seychellesartprojects.org

Sự khác biệt giữa tài trợ bằng nợ và vốn chủ sở hữu

Sự khác biệt cơ bản giữa Tài trợ bằng nợ và Vốn chủ sở hữu là tài trợ bằng nợ là quá trình công ty huy động vốn bằng cách bán các công cụ nợ cho các nhà đầu tư trong khi tài trợ bằng vốn chủ sở hữu là một quá trình mà công ty huy động vốn bằng cách bán cổ phiếu của công ty ra công chúng.

Nợ trên vốn chủ sở hữu của Pepsi ở mức khoảng 0,50 lần trong năm 2009-1010. Tuy nhiên, nó bắt đầu tăng nhanh chóng và hiện ở mức 2,792 lần. Điều này có ý nghĩa gì đối với Pepsi? Làm thế nào mà Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu của nó tăng lên đáng kể? Sự khác biệt chính là gì? Nó ảnh hưởng như thế nào đến Sức mạnh tài chính của công ty?

Tài trợ nợ là gì?

Nợ có nghĩa là vay tiền, và vay nợ có nghĩa là vay tiền mà không cho đi quyền sở hữu của bạn. Tài chính nợ có nghĩa là phải trả cả lãi và gốc vào một ngày nhất định; tuy nhiên, với các điều kiện và thỏa thuận chặt chẽ với lý do nếu các điều kiện nợ không được đáp ứng hoặc không được thực hiện thì sẽ có những hậu quả nặng nề phải đối mặt.

Thông thường, lãi suất và thời gian đáo hạn hoặc ngày hoàn vốn của các khoản vay nợ được cố định hoặc thảo luận trước. Việc hoàn trả nợ gốc có thể được thực hiện toàn bộ hoặc từng phần theo thỏa thuận trong hợp đồng vay. Nợ có thể là một hình thức cho vay hoặc dưới hình thức bán trái phiếu; tuy nhiên, họ không thay đổi các điều kiện của các khoản vay. Người cho vay tiền có thể đòi lại tiền của mình theo thỏa thuận. Và do đó, việc cho một công ty vay tiền thường là an toàn, vì bạn sẽ thách thức lấy lại tiền gốc của mình cùng với lãi suất đã thỏa thuận ở trên như cũ.

Tài trợ bằng nợ có thể là cả an toàn và không có bảo đảm Bảo đảm tài chính thường là một bảo đảm hoặc một sự đảm bảo rằng khoản vay sẽ được trả hết; bảo mật này có thể thuộc bất kỳ loại nào. Ngược lại, một số người cho vay sẽ cho bạn vay tiền dựa trên ý tưởng của bạn hoặc thiện chí về tên tuổi hoặc thương hiệu của bạn. Nhiều loại bảo đảm khác nhau có thể được cung cấp để tận dụng tài chính nợ dựa trên bảo đảm, hoặc tài chính nợ cũng có thể được sử dụng như một loại khoản vay không có bảo đảm khác.

Tài trợ vốn cổ phần là gì?

Công ty cần tiền mặt hoặc tiền mặt bổ sung để luôn tăng trưởng. Các quỹ này có thể được huy động bằng cách vay nợ hoặc vốn cổ phần. Bây giờ bạn đã biết về tài trợ bằng nợ, hãy để chúng tôi giải thích về tài trợ vốn cổ phần. Không giống như tài trợ bằng nợ, tài trợ vốn cổ phần là một quá trình huy động vốn bằng cách bán cổ phiếu của công ty cho nhà tài trợ.

Việc bán cổ phiếu mang lại quyền sở hữu công ty cho nhà tài trợ. Tỷ lệ sở hữu được trao cho nhà tài trợ phụ thuộc vào số tiền đầu tư vào công ty. Tài chính là cần thiết cho mọi doanh nghiệp và trong mọi giai đoạn kinh doanh, có thể là khi khởi nghiệp hay sự phát triển của công ty.

Tài trợ vốn cổ phần là một từ khác để chỉ quyền sở hữu trong một công ty. Thông thường, các công ty thích tài trợ vốn cổ phần vì nhà đầu tư chịu mọi rủi ro trong trường hợp kinh doanh thất bại, nhà đầu tư cũng thua lỗ. Tuy nhiên, mất vốn chủ sở hữu là mất quyền sở hữu vì vốn chủ sở hữu mang lại cho bạn tiếng nói trong hoạt động của công ty và phần lớn là trong thời kỳ khó khăn của công ty.

Bên cạnh quyền sở hữu, nhà đầu tư còn nhận được một số yêu cầu về lợi nhuận trong tương lai của công ty. Sự hài lòng của quyền sở hữu vốn chủ sở hữu có nhiều hình thức khác nhau; ví dụ, một số nhà đầu tư hài lòng với quyền sở hữu; một số vui mừng với việc nhận được cổ tức. Ngược lại, một số nhà đầu tư tỏ ra vui mừng trước sự tăng giá của cổ phiếu công ty.

Có nhiều lý do và yêu cầu khác nhau để đầu tư vào một tổ chức. Hãy xem các ghi chú bên dưới để tìm hiểu thêm.

Đồ họa thông tin về Nợ và Tài trợ Vốn chủ sở hữu

Hãy xem sự khác biệt hàng đầu giữa tài trợ bằng nợ và vốn cổ phần.

Sự khác biệt chính

• Tài trợ bằng nợ không là gì khác ngoài việc đi vay các khoản nợ, trong khi tài trợ vốn chủ sở hữu là tất cả nhằm huy động và tăng cường vốn cổ phần bằng cách chào bán cổ phiếu ra công chúng.
• Các nguồn tài trợ nợ là vay ngân hàng, trái phiếu doanh nghiệp, thế chấp, thấu chi, thẻ tín dụng, bao thanh toán, tín dụng thương mại, mua hàng trả góp, người cho vay bảo hiểm, công ty dựa trên tài sản, v.v ... Ngược lại, nguồn vốn chủ sở hữu là các nhà đầu tư thiên thần, nhà đầu tư doanh nghiệp, nhà đầu tư tổ chức, công ty đầu tư mạo hiểm và lợi nhuận giữ lại.
• Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu ít rủi ro hơn so với tài trợ bằng nợ. Bên cho vay các khoản nợ sẽ không có quyền ảnh hưởng đến việc quản lý trừ khi có đề cập khác trong thỏa thuận. Ngược lại, những người nắm giữ vốn cổ phần chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến ban lãnh đạo. Các khoản nợ có thể được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu nếu điều tương tự được đề cập trong thỏa thuận, trong khi việc chuyển đổi vốn chủ sở hữu thành các khoản nợ là không thể. Thời hạn mà các khoản nợ được thực hiện vẫn được xác định trong khi thời hạn mà nguồn vốn chủ sở hữu đã lựa chọn vẫn chưa được xác định. Các khoản nợ có ngày đáo hạn và mức lãi suất cố định cần phải được cung cấp vào cùng một ngày. Ngược lại, tài trợ vốn chủ sở hữu không có bất kỳ ngày đáo hạn nào và cổ tức được yêu cầu phải được cung cấp vào cùng một thời điểm, và điều đó cũng vậy, khi công ty có lãi.

Bảng so sánh

Cơ sở của sự khác biệt		Món nợ		Công bằng
Ý nghĩa		Các khoản tiền được vay từ các nhà tài chính mà không trao cho họ quyền sở hữu;		Nguồn vốn do công ty huy động bằng cách trao quyền sở hữu của nhà đầu tư;
Nó là gì cho công ty?		Tài chính nợ là một khoản vay hoặc một khoản nợ của công ty.		Tài chính vốn chủ sở hữu là tài sản của công ty, hoặc quỹ sở hữu của công ty.
Nó phản ánh điều gì?		Tài chính nợ là một nghĩa vụ đối với công ty.		Tài chính cổ phần mang lại cho nhà đầu tư quyền sở hữu.
Thời lượng		Tài chính nợ là tài chính ngắn hạn tương đối.		Mặt khác, vốn chủ sở hữu là nguồn tài chính dài hạn cho công ty.
Tình trạng của người cho vay		Nhà tài trợ nợ là người cho công ty vay.		Cổ đông của công ty là chủ sở hữu của công ty.
Rủi ro		Nợ thuộc các khoản đầu tư có rủi ro thấp.		Vốn chủ sở hữu thuộc các khoản đầu tư có rủi ro cao.
Các hình thức tài trợ		Tài trợ bằng nợ có thể được phân loại theo Khoản vay có kỳ hạn, Khoản nợ, Trái phiếu, v.v.		Cổ phiếu và Cổ phiếu có thể phân loại vốn chủ sở hữu.
Hoàn vốn đầu tư		Người cho vay được trả lãi nhiều hơn và cao hơn số tiền gốc được tài trợ.		Cổ đông của công ty được chia cổ tức trên tỷ lệ cổ phần nắm giữ / lợi nhuận mà công ty thu được.
Bản chất của sự trở lại		Tiền lãi phải trả cho người cho vay là cố định và thường xuyên và cũng là khoản bắt buộc.		Cổ tức trả cho cổ đông là thay đổi, không thường xuyên vì nó hoàn toàn phụ thuộc vào lợi nhuận của công ty.
Bảo vệ		Bảo mật là cần thiết để đảm bảo tiền của bạn. Tuy nhiên, một số công ty huy động vốn ngay cả khi không cung cấp bảo mật.		Không yêu cầu bảo đảm trong trường hợp đầu tư vào một công ty với tư cách là cổ đông vì cổ đông có quyền sở hữu.

Ví dụ để phân tích nợ so với tài trợ vốn chủ sở hữu

Phân tích tài trợ nợ và vốn chủ sở hữu của các công ty dầu khí (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)

Dưới đây là biểu đồ Tỷ lệ vốn hóa (Nợ trên Tổng vốn) của Exxon, Royal Dutch, BP và Chevron.

Nguồn: ycharts

Chúng tôi lưu ý rằng Tỷ lệ vốn hóa (Nợ / Nợ + Vốn chủ sở hữu) đã tăng lên đối với hầu hết các công ty Dầu khí. Có nghĩa là công ty đã bị tăng nợ ngày càng nhiều trong những năm qua. Nguyên nhân chủ yếu là do giá hàng hóa (dầu) giảm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chính của họ, dẫn đến giảm dòng tiền và làm căng thẳng bảng cân đối kế toán của họ.

Nguồn: ycharts

Những điểm quan trọng cần lưu ý ở đây như sau:

• Tỷ lệ vốn hóa Exxon tăng từ 6,5% lên 18,0% trong 3 năm.
• Tỷ lệ vốn hóa của BP tăng từ 28,4% lên 35,1% trong 3 năm.
• Tỷ lệ vốn hóa của Chevron tăng từ 8,1% lên 20,1% trong 3 năm.
• Tỷ lệ vốn hóa của Hoàng gia Hà Lan tăng từ 17,8% lên 26,4% trong 3 năm.

So sánh Exxon với các công ty cùng ngành, chúng tôi lưu ý rằng tỷ lệ vốn hóa của Exxon là tốt nhất. Exxon đã duy trì khả năng phục hồi trong chu kỳ đi xuống này và tiếp tục tạo ra dòng tiền mạnh mẽ nhờ vào việc thực hiện quản lý và dự trữ chất lượng cao.

Ưu điểm & Nhược điểm

# 1 - Tài trợ Nợ

Ưu điểm

• Tài trợ bằng nợ không cung cấp cho người cho vay quyền sở hữu trong công ty của bạn. Ngân hàng của bạn hoặc tổ chức cho vay của bạn sẽ không có quyền cho bạn biết cách điều hành công ty của bạn, và do đó, tất cả quyền đó sẽ là của bạn.
• Một khi bạn trả lại tiền, mối quan hệ kinh doanh của bạn với người cho vay chấm dứt.
• Lãi suất bạn phải trả cho các khoản vay là sau khi trừ thuế.
• Bạn có thể chọn thời hạn vay của mình. Nó có thể là dài hạn hoặc ngắn hạn.
• Nếu bạn chọn gói lãi suất cố định, bạn sẽ biết được số tiền gốc và lãi, và do đó bạn có thể lập kế hoạch ngân sách kinh doanh của mình cho phù hợp.

Nhược điểm

• Bạn phải trả lại tiền trong một khoảng thời gian cụ thể
• Khoản vay hoặc nợ quá nhiều sẽ tạo ra các vấn đề về dòng tiền và gây khó khăn trong việc trả nợ của bạn.
• Nợ quá nhiều sẽ gây ra vấn đề trong việc huy động vốn chủ sở hữu vì nợ được các nhà đầu tư coi là tiềm ẩn rủi ro cao và điều này sẽ hạn chế khả năng huy động vốn của bạn.
• Doanh nghiệp của bạn có thể rơi vào khủng hoảng lớn trong trường hợp nợ quá nhiều, đặc biệt là trong thời kỳ khó khăn khi doanh thu của tổ chức bạn giảm.
• Chi phí hoàn trả các khoản vay cao và do đó điều này có thể làm giảm cơ hội phát triển cho công ty của bạn.
• Thông thường, tài sản của một công ty được giữ thế chấp cho tổ chức cho vay để được vay như một bảo đảm cho việc hoàn trả khoản vay.

# 2 - Tài trợ vốn chủ sở hữu

Lợi thế

• Rủi ro ở đây ít hơn bởi vì nó không phải là một khoản vay, và nó không cần phải trả lại. Tài trợ vốn chủ sở hữu là một cách rất tốt để tài trợ cho doanh nghiệp của bạn nếu bạn không có khả năng vay vốn.
• Bạn thực sự thu thập được một mạng lưới các nhà đầu tư, điều này làm tăng uy tín cho doanh nghiệp của bạn.
• Một nhà đầu tư không mong đợi lợi nhuận ngay lập tức từ khoản đầu tư của mình, do đó cần có một cái nhìn dài hạn về doanh nghiệp của bạn.
• Bạn sẽ phải phân phối lợi nhuận và không trả hết các khoản thanh toán khoản vay của mình.
• Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu mang lại cho bạn nhiều tiền mặt hơn để mở rộng hoạt động kinh doanh của mình.
• Trong trường hợp kinh doanh không thành công, số tiền này không cần phải hoàn trả.

Nhược điểm

• Cuối cùng, bạn có thể phải trả nhiều lợi nhuận hơn bạn có thể trả cho một khoản vay ngân hàng.
• Bạn có thể muốn hoặc không muốn từ bỏ quyền kiểm soát công ty của mình về quyền sở hữu hoặc chia sẻ tỷ lệ phần trăm lợi nhuận với các nhà đầu tư.
• Điều quan trọng là phải có sự đồng ý hoặc tham khảo ý kiến ​​các nhà đầu tư của bạn trước khi đưa ra một quyết định lớn hoặc một quyết định thường ngày, và bạn có thể không đồng ý với quyết định đã đưa ra.
• Trong trường hợp có bất đồng lớn với các nhà đầu tư, bạn có thể chỉ nhận được lợi ích tiền mặt của mình và để các nhà đầu tư điều hành công việc kinh doanh của bạn mà không cần bạn.
• Việc tìm kiếm các nhà đầu tư phù hợp cho doanh nghiệp của bạn cần nhiều thời gian và công sức.

Phần kết luận

Khi nói đến tài chính, một công ty sẽ chọn tài trợ bằng nợ thay vì vốn chủ sở hữu vì nó sẽ không muốn trao quyền sở hữu cho mọi người; nó có dòng tiền, tài sản và khả năng thanh toán các khoản nợ. Tuy nhiên, nếu công ty thực sự không đủ điều kiện đáp ứng những rủi ro lớn từ người cho vay ở những khía cạnh trên, họ sẽ ưu tiên lựa chọn tài trợ vốn chủ sở hữu hơn là vay nợ.

Khi bạn nói về một ví dụ, chúng tôi sẽ luôn cung cấp cho bạn ví dụ về một công ty khởi nghiệp vì một lý do rất đơn giản là các công ty này có tài sản rất hạn chế để giữ làm vật bảo đảm với các bên cho vay. Họ không có thành tích, không có lợi nhuận, không có dòng tiền và do đó việc vay nợ trở nên cực kỳ rủi ro. Đây là nơi mà việc tài trợ vốn cổ phần bước vào khi các nhà đầu tư có thể chịu rủi ro, vì họ đang mong đợi thu được lợi nhuận khổng lồ nếu công ty thành công.

Mặt khác, một công ty có quá nhiều các khoản nợ hiện có có thể không thể nhận thêm các khoản vay hoặc ứng trước từ thị trường. Điều này cũng tốt như việc rút ngắn khoản vay thế chấp vì một lý do đơn giản là các ngân hàng không thể chấp nhận rủi ro tài trợ cho một công ty có dòng tiền yếu, lịch sử tín dụng kém cùng với quá nhiều nợ hiện có. Đây là nơi công ty nên tìm kiếm các nhà đầu tư.

Điều cực kỳ quan trọng là phải đạt được sự cân bằng giữa tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu của một công ty để đảm bảo rằng công ty của bạn tạo ra lợi nhuận thích hợp. Nợ quá nhiều có thể dẫn đến phá sản, trong khi quá nhiều vốn chủ sở hữu có thể làm suy yếu các cổ đông hiện hữu và điều này có thể gây hại cho lợi nhuận.

Do đó, điểm mấu chốt là tạo ra sự cân bằng giữa hai yếu tố này để duy trì cấu trúc vốn của công ty. Vâng, tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu lý tưởng là 1: 2, trong đó vốn chủ sở hữu luôn cần gấp đôi nợ của tổ chức. Nhân đôi số lượng vốn chủ sở hữu là một đảm bảo rằng công ty có thể dễ dàng trang trải tất cả các khoản lỗ do công ty tạo ra một cách hiệu quả.

Giống như chúng ta đều biết, việc giữ và duy trì sự cân bằng của mọi thứ là vô cùng quan trọng. Kinh doanh và đầu tư cũng vậy. Duy trì sự cân bằng thích hợp giữa tài chính cho công ty của bạn có thể dẫn bạn đến việc tạo ra lợi nhuận thích hợp.