seychellesartprojects.org

Sở giao dịch quyền chọn quốc tế

Các sàn giao dịch quyền chọn chịu trách nhiệm chính trong việc cung cấp địa điểm và khuôn khổ cho việc giao dịch các hợp đồng quyền chọn được tiêu chuẩn hóa. Đây là thị trường vật lý hoặc thị trường ảo để giao dịch các quyền chọn. Thường thì các quyền chọn như vậy được giao dịch trên một sàn giao dịch cùng với các hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác. Các sàn giao dịch quyền chọn như vậy quản lý giao dịch của họ theo cách tương tự như một sàn giao dịch chứng khoán xử lý trái phiếu và cổ phiếu của mình.

Một số Sở Giao dịch Quyền chọn Quốc tế phổ biến là:

# 1 - Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board (CBOE)

nguồn: cboe.com

Được thành lập vào năm 1973, CBOE là một sàn giao dịch quyền chọn quốc tế tập trung vào hợp đồng quyền chọn đối với cổ phiếu riêng lẻ, lãi suất và các chỉ số khác. Đây là thị trường quyền chọn lớn nhất thế giới và bao gồm phần lớn các quyền chọn được giao dịch. Nó cũng được coi là công ty dẫn đầu thị trường trong việc phát triển các sản phẩm tài chính mới và đổi mới công nghệ, đặc biệt là với giao dịch điện tử.

Giao dịch trên sàn giao dịch này được thực hiện thông qua hệ thống Hybrid của họ cho phép khách hàng giao dịch - bằng điện tử hoặc phương pháp Open Outcry trước đây. Phương pháp này là một phương pháp truyền thống liên quan đến việc hét lên và sử dụng các tín hiệu tay để chuyển thông tin, đặc biệt là về các lệnh mua và bán. Hầu hết các giao dịch được thực hiện bằng điện tử, chiếm một phần rất lớn hoạt động kinh doanh của họ mặc dù một số lệnh tổ chức lớn và phức tạp đòi hỏi kỹ năng của các nhà môi giới sàn được thực hiện theo phương thức phản đối cởi mở. Điều này là để đạt được chuyển động giá tiềm năng.

CBOE đã thiết kế chỉ số biến động của họ để tạo ra các sản phẩm biến động. VIX là biểu tượng mã cho Chỉ số Biến động CBOE. Nó cho thấy kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong 30 ngày. Nó được tạo ra bằng cách sử dụng các biến động ngụ ý cho một loạt các tùy chọn chỉ số S&P 500. Sự biến động như vậy được tính toán từ cả quyền chọn bán và quyền chọn bán và được sử dụng như một thước đo rủi ro thị trường.

Các chuyển động của VIX phụ thuộc đáng kể vào phản ứng của thị trường. Ví dụ: vào ngày 13 tháng 6 năm 2016, VIX đã tăng vượt quá 23%, đóng cửa ở mức cao 20,97, cho thấy mức cao nhất của nó trong khoảng thời gian 90 ngày. Sự gia tăng đột biến trong VIX xảy ra do hoạt động bán tháo toàn cầu của các giao dịch chứng khoán Mỹ. Đây là một dấu hiệu cho các nhà đầu tư trên toàn cầu rằng có sự không chắc chắn trên thị trường và do đó quyết định thu lợi hoặc nhận ra lỗ, điều này gây ra tổng cung lớn hơn và giảm nhu cầu và do đó làm tăng sự biến động của thị trường.

Sàn giao dịch này cũng rất phổ biến vì cho phép các nhà đầu tư thực hành các giao dịch của họ trước khi họ có thể được đặt để các chiến lược cá nhân của họ có thể được thử nghiệm mà không gặp rủi ro. Một số tính năng chính của nền tảng giao dịch ảo của họ là:

• Giao dịch Cổ phiếu Giao dịch Ảo, Quyền chọn, Chênh lệch, Chênh lệch và Giao dịch cuộc gọi được bảo hiểm (ngoài ra, xem Giao dịch Quyền chọn)
• Thử nghiệm với các chiến lược đặt hàng nâng cao như Trình kích hoạt và Một lần hủy bỏ (OCO)
• Hiển thị báo giá bất kỳ lúc nào từ bất kỳ màn hình nào bằng cách sử dụng cửa sổ báo giá tích hợp.
• Phân tích hiệu suất bằng cách tải xuống các vị trí hiện có.
• Hỗ trợ biểu đồ trực tiếp sẵn có để được hướng dẫn thường xuyên tại bất kỳ thời điểm nào

# 2 - Sàn giao dịch quyền chọn Boston

nguồn: boxoptions.com

Còn được gọi là BOX Options Exchange, nó là một sàn giao dịch tự động được sở hữu và điều hành bởi TMX group, một công ty dịch vụ tài chính công hoạt động ngoài Canada. Là thị trường quyền chọn cổ phiếu, nó cung cấp dịch vụ khớp lệnh điện tử cho các nhà giao dịch và môi giới chứng khoán.

Sàn giao dịch này cung cấp các dẫn xuất quyền chọn trên khoảng 1500 chứng khoán khác nhau. Nó tạo ra các đơn đặt hàng hoàn toàn có thể giao dịch và cũng cung cấp nhiều nhà tạo lập thị trường cạnh tranh. Nó cũng cung cấp SOLA, một nền tảng giao dịch phổ biến phù hợp hoặc cải thiện giá của các hợp đồng quyền chọn và đưa ra phản hồi cho các đơn đặt hàng trong vòng chưa đầy 20 mili giây.

Sàn giao dịch này là sàn đầu tiên cung cấp chuyển động giá cho các nhà giao dịch thông qua một quá trình được gọi là PIP (Giai đoạn Cải thiện Giá). Nhà đầu tư bắt buộc phải có một nhà môi giới sẵn sàng và có khả năng cung cấp một giao dịch thuận lợi - một giao dịch trong đó nhà môi giới đảm bảo đồng xu đầu tiên của chuyển động trong giá. Cần lưu ý rằng chỉ những nhà đầu tư có nhà môi giới cung cấp dịch vụ này mới có quyền truy cập vào PIP.

Một tính năng chính của thị trường BOX là đấu giá PIP, đây là một cơ chế giao dịch tự động được cấp bằng sáng chế cho phép các nhà môi giới tìm kiếm và cải thiện các lệnh của khách hàng có thể thực thi được. Người tham gia thực hiện lệnh đại lý với tư cách là Nhà cung cấp dòng lệnh (OFP) và mong muốn cải thiện giá của khách hàng bằng cách lấy phía ngược lại làm tín hiệu chính. Ý định này đối với thị trường được thực hiện với sự trợ giúp của một thông điệp đặt hàng đặc biệt được gửi đến sàn giao dịch BOX, các nhà tạo lập thị trường trên lớp cũng như những người tham gia giao dịch khác sau đó có thể cạnh tranh cho các đơn đặt hàng của họ bằng cách đưa ra mức giá tốt hơn. Vào cuối một khoảng thời gian rất ngắn, phía khách hàng của giao dịch sẽ được khớp với mức giá tốt nhất hiện có.

# 3 - Sở giao dịch chứng khoán Montreal

nguồn: mx.ca

Đây là một sàn giao dịch phái sinh đặt tại Montreal (Canada), giao dịch các hợp đồng Tương lai và quyền chọn trên cổ phiếu, chỉ số, tiền tệ, ETF, Lãi suất và Cổ phiếu năng lượng. Nó còn được gọi là MX (Bourse de Montréal, trước đây là Sở giao dịch chứng khoán Montreal (MSE)).

Giao dịch quyền chọn cổ phiếu trên sàn giao dịch này bao gồm hầu hết các công ty giao dịch lớn hơn của Canada nhưng không có phạm vi rộng như các thị trường quyền chọn của Hoa Kỳ. Lãi suất phái sinh bao gồm các khoản chấp nhận ngắn hạn của các chủ ngân hàng, bao gồm lãi suất qua đêm cho đến lãi suất 3 tháng và Trái phiếu Chính phủ Canada 2 và 10 năm.

3 sản phẩm cá nhân hấp dẫn nhất của sàn giao dịch là:

• Hợp đồng tương lai chỉ số S&P Canada 60 (SXF)
• Hợp đồng tương lai chấp nhận của ngân hàng Canada 3 tháng (BAX)
• Hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm của Chính phủ Canada (CGB)

Năm 2007, Montreal bổ sung trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 30 năm. Nó cũng giới thiệu một sản phẩm hợp đồng tương lai mới dựa trên hoạt động của FTSE Các thị trường mới nổi vào năm 2014. Sàn giao dịch cũng đã giới thiệu một thỏa thuận cấp phép cho sàn giao dịch và cũng là Tổng công ty thanh toán bù trừ phái sinh Canada (CDCC) để cung cấp giao dịch và thanh toán hợp đồng tương lai hoán đổi Đô la Canada và các tùy chọn.

MX Clearing House và CDCC cung cấp các dịch vụ thanh toán bù trừ đối tác trung tâm cho những người tham gia. Nó giữ xếp hạng đầu tư hàng đầu và danh tiếng rất lâu đời. CDCC cũng đã hoàn thành các thay đổi quy định cho phép công ty thanh toán bù trừ cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro hợp tác với thị trường OTC.

Các dịch vụ Dữ liệu thị trường của MX quản lý việc bán và phân phối dữ liệu thị trường. Nó cũng xác nhận các nhà cung cấp trên tàu và thiết lập các chính sách phí đăng ký và phân phối nội bộ và bên ngoài đối với thông tin thị trường bị trì hoãn và theo thời gian thực. Dữ liệu thị trường có sẵn ở các dạng sau:

• Thời gian thực / Cơ sở tức thời
• Cơ sở trì hoãn tối thiểu 15 phút
• Cơ sở Tóm tắt Cuối ngày

# 4 - Sàn giao dịch Eurex

nguồn: eurexchange.com

Đây là một sàn giao dịch quốc tế nổi bật trong việc giao dịch các công cụ phái sinh có trụ sở tại Châu Âu và các Thị trường Quyền chọn và Tương lai Châu Âu lớn nhất của nó. Nó nằm ở Eschborn nằm gần Frankfurt (Đức). Sàn giao dịch này giao dịch nhiều loại sản phẩm khác nhau, từ các công cụ nợ của Thụy Sĩ và Đức, chứng khoán châu Âu và nhiều chỉ số chứng khoán khác. Tất cả các giao dịch được thực hiện trên sàn giao dịch này đều được xóa thông qua Eurex Clearing hoạt động như một Đối tác Trung tâm (CCP) để thanh toán nhiều loại tài sản của các sản phẩm nêu trên cũng như các sản phẩm OTC.

Sàn giao dịch này được xếp hạng là sàn giao dịch phái sinh lớn thứ ba thế giới theo khối lượng hợp đồng và có 9 văn phòng chi nhánh trên toàn thế giới.

Phong cách giao dịch phản đối cởi mở là một phương pháp được ưa thích trong những năm 1990 và sàn giao dịch này là một trong những sàn đầu tiên cung cấp nền tảng giao dịch điện tử hoàn toàn so với các nền tảng truyền thống khác. Nó đã giới thiệu kiến ​​trúc giao dịch T7, một hệ thống giao dịch đáng tin cậy và mạnh mẽ thiết lập kết nối giữa người mua và người bán trên 35 quốc gia. Điều này cũng dẫn đến việc thực hiện giao dịch nhanh hơn mà không cần sự tương tác cá nhân của các bên với khả năng giao dịch hơn 7 triệu hợp đồng mỗi ngày.

Eurex có chi phí thấp và hệ thống truy cập điện tử mở, cung cấp một Nhà thanh toán bù trừ chung tích hợp và tự động. Hợp đồng tương lai được niêm yết của họ bao gồm một số lượng lớn các sản phẩm tiêu chuẩn quốc tế như các thị trường có thu nhập cố định thanh khoản nhất trên toàn cầu. Một số sản phẩm được cung cấp bởi sàn giao dịch này là:

• Các công cụ phái sinh lãi suất (Hợp đồng tương lai trái phiếu Euro)
• Các công cụ phái sinh vốn chủ sở hữu (Quyền chọn cổ phiếu và Hợp đồng tương lai cổ phiếu đơn lẻ dựa trên cổ phần của Châu Âu, Hoa Kỳ hoặc Braxin)
• Chỉ số chứng khoán phái sinh
• Chỉ số vốn chủ sở hữu Các công cụ phái sinh cổ tức
• Chỉ số biến động Phái sinh
• ETF Phái sinh
• Tín dụng phái sinh
• Phái sinh hàng hóa
• Lạm phát & Phái sinh tài sản
• Các dẫn xuất thời tiết

Trái phiếu Eurex là một ECN (Mạng Truyền thông Điện tử) nhằm mục đích giao dịch bán buôn, đặc biệt là chứng khoán có thu nhập cố định và giấy chiết khấu Kho bạc. Việc giao dịch các trái phiếu Eurex này cung cấp một liên kết trực tiếp giữa thị trường kỳ hạn và thị trường tiền mặt cho phép giao dịch cơ sở điện tử với sự trợ giúp của sổ lệnh trung tâm.

Eurex Repo là một phân khúc riêng biệt trong giải pháp giao dịch điện tử cho Repos. Phân khúc này là một trong những nhà cung cấp thị trường repo điện tử hàng đầu và vận hành các Thị trường Repo đồng Franc Thụy Sĩ và Euro. Nó cung cấp toàn bộ chuỗi giá trị từ Giao dịch đến Thanh toán bù trừ.

Việc tham gia vào Thị trường Repo Eurex và Trái phiếu Eurex thường dành cho tất cả các ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ tài chính. Những người tham gia này phải tuân theo quốc gia cư trú của họ và cơ quan giám sát thị trường tài chính cho các mục đích giao dịch. Đối với các nhà đầu tư tư nhân, Eurex repo là một thị trường liên ngân hàng và do đó không có cơ sở giao dịch.

# 5 - NYSE Arca

nguồn: NYSE.com

Đây là một sàn giao dịch chứng khoán quốc tế phổ biến để giao dịch cổ phiếu và quyền chọn thuộc sở hữu của Sở giao dịch quốc tế có trụ sở chính tại Chicago. Ban đầu nó được gọi là Sàn giao dịch quần đảo. Sự hợp nhất năm 2006 của Archipelago Holdings và NYSE đã thành lập một Công ty mẹ hoặc công ty mẹ mới được gọi là NYSE Group. Đây là một tổ chức giao dịch công khai, định hướng lợi nhuận kết hợp phương pháp phản đối cởi mở truyền thống với giao dịch điện tử để tạo thành một hệ thống kết hợp. Do đó, NYSE Arca bao gồm NYSE Arca Equities để giao dịch chứng khoán vốn được niêm yết trên sàn giao dịch và các tùy chọn NYSE Arca để giao dịch các quyền chọn cổ phần.

Các quyền chọn NYSA Arca cung cấp một nền tảng giao dịch kết hợp giữa sàn giao dịch phản đối cởi mở truyền thống với công nghệ giao dịch điện tử, cung cấp giao dịch các hợp đồng quyền chọn trên cổ phiếu trong nước, Biên lai lưu ký của Mỹ (ADR), các chỉ số ngành và lĩnh vực trên diện rộng cũng như giao dịch trao đổi sản phẩm (ETP).

NYSE Arca Options cung cấp mô hình giao dịch ưu tiên giá theo thời gian và cấu trúc thị trường ẩn danh, phẳng và mở. Sàn giao dịch vận hành mô hình định giá của nhà sản xuất / người mua, tính phí cho các giao dịch loại bỏ thanh khoản và cung cấp khoản giảm giá cho các giao dịch bổ sung thanh khoản. Các giao dịch được đảm bảo, thông quan tập trung và ký kết bởi Công ty thanh toán bù trừ quyền chọn (OCC). Cấu trúc phí thanh khoản / giảm giá của họ tương tự như các mạng truyền thông điện tử khác, theo đó phí loại bỏ thanh khoản khỏi sổ sách của họ là 3 đô la cho mỗi 1000 cổ phiếu và thêm thanh khoản là 2 đô la cho mỗi 1000 cổ phiếu.

# 6 - Sở giao dịch chứng khoán quốc tế (ISE)

nguồn: ise.com

Đây là công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của tập đoàn dịch vụ tài chính đa quốc gia của Mỹ NASDAQ, Inc. Nó được mua lại vào năm 2016 với giá 1,1 tỷ đô la để trở thành một công ty giao dịch công khai. Nó cũng là thành viên của Công ty Xóa bỏ Quyền chọn (OCC) và Hội đồng Công nghiệp Quyền chọn (OIC). Nó được đưa ra như một sàn giao dịch quyền chọn điện tử hoàn toàn ban đầu ở Mỹ. Nó đã phát triển một cấu trúc thị trường độc đáo cho giao dịch dựa trên màn hình tiên tiến. Nó cũng cung cấp các tùy chọn vốn chủ sở hữu và chỉ số bao gồm các sản phẩm chỉ số độc quyền cũng như các tùy chọn ngoại hối dựa trên các cặp ngoại tệ. ISE cũng cung cấp các công cụ dữ liệu thị trường được thiết kế cho các nhà đầu tư sành sỏi đang tìm kiếm thông tin về tâm lý nhà đầu tư, sự biến động và các dữ liệu khác cho các quyền chọn. ISE điều hành 3 sàn giao dịch quyền chọn của Hoa Kỳ, đó là:

• ISE
• ISE Gemini
• ISE Mercury