Chào bán lần đầu ra công chúng (Định nghĩa, Ví dụ) | Quy trình IPO hoạt động như thế nào?

Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) là gì?

Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) là quá trình cổ phiếu của các công ty tư nhân được niêm yết lần đầu tiên trên thị trường chứng khoán để cho phép giao dịch cổ phiếu của công ty đó ra công chúng và điều này cho phép công ty tư nhân huy động vốn cho các khoản đầu tư khác nhau.

Hãy lấy một ví dụ để hiểu điều này.

  • Michele có một cửa hàng sách, mang lại lợi nhuận rất cao. Cô ấy giữ tất cả những cuốn sách cổ từ thời xưa và cô ấy có một lượng khách hàng trung thành kha khá. Cô ấy cảm thấy rằng cô ấy cần phải mở rộng kinh doanh của mình để có thể đến các thành phố khác nhau, nơi nhiều người sẽ yêu thích bộ sưu tập của cô ấy hơn.
  • Cô ấy có một công việc kinh doanh có lãi, nhưng cô ấy không có tiền trong tay để xây dựng thêm các cửa hàng ở các thành phố khác nhau. Và cô ấy cũng không muốn đi đòi nợ. Do đó, cô ấy quyết định tham gia chào bán lần đầu ra công chúng.
  • Cô liên hệ với một ngân hàng đầu tư địa phương và các ngân hàng đầu tư đánh giá cao hiệu sách của cô. Ngân hàng đầu tư phát hiện ra rằng định giá cửa hàng sách của cô là 400.000 đô la. Và họ đã khuyên Michele rằng cô ấy nên IPO 20.000 cổ phiếu bằng cách chào bán mỗi cổ phiếu ở mức 20 đô la.
  • Michele quyết định giữ quyền sở hữu 50% và phát hành phần còn lại của cổ phiếu với giá 20 USD / cổ phiếu. Michele bán hết cổ phần của mình và hiện cô có 200.000 đô la để xây dựng thêm các cửa hàng ở các thành phố khác nhau. Michele xây dựng 4 cửa hàng ở 4 thành phố và trở nên có lãi hơn kể từ đó.

Mục đích là tạo quỹ bằng cách bán cổ phiếu của công ty ra công chúng. Đó là cách tốt nhất cho những ai không muốn vay dài hạn.

Chào bán ra công chúng lần đầu hoạt động như thế nào?

Phát hành lần đầu ra công chúng không chỉ là dấu hiệu cho thấy một công ty tư nhân cần thêm vốn để thúc đẩy tăng trưởng; nó cũng là một biểu tượng mà doanh nghiệp đã ghi dấu ấn trên bản đồ thế giới.

Không phải tất cả các doanh nghiệp đều đi huy động vốn. Chỉ một số ít người cảm thấy rằng họ đủ sức cạnh tranh để phát triển lớn mới tham gia phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Nhưng IPO không phải là một thảm hoa hồng. Với Đạo luật Sarbanes-Oxley gần đây, IPO đã trở thành một quá trình gian khổ không chỉ khiến doanh nghiệp tốn thêm tiền; mà còn có nhiều yêu cầu pháp lý hơn, mà rất ít công ty có thể bẻ khóa.

Phải nói rằng, có những bước sau đây bạn cần thực hiện nếu bạn muốn đưa công ty tư nhân của mình ra công chúng -

# 1 - Quyết định lý do bạn tiến hành IPO

Chúng tôi biết rằng lý do bạn tiến hành IPO là để huy động tiền. Nhưng tại sao bạn muốn huy động tiền? Bạn muốn mở rộng kinh doanh? Bạn muốn tiếp tục tích hợp ngược hay tích hợp tiến? Bạn muốn đa dạng hóa lĩnh vực kinh doanh của mình? Bất kể bạn có lý do gì, hãy đếm chúng và chuyển sang bước tiếp theo.

nguồn: Alibaba S1 Filings

# 2 - Thuê ngân hàng đầu tư

Khi bạn đã rõ lý do tại sao nó là một lựa chọn cần thiết, bước tiếp theo là tìm ra một ngân hàng đầu tư có thể hoạt động như một nhà bảo lãnh phát hành cho quá trình IPO của bạn. Bước này rất quan trọng. Vì còn phụ thuộc rất nhiều vào ngân hàng đầu tư. Vì vậy, trước khi lựa chọn ngân hàng, hãy chọn xem ngân hàng có bất kỳ hồ sơ nào trước đó về việc tiến hành IPO hay không. Có kinh nghiệm trong việc tiến hành IPO sẽ giúp bạn trút bỏ rất nhiều gánh nặng.

# 3 - Công việc của người bảo lãnh phát hành

Một khi ngân hàng đầu tư được thuê, nó hoạt động như một nhà bảo lãnh phát hành. Người bảo lãnh phát hành quyết định giá trị của công ty và số tiền các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho cổ phần trong công ty. Sau đó, việc chào bán được lên kế hoạch và với mức giá được quyết định trước, cổ phiếu của công ty được tung ra thị trường chứng khoán. Sau đó, các nhà đầu tư cá nhân sẽ mua cổ phiếu và công ty sẽ nhận được tiền tin tức. Toàn bộ giao dịch lần đầu tiên được tài trợ bởi ngân hàng đầu tư để công ty có đủ tiền trước khi Phát hành lần đầu ra công chúng.

nguồn: Alibaba S1 Filings

# 4 - Suy nghĩ về sự tương phản

Quá trình IPO thường mất nhiều tháng để hoàn thành. Và trong một số trường hợp, nó không phải lúc nào cũng thành công. Ai sẽ phải chịu chi phí sau đó? Điều đáng buồn là ngay cả khi IPO không thành công, công ty phải chịu chi phí và nó thường khiến họ mất khoảng 300.000 đến 500.000 đô la. Chi phí cần phải chịu cho việc in ấn, các vấn đề pháp lý và phí kế toán, v.v.

# 5 - Thẩm định

Nếu bạn muốn chào bán lần đầu ra công chúng thành công, trước tiên hãy tham gia thị trường và tìm hiểu xem liệu ý tưởng mở rộng hay đa dạng hóa của bạn có phải là một ý tưởng tuyệt vời hay không. Hỏi khách hàng của bạn. Tìm hiểu từ các đối thủ cạnh tranh. Nghiên cứu sơ cấp quan trọng hơn nhiều so với nghiên cứu thứ cấp. Vì vậy, trước tiên hãy đầu tư vào nghiên cứu chính và ghi lại những phát hiện của bạn. Sau đó, so sánh các phát hiện với nghiên cứu thứ cấp và xem liệu bạn có thể thấy bất kỳ xu hướng nào không. Nếu có, hãy cùng theo dõi. Nếu không, hãy đi sâu và tìm hiểu thêm. Việc thẩm định là rất quan trọng đối với IPO của bạn vì nó cuối cùng sẽ quyết định liệu Đợt phát hành lần đầu ra công chúng có thành công hay không.

# 6 - Địa điểm công cộng

Sau tất cả những bước chuẩn bị này, đã đến lúc biết bạn sẽ niêm yết cổ phiếu ở đâu, tức là sàn giao dịch chứng khoán. Có một số lựa chọn cho bạn. Tất nhiên, đầu tiên là NYSE (Sở giao dịch chứng khoán New York). Ngoài ra còn có AMEX (Sở giao dịch chứng khoán Mỹ). Bạn cũng có thể chọn NASDAQ (Báo giá tự động của Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán quốc gia). Các tùy chọn khác là OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) và Pink Sheets. Tùy thuộc vào nhu cầu của giờ, bạn có thể chọn sàn giao dịch chứng khoán nào phù hợp với mình. Ví dụ, nhiều công ty mới thành lập chọn Over the Counter Bulletin Board và Pink Sheets vì không có yêu cầu về tài sản hoặc doanh thu. Khi họ tăng trưởng về doanh thu và tài sản, họ sẽ thăng tiến theo nấc thang và chọn nấc thang cao hơn.

nguồn: Alibaba S1 Filings

# 7 - Điều cuối cùng

Trong khi tiến hành quá trình IPO, có một điều mà hầu hết các công ty đều bỏ qua, đó là điều hành doanh nghiệp của họ. Việc chào bán lần đầu ra công chúng là một việc rất tốn thời gian, chiếm hết thời gian và do đó, điều chính bị bỏ qua. Vì vậy, vạch ra một kế hoạch để điều hành doanh nghiệp của bạn một cách hiệu quả trong khi bạn hối hả cho IPO là một điều cần thiết. Nếu không, trong quá trình này, bạn có thể mất một phần doanh thu kha khá.

Các yếu tố cần xem xét trước khi IPO

Có một số yếu tố mà bạn cần xem xét trước khi bắt đầu Quy trình IPO. Tất cả những yếu tố này đều quan trọng nếu bạn muốn IPO thành công.

  • Hồ sơ lịch sử của người bảo lãnh phát hành: Đó là điều vô cùng quan trọng. Bởi vì cuối cùng họ sẽ chỉ đạo và định hình IPO. Bạn cần tìm hiểu xem liệu ngân hàng đầu tư có đủ kinh nghiệm tiến hành IPO hay không. Một quá trình IPO thành công cần rất nhiều sự thẩm định. Và việc đầu tiên nên tìm hiểu về ngân hàng đầu tư. Việc kiếm được hơn 300.000 đô la cho đợt Phát hành lần đầu ra công chúng cộng với khoản hoa hồng bảo lãnh phát hành là một vấn đề lớn và ngân hàng của bạn nên biết cách tiến hành toàn bộ quy trình mà không gặp bất kỳ rắc rối nào.
  • Sản phẩm và dịch vụ do công ty của bạn cung cấp và tiềm năng của chúng: Doanh nghiệp của bạn sẽ tốt như tiềm năng tương lai của dịch vụ và sản phẩm của bạn. Vì vậy, điều quan trọng là bạn phải biết loại hình ảnh của bạn trong tâm trí khách hàng. Họ có đánh giá cao về bạn khi họ nghĩ về sản phẩm và dịch vụ của bạn không? Bạn có cung cấp giá trị cho thị trường ngách hay thị trường đại chúng? Khách hàng của bạn là ai? Bạn thấy thị trường của mình trong vòng 5-10 năm tới như thế nào? Đây là những câu hỏi bạn nên hỏi trước khi nói có cho IPO. Đó là một quá trình để có được tiền. Nhưng trước tiên, bạn cần phải gánh chịu rất nhiều tiền. Bạn cần đảm bảo rằng các sản phẩm và dịch vụ của mình xứng đáng để đầu tư vào lợi nhuận trong tương lai.
  • Giá trị dự án tiềm năng: Nó có giá trị khi mang lại cho bạn nhiều lợi nhuận hơn so với đầu tư. Vì vậy, bạn cần xem xét ROI của mình sẽ là bao nhiêu vào cuối ngày trước khi bắt đầu quá trình rườm rà này. Hãy nhìn xem, một đợt IPO diễn ra trong nhiều tháng và rất nhiều tiền và rất nhiều người. Cho đến khi và trừ khi bạn hoàn toàn tự tin về lợi nhuận của nó, bạn không nên mua nó. Một đợt IPO lãng phí không có ý nghĩa. Điều tồi tệ hơn là một đợt IPO, lấy đi tiền từ túi của bạn mà không mang lại cho bạn một xu nào!
  • Giảm thiểu rủi ro: Nó bao gồm rất nhiều rủi ro. Trước hết, là liệu nó có thành công hay không? Liệu công chúng có đủ quan tâm để cho vay tiền của họ thay cho cổ phiếu của bạn không? Và liệu vào cuối ngày, mục đích tiến hành IPO của bạn có thành công hay không? Hiểu và giảm thiểu rủi ro sẽ là điều quan trọng hàng đầu. Biết các rủi ro, thực hiện các bước để giảm thiểu chúng càng nhiều càng tốt, và sau đó nhảy vào. Cách tốt nhất để giảm thiểu rủi ro là thực hiện nghiên cứu của bạn. Và đầu tư vào nghiên cứu nhiều hơn là hối tiếc.

Ví dụ về Quy trình IPO

Chúng ta có thể chọn bất kỳ công ty tuyệt vời nào và xé bỏ các sự kiện để xem điều gì hiệu quả với họ và điều gì không. Hãy sử dụng Facebook và đi sâu vào.

  • Đợt phát hành lần đầu ra công chúng của Facebook là một trong những đợt phát hành lớn nhất từ ​​trước đến nay. Vào ngày 1 tháng 2 năm 2010, Facebook đã nộp hồ sơ IPO bằng tài liệu S1 với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Bản cáo bạch của họ cho thấy vào thời điểm đó, họ có 845 triệu người dùng hàng tháng với hơn 2 tỷ lượt thích và bình luận hàng ngày.
  • Mark Zuckerberg giữ lại 22% cổ phần sở hữu và 57% cổ phần có quyền biểu quyết. Vào thời điểm IPO, họ muốn huy động 5 tỷ USD. Việc định giá đôi khi bị mệt mỏi, vì nhiều chuyên gia đã đưa ra nhiều định giá. Cuối cùng, cổ phiếu Facebook được định giá 38 USD / cổ phiếu, cao hơn phạm vi mục tiêu của nó. Với mức giá đó, Facebook được định giá 104 tỷ USD. Đây là mức định giá lớn nhất cho đến nay trong lịch sử của các công ty đại chúng mới.
  • Lần phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng của Facebook diễn ra vào ngày 14 tháng 5 năm 2012. Vào ngày 16 tháng 5, Facebook thông báo rằng họ sẽ bán thêm 25% cổ phần của mình do nhu cầu rất lớn. Điều này đã giúp Facebook ra mắt với 421 triệu lượt chia sẻ.
  • Vào cuối tuần, Facebook đóng cửa ở mức 26,81 USD / cổ phiếu. Tỷ lệ PE của nó rất đáng kinh ngạc, con số khổng lồ 85 mặc dù doanh thu và thu nhập giảm trong quý đầu tiên của năm 2012.

Phần kết luận

Chào bán lần đầu ra công chúng không dành cho tất cả các công ty. Và không phải lễ cúng nào cũng thành công. Có nhiều trường hợp IPO không thành công hoặc không đạt được kết quả như mong đợi. Khi các công ty lớn được giới truyền thông nắm bắt và họ đã có vốn để thực hiện Đợt phát hành lần đầu ra công chúng thành công, hãy thuê một nhà bảo lãnh phát hành tuyệt vời và kết quả là đảm bảo quá trình phát hành cổ phiếu diễn ra suôn sẻ. Vì vậy, chúng tôi biết rằng họ thành công và chúng tôi tin rằng tất cả đều thành công. Nhưng sự thật lại đen tối hơn tưởng tượng. Ví dụ: nếu bạn nhìn vào số liệu thống kê của Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc., v.v. bạn sẽ thấy rằng danh sách các IPO thất bại dài hơn nhiều so với tưởng tượng.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found