seychellesartprojects.org

Các kỹ năng cần thiết cho Nghiên cứu vốn chủ sở hữu

Đã bảy năm kể từ khi tôi rời bỏ công việc phân tích nghiên cứu của mình tại CLSA Ấn Độ. Tôi đồng sáng lập eduCBA để đào tạo sinh viên về Nghiên cứu Ngân hàng Đầu tư & Cổ phiếu. Kể từ đó chúng tôi đã đào tạo hơn 10.000 sinh viên về các chủ đề nghiên cứu khác nhau. Tuy nhiên, mỗi khi chúng ta thấy cùng một bộ câu hỏi và một câu hỏi phổ biến là " Kỹ năng Nghiên cứu Công bằng Hàng đầu mà một người nên có để thành công trong Nghiên cứu là gì"

Dưới đây là 5 kỹ năng nghiên cứu về vốn chủ sở hữu hàng đầu -

1. Kỹ năng Excel
2. Mô hình tài chính
3. Kỹ năng kế toán
4. Định giá
5. Kỹ năng viết

Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết về từng vấn đề trong số chúng -

# 5 - Kỹ năng Viết

Kỹ năng Viết ở vị trí thứ 5. Báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu là thông tin liên lạc quan trọng nhất từ ​​một công ty chứng khoán tới khách hàng của mình. Báo cáo này có một mục đích rất cụ thể, tức là nó nhằm giúp một nhà đầu tư đưa ra quyết định về việc phân bổ các nguồn lực.

• Điều đầu tiên Đầu tiên -  Một khía cạnh quan trọng là báo cáo nghiên cứu không giống với tiểu thuyết của Dan Brown, trong đó những gì hay nhất được lưu lại cho đến cuối cùng !. Trong một báo cáo nghiên cứu, mục tiêu cổ phiếu và các khuyến nghị về giá được ưu tiên hàng đầu.
• Nguyên tắc KISS - “Giữ cho nó đơn giản một cách ngớ ngẩn” là nguyên tắc vàng. Điều quan trọng là phải đi vào trọng điểm và chính xác.
• Ít hơn là Nhiều hơn - Một khía cạnh quan trọng khác cần lưu ý ở đây là bạn không bắt buộc phải viết bằng Tiến sĩ đầy đủ. luận án ở đây, một ghi chú trang đơn hoặc một vài trang báo cáo sẽ là tuyệt vời. Người đọc hầu như không có 1-2 phút để đọc toàn bộ báo cáo của bạn. Họ thậm chí có thể không quét cho đến trang thứ hai.

# 4 - Kỹ năng Kế toán (Hơn cả những con số!)

Số 4 là Kế toán! Kế toán ở đây không phải là về Nợ và Tín dụng. Trên thực tế, nó còn nhiều hơn thế nữa.

• Thành thạo Phân tích Báo cáo Tài chính - Từ khóa ở đây là Phân tích Báo cáo Tài chính. Điều này có nghĩa là bạn phải thành thạo trong phân tích dọc, phân tích ngang, phân tích tỷ lệ, chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, ROE, ROCE, v.v.
• Tìm nguồn cung cấp dữ liệu phù hợp - Một khía cạnh khác mà tôi thấy có rất nhiều thách thức là tìm nguồn cung cấp dữ liệu phù hợp. Ví dụ: nếu bạn yêu cầu Báo cáo thường niên của một công ty, bạn sẽ truy cập trang web của công ty hoặc trang web của SEC. Ngoài ra, bạn sẽ tham khảo tài liệu nào khác để rút ra kết luận cho mình. Các nguồn chính điển hình để tìm kiếm thông tin là Thông cáo Báo chí, Cuộc gọi Hội nghị, Phim của SEC, v.v. Phân tích Báo cáo Tài chính được thực hiện trên bộ số sai sẽ dẫn đến kết quả sẽ làm sai lệch phân tích. Do đó, với tư cách là một nhà phân tích, thách thức chính là tìm nạp dữ liệu phù hợp.
• “Xác định những điều tai quái” - Trọng tâm chính của chúng tôi trong Kế toán dành riêng cho nhà phân tích là xác định và dự đoán các sai sót kế toán của các công ty. Chúng thường được ẩn đi. Bạn có thể xem bên dưới những lời thú nhận trong Trường hợp gian lận Satyam

# 3 - Định giá (Nói dối trong mắt người xem!)

Kỹ năng định giá ở vị trí số 3. Định giá vốn chủ sở hữu là quá trình ước tính giá trị thị trường tiềm năng của một tài sản tài chính hoặc nợ phải trả. Định giá được yêu cầu trong nhiều bối cảnh bao gồm phân tích đầu tư, lập ngân sách vốn, giao dịch mua bán và sáp nhập, báo cáo tài chính, các sự kiện chịu thuế để xác định nghĩa vụ thuế thích hợp và kiện tụng. Bạn nên biết những điều sau:

•  Phương pháp định giá nội tại - Phương pháp định giá nội tại (DCF) có nghĩa là chủ yếu xác định giá trị bằng cách ước tính thu nhập dự kiến ​​trong tương lai từ việc sở hữu tài sản được chiết khấu về giá trị hiện tại của chúng
• Phương pháp định giá ngoại lai -  Các mô hình giá trị tương đối xác định giá trị dựa trên giá thị trường của các tài sản tương tự. Điều này bao gồm các tỷ lệ định giá như Tỷ lệ PE, P / CF, P / BV và nhiều tỷ lệ khác
• Chìa khóa là xác định phương pháp định giá đúng - Có hơn 15 phương pháp định giá bao gồm DCF, Phương pháp định giá doanh nghiệp và Phương pháp định giá vốn chủ sở hữu. Điều quan trọng cần biết là tại sao một Phương pháp luận định giá cụ thể lại được sử dụng trong một lĩnh vực cụ thể. Ví dụ: các Ngân hàng được định giá bằng cách sử dụng Giá / Giá trị sổ sách, tuy nhiên, các lĩnh vực khác có thể không sử dụng Giá / Giá trị sổ sách làm thước đo định giá chính.

# 2 - Mô hình tài chính (Cliffhanger!)

Ở vị trí số 2 là Mô hình tài chính. Mô hình tài chính có nghĩa là dự báo tương lai của công ty hoặc tài sản bằng Mô hình Excel dễ hiểu và dễ thực hiện phân tích kịch bản. Trong khuôn khổ cuộc thảo luận của chúng ta ở đây, Lập mô hình Tài chính dựa trên Excel bao gồm việc dự báo một cách chuyên nghiệp các báo cáo tài chính trong tương lai như Báo cáo thu nhập, Bảng cân đối và Dòng tiền. Thật không may, trong quá trình tốt nghiệp và sau khi tốt nghiệp, mọi môn học khác đều được giảng dạy ngoại trừ Mô hình Tài chính và Excel.

• Mô hình Tài chính tuân theo Phương pháp Tiếp cận Mô hình - Phương pháp tiếp cận chính được thực hiện là Phương pháp Mô hình . Phương pháp mô-đun về cơ bản có nghĩa là chúng tôi xây dựng các báo cáo cốt lõi như Báo cáo thu nhập, Bảng cân đối kế toán và Dòng tiền bằng cách sử dụng các mô-đun / lịch trình khác nhau.
• Cung cấp các lịch trình bổ sung để làm rõ ràng - Các lịch trình bổ sung là lịch khấu hao, lịch trình vốn lưu động, lịch trình vô hình, lịch trình vốn chủ sở hữu của cổ đông, lịch trình các khoản mục dài hạn khác, lịch trình nợ, v.v. Các lịch trình bổ sung được liên kết với các báo cáo cốt lõi sau khi hoàn thành
• Đào tạo Mô hình Tài chính Miễn phí - Nếu bạn muốn tìm hiểu Mô hình Tài chính từ cơ sở, bạn có thể tham khảo Khóa học Lập mô hình Tài chính Miễn phí. Xin lưu ý rằng kỹ năng Lập mô hình Tài chính có thể không dễ dàng có được. Nó đòi hỏi thời gian và sự kiên nhẫn để thành thạo bộ kỹ năng này.

# 1 - Kỹ năng Excel (Rõ ràng nhất là Nguy hiểm nhất!)

Ở vị trí số 1 là Kỹ năng Microsoft Excel! Tôi không nói đùa, cũng không say. Nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu dành khoảng 10-12-14-16 giờ mỗi ngày để làm việc trên excel để làm mô hình tài chính, định giá và phân tích báo cáo tài chính. Các điểm quan trọng cần lưu ý trong Excel là

• Định dạng  là quan trọng nhất - Điều quan trọng đối với một nhà phân tích là tạo ra một đầu ra không có lỗi và gọn gàng. Có rất nhiều tiền dựa vào các báo cáo nghiên cứu do nhà phân tích công bố và điều cuối cùng người ta cần là mất khách hàng do các bảng và mô hình excel được định dạng lỏng lẻo.
• Tốc độ & Độ chính xác - Việc cung cấp báo cáo kịp thời, các mô hình được yêu cầu trong Ngành Nghiên cứu Cổ phiếu. MS Excel là nơi duy nhất tôi có thể nói nơi có “Lối tắt dẫn đến thành công”! Tôi hầu như không thấy nghiên cứu sử dụng chuột và phần lớn trong số họ là bậc thầy về Excel.
• Phân tích - Một người sẽ có thể sử dụng các công cụ Excel như Pivot, Bộ lọc, Sắp xếp, VLOOKUP trong Excel, Hàm HLOOKUP, v.v. để phân tích dữ liệu phức tạp và các yêu cầu của khách hàng.
• Xây dựng kịch bản - Điều quan trọng là tạo ra các kịch bản khác nhau để Lập mô hình như Lạc quan, Bi quan và Kỳ vọng nhất. Ngoài ra, khách hàng của bạn có thể muốn thay đổi một số giả định để xem chúng ảnh hưởng như thế nào đến giá mục tiêu, tìm giá trị đầu cuối, bản beta giới hạn, v.v. Do đó, điều quan trọng là bạn phải hiểu rõ về Bảng dữ liệu, Tìm kiếm mục tiêu trong Excel, vv để bạn có thể cung cấp các tính năng này cho khách hàng của mình.
• Đồ thị & Biểu đồ - Một bức tranh nói hơn một nghìn từ! Bạn sẽ thấy phần lớn các báo cáo nghiên cứu chứa các biểu đồ và biểu đồ ngân hàng đầu tư gọn gàng và đầy đủ thông tin và ít tài liệu viết hơn. Bạn nên thử và thành thạo kỹ thuật biểu diễn dữ liệu này.

Các bài viết hữu ích khác -

Đây là một hướng dẫn về Kỹ năng Nghiên cứu Vốn chủ sở hữu. Nếu bạn học được điều gì đó mới hoặc thích bài viết, vui lòng để lại bình luận bên dưới. Cho tôi biết bạn nghĩ gì. Cảm ơn nhiều và chăm sóc. Chúc bạn học vui vẻ!

• Nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu
<