seychellesartprojects.org

Định nghĩa về Thỏa thuận mua lại (Repo)

Thỏa thuận mua lại còn được gọi là RP hoặc repo là một loại vay ngắn hạn thường được sử dụng bởi các cá nhân kinh doanh chứng khoán chính phủ và một thỏa thuận như vậy có thể xảy ra giữa nhiều bên và nó có thể được phân thành ba loại- repo phân phối chuyên biệt, repo tạm giữ và repo của bên thứ ba.

Giải trình

Thời gian đáo hạn cho một hợp đồng mua lại có thể từ qua đêm đến một năm. Các thỏa thuận mua lại có thời gian đáo hạn dài hơn thường được gọi là repo “mở”; những loại repo này thường không có ngày đáo hạn. Các thỏa thuận có thời gian đáo hạn ngắn được chỉ định được gọi là repo “kỳ hạn”.

Người đại lý bán chứng khoán cho nhà đầu tư trên cơ sở qua đêm và chứng khoán được mua lại vào ngày hôm sau. Giao dịch cho phép nhà cái huy động vốn ngắn hạn. Nó là một công cụ thị trường tiền tệ ngắn hạn trong đó hai bên đồng ý mua hoặc bán một chứng khoán vào một ngày trong tương lai. Về bản chất nó là một hợp đồng kỳ hạn. Hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận để giao dịch trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước.

Điều khoản đơn giản là một khoản vay được thế chấp bằng chứng khoán cơ bản có giá trị trên thị trường. Người mua hợp đồng mua lại là người cho vay và người bán hợp đồng mua lại là người đi vay. Người bán của hợp đồng mua lại cần phải trả lãi tại thời điểm mua lại chứng khoán được gọi là Tỷ lệ mua lại.

Các loại hợp đồng mua lại

Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết về từng loại thỏa thuận mua lại -

# 1 - Repo của ba bên

Loại thỏa thuận mua lại này là thỏa thuận phổ biến nhất trên thị trường. Bên thứ ba đóng vai trò trung gian giữa người cho vay và người đi vay. Tài sản thế chấp được giao cho bên thứ ba và bên thứ ba sẽ đưa tài sản thế chấp thay thế. Một ví dụ là người đi vay giao một lượng cổ phiếu nhất định mà người cho vay có thể lấy trái phiếu có giá trị tương đương làm tài sản thế chấp.

# 2 - Repo vốn chủ sở hữu

Như tên cho thấy, vốn chủ sở hữu là tài sản thế chấp trong loại thỏa thuận mua lại này. Cổ phiếu của một công ty sẽ là tài sản đảm bảo cơ bản hoặc tài sản thế chấp cho giao dịch. Một giao dịch như vậy cũng được coi là rủi ro vì giá trị của cổ phiếu có thể giảm nếu công ty không hoạt động như mong đợi.

# 3 - Repo Toàn bộ Khoản vay

Hoàn lại toàn bộ khoản vay là một thỏa thuận mua lại trong đó khoản vay hoặc nghĩa vụ nợ là tài sản thế chấp thay vì bảo đảm.

# 4 - Bán / Mua hoặc Mua / Bán Repo

Trong một thỏa thuận mua lại Bán / Mua, chứng khoán được bán và mua trên cơ sở mua lại kỳ hạn đồng thời. Chức năng mua / bán đảo ngược điều này; chứng khoán được mua và bán khi mua lại đồng thời. Sự khác biệt trong Bán / Mua hoặc Mua / Bán Repo so với thỏa thuận mua lại truyền thống là nó được giao dịch trên thị trường.

# 5 - Đảo ngược Repo

Hoàn trả ngược là một giao dịch cho người cho vay của một thỏa thuận mua lại. Người cho vay mua chứng khoán từ người đi vay với một mức giá có thỏa thuận bán nó với giá cao hơn vào một ngày trong tương lai đã thỏa thuận trước.

# 6 - Cho vay chứng khoán

Loại thỏa thuận mua lại này được ký kết khi một nhà đầu tư thiếu chứng khoán. Để hoàn tất giao dịch, nhà đầu tư cần phải mượn tài sản đảm bảo. Khi giao dịch hoàn tất, anh ta sẽ bàn giao tài sản bảo đảm cho người cho vay.

# 7 - Hóa đơn đến hạn

Một thỏa thuận mua lại hóa đơn đến hạn có một tài khoản nội bộ, trong đó tài sản thế chấp cho người cho vay được giữ trong đó. Thông thường, người đi vay giao quyền sở hữu tài sản thế chấp cho người cho vay nhưng trong trường hợp này, nó được đặt trong một tài khoản ngân hàng khác. Tài khoản ngân hàng này do người vay đứng tên trong thời hạn thỏa thuận. Đây không phải là một thỏa thuận phổ biến vì nó là một việc rủi ro đối với người cho vay vì họ không kiểm soát được tài sản thế chấp.

Ví dụ về Thỏa thuận Mua lại

Bạn cần gấp 10.000 đô la và bạn của bạn James có số tiền dư là tài khoản ngân hàng của anh ấy. Anh ấy là một người bạn tốt nhưng muốn có một sự đảm bảo để thực hiện khoản thanh toán cho bạn. Anh ta nhìn thấy chiếc đồng hồ của bạn, đó là chiếc đồng hồ cổ điển hiếm hoi do ông của bạn tặng, trị giá hơn 30.000 đô la; James yêu cầu chiếc đồng hồ làm tài sản thế chấp.

Bạn đồng ý đưa cho anh ta chiếc đồng hồ và nhận lại chiếc đồng hồ từ anh ta sau 6 tháng sau khi bạn trả 10.000 đô la cộng với lãi suất nói là 3.000 đô la. Anh ta chuyển số tiền vào tài khoản của bạn và bạn đưa cho anh ta chiếc đồng hồ cùng với hóa đơn. Nếu bạn không thanh toán số tiền vào ngày trong tương lai, bạn có thể bị mất đồng hồ nếu không phải là tình bạn !!

Đây là một thỏa thuận mua lại đơn giản. Tiền lãi $ 3,000 là lãi suất repo cho giao dịch này.

Ưu điểm

• Repo là một khoản vay có bảo đảm.
• Chúng là những khoản đầu tư an toàn vì chứng khoán cơ bản có giá trị trên thị trường, dùng làm tài sản thế chấp cho giao dịch.
• Chứng khoán cơ bản đang được bán như một tài sản thế chấp do đó nó phục vụ mục đích cho cả người cho vay và người đi vay.
• Nếu người đi vay không trả được nợ, người cho vay có thể bán chứng khoán.
• Đây là nguồn tài chính đảm bảo cho người cho vay và dễ dàng thanh khoản cho người đi vay.

Nhược điểm

• Các đại lý phải chịu rủi ro đối tác mặc dù tài sản thế chấp cung cấp sự bảo vệ.
• Trong trường hợp đối tác vỡ nợ, khoản lỗ là không chắc chắn. Nó chỉ có thể được xác định sau khi số tiền thu được sau khi bán chứng khoán cơ bản cùng với lãi tích lũy của nó giảm xuống dưới số tiền được chỉ định trong thỏa thuận mua lại.
• Nếu đối tác bị phá sản hoặc mất khả năng thanh toán, bên cho vay có thể bị lỗ cả gốc và lãi.

Phần kết luận

• Trong hợp đồng mua lại, quyền sở hữu được tạm thời chuyển giao cho người cho vay trong khi quyền sở hữu vẫn thuộc về người đi vay.
• Chúng là các giao dịch ngắn hạn tạo điều kiện cho vốn ngắn hạn.
• Trong hầu hết các trường hợp, bảo mật cơ bản là Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
• Chúng là các hợp đồng kỳ hạn được ký kết bởi các bên đồng ý mua và bán một chứng khoán vào một ngày trong tương lai.