seychellesartprojects.org

Ý nghĩa tiếp quản ngược lại

Tiếp quản ngược hay còn gọi là IPO ngược, là một chiến lược niêm yết công ty tư nhân trên một sàn giao dịch bằng cách mua lại một công ty đại chúng đã niêm yết và do đó, tránh được quá trình tốn kém và kéo dài để được niêm yết trên sàn chứng khoán thông qua chào bán công khai lần đầu. (IPO). Các giao dịch này có thể diễn ra với các động cơ khác cũng như chỉ từ quan điểm chiến lược của bên mua để mở rộng vô cơ hoặc để cải thiện các chức năng kinh doanh cũng như nếu họ thấy giá trị trong một công ty đại chúng.

Các hình thức tiếp quản ngược lại (RTO)

• Một công ty đại chúng có thể xem xét mua lại một cổ phần đáng kể trong một công ty tư nhân, thông qua việc trao đổi phần lớn quyền sở hữu 50% (hầu hết thời gian) của một công ty đại chúng. Trong trường hợp này, một công ty tư nhân trở thành một công ty con của công ty đại chúng và cũng có thể được coi là công
• Đôi khi, công ty đại chúng sáp nhập với công ty tư nhân thông qua hoán đổi cổ phiếu. Cuối cùng, công ty tư nhân nắm quyền kiểm soát đáng kể đối với công ty đại chúng

Ví dụ về tiếp quản ngược

# 1 - Sở giao dịch chứng khoán New York

Năm 2006, Sở giao dịch chứng khoán New York mua lại Archipelago Holdings và tạo ra 'Sàn giao dịch NYSE Arca' để niêm yết trên sàn chứng khoán. Sau đó, nó đổi tên thành NYSE và bắt đầu giao dịch công khai.

# 2 - Berkshire Hathaway - Warren Buffet

Công ty thuộc sở hữu của một trong những người đàn ông giàu có nhất thế giới 'Warren Buffet', Berkshire Hathaway, cũng sử dụng con đường này để lên sàn chứng khoán. Mặc dù Berkshire tham gia vào lĩnh vực kinh doanh dệt may, nó đã hợp nhất với công ty bảo hiểm tư nhân do Warren Buffet làm chủ.

# 3 - Ted Turner - Phát thanh gạo

Ted Turner thừa kế một công ty biển quảng cáo nhỏ từ cha mình, công ty không hoạt động tốt về mặt tài chính. Năm 1970, với nguồn tiền mặt hạn chế, ông mua lại một công ty niêm yết khác có trụ sở tại Hoa Kỳ tên là Rice Broadcasting, sau này trở thành một phần của tập đoàn truyền thông khổng lồ The Time Warner.

# 4 - Burger King

Vào năm 2012, Burger King Worldwide Holdings Inc., một chuỗi dịch vụ khách sạn phục vụ bánh mì kẹp thịt trong các nhà hàng của mình, đã thực hiện một giao dịch tiếp quản ngược lại, trong đó một công ty vỏ bọc niêm yết công khai có tên là 'Justice Holdings', được đồng sáng lập bởi quỹ đầu cơ nổi tiếng cựu chiến binh Bill Ackman, đã mua lại Burger King.

Ưu điểm

# 1 - Quy trình Swift

Cách thông thường để được niêm yết thông qua Chào bán lần đầu ra công chúng mất hàng tháng đến hàng năm do các yêu cầu quy định khác nhau, trong khi việc niêm yết thông qua việc tiếp quản ngược lại có thể được thực hiện chỉ trong vòng vài tuần. Nó giúp ban lãnh đạo công ty tiết kiệm thời gian cũng như công sức.

# 2 - Rủi ro tối thiểu

Nhiều khi tùy thuộc vào tình hình kinh tế vi mô, kinh tế vĩ mô hoặc chính trị, cũng như kết quả hoạt động gần đây của công ty, ban lãnh đạo có thể quyết định quay trở lại quyết định niêm yết cổ phiếu bởi vì việc niêm yết tại thời điểm đó có thể không nhận được phản ứng tốt từ các nhà đầu tư và nó có thể làm xấu đi sự định giá của công ty.

# 3 - Giảm sự phụ thuộc vào thị trường

Trước khi ra công chúng, có một số nhiệm vụ khác mà công ty cần phải thực hiện để tạo ra một tâm lý tích cực trên thị trường cho đợt IPO của mình, bao gồm các buổi chạy roadshow, các cuộc họp và hội nghị. Những nhiệm vụ này đòi hỏi những nỗ lực đáng kể từ ban lãnh đạo cũng như chi phí vì công ty thuê các ngân hàng đầu tư làm cố vấn cho những nhiệm vụ này.

Nhưng trong trường hợp tiếp quản ngược lại, sự phụ thuộc vào thị trường sẽ giảm đi đáng kể vì công ty không cần quan tâm đến phản ứng mà họ sẽ nhận được từ các nhà đầu tư từ lần niêm yết đầu tiên. Việc tiếp quản ngược chỉ đơn giản là chuyển đổi công ty tư nhân thành công ty đại chúng và các điều kiện thị trường không ảnh hưởng đến việc định giá công ty ở mức độ đó.

# 4 - Ít tốn kém hơn

Như đã mô tả trong phần cuối, công ty tiết kiệm các khoản phí phải trả cho các ngân hàng đầu tư. Các chi phí liên quan đến việc lập hồ sơ pháp lý và lập bản cáo bạch cũng được miễn trừ.

# 5 - Lợi ích của việc được liệt kê

Một khi công ty đại chúng, các cổ đông sẽ dễ dàng thoát khỏi khoản đầu tư của họ hơn vì họ có thể bán cổ phần của mình trên thị trường. Việc tiếp cận vốn cũng trở nên dễ dàng hơn vì công ty có thể niêm yết thứ cấp bất cứ khi nào cần thêm vốn.

Nhược điểm

# 1 - Thông tin không đối xứng

Trong M&A, quy trình thẩm định báo cáo tài chính thường bị bỏ qua hoặc không liên quan đến việc xem xét kỹ lưỡng bởi vì các công ty chỉ tập trung vào nhu cầu kinh doanh của họ tại thời điểm đó. Đôi khi, ban lãnh đạo của các công ty cũng thao túng báo cáo tài chính của họ để có được giá trị tốt cho công ty của họ.

# 2 - Khả năng Gian lận

Đôi khi các công ty có vỏ bọc có thể sử dụng sai cơ hội này. Họ không có bất kỳ hoạt động nào hoặc là những công ty gặp khó khăn. Họ cung cấp một con đường an toàn cho các công ty tư nhân trong việc tiếp cận đại chúng thông qua việc mua lại chúng.

# 3 - Gánh nặng của Quy định

Có rất nhiều vấn đề tuân thủ khi một công ty cổ phần hóa. Việc quan tâm đến những tuân thủ này đòi hỏi những nỗ lực đáng kể, và do đó ban lãnh đạo sẽ bận rộn hơn trong việc giải quyết các vấn đề hành chính trước tiên, điều này cản trở sự phát triển của công ty

Hạn chế

• IPO mang lại nhiều lợi nhuận hơn: Người ta thường nói rằng IPO được định giá quá cao, điều này làm tăng giá trị của công ty. Đây không phải là trường hợp tiếp quản ngược lại.
• Tâm lý tích cực được tạo ra từ những nỗ lực của ngân hàng đầu tư đóng vai trò cố vấn cho công ty liên quan sẽ giúp công ty nhận được sự hỗ trợ tốt trên thị trường, điều này không xảy ra với các vụ mua bán ngược lại.

Phần kết luận

• Việc mua lại ngược mang lại cơ hội tuyệt vời cho các công ty tư nhân bằng cách bỏ qua tất cả các thủ tục phức tạp mà toàn bộ quá trình niêm yết thông qua IPO liên quan đến. Chúng là một giải pháp thay thế hiệu quả về chi phí cho các công ty như vậy để niêm yết cổ phiếu.
• Tuy nhiên, xem xét các hạn chế của việc tiếp quản ngược và khả năng sử dụng sai mục đích do các hạn chế liên quan đến tính minh bạch trong giao dịch và thiếu thông tin, nó cung cấp một lựa chọn để sử dụng sai các kẽ hở trong lộ trình này cho các công ty tập trung vào lĩnh vực tài chính.
• Vì vậy, cần các cơ quan quản lý có khuôn khổ phù hợp để kiểm tra không dẫn đến tình trạng thất thoát vốn của nhà đầu tư. Một khi các yếu tố bên ngoài như vậy được quan tâm, điều duy nhất mà ban lãnh đạo các công ty cần quan tâm là các trách nhiệm bổ sung đối với một công ty đại chúng, nếu được xử lý đúng cách, có thể dẫn đến sản lượng tốt trong tương lai.