có lãi từ việc bán tài sản (thực tế không phải là lãi bằng tiền) , chúng tôi sẽ khấu trừ số tiền.
• Tiếp theo, chúng ta cần tính đến bất kỳ thay đổi nào diễn ra trong năm liên quan đến tài sản dài hạn.
• Cuối cùng, chúng tôi sẽ cộng lại hoặc khấu trừ bất kỳ thay đổi nào trong trách nhiệm pháp lý và tài sản hiện tại. Xin lưu ý rằng trong nợ ngắn hạn, chúng tôi sẽ không bao gồm các khoản phải trả và cổ tức phải trả.

Bây giờ, chúng ta hãy xem xét ví dụ về tính toán dòng tiền từ các hoạt động điều hành của Amazon–

nguồn: Amazon SEC Filings

Bạn có thể thấy rằng trong ví dụ, chúng tôi bắt đầu với thu nhập ròng và sau đó thực hiện tất cả các điều chỉnh được đề cập ở trên. Các khoản không phải tiền mặt như Khấu hao và khấu hao, các khoản bồi thường dựa trên hàng tồn kho được cộng lại. Tương tự như vậy, những thay đổi trong tài sản hoạt động và nợ phải trả như Hàng tồn kho, các khoản phải thu, các khoản phải trả và các khoản khác.

Bạn có thể tìm hiểu Báo cáo lưu chuyển tiền tệ một cách toàn diện từ những điều sau:

• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
• Dòng tiền từ Hoạt động tài chính
• Dòng tiền từ hoạt động đầu tư
• Phân tích dòng tiền mặt

Định dạng và ví dụ về Thu nhập ròng

Như bạn có thể thấy rằng để tính toán dòng tiền ròng, chúng ta cần tham khảo thu nhập ròng (lợi nhuận). Sau khi tính đến thu nhập ròng, chúng tôi có thể cộng lại hoặc khấu trừ các khoản điều chỉnh tương ứng và sẽ xác định chắc chắn dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh theo phương pháp dòng tiền gián tiếp.

Vì vậy, chúng ta hãy xem định dạng và ví dụ để chúng ta có thể hiểu cách tìm ra thu nhập ròng ngay từ đầu.

định dạng

Hãy xem qua định dạng cơ bản để chúng ta có thể hiểu ngay từ đầu nó là gì. Và sau đây chúng tôi sẽ lấy một ví dụ để minh họa.

Chi tiết	Số tiền
Doanh thu	*****
Giá vốn hàng bán	(*****)
Biên lợi nhuận gộp	****
Lao động	(**)
Chi phí quản lí chung	(**)
Thu nhập hoạt động (EBIT)	***
Sở thích tốn kém	(**)
Lợi nhuận trước thuế	***
Thuế suất (30% lợi nhuận trước thuế)	(**)
Thu nhập ròng	***

Dưới đây là ảnh chụp nhanh Báo cáo thu nhập của Amazon.

nguồn: Amazon SEC Filings

Bây giờ, với tư cách là nhà đầu tư, bạn cần lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp, bạn sẽ có thể bắt đầu với thu nhập ròng.

Bạn cũng có thể tìm hiểu về Báo cáo thu nhập từ các bài viết tổng hợp sau đây.

• Báo cáo thu nhập
• Báo cáo thu nhập so với Bảng cân đối kế toán
• Các loại ký quỹ lợi nhuận

Dòng tiền Apple so với Thu nhập ròng

Dòng tiền Tích cực và Thu nhập ròng Tích cực

Xem bên dưới Dòng tiền từ Hoạt động và Thu nhập ròng của Apple. Cả Thu nhập ròng và Dòng tiền đều dương.

nguồn: ycharts

Những công ty nào có dòng tiền dương và thu nhập ròng dương?

Có thể có nhiều lý do khác nhau có thể dẫn đến dòng tiền dương và thu nhập ròng. Một số trong số này được liệt kê dưới đây -

• Công ty nên có các Dòng Sản phẩm Mạnh.
• Sẽ có lợi nhuận với Biên lợi nhuận ổn định và mạnh mẽ
• Các khoản xóa nợ, Bán tài sản và các khoản suy giảm phải không đáng kể so với Doanh thu của nó.

Các dòng tiền dương và các ví dụ về thu nhập ròng tích cực

Dưới đây là một số ví dụ về các công ty hàng đầu có dòng tiền Dương và thu nhập ròng dương.

Tên	Vốn hóa thị trường ($ triệu)	Giám đốc tài chính (triệu đô la)	Thu nhập ròng (triệu đô la)
Toyota Motor	161.334	43,974	23.584
Wells Fargo	278.551	169	21.938
Bảng chữ cái	635.433	36.036	19.478
Ngân hàng Hoa Kỳ	247.106	18.306	17.906
Microsoft	536.267	33.325	16.798
Johnson & Johnson	357.041	18.767	16.540
điện thoại Trung Quốc	211,921	38.108	16.334
Allergan	80.840	1,425	14,973
Cửa hàng Wal-Mart	227.082	31.530	13,643
Khoa học Gilead	90.491	16.669	13.501

Snap Inc: Dòng tiền so với Thu nhập ròng

Dòng tiền âm so với thu nhập ròng âm

Xem bên dưới Dòng tiền từ Hoạt động và Thu nhập ròng của Snap. Cả Thu nhập ròng và Dòng tiền đều Âm.

nguồn: ycharts

Những công ty nào có dòng tiền âm và thu nhập ròng âm?

• Phần lớn, đây là những công ty không tạo ra đủ doanh thu so với chi phí và đầu tư của nó.
• Họ hoạt động với tỷ suất lợi nhuận rất mỏng hoặc đang thua lỗ.
• Hầu hết các công ty Công nghệ được tài trợ bởi đầu tư cổ phần tư nhân bên ngoài và tiến hành IPO có những đặc điểm như vậy

Các dòng tiền âm và các ví dụ về thu nhập ròng âm

Dưới đây là một số ví dụ về các công ty hàng đầu có dòng tiền âm và thu nhập ròng âm.

Tên	Vốn hóa thị trường ($ triệu)	Giám đốc tài chính (triệu đô la)	Thu nhập ròng (triệu đô la)
Tesla	51.449	(124)	(675)
Nokia	36.475	(1.609)	(848)
Halliburton	36.260	(1.703)	(5,763)
Symantec	17.280	(220)	(106)
Dược phẩm Biomarin	15.793	(228)	(630)
Năng lượng Cheniere	11.238	(404)	(610)
Alkermes	9.119	(64)	(208)
Seattle Genetics	7.331	(97)	(140)
Tesaro	7.260	(288)	(387)
Dược phẩm Alnylam	7.247	(308)	(410)

Pearsons: Dòng tiền so với Thu nhập ròng

Dòng tiền dương và Thu nhập ròng âm

Xem bên dưới Dòng tiền Pearsons từ Hoạt động và Thu nhập ròng. Thu nhập ròng của Pearsons là âm. Tuy nhiên, Dòng tiền của nó là dương. Tại sao?

nguồn: ycharts

Lý do thực sự là sự suy yếu của tài sản vô hình. Chúng tôi lưu ý rằng việc Pearson suy giảm tài sản vô hình trị giá 2,505 triệu đô la đã dẫn đến khoản lỗ lớn trong năm 2016.

nguồn: Những người SEC Filings

Những công ty nào có dòng tiền Tích cực và Thu nhập ròng âm?

Một số công ty có thể có những đặc điểm trên như sau:

• Thu nhập ròng âm có thể là do công ty làm ăn thua lỗ.
• Hầu hết, các công ty Mạnh đều báo cáo lỗ do các khoản nợ khó đòi xóa sổ, suy giảm hoặc tái cơ cấu kinh doanh.
• Thu nhập ròng cũng có thể âm do Lỗ khi bán tài sản.

Các ví dụ về dòng tiền dương và thu nhập ròng âm

Dưới đây là một số ví dụ về các công ty hàng đầu có dòng tiền Tích cực và Thu nhập ròng âm.

Tên	Vốn hóa thị trường ($ triệu)	Giám đốc tài chính (triệu đô la)	Thu nhập ròng (triệu đô la)
Vodafone Group	76.352	15.606	(6,909)
BHP Billiton	34.076	10.625	(6.385)
FirstEnergy	12,979	3.371	(6.177)
Hess	13.285	795	(6.132)
Petrobras	47.417	26.114	(4,838)
Perrigo Co	10.391	655	(4,013)
ConocoPhillips	53.195	4.403	(3,615)
Caesars Entertainment	1.804	308	(3.569)
Tài nguyên California	302	403	(3.554)
Endo International	2,523	524	(3.347)

Netflix: Dòng tiền so với Thu nhập ròng

Dòng tiền âm và Thu nhập ròng tích cực

Vui lòng xem bên dưới Dòng tiền Netflix từ Hoạt động và Thu nhập ròng. Thu nhập ròng của Netflix là Tích cực, tuy nhiên, Dòng tiền của nó là Âm. Tại sao?

nguồn: ycharts

Hãy để chúng tôi xem xét Dòng tiền Netflix từ Hoạt động kinh doanh.

Chúng tôi lưu ý rằng việc bổ sung vào tài sản nội dung phát trực tuyến trong Netflix là một khoản chi phí hoạt động (8.653 triệu đô la trong năm 2016) và đã dẫn đến Dòng tiền âm từ Hoạt động kinh doanh.

Các dòng tiền âm và các ví dụ về thu nhập ròng tích cực

Dưới đây là một số ví dụ về các công ty hàng đầu có dòng tiền Âm và thu nhập ròng Dương.

Tên	Vốn hóa thị trường ($ triệu)	Giám đốc tài chính (triệu đô la)	Thu nhập ròng (triệu đô la)
UBS Group	65.183	(16.706)	3.252
CarMax	11.844	(468)	627
Credicorp	17.180	(438)	1,056
Oaktree Capital Group	7.301	(318)	195
General Electric	227.086	(244)	8.831
Nhóm Enstar	3.939	(203)	265
SLM	4.900	(201)	250
Hilltop Holdings	2.614	(183)	146
Nhóm TRI Pointe	2.139	(158)	195
Bảo hiểm White Mountains	3.932	(155)	413

Phần kết luận

Sự khác biệt cơ bản giữa thu nhập ròng và dòng tiền ròng như sau:

• Trước hết, trong trường hợp thu nhập ròng, không quan trọng là các giao dịch bằng tiền mặt hay không. Điều đó có nghĩa là khi thu nhập ròng và doanh thu được báo cáo trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh khi chúng kiếm được. Nhưng trong trường hợp báo cáo lưu chuyển tiền tệ, chúng ta chỉ giải quyết các khoản tiền và các khoản tương đương tiền (bao nhiêu tiền vào và bao nhiêu tiền đi ra trong kỳ).
• Thứ hai, một số chi phí được xem xét trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (như chi phí khấu hao hoặc chi phí khấu hao) thực tế không phải là chi phí tiền mặt. Tuy nhiên, họ vẫn bị trừ vào doanh thu. Trong trường hợp báo cáo lưu chuyển tiền tệ, chúng nên được cộng trở lại thu nhập ròng để không ảnh hưởng đến dòng tiền.
• Thứ ba, trong trường hợp thu nhập ròng, kể cả lãi và lỗ của các nguồn khác (báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất) cũng được xem xét. Nhưng trong trường hợp báo cáo lưu chuyển tiền tệ, họ không thêm hoặc bớt tiền mặt.